【正文】 劃設(shè)計工程施工市場營銷竣工交用項目公司財務(wù)部門應(yīng)參與的關(guān)鍵環(huán)節(jié)母公司財務(wù)部門應(yīng)參與的構(gòu)建環(huán)節(jié)房地產(chǎn)開發(fā)主要流程房地產(chǎn)開發(fā)主要流程市場調(diào)研選項市場定位運(yùn)作模式方案策劃商業(yè)計劃書規(guī)劃設(shè)計工程施工市場營銷竣工交用項目公司財務(wù)部門應(yīng)參與的關(guān)鍵環(huán)節(jié)母公司財務(wù)部門應(yīng)參與的構(gòu)建環(huán)節(jié) 58 六、財務(wù)人員管理 財務(wù)人員 是中鐵物資公司重要的財務(wù)資源之一，從長遠(yuǎn)發(fā)展的觀點看，財務(wù)人員管理的目標(biāo)是：引入競爭機(jī)制，人盡其材，采用多種途徑核手段從兩個緯度培養(yǎng)、選拔、招聘符合財務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃發(fā)展的財務(wù)人員。母公司財務(wù)部門會需要此類人才。 派駐財務(wù)機(jī)構(gòu)的主要職責(zé)是按照上一級財務(wù)機(jī)構(gòu)財務(wù)管理的統(tǒng)一要求進(jìn)行會計核算和財務(wù)監(jiān)督，同時也為所在事業(yè)部 /分公司的主要負(fù)責(zé)人提供財務(wù)信息支持。自從資本市 場出現(xiàn)以來，企業(yè)的資本運(yùn)作就沒有停止過，有許多企業(yè)通過資本運(yùn)作迅速實現(xiàn)了自己的戰(zhàn)略目標(biāo)，使資本增值；也有許多企業(yè)在資本市場中一敗涂地，甚至被破產(chǎn)兼并，失去獨(dú)立生存的能力，因此我們必須看到企業(yè)在資本運(yùn)作中的機(jī)遇和風(fēng)險都十分巨大，需要我們作出具有前瞻性的戰(zhàn)略規(guī)劃，并在具體每個項目運(yùn)作前根據(jù)市場情況擬定出詳細(xì)而靈活的實施計劃和風(fēng)險控制措施，只有這樣我們才能在確保安全的基礎(chǔ)上享受資本運(yùn)作給企業(yè)帶來的好處。 成本低 企業(yè)通過資本運(yùn)作可以合理組織資源，充分發(fā)掘資源的潛在價值，因此往往能夠以遠(yuǎn)低于其實際價值的成本獲取資源；同時利用各種資本運(yùn)作工具，可以拓展 63 融資渠道，降低融資成本。集團(tuán)公司的業(yè)務(wù)劃分為五大板塊：商貿(mào)（包括油品）、物流、國際業(yè)務(wù)、投資和房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。 C、整體 規(guī)劃 中鐵物資商貿(mào)業(yè)務(wù)要擴(kuò)大規(guī)模最需要的是資金支持，根據(jù)不同的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度，我們可以估計出達(dá)到銷售收入目標(biāo)所需的不同資產(chǎn)規(guī)模： 65 表一：中鐵物資商貿(mào)板塊 20xx 年總資產(chǎn)規(guī)模預(yù)測 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 預(yù)計 20xx 年銷售收入 預(yù)計 20xx年總資產(chǎn)規(guī)模 比 20xx 年總資產(chǎn)增加 中鐵物資20xx 年水平 次 623 億元 189 億元（ A） 116 億元 行業(yè)平均水平 次 623 億元 148 億元（ B） 75 億元 行業(yè)先進(jìn)水平 次 623 億元 113 億元（ C） 40 億元 注：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) =年銷 售收入 /年平均資產(chǎn)總額 從上表可以看出，中鐵物資要達(dá)到銷售收入目標(biāo)必須擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模，即如果保持現(xiàn)有資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率需要增加資產(chǎn) 116億元；資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提升到行業(yè)平均水平需要增加 75億元；提高到行業(yè)先進(jìn)水平需要增加 40億元。 表二：中鐵物資商貿(mào)板塊資產(chǎn)負(fù)債率 %（ 20xx 年水平）時 資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)預(yù)測 單位：億元 總資產(chǎn)（ A） 189 億 總資產(chǎn)（ B） 148 億 總資產(chǎn)（ C） 113 億 總負(fù)債 162 127 97 總負(fù)債增加 凈資產(chǎn) 37 21 16 凈資產(chǎn)增加 股本增加 累積利潤 5 5 5 67 表三：中鐵物資商貿(mào) 板塊資產(chǎn)負(fù)債率 70% （國內(nèi)公開上市企業(yè)最低要求）時資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)預(yù)測 單位：億元 總資產(chǎn)（ A） 189 億 總資產(chǎn)（ B） 148 億 總資產(chǎn)（ C） 113 億 總負(fù)債 132 104 79 總負(fù)債增加 凈資產(chǎn) 57 44 34 凈資產(chǎn)增加 股本增加 累積利潤 5 5 5 注：上述增加均為與 20xx 年平均數(shù)比較 通過上述估算，我們可以看出中鐵物資商貿(mào)業(yè)務(wù)必須通過資本運(yùn)作獲取股權(quán)融資，才能達(dá)到預(yù) 期的業(yè)務(wù)目標(biāo)。 因此，我們建議中鐵物資商貿(mào)業(yè)務(wù)先引入戰(zhàn)略投資者，在其幫助下提高業(yè)務(wù)水平擴(kuò)大市場范圍，然后再謀求公開上市。 c、整體規(guī)劃： 中鐵物資油品業(yè)務(wù)要完成戰(zhàn)略目標(biāo)關(guān)鍵在于兩個方面：保證資源供應(yīng)和改變經(jīng)營模式。 在鐵路市場方面，可以直接收購或租賃的方式獲取鐵路系統(tǒng)的閑置油庫、罐車以及加油點；或者由各路局以這些資產(chǎn)作為出資，與中鐵物資組建合資公司。 71 E、通過資本運(yùn)作加強(qiáng)現(xiàn)有業(yè)務(wù)并迅速進(jìn)入某些新業(yè)務(wù) a、鋼材貿(mào)易： 中鐵物資在社會鋼材貿(mào)易業(yè)務(wù)方面的目標(biāo)是到 20xx年銷售收入達(dá) 230億元，利潤 10億元，成為國內(nèi)最大的鋼材貿(mào)易商之一。在初期可以在不同區(qū)域選擇一些不同的中型區(qū)域性鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)作為合作伙伴，服務(wù)區(qū)域市場；發(fā)展比較成熟后可以選擇一到兩家全國性鋼鐵企業(yè)結(jié)成更緊密的戰(zhàn)略同盟關(guān)系，進(jìn)行包括各個地區(qū)、各種產(chǎn)品在內(nèi)的全面合作，并可能向資本層面的結(jié)合發(fā)展。發(fā)展剪切加工，提升自身服務(wù)水平的同時，自然也需要流通商與鋼廠的更緊密的合作。 73 b、汽車貿(mào)易： 中鐵物資在汽車貿(mào)易業(yè)務(wù)方面的目標(biāo)是到 20xx 年銷售收入達(dá) 15 億元，利潤 億元，成為在國內(nèi)市場上有影響的汽車貿(mào)易商。 a) 前者可以提供稀缺的政策性資源； b) 后者一般單個規(guī)模較小，收購價格較低，但將其與中鐵物資自身的網(wǎng)絡(luò)整合起來之后可以發(fā)揮遠(yuǎn)超其價值的作用。與物流板塊緊密合作，在通過融資租賃載重汽車、兼并收。 目前國內(nèi)煤炭貿(mào)易的開展主要受到運(yùn) 輸能力的制 74 約，鐵路運(yùn)量尚難以保證電廠直供煤的供應(yīng)。中鐵物資缺乏開展汽車貿(mào)易的經(jīng)驗、人才以及銷售終端，所依托的是資金、全國 性網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢和土地資源優(yōu)勢，因此如果完全依靠自己投資建設(shè)，將可能因速度慢而錯過市場時機(jī)。 其次可以拓展鋼材進(jìn)口渠道，可以與海外鋼鐵企業(yè)建立合資銷售公司，代理其某類產(chǎn)品在國內(nèi)的銷售。發(fā)展剪切加工，能夠直接為用戶提供所需鋼材， 不再經(jīng)過其他環(huán)節(jié)，有利于提高公司在吸引直 72 接客戶方面的競爭力； b) 與客戶建立密切合作關(guān)系。 首先可以與鋼廠合資在臨近市場的地區(qū)建立鋼材剪切配送中心。 在社會市場上獲取上述資源的成本要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于鐵路系統(tǒng)，但相應(yīng)的收益也遠(yuǎn)高于鐵路市場。 上游資源方面可以與主要的資源供應(yīng)者中石油和中石化成立合資公司，在適當(dāng)?shù)臅r候還可以將其引入為油品公司的戰(zhàn)略投資者，建立利益共享機(jī)制，并積極推進(jìn)油品公司公開上市。 D、成品油銷售業(yè)務(wù) a、業(yè)務(wù)范圍： 主要包括現(xiàn)有的鐵路柴油供應(yīng)業(yè)務(wù)，以及新開發(fā)的社會油品銷售業(yè)務(wù)。 由于中鐵物資已經(jīng)由鐵道部劃歸國資委管轄，不太可能獲得直接的資本投入，因此只有兩種可行的融資 68 方式： a、引入戰(zhàn)略投資者 ：這種方式的優(yōu)點是可以帶來除資金以外的其他幫助，如穩(wěn)定的上游產(chǎn)品供給、管理能力、技術(shù)水平、市場空間以及銷售渠道等；缺點是在出讓同樣股權(quán)份額的情況下融資量較小。 擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模主要有三條融資途徑：股權(quán)融資、債務(wù)融資以及自身利潤積累。 64 （一）商貿(mào)板塊 A、業(yè)務(wù)范圍 主要包括的現(xiàn)有業(yè)務(wù)有鋼材貿(mào)易、鐵路裝備供應(yīng)（鋼軌、機(jī)電配件等）、成品油銷售；計劃開發(fā)的業(yè)務(wù)主要有煤炭貿(mào)易、汽車貿(mào)易等。因此我們必須針對不同企業(yè)或業(yè)務(wù)的具體情況決定是否采用以及采用何種資本運(yùn)作的方式。資本運(yùn)作在不同的運(yùn)作方式和運(yùn)作工具中可以體現(xiàn)出不同的優(yōu)勢： 速度快 資本運(yùn)作可以利用企業(yè)外部成熟的資源條件，跳過內(nèi)部積累所必需的孕育和成長期，所獲取的資源能夠馬上為企業(yè)創(chuàng)造效益。 子公司的財務(wù)總監(jiān)（或財務(wù)經(jīng)理）的主要職責(zé)是：履行對子公司會計核算、財務(wù)管理及經(jīng)營過程的監(jiān)督控制；參與子公司重大經(jīng)營決策，在授權(quán)范圍內(nèi)審批、審核年度預(yù)算、重大資金支出事項；負(fù)責(zé)對財務(wù)機(jī)構(gòu)聘 任的財務(wù)人員的管理等。 （三）對下屬分 /子公司的財務(wù)人員管理 事業(yè)部 /分公司財務(wù)人員派駐制 在沒有對外設(shè)立獨(dú)立法人資格的事業(yè)部或分公司，采用財務(wù)人員派駐制，是上一級財務(wù)部門在這些部門財務(wù)管理的延伸。 （二）財務(wù)人員培養(yǎng)選拔的兩個緯度 從中鐵物資財務(wù)工作的重要性和復(fù)雜性來說，對財務(wù)人員分成兩個緯度：財務(wù)管理型人才和專業(yè)技術(shù)型人才。 從業(yè)務(wù)板塊 公司層面看，資產(chǎn)管理的重點是在符合公司戰(zhàn)略發(fā)展的投資領(lǐng)域、資產(chǎn)使用等方面控制成本、降低風(fēng)險，保證資產(chǎn)的完整性、安全性和效益性。 3. 組織保障 集團(tuán)公司的總會計師參與集團(tuán)公司重大 投資及資產(chǎn)經(jīng)營決策事項。 5. 資金管理 資金管理的模式要根據(jù)業(yè)務(wù)的重要程度、管理模式的差異以及所處市場特點等進(jìn)行調(diào)整，主要表現(xiàn)在以下方面： 表 14：不同業(yè)務(wù)的資金管理模式 業(yè)務(wù)類型 管理模式 資金的籌集 資金的使用 商貿(mào)板塊的鐵路專供業(yè)務(wù) 集權(quán) ? 外部融資統(tǒng)一擔(dān)保； ? 內(nèi)部融資通過內(nèi)部銀行統(tǒng)一調(diào)劑，優(yōu)先保證 ? 通過內(nèi)部銀行統(tǒng)一對外結(jié)算； ? 通過預(yù)算管理進(jìn)行嚴(yán)格的過程控制； 商貿(mào) 板塊的社會市場業(yè)務(wù)、相對 ? 外部融資限額內(nèi)統(tǒng) ? 獨(dú)立結(jié)算，在條件成熟是過 52 物流板塊、進(jìn)出口板塊 集權(quán) 一擔(dān)保 ? 內(nèi)部融資在限額內(nèi)統(tǒng)一調(diào)劑 渡到統(tǒng)一結(jié)算； ? 通過預(yù)算管理授權(quán)進(jìn)行分級控制 投資板塊的業(yè)務(wù)，如：房地產(chǎn) 相對分權(quán) ? 內(nèi)外部融資嚴(yán)格審批，視情而定 ? 獨(dú)立結(jié)算 ? 通過預(yù)算管理進(jìn)行指標(biāo)控制 53 對于商貿(mào)板塊的資金管理模式需要在逐步實現(xiàn)業(yè)務(wù)集中、數(shù)據(jù)集中的前提下，實現(xiàn)資金集中、貸款擔(dān)保集中進(jìn)而最終實現(xiàn)資金的集中管理（見圖 6），達(dá)到資金使用效率高，風(fēng)險小的目標(biāo)。 在財務(wù)調(diào)整期間，融資規(guī)劃是以不影響業(yè)務(wù)發(fā)展的前提下適當(dāng)?shù)卣{(diào)整資本結(jié)構(gòu)，逐步降低財務(wù)風(fēng)險和資金成本。 在第二階段（ 20xx－ 20xx年）：根據(jù)公司本階段的 50 戰(zhàn)略發(fā)展要求調(diào)整資本結(jié)構(gòu)和融資規(guī)劃，尋求多元化的融資渠道；進(jìn)一步加強(qiáng)資金管理，在條件成熟時組建財務(wù)公司，為在集團(tuán)內(nèi)部搭建金融板塊，進(jìn)入金融業(yè)打下良好的基礎(chǔ)。 （三）融資規(guī)劃及資金管理 1. 重要意義 中鐵物資從 20xx年起開始清收應(yīng)收帳款，取得顯著成效；此外，資金管理也有目標(biāo)、有步驟地開展起來。 8. 預(yù)算管理體系的建立與實施 將預(yù)算管理的方法體系具體形成公司的預(yù)算管理制度，并細(xì)化為一系列實施細(xì)則。因此建議中鐵物資總公司及各級領(lǐng)導(dǎo)首先對預(yù)算執(zhí)行的差異有一個正確的認(rèn)識：盡管預(yù)算的執(zhí)行產(chǎn)生差異，但總是比原來不做預(yù)算有所進(jìn)步；預(yù)算的差異不在大小，關(guān)鍵在于是否結(jié)合經(jīng)營進(jìn)行全面的分析，找出差異產(chǎn)生的原因，并提出解決的措施進(jìn)行改進(jìn)。 （ 2） 預(yù)算的執(zhí)行和控制 預(yù)算的執(zhí)行、控制過程充分體現(xiàn)母公司根據(jù)戰(zhàn)略管理的需要對子公司進(jìn)行集分權(quán)管理模式的選擇。 7. 預(yù)算的過程 全面預(yù)算管理實施過程主要包括：預(yù)算 的準(zhǔn)備、編制、審批、下達(dá)、執(zhí)行、控制、調(diào)整、反饋、差異分析等幾個關(guān)鍵環(huán)節(jié)。 6. 預(yù)算編制的方法 目前預(yù)算制定的方法較多，傳統(tǒng)預(yù)算一般有固定預(yù)算和彈性預(yù)算、零基預(yù)算，而滾動預(yù)算則是相對先進(jìn)的預(yù)算方法。 5. 預(yù)算的組織機(jī)構(gòu) （ 1） 計劃預(yù)算委員會 計劃預(yù)算委員會設(shè)在母公司，是預(yù)算管 理的權(quán)力機(jī)構(gòu)，由集團(tuán)公司領(lǐng)導(dǎo)班子成員、母公司各職能部門部長、各業(yè)務(wù)板塊的經(jīng)營負(fù)責(zé)人以及外聘專家構(gòu)成；主要職責(zé)是： 審議確定集團(tuán)公司全面預(yù)算管理的體系、機(jī)制、政策和程序； 審定、下達(dá)年初預(yù)算，調(diào)整或修訂年中預(yù)算； 按照權(quán)限劃分審批預(yù)算內(nèi)重大事項和預(yù)算外事項； 43 根據(jù)預(yù)算執(zhí)行考評結(jié)果進(jìn)行獎罰制度。因此，全面預(yù)算只有在大多 數(shù)員工理解、支持下才能順利推行、實施。 40 （ 4） 激勵約束功能 預(yù)算的過程不僅有目標(biāo)的制定、實施，還包括業(yè)績的考評，是對各責(zé) 任主體完成預(yù)算情況的評價，達(dá)到激勵約束各責(zé)任主體在服從公司整體利益的前提下，追求各責(zé)任中心的利益最大化。 （二）全面預(yù)算管理 1. 全面預(yù)算管理對戰(zhàn)略實施的重要意義 全面預(yù)算管理對中鐵物 資總公司未來幾年內(nèi)統(tǒng)一公司戰(zhàn)略、整合優(yōu)勢資源、快速擴(kuò)張、高效運(yùn)營來說是一個不可缺少管理利器，它具有以下功能： （ 1） 規(guī)劃功能 全面預(yù)算是搭起公司總戰(zhàn)略和年度經(jīng)營計劃之間橋梁；中鐵物資 3－ 5 年的戰(zhàn)略規(guī)劃是基于內(nèi)外部分析及未來環(huán)境預(yù)測制定出來的，而年度經(jīng)營計劃則是根據(jù)對下一經(jīng)營年度內(nèi)外部環(huán)境預(yù)測制定出來的；預(yù)算通過 39 內(nèi)部責(zé)任體系將年度經(jīng)營計劃層層分解落實，使年度經(jīng)營計劃在總體目標(biāo)和可實施性上符合公司整體發(fā)展戰(zhàn)略。 1. 第一階段（ 20xx－ 20xx 年） 對商貿(mào)板塊的公司采取集權(quán)模式，對物流、進(jìn)出口板塊以及投資板塊下的公司采取相對集權(quán)的模式； 2. 第二階段（ 20xx－ 20xx 年） 對商貿(mào)板塊中面向鐵路市場的鐵路專供業(yè)務(wù)采取集權(quán)模式，對于社會市場業(yè)務(wù)以及物流板塊、進(jìn)出口板塊采用相對集權(quán)的模式，對投資板塊的業(yè)務(wù)采用相對分權(quán)的模式。 考慮到內(nèi)