【正文】 全員，還沒有貫穿到業(yè)務(wù)拓展、經(jīng)營管理的全過程，往往把風(fēng)險管理和風(fēng)險控制看作是風(fēng)險控制部門的事情。第三、風(fēng)險管理方法還比較落后，信息技術(shù)的運用嚴重滯后。與銀行經(jīng)營活動可能會受政府行政命令影響相比，財務(wù)公司的經(jīng)營活動受集團的干預(yù)更加直接、更加具體，而且還會受到集團所在行業(yè)的行業(yè)風(fēng)險影響。（3）集中度很高?？b密分析財務(wù)公司潛在的信用風(fēng)險，借鑒國內(nèi)外的信用風(fēng)險管理經(jīng)驗，財務(wù)公司有效地化解和防范信用風(fēng)險應(yīng)基于建立系統(tǒng)內(nèi)部的信用文化、建立內(nèi)部考核機制、健全內(nèi)部評級制度等幾個方面。財務(wù)公司經(jīng)營過程中面臨的損失可以分為預(yù)期損失、非預(yù)期損失和異常損失。這個問題用統(tǒng)計學(xué)語言就是容忍度的設(shè)定問題。從財務(wù)公司目前的規(guī)模實力和管理水平來看，不宜采取過于激進的風(fēng)險偏好，應(yīng)當選擇相對較為穩(wěn)健的策略。信用風(fēng)險管理文化是以加強所有員工的風(fēng)險管理意識、理解信用風(fēng)險管理的方法與手段、運用各種風(fēng)險管理模型和資產(chǎn)組合模型等為基礎(chǔ)，培育全體員工的風(fēng)險管理意識，并通過大家逐步認同是行為模式和資助來自覺地把信用風(fēng)險管理的各種方法、規(guī)定、制定落實到日常的工作中。報酬系統(tǒng)是可用于營造信用文化的有效工具。財務(wù)公司作為金融機構(gòu)最主要的業(yè)務(wù)是信貸業(yè)務(wù)，自然也要由相應(yīng)的內(nèi)控機制作為保障，使其在貸款業(yè)務(wù)的貸前、貸中、貸后各環(huán)節(jié)發(fā)揮風(fēng)險識別、風(fēng)險控制與防范的重要作用。審貸分離原則是信貸業(yè)務(wù)加強風(fēng)險管理的一項重要原則。提高技術(shù)分析水平，貸款的五級分類法是以風(fēng)險為基礎(chǔ)，通過對每筆貸款信用風(fēng)險的評估與分析，全面、動態(tài)揭示貸款質(zhì)量的變化，對貸款業(yè)務(wù)進行有效的風(fēng)險防范與經(jīng)營管理。細化貸款分級，盡管貸款的五級分類法比四級分類法在信用風(fēng)險的分析與動態(tài)管理上有了很大的進步，但是由于風(fēng)險因素的多樣化和復(fù)雜性，不同貸款具有不同的風(fēng)險特征，在。要對貸款做出準確的評級，必須以有效的因素分析和恰當?shù)挠嬃渴侄螢榛A(chǔ)，這就對員工素質(zhì)和風(fēng)險分析手段提出了更高的要求。這種審貸職責(zé)的劃分，有利于權(quán)力的制衡，防止客戶經(jīng)理過于追求規(guī)模而忽視貸款風(fēng)險行為的發(fā)生，也有利于風(fēng)險經(jīng)理集中精力做好信貸風(fēng)險的分析工作，從而使貸款業(yè)務(wù)的相關(guān)風(fēng)險得到有效控制。因此，為了提高貸款業(yè)務(wù)信用風(fēng)險管理水平，就必須全方位完善內(nèi)控制度。信用風(fēng)險管理流程改造和技術(shù)方面的發(fā)展已經(jīng)為信用風(fēng)險控制提供了組織保證與分析的工具，實踐來看也能起到一些作用。在建立信用風(fēng)險管理文化的過程中，財務(wù)公司的決策層應(yīng)起到主導(dǎo)作用，風(fēng)險管理部門應(yīng)是推動文化建設(shè)的中堅力量。信用風(fēng)險管理不僅僅是靠技術(shù)、方法、規(guī)程和手段，更重要的是培育信用風(fēng)險管理文化。大多數(shù)財務(wù)公司的風(fēng)險管理取向受到企業(yè)集團公司決策層風(fēng)險偏好的影響，因此財務(wù)公司選擇哪種風(fēng)險管理取向除了從技術(shù)角度規(guī)避公司風(fēng)險以外，還要與企業(yè)集團公司的風(fēng)險偏好相適應(yīng)。對預(yù)期損失，可以通過定價轉(zhuǎn)移、計提撥備等方式來彌補。要建立良好的風(fēng)險管理文化，可從如下方面入手做出努力。這種風(fēng)險資產(chǎn)的高度集中會給財務(wù)公司帶來較大風(fēng)險。與銀行相比，財務(wù)公司除傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)外，還可以開展證券投資、保險代理等業(yè)務(wù)。與國際上大量運用數(shù)理統(tǒng)計模型、金融工程等先進方法相比，我國風(fēng)險管理方法顯得比較落后。完善的、垂直的風(fēng)險管理體制還沒有完全形成，還沒有形成橫到邊、豎到底的全面和全方位形成橫到邊、豎到底的全面和全方位的風(fēng)險管理架構(gòu)；風(fēng)險管理體制的獨立性夠。財務(wù)公司風(fēng)險管理的現(xiàn)狀可以歸納為以下幾個方面：第一、尚未形成良好的風(fēng)險管理文化，缺乏全面風(fēng)險管理意識。也就是說，五級分類不再依據(jù)貸款期限來判斷貸款質(zhì)量，能更準確地反映不良貸款的真實情況，從而提高銀行抵御風(fēng)險的能力。 可疑：借款人無法足額償還貸款本息，即使執(zhí)行擔(dān)保，也肯定要造成較大損失。詳細數(shù)據(jù)如下表五、表六、表七：表五：不良資產(chǎn)質(zhì)量變化表項目2006年不良額建立當年不良率比年初信用風(fēng)險資產(chǎn)323395%%各項貸款323395%%其中：自營貸款323395%% 委托貸款00%% 貼現(xiàn)00%%表六：五級分類各類資產(chǎn)變?nèi)A表項目合計其中：自營貸款貼現(xiàn)委托貸款貸款余額385, 247, 28, 109, 比建立當年293, 169, 14, 109, ①正常類384, 247, 28, 109, 比建立當年293, 169, 14, 109, ②關(guān)注類 比建立當年 不良貸款余額 比建立當年 不良貸款率%% 比建立當年%% ③次級類 比建立當年 ④可疑類 比建立當年 ⑤損失類 比建立當年 表七：不良資產(chǎn)質(zhì)量評價表項目指標指標含義2006年底比建立當年參考值資產(chǎn)質(zhì)量指標不良資產(chǎn)率　%%35%不良貸款率　%%36%逾期90天以上的貸款與不良貸款比例　%%損失準備指標資產(chǎn)損失準備充足率　%%80100%貸款損失準備充足率　%%80100%撥備覆蓋率　%%授信集中指標單一集團客戶授信集中度　%%15%單一客戶貸款集中度　%%10%授信集中度　%%貸款遷徙指標正常貸款遷徙率　%%正常類貸款遷徙率正常貸款中變?yōu)椴涣假J款的金額與正常類貸款之比%%%關(guān)注類貸款遷徙率關(guān)注貸款中變?yōu)椴涣假J款的金額與關(guān)注類貸款之比%%%次級類貸款遷徙率次級貸款中變?yōu)榭梢深愘J款和損失貸款的金額與次級類貸款之比%%3%可疑類貸款遷徙率可疑類貸款中變?yōu)閾p失類貸款的金額與可疑類貸款之比%%40%銀監(jiān)會對財務(wù)公司資產(chǎn)質(zhì)量的監(jiān)督采用同樣的貸款五級分類制度 《銀行五級分類制度評估信貸資產(chǎn)與不良貸款的二次剝應(yīng)用操作及管理辦法實務(wù)全書》國家金融政策研究室出版社 2006年，貸款五級分類制度是根據(jù)內(nèi)在風(fēng)險程度將商業(yè)貸款劃分為正常、關(guān)注、次級、可疑、損失五類。（5）信貸資產(chǎn)質(zhì)量狀況分析表該公司現(xiàn)有資產(chǎn)余額中，除華東燕興323萬元貸款為損失類外，其余384861萬元全部為正常類資產(chǎn)。最大10家貸款客戶的貸款比例高低也是衡量貸款集中度的重要因素，一般不應(yīng)超過信貸資產(chǎn)總額的50%，從上表看，該集團公司財務(wù)公司的貸款集中度相當高，%，屬于高風(fēng)險范疇，應(yīng)該引起高度注意。指標中融資額包括自營貸款、貼現(xiàn)和委托貸款根據(jù)金融學(xué)理論，資產(chǎn)分散能降低風(fēng)險。 （4）客戶集中度情況分析公司現(xiàn)有信貸資產(chǎn)集中度較高，剔除長安房地產(chǎn)5億元委托貸款（公司不承擔(dān)風(fēng)險）外，前十戶貸款合計24億元，占全部信貸資產(chǎn)的64%；各戶企業(yè)信貸余額均超過億元，對單一債務(wù)人最大融資比例達到91%。首先就抵押方式而言：抵押是指抵押人以擔(dān)保債務(wù)清償為目的，不轉(zhuǎn)移占有地就自己的財產(chǎn)為債權(quán)人設(shè)定處分權(quán)和賣得價金優(yōu)先受償權(quán)的物權(quán)行為。使得銀行在稍不留神的情況下就可能使其債權(quán)脫保。這種擔(dān)保方式的弊端仍然是顯而易見的：（1）保證在理論上屬于人保范疇，因此根據(jù)擔(dān)保法及其司法解釋的規(guī)定，同一債權(quán)既有保證又有債務(wù)人提供的物保時，保證人僅就物保范圍以外的債權(quán)承擔(dān)保證責(zé)任。詳細數(shù)據(jù)如下表三：表三：信貸資產(chǎn)擔(dān)保方式結(jié)構(gòu)表項目2006年底建立當年占比比年初信貸資產(chǎn)385, 91, 　　貸款（含委貸）356, 77, %%其中：信用方式（含委貸）152, 65, %% 保證方式（含委貸）76, 7, %% 質(zhì)押方式（含委貸）14, 4, %% 抵押方式（含委貸）113, %%擔(dān)保方式風(fēng)險分析：信用風(fēng)險具體表現(xiàn)為借款人不能按期還本付息的風(fēng)險，通常被定義為交易對手不能正常履行合約而造成的資產(chǎn)價值損失的風(fēng)險，因此貸款的擔(dān)保方式的選擇引起了財務(wù)公司信用風(fēng)險的變化。所以，在優(yōu)秀企業(yè)依然獲取令人羨慕的利潤的同時，另一些企業(yè)則會陷入經(jīng)營困境，并最終被購并或淘汰出局。國家信息中心發(fā)布的“2007年中國與世界經(jīng)濟發(fā)展報告”綠皮書認為，雖然今年汽車產(chǎn)銷量仍將有較大發(fā)展，但產(chǎn)能過剩、出口秩序混亂、利潤下降等問題將成為需要面對的挑戰(zhàn)。市場增幅和產(chǎn)能擴張的此消彼長，導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)品庫存不斷增加。然而，在車市步入穩(wěn)定增長階段的同時，全國汽車產(chǎn)能擴張的步伐卻絲毫沒有減速的跡象。詳細數(shù)據(jù)如下表二：表二：信貸資產(chǎn)行業(yè)分布情況表項目貸款合計（含自營貸款、委托貸款和貼現(xiàn)）占比扣除臨時因素后占比其中：自營貸款占比扣除臨時因素后占比合計385, 　　276, 　　民品貸款190, %%126, %%其中：汽車經(jīng)銷貸款14, %%14, %% 汽車及零部件生產(chǎn)52, %%48, %% 摩托車及零部件生產(chǎn)15, %%15, %% 光電產(chǎn)品生產(chǎn)14, %%13, %% 其他民品生產(chǎn)93, %%34, %%軍品貸款137, %%92, %%其他短期資金貸款57, %　57, %　其中：建設(shè)貸款25, %　25, %　 嘉陵貸款25, %　32, %　該集團公司以民品生產(chǎn)為主，軍品產(chǎn)品只占集團公司總量的5%左右，民品生產(chǎn)占95%，與產(chǎn)品規(guī)模相對應(yīng)，民品貸款會逐漸提高，可以預(yù)計民品貸款會達到全部貸款的80%以上。公司資產(chǎn)以信貸資產(chǎn)為主，信貸資產(chǎn)占比達到68%，其中，自營貸款占全部資產(chǎn)的43%，占信貸資產(chǎn)的64%，從以上數(shù)據(jù)看，公司風(fēng)險隨著信貸資產(chǎn)的比重增大而逐漸由公司風(fēng)險從普通財務(wù)風(fēng)險為主逐漸轉(zhuǎn)化為與信貸資產(chǎn)相關(guān)的信用風(fēng)險為主。上述不同導(dǎo)致了和財務(wù)公司產(chǎn)生信用風(fēng)險的環(huán)境不同。在資金運用上，或?qū)I抵押放款業(yè)務(wù)；或依靠吸收的大額定期存款進行貸款或投資；或?qū)I耐用品的租購及分期付款銷貨業(yè)務(wù)；或兼而營之。其次，財務(wù)公司與的決策機構(gòu)不同，商業(yè)銀行主要符合中央銀行和銀監(jiān)會的管理規(guī)范，其董事會或貸審會等決策機構(gòu)就可以根據(jù)市場開展業(yè)務(wù)，其受約束的最主要條件是市場，而財務(wù)公司不同，除了受到中央銀行和銀監(jiān)會在行業(yè)上的管理以外，財務(wù)公司還受到集團公司的戰(zhàn)略影響，其貸款、融資的要符合集團公司的發(fā)展戰(zhàn)略，因此在決策上受到集團公司影響的可能性更大。財務(wù)公司以加強企業(yè)集團資金集中管理和提高企業(yè)集團資金使用效率為目的，為企業(yè)集團成員單位提供財務(wù)管理服務(wù)的非銀行金融機構(gòu)。第四，我國信用風(fēng)險管理技術(shù)仍然較為落后，信用風(fēng)險分析管理體系不健全，特別是作為其核心的信用風(fēng)險分析仍處于傳統(tǒng)的比例分析階段，不能滿足信貸風(fēng)險防范工作的需要。由于我國金融機構(gòu)尤長期以來處于壟斷經(jīng)營地位，在計劃經(jīng)濟中國有銀行的很多決策直接由政府做出，國有銀行本身經(jīng)營管理能力沒有經(jīng)過市場的鍛煉，壟斷又造就了工作效率低下。在此方面，財務(wù)公司在對集團公司內(nèi)部企業(yè)的了解更直接，信息更真實，比的情況稍好。首先，就財務(wù)公司而言，其成立的目的很大程度上是政策性融資機構(gòu)，很多信用風(fēng)險壓力來自集團公司內(nèi)部，集團公司為了支持集團內(nèi)部企業(yè)投資或者重點產(chǎn)品項目，會以行政命令的方式為企業(yè)提供貸款，無形中形成了財務(wù)公司本身無法控制的信用風(fēng)險。反過來，金融機構(gòu)一旦面臨信用風(fēng)險，亦不受市場所保護。（1）信用風(fēng)險形成的外部因素 我國的金融機構(gòu)信用風(fēng)險與發(fā)達市場經(jīng)濟國家的信用風(fēng)險相比具有顯著的體制性根源。經(jīng)批準發(fā)行財務(wù)公司債券；經(jīng)批準承銷成員單位的企業(yè)債券；經(jīng)批準對金融機構(gòu)的股權(quán)投資；經(jīng)批準進行有價證券投資；經(jīng)批準經(jīng)營成員單位產(chǎn)品的消費信貸、買方信貸及融資租賃。財務(wù)公司對新成員單位開展業(yè)務(wù)前，應(yīng)當向中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會及時備案，并提供該成員單位的有關(guān)資料；與財務(wù)公司有業(yè)務(wù)往來的成員單位由于產(chǎn)權(quán)變化脫離企業(yè)集團的，財務(wù)公司應(yīng)當及時向中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會備案，存有遺留業(yè)務(wù)的，應(yīng)當同時提交遺留業(yè)務(wù)的處理方案。（2）財務(wù)狀況披露：財務(wù)公司應(yīng)當按規(guī)定向中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會報送資產(chǎn)負債表、損益表、現(xiàn)金流量表、非現(xiàn)場監(jiān)管指標考核表及中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會要求報送的其他報表，并于每一會計年度終了后的1個月內(nèi)報送上一年度財務(wù)報表和資料。（3）經(jīng)營審計：財務(wù)公司董事會應(yīng)當每年委托具有資格的中介機構(gòu)對公司上一年度的經(jīng)營活動進行審計，并于每年的4月15日前將經(jīng)董事長簽名確認的年度審計報告報送中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會。財務(wù)公司應(yīng)當依照法律、行政法規(guī)及中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會的規(guī)定取得和使用《金融許可證》。． 財務(wù)公司的運行機制3．2．1．財務(wù)公司的設(shè)立根據(jù)我國中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會《企業(yè)集團財務(wù)公司管理辦法》規(guī)定，申請設(shè)立財務(wù)公司的母公司和財務(wù)公司本身必須符合國家的相關(guān)規(guī)定。市場的發(fā)展客觀上需要更多的市場主體，分散金融風(fēng)險，通過構(gòu)建有序的競爭機制以提高整個社會金融資本的使用效率，同時各類非銀行金融機構(gòu)又成為我國金融市場健康發(fā)展和金融服務(wù)多樣化的原動力。金融體制改革和深化為財務(wù)公司的產(chǎn)生提供了良好的金融環(huán)境。市場經(jīng)濟條件的變化要求企業(yè)集團內(nèi)部融資機構(gòu)逐漸從企業(yè)集團總部分離出來，成為獨立核算、自負盈虧的金融法人實體。整個集團公司2005年度存款總額176億元，銀行貸款總額179億元，為了整合內(nèi)部資金資源，降低內(nèi)部資金使用成本，減少財務(wù)費用，建立內(nèi)部財務(wù)公司有其直接的經(jīng)濟性。20