《資金籌措與預(yù)測》ppt課件(文件)
【正文】 股東（出資者）權(quán)利： a、分配股利和剩余財產(chǎn)要求權(quán)：類似普通股股東權(quán)利 ，但分配權(quán)和要求權(quán)都在普通股股東之前 。 第四章資金成本和資本結(jié)構(gòu) )F(1PDKppPp ??33 ? 實質(zhì) ： 企業(yè)自留資金，包括盈余公積（公司依法從每經(jīng)濟周期末凈利潤中比例提取的資金，分為法定和任意兩種），未分配利潤。 四、留存收益籌資 34 第三節(jié) 負債資金的籌集 向銀行借款 發(fā)行公司債券 可轉(zhuǎn)換公司債券 融資租賃 負債資金的籌集 35 一、向銀行借款 種類： 長期借款 按期限 短期借款 信用借款 按條件 擔保借款 票據(jù)貼現(xiàn) 政策性銀行貸款 按提供機構(gòu) 商業(yè)銀行貸款 36 商業(yè)匯票 37 銀行借款籌資程序 企業(yè)提出借款申請 銀行審查借款申請 銀企簽訂借款合同 企業(yè)取得貸款 企業(yè)還本付息 信用評估 調(diào)查評估 貸款審批 基本條款 保證條款 違約條款 等額本息 等額本金 38 中國農(nóng)業(yè)銀行借款申請書 借款單位 │（公章）（負責人章）（經(jīng)辦人章） │借款種類 │ │ ├────────┼────────────────┤ │ │ │借款金額（大寫） │ │ │ │ ├────┬───┴────────────────┴────┴──┤ │借款 │ │ │用途 │ │ ├────┴───────────┬────────────────┤ │ 分期借款計劃 │ 分期還款計劃 │ ├─┬─┬─┬──────────┼─┬─┬─┬──────────┤ │年 │月 │日 │ 金額（大寫） │年 │月 │日 │ 金額（大寫） │ ├─┼─┼─┼──────────┼─┼─┼─┼──────────┤ │ │ │ │ │ │ │ │ │ ├─┼─┼─┼──────────┼─┼─┼─┼──────────┤ │ │ │ │ │ │ │ │ │ ├─┼─┼─┼──────────┼─┼─┼─┼──────────┤ │ │ │ │ │ │ │ │ │ ├─┼─┼─┼──────────┼─┼─┼─┼──────────┤ │ │ │ │ │ │ │ │ │ ├─┴─┴─┴┬─────────┴─┼─┴─┴──┬───────┤ │ 抵押貸款 │ 名稱 │ 數(shù)量 │ 金額（大寫） │ │ 抵押品 ├───────────┼──────┼───────┤ │ │ │ │ │ │ ├───────────┼──────┴───────┤ │ │ 抵押品保管地點或保管 │ │ │ │方式 │ │ ├──────┼───────────┼───┬──────────┤ │ 擔保貸款 │ │ │ │ │ 擔保單位 │ │擔保 │ │ │ 或擔保人 │ │資產(chǎn)值 │ │ └──────┴───────────┴───┴──────────┘ 年 月 日 39 銀行貸款利率 年利率 % 一、短期貸款 六個月（含） 六個月至一年（含） 二、中長期貸款 一至三年（含） 三至五年（含） 五年以上 三、貼 現(xiàn) 以再貼現(xiàn)利率為下限加點確定 40 ?優(yōu)缺點 籌資速度快，籌資成本低，借款靈活。 ? 時下最糾結(jié)的是希臘。意大利銀行業(yè)持有超過 50%的意大利國債。本次短期融資券計劃發(fā)行總額為 1億元 ，實際發(fā)行總額 1億元，期限 365天 ， 計息方式：到期一次還本付息 ， 票面價格： 100元 /百元面值 ， 票面利率 %，主承銷商為上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司。 ? 截至 9月 22日，今年以來上市公司累計發(fā)行了 司債 ，而去年全年的發(fā)行量不過 603億元 。 （ 1）按期付息到期還本債券發(fā)行價格（復(fù)利） 在按期付息到期一次還本，且不考慮發(fā)行費用的情況下，債券發(fā)行價格的計算公式為： （ 2）到期一次還本付息債券發(fā)行價格（單利） 債券發(fā)行價格 =票面金額 （ 1+i2 n） （ P/F， i1， n） ?? ?????n1ttn 市場利率)(1票面利率票面金額市場利率)(1票面金額債券發(fā)行價格49 例題 ? 甲公司委托某證券公司公開發(fā)行債券，債券面值為 1000元，承銷差價（留給證券公司的發(fā)行費用）每張票據(jù) ，票面利率 14％，每年年末付息一次， 5年到期一次還本。在公司決定發(fā)行債券時，認為 8%的利率是合理的。債券利息的處理與長期借款利息的處理相同，應(yīng)以稅后的債務(wù)成本為計算依據(jù)。預(yù)計本股票的未來價格有明顯的上升趨勢，因此確定上浮的幅度為25%。 三、可轉(zhuǎn)換債券 59 ?含義 出租人（制造廠商，租賃公司等）根據(jù)企業(yè)要求購買特定資產(chǎn)，然后出租給企業(yè)使用，在租期內(nèi)連續(xù)收取租金，不可單方面退租。 D、租期內(nèi)所付所有租金的現(xiàn)值幾乎和資產(chǎn)全新時的公允價值相等。 62 例 題 ? 某企業(yè)于 20 4年 1月 1日從租賃公司租入一套設(shè)備，價值 50萬元，租期為 5年，預(yù)計租賃期滿時的殘值為 ，歸租賃公司，年利率9%，租賃手續(xù)費率為設(shè)備價值的 2%。 ? 缺點 籌資成本高，企業(yè)財務(wù)困難時，如同債券利息似的加重企業(yè)負擔，租賃資產(chǎn)若增值，企業(yè)無法享受增值收益，較長的租期可能會制約企業(yè)發(fā)展。2022年，公司同樣碰到了這一問題，公司生產(chǎn)中所需的 A種材料面臨缺貨，急需 200萬元資金投入，而公司目前尚無多余資金。經(jīng)過一番討論，形成了四種備選籌資方案。 將面額為 220萬元的未到期 （ 不帶息 ）商業(yè)匯票提前 3個月進行貼現(xiàn) 。 方案四： 安排專人將 250萬元的應(yīng)收款項催回。 73 案例 分析 分析與提示： 方案一：實際可動用的借款 = 200 （ 120％ ） =160（ 萬元 ） ＜ 200萬元 實際利率 =8%/（ 120%） 100%= 10％ ＞產(chǎn)品銷售利潤率 9％ 故該方案不可行 。 75 思考：企業(yè)要籌多少資正合適？ 資金需要量預(yù)測的常用方法有： 比率預(yù)測法、資金習(xí)性預(yù)測法 比率預(yù)測法 是指以一定財務(wù)比率為基礎(chǔ)，預(yù)測未來資金需要量的方法。假定銷售凈利率為 10%，如果 2022年的銷售收入提高到 240 000元（增加 20%），那么，需要籌集多少資金呢？ 77 將資產(chǎn)負債表中預(yù)計隨銷售變動而變動的項目分離出來 資產(chǎn) 占銷售收入
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