【正文】 圖 6 2020 年 6 月 2020 年 6 月醫(yī)藥行業(yè)固定資產(chǎn)投資占比情況 外資利用良好 2020 年 2 季度，醫(yī)藥行業(yè)外資利用范圍繼續(xù)擴(kuò)大，占比也有所提升；外資利用規(guī)模有所增加，占比較上季度有所提高，但較上年同期有所減少，整體來看，外資利用情況良好 國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示， 2020 年 16月，醫(yī)藥行業(yè)外商直接投資合同項(xiàng)目 65個(gè)，較上年同期多 7個(gè)，占全國同期比重為 %，較 2020 年 13月和上年同期分別提高 和 個(gè)百分點(diǎn)；實(shí)際使用外資金額 71,581 萬美元，比上年同期增加 5,690 萬美元，占全國同 期比重為 %，較 2020 年 13月提高 個(gè)百分點(diǎn)，但較上年同期回落 個(gè)百分點(diǎn)。其中， 4 月份、 5月 份和 6月份，醫(yī)藥行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值增速分別為 %、 %和 %， 6 月份增速為歷史較高水平。 表 6 2020 年 6 月 2020 年 6 月醫(yī)藥行業(yè)當(dāng)月和累計(jì)增加值增速情況 時(shí)間 當(dāng)月（ %） 累計(jì)（ %） 2020 年 6 月 2020 年 7 月 2020 年 8 月 2020 年 9 月 2020 年 10 月 2020 年 11 月 2020 年 12 月 2020 年 2 月 2020 年 3 月 2020 年 4 月 2020 年 5 月 2020 年 6 月 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局，國研網(wǎng)行業(yè)研究部加工整理 圖 10 2020 年 6 月 2020 年 6 月醫(yī)藥行業(yè)當(dāng)月及累計(jì)增加值增速走勢 主要產(chǎn)品產(chǎn)量保持增長 化學(xué)原料藥方面： 2020 年 2 季度，化學(xué)原料藥累計(jì)產(chǎn)量繼續(xù)保持較快增長，好于上年同期水平，季度內(nèi)各月產(chǎn)量增速逐月提升，但由于季節(jié)性原因?qū)е碌拈_工率略有降低，產(chǎn)量增速不及上季度水平。在中藥材價(jià)格持續(xù)高漲的背景下，眾多企業(yè)開始通過自建生產(chǎn)基地的方法來降低成本，從而間接推動(dòng)中成藥產(chǎn)量的提升。但受中藥材價(jià)格持續(xù)高企的影響，零售總額穩(wěn)中略 降。 表 9 2020 年 6 月 2020 年 6 月醫(yī)藥行業(yè)工業(yè)銷售產(chǎn)值情況 時(shí)間 當(dāng)月銷售產(chǎn)值（億元） 同比增長（ %） 累計(jì)銷售產(chǎn)值（億元） 同比增長（ %） 2020 年 6 月 1, 5, 2020 年 7 月 6, 2020 年 8 月 6, 2020 年 9 月 1, 7, 2020 年 10 月 1, 8, 2020 年 11 月 1, 10, 2020 年 12 月 1, 11, 2020 年 2 月 1, 2020 年 3 月 1, 2, 2020 年 4 月 1, 4, 2020 年 5 月 1, 5, 2020 年 6 月 1, 6, 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局，國研網(wǎng)行業(yè)研究部加工整理 圖 15 2020 年 6 月 2020 年 6 月醫(yī)藥行業(yè)當(dāng)月工業(yè)銷售產(chǎn)值及其增速走勢 圖 16 2020 年 6 月 2020 年 6 月醫(yī)藥行業(yè)累計(jì)工業(yè)銷售產(chǎn)值及其增速走勢 零售總額穩(wěn)中略降 2020 年 2 季度，中西藥品零售總額繼續(xù)保持穩(wěn)定增長，但增速繼續(xù)放緩，落后于上季度和上年同期水平，季度內(nèi)各月份當(dāng)月零售總額增速雖逐月提高，但增幅較小，說明中西藥品的需求在保持穩(wěn)定增長的同時(shí)有所下降。 表 10 2020 年 6 月 2020 年 6 月中西藥品零售總額情況 時(shí)間 當(dāng)月零售總額（億元） 同比增長（ %） 累計(jì)零售總額（億元） 同比增長（ %） 2020 年 6 月 243 1,376 2020 年 7 月 243 1,616 2020 年 8 月 255 1,871 2020 年 9 月 279 2,151 2020 年 10 月 263 2,414 2020 年 11 月 280 2,695 2020 年 12 月 285 2,980 2020 年 2 月 244 547 2020 年 3 月 282 828 2020 年 4 月 289 1,116 2020 年 5 月 299 1,414 2020 年 6 月 307 1,722 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局，國研網(wǎng)行業(yè)研究部加工整理 圖 17 2020 年 6 月 2020 年 6 月中西藥品當(dāng)月零售總額及其增速走勢 圖 18 2020 年 6 月 2020 年 6 月中西藥品累計(jì)零售總額及其增速走勢 產(chǎn)銷率保持較好 2020 年 2 季度，醫(yī)藥行業(yè)產(chǎn)銷率回落至略低于 95%的水平，但仍明顯好于上年同期水平，說明醫(yī)藥行業(yè)產(chǎn)銷銜接程度保持較好，行業(yè)整體上處于供過于求的狀態(tài)。進(jìn)口方面：在醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革不斷深化、基本藥物制度全面推進(jìn)等利好政策的驅(qū)動(dòng)下，我國醫(yī)藥品進(jìn)口繼續(xù)保持迅猛增長，成為支撐醫(yī)藥行業(yè)外貿(mào)增長的主要力量；出口方面，我國醫(yī)藥品出口增速保持溫和增長，主要原因一方面是上年同期醫(yī)藥品出口已從金融危機(jī)的影響中得到恢復(fù)，拉高了同比基 數(shù)；另一方面，由于歐美市場是我國醫(yī)藥品出口的主要市場，該地區(qū)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇延緩，貨幣競爭性貶值直接影響我國醫(yī)藥品的整體出口。 圖 20 2020 年 6 月 2020 年 6 月醫(yī)藥品累計(jì)進(jìn)口額和出口額增速走勢 出口交貨值增速放緩 2020 年 2 季度，醫(yī)藥行業(yè)累計(jì)出口交貨值繼續(xù)保持增長，但增速放緩的態(tài)勢沒有改變，增速好于上季度水平，但明顯落后于上年同期水平，印證了我國醫(yī)藥出口由較快增長轉(zhuǎn)向溫和增長。 表 11 2020 年 6 月 2020 年 6 月醫(yī)藥行業(yè)出口交貨值情況 時(shí)間 當(dāng)月出口交貨值（億元） 同比增長（ %） 累計(jì)出口交貨值（億元） 同比增長（ %） 2020 年 6 月 2020 年 7 月 2020 年 8 月 2020 年 9 月 2020年 10 月 2020年 11 月 2020年 12 月 2020 年 2 月 2020 年 3 月 2020 年 4 月 2020 年 5 月 2020 年 6 月 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局，國研網(wǎng)行業(yè)研究部加工整理 圖 21 2020 年 6 月 2020 年 6 月醫(yī)藥行業(yè)當(dāng)月出口交貨值及其增速走勢 圖 22 2020 年 6 月 2020 年 6 月醫(yī)藥行業(yè)累計(jì)出口交貨值及其增速走勢 價(jià)格情況分析 價(jià)格運(yùn)行平穩(wěn)是確保醫(yī)藥企業(yè)盈利的關(guān)鍵。 國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示， 2020 年 4 月份、 5月份和 6月份，醫(yī)藥行業(yè)工業(yè)品生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)分別為 點(diǎn)、 點(diǎn)和 點(diǎn)，而同期全國工業(yè)生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)分別為 點(diǎn)、 點(diǎn)和 點(diǎn)。從各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)來看，醫(yī)藥行業(yè)呈現(xiàn)營運(yùn)能力增強(qiáng)，虧損企業(yè)虧損程度有所緩解，成長能力向好，但長期償債能力略有減弱，盈利能力減弱的發(fā)展格局，且盈利能力和償債能力的減弱對行業(yè)成長能力產(chǎn)生一定程度的負(fù)面影響。從 2020 年起，改為按月發(fā)布，考慮到數(shù)據(jù)的可比性和可 獲得性，本報(bào)告僅對 2020 年 16 月和上年同期經(jīng)濟(jì)效益數(shù)據(jù)進(jìn)行比較分析，下同。 圖 25 2020 年 16 月醫(yī)藥行業(yè)收入及利潤增速走勢 主要利潤率下滑 2020 年 2 季度，受原材料漲價(jià)、藥品降價(jià)政策以及企業(yè)創(chuàng)新投入不足等因素影響，醫(yī)藥企業(yè)面臨較大的成本壓力，行業(yè)主要利潤率有所下滑，盈利能力減弱。 表 15 2020 年 16 月和 2020 年 16 月醫(yī)藥行業(yè)償債能力指標(biāo) 指標(biāo)（單位） 2020 年 16 月 2020 年 16 月 同比增長 (%) 資產(chǎn)合計(jì)（億元） 9, 11, 負(fù)債合計(jì)（億元） 4, 5, 虧損企業(yè)虧損總額（億元） 虧損企業(yè)單位數(shù)（個(gè)） 654 741 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局，國研網(wǎng)行業(yè)研究部加工整理 資產(chǎn)負(fù)債率小幅提高 2020 年 2 季度，在總資產(chǎn)和總負(fù)債增速均有所加快的前提下，醫(yī)藥行業(yè)總資產(chǎn)增速回落，而總負(fù)債增速加快，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率小幅提高，企業(yè)的長期償債能力略有減弱。 國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示， 2020 年 16月，醫(yī)藥行業(yè)共有 741 個(gè)企業(yè)發(fā)生虧損，占企業(yè)總數(shù)的 %，占比較 2020 年 13 月縮減 個(gè)百分點(diǎn)；虧損企業(yè)虧損總額為 億元，同比增長 %，增速較 2020 年 13月下降 個(gè)百分點(diǎn)。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)計(jì)算可得， 2020 年16 月，醫(yī)藥行業(yè)應(yīng)收賬款占年化后的主營業(yè)務(wù)收入比重為 %，占比較 2020年 13月略降 個(gè)百分點(diǎn)。 圖 30 2020 年 16 月醫(yī)藥行業(yè)產(chǎn)成品占工業(yè)銷售產(chǎn)值比重情況 成長能力分析 2020 年 2 季度，醫(yī)藥行業(yè)成長能力向好，從業(yè)人員增速加快，但盈利能力與償債能力的減弱對行業(yè)成長能力產(chǎn)生一定程度的負(fù)面影響，所有者權(quán)益增速放緩。 國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示， 2020 年 16月，醫(yī)藥行業(yè)全部從業(yè)人員平均人數(shù) 萬人，同比增長 %，增速較 2020 年 13 月加快 個(gè)百分點(diǎn)。展望 2020年下半年，世界經(jīng)濟(jì)將面臨以下風(fēng)險(xiǎn)：一是發(fā)達(dá)國家無就業(yè)復(fù)蘇、資產(chǎn)重組與去杠桿化將長期困擾其經(jīng)濟(jì)發(fā)展；二是美、歐、日等國長期維持超低利率政策和量化寬松政策造成全球流動(dòng)性嚴(yán)重泛濫，導(dǎo)致新興市場資產(chǎn)泡沫風(fēng)險(xiǎn)增加；三是發(fā)達(dá)國家債務(wù)危機(jī)長期化，尤其是美國國家債務(wù)國際化將使新興市場債權(quán)風(fēng)險(xiǎn)加大；四是國際大宗 商品價(jià)格持續(xù)高漲可能引發(fā)全球性通貨膨脹。展望 2020 年下半年，我國經(jīng)濟(jì)增長速度將有所放緩，但總體仍將保持在一個(gè)較高水平 。 醫(yī)藥行業(yè)增長趨勢向好 2020 年上半年，醫(yī)藥行業(yè)的高增長遭遇了政策高壓和成本 上漲的寒流，利潤增速較慢（ %），但已呈現(xiàn)觸底反彈的態(tài)勢。顯而易見，一系列政策的出臺將成為醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展的刺激點(diǎn)，行業(yè)將迎來加速發(fā)展和布局調(diào)整的重要機(jī)遇，擁有核心競爭優(yōu)勢的企業(yè)有望更好的把握機(jī)遇。但從 2020 年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，銷售過百億的區(qū)域性大型醫(yī)藥品流通企業(yè)只有 8家，銷售總額超過 50 億的企業(yè)也僅有 18家；藥品 批發(fā)百強(qiáng)企業(yè)年銷售額僅占藥品批發(fā)總額的67%；藥品零售連鎖百強(qiáng)企業(yè)銷售額僅占藥。數(shù)據(jù)顯示， 20202020 年，我國醫(yī)藥批發(fā)市場規(guī)模從 1705 億元增長到 6536 億元，復(fù)合增長率 %；零售終端市場規(guī)模從 343 億元增長至 1724 億元，復(fù)合增長率達(dá)到 %。 中短期來看，影響醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展的因素主要為產(chǎn)業(yè)政策。 總體來看，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢仍會(huì)支撐我國醫(yī)藥行業(yè)經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)較快發(fā)展。國家能源局 8 月 14 日發(fā)布的 7月份用電量數(shù)據(jù)較上月明顯放緩 個(gè)百分點(diǎn)，其中工業(yè)用電量數(shù)據(jù)較上月放緩 個(gè)百分點(diǎn)，說明我國經(jīng)濟(jì)仍然處于減速過程中，而且年內(nèi)這種經(jīng)濟(jì)波動(dòng)可能持續(xù)。同時(shí)，醫(yī)藥行業(yè)仍將處于政策密集期，在政策的刺激下，醫(yī)藥行業(yè)增長趨勢依然向好，醫(yī)藥流通行業(yè)加速并購整合，醫(yī)藥制造業(yè)集中度也有望提升。 根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)計(jì)算可得，截至 2020 年 6 月份，醫(yī)藥行業(yè)所 有者權(quán)益為 6, 億元，同比增長 %，增速較 2020 年 13月回落 。 國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示， 2020 年 16月，醫(yī)藥行業(yè)產(chǎn)成品為 億元，同比增長 %，增速較 2020 年 13月略提 個(gè)百分點(diǎn)；產(chǎn)成品增速低于同期工業(yè)銷售產(chǎn)值增速 個(gè)百分點(diǎn)。 表 16 2020 年 16 月和 2020 年 16 月醫(yī)藥行業(yè)營運(yùn)能力指標(biāo) 指標(biāo)（單位） 2020 年 16 月 2020 年 16 月 同比增長 (%) 流勱資產(chǎn)合計(jì) （億元） 5, 產(chǎn)成品（億元） 應(yīng)收賬款凈額（億元） 1, 1, 主營業(yè)務(wù)收入（億元） 5, 6, 工業(yè)銷售產(chǎn)值（億元） 5, 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局，國研網(wǎng)行業(yè)研究部加工整理 應(yīng)收賬款占比略降 2020 年 2 季度，在主營業(yè)務(wù)收入快速增長的同時(shí)，醫(yī)藥行業(yè)應(yīng)收賬款也較快增長，但主營業(yè)務(wù)收入增速快于應(yīng)收賬款 增速，使得應(yīng)收賬款占年化后的主營業(yè)務(wù)收入比重小幅下降，企業(yè)資金利用效率有所提高。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)計(jì)算可得， 2020 年 6月份，醫(yī)藥行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為 %，較2020 年 13月提高 個(gè)百分點(diǎn)。 根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)計(jì)算可得， 2020 年 16月，醫(yī)藥行業(yè)銷售毛利率、銷售凈利率、主營業(yè)務(wù)利潤率和成本費(fèi)用利潤率分別為 %、 %、 %和%，分別較 2020 年 13 月下降 、