【正文】 他組織，擬對(duì)本公司進(jìn)行收購(gòu) 或者通過本辦法第五章規(guī)定的方式取得本公司控制 權(quán) (以下簡(jiǎn)稱 管理層收購(gòu) )的，該上市公司應(yīng)當(dāng)具備健全且運(yùn)行良好的組織機(jī) 構(gòu)以及有效的內(nèi)部控制制度，公司董事會(huì)成員中獨(dú)立董事的比例 應(yīng)當(dāng)達(dá)到或者超過 1/2。 第五十二條以協(xié)議方式進(jìn)行上市公司收購(gòu)的，自簽訂收購(gòu) 協(xié)議起至相關(guān)股份完成過戶的期間為上市公司收購(gòu)過渡期 (以下 簡(jiǎn)稱過渡期 )。 第五十三條上市公司控股股東向收購(gòu)人協(xié)議轉(zhuǎn)讓其所持有 的上市公司股份的，應(yīng)當(dāng)對(duì)收購(gòu)人的主體資格、誠(chéng)信情況及收購(gòu) 意圖進(jìn)行調(diào)查，并在其權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書中披露有關(guān)調(diào)查情況。 收購(gòu)人未按規(guī)定履 行報(bào)告、公告義務(wù)，或者未按規(guī)定24 / 44 提出申 請(qǐng)的，證券交易所和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)不予辦理股份轉(zhuǎn)讓和過戶 登記手續(xù)。 收購(gòu)人擁有權(quán)益的股份超過該公 司已發(fā)行股份的 30%的，應(yīng)當(dāng) 向該公司所有股東發(fā)出全面要約 。 第五十七條投資者雖不是上市公司的股東，但通過投資關(guān) 系取得對(duì)上市公司股東的控制權(quán)，而受其支配的上市公司股東所 持股份達(dá)到前條規(guī) 定比例、且對(duì)該股東的資產(chǎn)和利潤(rùn)構(gòu)成重大影 響的，應(yīng)當(dāng)按照前條規(guī)定履行報(bào)告、公25 / 44 告義務(wù)。 第五十九條上市公司實(shí)際控制人及受其支 配的股東未履行 報(bào)告、公告義務(wù)的，上市公司應(yīng)當(dāng)自知悉之日起立即作出報(bào)告和 公告。 26 / 44 第六十條上市公司實(shí)際控制人及受其支配的股東未履行報(bào) 告、公告義務(wù)，拒不履行第五十八條規(guī)定的配合義務(wù)，或者實(shí)際 控制人存在不得收購(gòu)上市公司情形的，上市公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)拒絕 接受受實(shí)際控制人支配的股東向董事會(huì)提交的提案或者臨時(shí)議 案，并向中國(guó)證監(jiān)會(huì)、派出機(jī)構(gòu)和證券交易所報(bào)告。 第六十一條符合本辦法第六十二條、第六十三條規(guī)定情形 的，投資者及其一致行動(dòng)人可以向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)下列豁免事項(xiàng)： (一 )免于以要約收購(gòu)方式增持股份 。 27 / 44 第六十二條有下列情形之一的，收購(gòu)人可以向中國(guó)證監(jiān)會(huì) 提出免于以要約方式增持股份的申請(qǐng)： (一 )收購(gòu)人與出讓人能夠證明本次股份轉(zhuǎn)讓是在同一實(shí)際 控制人控制的不同主體之間進(jìn)行，未導(dǎo)致上市公司的實(shí)際控制人 發(fā)生變化 。不符合規(guī) 定或者未履行報(bào)告、公告義務(wù)的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)不予受理。中 國(guó)證監(jiān)會(huì)不同意其申請(qǐng)的，相關(guān)投資者應(yīng)當(dāng)按照本辦法第六十一 條的規(guī)定辦理： 28 / 44 (一 )經(jīng)政府或者國(guó)有資產(chǎn)管理部門批準(zhǔn)進(jìn)行國(guó)有資產(chǎn)無償 劃轉(zhuǎn)、變更、合并，導(dǎo)致投資者在一個(gè)上市公司中擁有權(quán)益的股 份占該公司已發(fā)行股份的比例超過 30%。 (二 )在一個(gè)上市公司中擁有權(quán)益的 股份達(dá)到或者超過該公 司已發(fā)行股份的 30%的，自上述事實(shí)發(fā)生之日起一年后，每 12 個(gè) 月內(nèi)增持不超過該公司已發(fā)行的 2%的股份 。 (六 )因履行約定購(gòu)回式證券交易協(xié)議購(gòu)回上市公司股份導(dǎo) (七 )因所持優(yōu)先股表決權(quán)依法恢復(fù)導(dǎo)致投資者在一個(gè)上市 公司中擁有權(quán)益的股份超過該公司已發(fā)行股份的30%。前款第 (二 ) 30 / 44 項(xiàng)規(guī)定的增持不超過 2%的股份鎖定期為增持行為完成之日起 6 個(gè) 月。 (三 )對(duì)收購(gòu)人進(jìn)行證券市場(chǎng)規(guī)范化運(yùn)作的輔導(dǎo)，使收購(gòu)人 的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員熟悉有關(guān)法律、行政法規(guī)和中國(guó)證 監(jiān)會(huì)的規(guī)定，充分了解其應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的義務(wù)和責(zé)任，督促其依法 履 行報(bào)告、公告和其他法定義務(wù) 。 第 六十六條收購(gòu)人聘請(qǐng)的財(cái)務(wù)顧問就本次收購(gòu)出具的財(cái)務(wù) 顧問報(bào)告，應(yīng)當(dāng)對(duì)以下事項(xiàng)進(jìn)行說明和分析，并逐項(xiàng)發(fā)表明確意 見： (一 )收購(gòu)人編制的上市公司收購(gòu)報(bào)告書或者要約收購(gòu)報(bào)告 書所披露的內(nèi)容是否真實(shí)、準(zhǔn)確、完整 。 (五 )收購(gòu)人的股權(quán)控制結(jié)構(gòu)及其控股股東、實(shí)際控制32 / 44 人支 配收購(gòu)人的方式 。 (九 )是否已對(duì)收購(gòu)過渡期間保持上市公司穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)作出安 排，該安排是否符合有關(guān)規(guī)定 。 (十三 )上市公司原控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方是否 存在未清償對(duì)公司的負(fù)債、未解除公司為其負(fù)債提供的擔(dān)?；蛘? 損害公司利益的其他情形 。獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問應(yīng)當(dāng)根據(jù)委托進(jìn)行盡職調(diào)查，對(duì)本 次收購(gòu)的公正性和合法性發(fā)表專業(yè)意見。 (四 )涉及要約收購(gòu)的，分析被收購(gòu)公司的財(cái)務(wù)狀況，說明 收購(gòu)價(jià)格是否充分反映被收購(gòu)公司價(jià)值，收購(gòu)要約是否公平、合 理，對(duì)被收購(gòu)公司社會(huì)公眾股股東接受要約提出的建議 。 (二 )已對(duì)收購(gòu)人公告文件進(jìn)行核查 ，確信公告文件的內(nèi)容 與格式符合規(guī)定 。 (六 )與收購(gòu)人已訂立持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議。 (二 )督促和檢查收購(gòu)人及被收購(gòu)公司依法規(guī)范運(yùn)作 。 (六 )督促和檢查履行收購(gòu)中約定的其他 義務(wù)的情況。 第七十二條在上市公司收購(gòu)行為完成后 12 個(gè)月內(nèi)，收購(gòu)人 聘請(qǐng)的財(cái)務(wù)顧問應(yīng)當(dāng)在每季度前 3 日內(nèi)就上一季度對(duì)上市公司影 響較大的投資、購(gòu)買或者出售資產(chǎn)、關(guān)聯(lián)交易、主營(yíng)業(yè)務(wù)調(diào)整以 及董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的更換、職工安置、收購(gòu)人履行承 諾等情況向派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。 在持續(xù)督導(dǎo)期間，財(cái)務(wù)顧問與收購(gòu)人解除合同的，收購(gòu)人應(yīng) 當(dāng)另行聘請(qǐng)其他財(cái)務(wù)顧問機(jī)構(gòu)履行持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)。在改正前，相關(guān)信息披露義 務(wù)人不得對(duì)其持有或者實(shí)際支配的股份行使表決權(quán)。 在改正前，收購(gòu)人不得對(duì)其持有或者實(shí)際支配的股份行使表決權(quán)。 存在前二款規(guī)定情形，收購(gòu)人涉嫌虛假披露、操縱證券市場(chǎng) 的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)收購(gòu)人進(jìn)行立案稽查，依法追究其法律責(zé)任 。 第八十條上市公司董事未履行忠實(shí)義務(wù) 和勤勉義務(wù)，利用 收購(gòu)謀取不當(dāng)利益的，中國(guó)證監(jiān)會(huì) 釆 取監(jiān)管談話、出具警示函等 監(jiān)管措施，可以認(rèn)定為不適當(dāng)人選。 40 / 44 第八十二條中國(guó)證監(jiān)會(huì)將上市公司的收購(gòu)及相關(guān)股份權(quán)益 變動(dòng)活動(dòng)中的當(dāng)事人的違法行為和整改情況記入誠(chéng)信檔案。如無相反證據(jù)，投資者有下列情 形之一的，為一致行動(dòng)人： (一 )投 資者之間有股權(quán)控制關(guān)系 。 (五 )銀行以外的其他法人、其他組織和自然人為投資者取 得相關(guān)股份提供融資安排 。 (十 )在上市公司任職的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及其前 項(xiàng)所述親屬同時(shí)持有本公司股份的，或者與其自己或者其前項(xiàng)所 述親屬直接或者間接控制的企業(yè)同時(shí)持有本公司股份 。投資者計(jì)算其所 持有的股份，應(yīng)當(dāng)包括登記在其名下的股份，也包括登記在其一 致行動(dòng)人名下的股份。 (三 )投資者通過實(shí)際支配上市公司股份表決權(quán)能夠決定公 司董事會(huì)半數(shù)以上成員選任 。行權(quán)期限屆滿未行權(quán)的，或者行權(quán)條件不 再具備的，無需合并計(jì)算。 第八十八條被收購(gòu)公司在境內(nèi)、境外同時(shí)上市的，收購(gòu)人 除應(yīng)當(dāng)遵守本辦法及中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定外，還應(yīng)當(dāng)遵守境外 上市地的相關(guān)規(guī)定。 。 第九十條本辦法自 2020 年 9 月 1 日起施行。 第八十六條投資者因行政劃轉(zhuǎn)、執(zhí)行法院裁決、繼承、贈(zèng) 與等方式取得上市公司控制權(quán)的，應(yīng)當(dāng)按照本辦法第四章的規(guī)定 履行報(bào)告、公告義務(wù)。 (五 )中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他情形。 第八十四條有下列情形之一的，為擁有上市公司控制42 / 44 權(quán)： (一 )投資者為上市公司持股 50%以上的控股股東 。 (十二 )投資者之間具有其他關(guān)聯(lián)關(guān)系。 (八 )在投資者任職的董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員，與投資 者持有同一上市公司股份 。 (三 )投資者的董事、監(jiān)事或者高級(jí)管理人員中的主要成員， 同時(shí)在另一個(gè)投資者擔(dān)任董事、監(jiān)事或者高級(jí)管理人員 。 第八十三條本辦法所稱一致行動(dòng)，是指投資者通過協(xié)議、 其他安排，與其他投資者共同擴(kuò)大其所能夠支配的一個(gè)上市公司 股份表決權(quán)數(shù)量的行為或者事實(shí)。 第八十一條為上市公司收購(gòu)出具資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告、審計(jì)報(bào)告、 法律意見書和財(cái)務(wù)顧問報(bào)告的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)或者證券公司及其專 業(yè)人員，未依法履行職責(zé)的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正， 釆 取監(jiān)管談 話、出具警示函等監(jiān)管措施。 第七十九條上市公司控股股東和實(shí)際控制人在轉(zhuǎn)讓其對(duì)公 司的控制權(quán)時(shí)，未清償其對(duì)公司的負(fù)債，未解除公司為其提供的 擔(dān)保，或者未對(duì)其損害公司利益的其他情形作出糾正的，中國(guó)證 監(jiān)會(huì)責(zé)令改正、責(zé)令暫?；蛘咄Ｖ故召?gòu)活動(dòng)。在改正 前，收購(gòu)人不得對(duì)其持有或者支配的股份行使表決權(quán)。在改正前，收購(gòu)人對(duì) 其持有或者實(shí)際支配的股份不得行使表決權(quán)。 收購(gòu)人在被收購(gòu)公司中擁有權(quán)益的股份在同一實(shí)際控制人控 制的不同主體之間進(jìn)行轉(zhuǎn)讓不受前述 12個(gè)月的限制，但應(yīng)當(dāng)遵守 本辦法第 六章的規(guī)定。 第七十三條派出機(jī)構(gòu)根據(jù)審慎監(jiān)管原則，通過與承辦37 / 44 上市 公司審計(jì)業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所談話、檢查財(cái)務(wù)顧問持續(xù)督導(dǎo)責(zé)任 的落實(shí)、定期或者不定期的現(xiàn)場(chǎng)檢查等方式，在收購(gòu)?fù)瓿珊髮?duì)收 購(gòu)人和上市公司進(jìn)行監(jiān)督 檢查。 在此期間，財(cái)務(wù)顧問發(fā)現(xiàn)收購(gòu)人在上市公司收購(gòu)報(bào)告書中披 露的信息與事實(shí)不符的，應(yīng)當(dāng)督促收購(gòu)人如實(shí)披露相關(guān)信息，并 及時(shí)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)、派出機(jī)構(gòu)、證券交易所報(bào)告。 (四 )結(jié)合被收購(gòu)公司定期報(bào)告，核查收購(gòu)人落實(shí)后續(xù)計(jì)劃 的情況，是否達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，實(shí)施效果是否與此前的36 / 44 披露內(nèi)容存 在較大差異，是否實(shí)現(xiàn)相關(guān)盈利預(yù)測(cè)或者管理層預(yù)計(jì)達(dá)到的目標(biāo) 。 第七十條財(cái)務(wù)顧問為履行職責(zé)，可以聘請(qǐng)其他專業(yè)機(jī)構(gòu)協(xié) 助其對(duì)收購(gòu)人進(jìn)行核查，但應(yīng)當(dāng)對(duì)收購(gòu)人提供的資料和披露的信 息進(jìn)行獨(dú)立判斷。 (四 )就本次收購(gòu)所出具的專業(yè)意見已提交其內(nèi)核機(jī)構(gòu)審查 , 并獲得通過 。 (六 )涉及管理層收購(gòu)的，應(yīng)當(dāng)對(duì)上市公司進(jìn)行估值分析， 就本次收購(gòu)的定價(jià)依據(jù)、支付方式、收購(gòu)資金來源、融資安排、 還款計(jì)劃及其可行性、上市公司內(nèi)部控制制度的執(zhí)行情況及其有 效性、上述人員及其直系親屬在最近 24個(gè)月內(nèi)與上市公司業(yè)務(wù)往 來情況以及收購(gòu)報(bào)告書披露的其他內(nèi)容等進(jìn)行全面核查，發(fā)表明 確意見。 (二 )收購(gòu)人的實(shí)力及本次收購(gòu)對(duì)被收購(gòu)公司經(jīng)營(yíng)獨(dú)立性和 持續(xù)發(fā)展可能產(chǎn)生的影響分析 。 (十四 )涉及收購(gòu)人擬提出豁免申請(qǐng)的，應(yīng)當(dāng)說明 本次收購(gòu) 是否屬于可以得到豁免的情形，收購(gòu)人是否作出承諾及是否具備 履行相關(guān)承諾的實(shí)力。 (十一 )在收購(gòu)標(biāo)的上是否設(shè)定其他權(quán)利，是否在收購(gòu)價(jià)款 之外還作出其他補(bǔ)償安排 。 (七 )涉及收購(gòu)人以 證券支付收購(gòu)價(jià)款的，應(yīng)當(dāng)說明有關(guān)該 證券發(fā)行人的信息披露是否真實(shí)、準(zhǔn)確、完整以及該證券交易的 便捷性等情況 。 (三 )收購(gòu)人是否提供所有必備證明文件，根據(jù)對(duì)收購(gòu)人及 其控股股東、實(shí)際控制人的實(shí)力、從事的主要業(yè)務(wù)、持續(xù)經(jīng)營(yíng)狀 況、財(cái)務(wù)狀況和誠(chéng)信情況的核查，說明收購(gòu)人是否具備主體資格 , 是否具備收購(gòu)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，是否具備規(guī)范運(yùn)作上市公司的管理能 力，是否需要 承擔(dān)其他附加義務(wù)及是否具備履行相關(guān)義務(wù)的能力， 是否存在不良誠(chéng)信記錄 。 (五 )接受收購(gòu)人委托，向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送申報(bào)材料，根據(jù) 中國(guó)證監(jiān)會(huì)的審核意見，組織、協(xié)調(diào)收購(gòu)人及其他專業(yè)機(jī)構(gòu)予以 答復(fù) 。 第