【正文】 關(guān)重要的。γγ對(duì)兩個(gè)方程式求導(dǎo) ? U 鐵 /? γ= 2θ（ 1 θ） 。 （二）對(duì)策建議 1. 建立互惠互利、長(zhǎng)期穩(wěn)定的鐵礦石貿(mào)易新秩序 中國(guó)鋼鐵企業(yè)在進(jìn)口鐵礦石貿(mào)易中應(yīng)遵循的原則之一：建立維護(hù)全球鐵礦石公平、公正、公開的貿(mào)易秩序。集中度過(guò)低，會(huì)造成企業(yè)為各自短期目標(biāo)進(jìn)行惡性競(jìng)爭(zhēng)，使中國(guó)在國(guó)際鐵礦石談判中很難形成合力。如果國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)能夠以共同的利益進(jìn)行價(jià)格談判，積極應(yīng)對(duì)壟斷企業(yè)和大財(cái)團(tuán)的哄抬價(jià)格，將會(huì)在話語(yǔ)權(quán)上具有優(yōu)勢(shì)，緩解目前供需價(jià)格失衡的鐵礦石市場(chǎng)。 中鋼協(xié)整飭鐵礦石進(jìn)口秩序失敗 31，甚至出現(xiàn)了代表大型鋼鐵企業(yè)的中鋼協(xié)與代表貿(mào)易商的五礦商會(huì)發(fā)生激烈口角的事件，雙方都把談判失利與貿(mào)易秩序混亂的結(jié)果歸因于對(duì)方。 （ 3）國(guó)家整頓規(guī)范礦業(yè)秩序 2021 年 4 月 5 日，中鋼協(xié)聯(lián)手五礦商會(huì)共同召開了 “規(guī)范鐵礦石市場(chǎng)秩序聯(lián)合會(huì)議 ” 32，原則性通過(guò)了 2021 年鐵礦石進(jìn)口企業(yè)資質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)及申報(bào)程序、關(guān)于進(jìn)口鐵礦石代理制實(shí)施細(xì)則和進(jìn)口鐵礦石合同信息上報(bào)登記及其流向登記備案規(guī)定三大行業(yè)性自律文件，從內(nèi)部整頓入手應(yīng)對(duì)三大礦商的季度定價(jià)和翻番漲價(jià)行為。 2. 實(shí)施鐵礦石來(lái)源多元化戰(zhàn)略，確保中國(guó)鐵礦石的供給 面對(duì)高漲的需求與瘋狂的進(jìn)價(jià)，為了保障 國(guó)家政治經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)安全和穩(wěn)定發(fā)展，要求中國(guó)運(yùn)用外交手段爭(zhēng)取國(guó)際鐵礦石資源。在鞏固現(xiàn)有合作成果的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步鼓勵(lì)大中型鋼鐵企業(yè)到鐵礦石資源豐富而且沒(méi)有足夠能力開采的國(guó)家，如秘魯、智利和哈薩克斯坦等國(guó)，去投資辦廠，建立海外鋼鐵生產(chǎn)基地，并可直接控股、參股海外高品位高儲(chǔ)量的礦山。 中國(guó)鋼鐵期貨在 2021 年出臺(tái)，為國(guó)內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)與消費(fèi)企業(yè)提供了規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的工具和有效的套期保值手段。 3. 節(jié)約成本、控制產(chǎn)能促進(jìn)鐵礦石資源的可持續(xù)發(fā)展 （ 1）降低運(yùn)費(fèi) 要控制鋼鐵廠合理布局，最大限度地縮短礦石運(yùn)輸距離。中國(guó)地方和群采鐵礦數(shù)量眾多，生產(chǎn)的鐵礦石已超過(guò)重點(diǎn)礦山和地方骨干礦山，但在利益的驅(qū)動(dòng)下，存在著濫采亂挖現(xiàn)象，且屢禁不止。鐵礦開發(fā)應(yīng)走專業(yè)化、規(guī)?；a(chǎn)的道路，努力提高國(guó)內(nèi)鐵礦資源的綜合利用水平。必須加大資金和技術(shù)投入，提高鐵礦資源綜合利用水平，努力改善礦山生態(tài)環(huán)境，以人為本，實(shí)現(xiàn)資源開發(fā)、安全生產(chǎn)與環(huán)境保護(hù)相協(xié)調(diào)。也就是說(shuō)，需要改變的，其實(shí)不僅僅是基于談判所需要的 “中國(guó)價(jià)格 ”，更重要的是整頓建立在所謂的 “中國(guó)模式 ”基礎(chǔ)上的整個(gè)鋼鐵行業(yè)的盲目投資、低水平重復(fù)建設(shè)和高消耗低效率的產(chǎn)能擴(kuò)張。這更需要政府的宏觀調(diào)控，作為風(fēng)險(xiǎn)的導(dǎo)向標(biāo)，預(yù)知市場(chǎng)，總體把握。而且除了商務(wù)部明確規(guī)定了行政審批的期限之外，其他部門的審批時(shí)間并不確定。國(guó)家應(yīng)通過(guò)制定具有產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向性的財(cái)稅政策，從財(cái)政、稅收、金融等多方面支持鐵礦資源的勘探與開發(fā)，扶植和鼓勵(lì)鐵礦石企業(yè)進(jìn)行 跨國(guó)經(jīng)營(yíng)。 （ 3）國(guó)家扶持基金 通過(guò)設(shè)立鐵礦石資源勘探開發(fā)投資風(fēng)險(xiǎn)基金，尤其是境外基金，引導(dǎo)和支持更多國(guó)內(nèi)有實(shí)力的企業(yè)進(jìn)行海外勘探開發(fā)。 5. 積極應(yīng)對(duì)鐵礦石價(jià)格指數(shù)化 與國(guó)際上動(dòng)輒有著上百年歷史的商品交易市場(chǎng)相比，中國(guó)的期貨市場(chǎng)尚處在 “嬰兒期 ”，市場(chǎng)所推出的合約品種數(shù)量、規(guī)模、覆蓋范圍都還不能與 CMEGROUP、 LME 等傳統(tǒng)大佬分庭抗禮。在大宗商品領(lǐng)域，金融資本和產(chǎn)業(yè)資本結(jié)合的緊密程度超出一般人的想象，對(duì)于鐵礦石金融衍生品的出現(xiàn)，中國(guó)鋼廠需要正視它、研究它，并學(xué)會(huì)利用它。 參考文獻(xiàn)： [1]阮煜琳 ： 2021 年中國(guó)粗鋼產(chǎn)量有望突破 6 億噸 [OL]，中國(guó)新聞網(wǎng) 2021 年 2 月 16 日 [2]關(guān)平：力拓宣布支持鐵礦石“季度定價(jià)” [N]，東方早報(bào) 2021 年 4 月 10 日 [3]李若馨 ：鐵礦石長(zhǎng)協(xié)向現(xiàn)貨靠攏 —— 中國(guó)鋼企長(zhǎng)期難以支撐 [N]， 中國(guó)證券報(bào) 2021 年 04 月 02 日 [4]王申強(qiáng)，王建國(guó) :全球鐵礦石資源態(tài)勢(shì)與中國(guó)鐵礦石資源戰(zhàn)略分析 [J]，資源與產(chǎn)業(yè)， 2021 年 4 月 [5]陳先文：我國(guó)進(jìn)口鐵礦石資源戰(zhàn)略謀劃、合理布局的思考 [J]，冶金管理 2021 年第 1 期 [6]胡仁霞，李峰：爭(zhēng)取國(guó)際鐵礦石定價(jià)權(quán)策略分析 [J]，國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作 2021 年第 2 期 [7]錢成，周菁： 2021 年 —— 鐵礦石市場(chǎng)的大年 [J/OL]，現(xiàn)代礦業(yè) 2021 年 3 月第 3 期 [8]錢學(xué)凱：鐵礦石談判應(yīng)求助于國(guó)際化法律規(guī)則 [N]，中國(guó)國(guó)土資源報(bào) 2021 年 5 月 5 日 [9]翁鳴曉：鐵礦石定價(jià)模式轉(zhuǎn)變撼動(dòng)中國(guó)鋼鐵企業(yè) [N]，期貨日?qǐng)?bào) 2021 年 4 月 30 日 [10]劉寶。鑒于最大的市場(chǎng)、交易量、倉(cāng)儲(chǔ)都在中國(guó)，同時(shí)礦石又符合期貨大宗、合約簡(jiǎn)單的要求，在主動(dòng)應(yīng)對(duì)并力爭(zhēng)制定自己的 “游戲規(guī)則 ”方面，鐵礦石期貨未嘗不是中國(guó)積 極參與的對(duì)策之一。 盡管現(xiàn)在鐵礦石沒(méi)有金融化，但趨勢(shì)是很明顯的。由于國(guó)內(nèi)目前的嚴(yán)峻形勢(shì)，可針對(duì)鐵礦石資源的基金進(jìn)行政策上的偏重。以確保本國(guó)對(duì)資源需求的安全和穩(wěn)定的供應(yīng)。簡(jiǎn)化不必要的行政審批，簡(jiǎn)化審批程序，是提高中國(guó)企業(yè)走出去靈活性的關(guān)鍵之一。中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資，需要經(jīng)過(guò)外管局、商務(wù)部、發(fā)改委、財(cái)政部和國(guó)有資產(chǎn)管理部門以及保監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等行業(yè)管理部門的審批。加強(qiáng)政府市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)突變預(yù)測(cè)能力，是避免行業(yè)投資浪費(fèi)，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的重要措施之一。但是，就鐵礦石而言，問(wèn)題的癥結(jié)與其說(shuō)是國(guó)內(nèi)需求過(guò)旺，還不如說(shuō)是嚴(yán)重的生產(chǎn)過(guò)剩。必須繼續(xù)嚴(yán)格執(zhí)行環(huán)保法律法規(guī)，監(jiān)督、教育、支持礦山企業(yè)的環(huán)境保護(hù)工作，加大執(zhí)法力度，嚴(yán)懲違反者。中國(guó)鐵礦資源開采綜合回收率僅為 50%，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)同家的利用水平。這就要求鋼鐵廠布局要合理，凡是進(jìn)口鐵礦石的鋼鐵廠應(yīng)該在沿?；蜓亟◤S，以減少國(guó)內(nèi)運(yùn)費(fèi)；凡是以國(guó)內(nèi)礦為主的鋼鐵廠盡量靠近礦山，就近建廠就地采購(gòu)鐵礦石。另外，期貨市場(chǎng)交易的高度標(biāo)準(zhǔn)化的要求，有利于規(guī)范目前國(guó)內(nèi)鋼材 市場(chǎng)的流通秩序，為中國(guó)獲取鐵礦石的國(guó)際定價(jià)權(quán)前進(jìn)了一步。這有利于減少鐵礦石運(yùn)輸費(fèi)用和降低鋼材產(chǎn)品出口成本，提高中國(guó)鋼鐵產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。 （ 1）加強(qiáng)企業(yè)國(guó)際橫向并購(gòu)、投資國(guó)外鋼鐵企業(yè) 積極發(fā)展與近鄰俄羅斯、印度、哈薩克斯坦、伊朗、越南等鐵礦石資源豐富國(guó)家的外交和經(jīng)貿(mào)關(guān)系，因?yàn)檫@些國(guó)家與中國(guó)毗鄰，可以利用現(xiàn)有的地緣政治優(yōu)勢(shì)，在鐵礦石等領(lǐng)域加強(qiáng)戰(zhàn)略合作，確保在各種政治形勢(shì)變幻的情況下能從不同國(guó)家獲得鐵礦石，在戰(zhàn)略上既能確保鐵礦石供應(yīng)的長(zhǎng)期安全，同時(shí)在經(jīng)濟(jì)上，可以大大 減少海洋運(yùn)輸?shù)臅r(shí)間和節(jié)約海洋運(yùn)輸?shù)某杀?。?guó)內(nèi)的鐵礦石開采中應(yīng)鼓勵(lì)創(chuàng)新科技，提高礦產(chǎn)開采的科技含量，扶植資源利用率高以及安全綠色生產(chǎn)的礦山企業(yè)， 31 葉檀：鐵礦石價(jià)格戰(zhàn)是又一場(chǎng)金融戰(zhàn) [OL]，每日經(jīng)濟(jì)新聞 2021 年 4 月 29 日 32 李若馨 ：兩協(xié)會(huì)嚴(yán)查炒礦將成立進(jìn)口鐵礦石聯(lián)合辦公室 [N]，中國(guó)證券報(bào) 2021 年 04 月 06 日 刊 加強(qiáng)廢舊礦產(chǎn)資源的回收利用，降低開礦成本，提高產(chǎn)量，保證資源的安全供給。 一直以來(lái)中鋼協(xié)的代表力度不夠，不能包括國(guó)內(nèi)大量存在的散 漫的小型鋼企。行業(yè)協(xié)會(huì)的成員應(yīng)以自發(fā)的形式組織，而非絕對(duì)的政府行為，逐漸成為更具職能性的一個(gè)單位，引導(dǎo)落實(shí)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，降低產(chǎn)業(yè)成本。 為能參與國(guó)際鐵礦石行業(yè)的價(jià)格調(diào)控，應(yīng)對(duì)內(nèi)加速推進(jìn)鋼鐵產(chǎn)業(yè)整合，以兼并重組的方式迅速提高產(chǎn)業(yè)集中度，以降低生產(chǎn)成本，降低環(huán)保壓力，避免本國(guó)企業(yè)間惡性競(jìng)爭(zhēng)。在當(dāng)前各國(guó)對(duì)鐵礦石和鋼材國(guó)際定價(jià)權(quán)進(jìn)行激烈爭(zhēng)奪的情況下，中國(guó)鋼鐵行業(yè)亟須進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整，完善流通體制，保證鋼鐵企業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展。令上兩式等于零，則 θ=13 ， γ=23 。（ 1θ） （ 1θ） 現(xiàn)假設(shè)中國(guó)同意與不同意漲的概率是 θ與 1θ，鐵礦石卡特爾漲與跌的概率是 γ與 1γ。因此，該博弈有穩(wěn)定的解，卻沒(méi)有確定的解。 （ 2）中國(guó)鋼鐵商與鐵礦石供應(yīng)商 當(dāng)前國(guó)際鐵礦石生產(chǎn)日益向少數(shù)企業(yè)集中 ， 全球鐵礦石生產(chǎn)基本由巴西淡水河谷公司、力拓礦業(yè)公司和澳大利亞必和必拓公司控制 ， 他們形成了鐵礦石供應(yīng)的卡特爾。 表 3 囚徒困境博弈 中國(guó)鋼鐵商 同意漲 不同意漲 日本 鋼鐵商 同意 1， 1 ， 3 不同意 ， 3 2， 2 本博弈有兩個(gè)純策略納什均衡 ， 即 （ 同意 ， 同意 ），（ 不同意 ， 不同意 ） 。這樣導(dǎo)致鐵礦石在國(guó)際定價(jià)中，我們處于不利地位，國(guó)際鐵礦石定價(jià)的話語(yǔ)權(quán)缺失。日本最大的 4 家鋼鐵公司合計(jì)產(chǎn)量為 8987 萬(wàn)噸，占日本總產(chǎn)量的 %。這種市場(chǎng)非常容易串謀；另一方面，國(guó)外其他的鋼鐵市場(chǎng)都是高集中的市場(chǎng)。隨著各省市對(duì)當(dāng)?shù)劁撹F企業(yè)的扶持，大型鋼鐵企業(yè)對(duì)市場(chǎng)的主導(dǎo)地位不斷弱化，鋼鐵企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈。由交易成本導(dǎo) 致的彎折處價(jià)格也較高。此時(shí)，鋼鐵企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格上升，鐵礦石的需求則根據(jù)鐵礦石的邊際產(chǎn)品收益與其價(jià)格相等來(lái)決定。因此，國(guó)內(nèi)企業(yè)面臨的鐵礦石供給曲線是一種典型的彎折型供給曲線 （ 參見(jiàn)圖 3） 。因此，在某種意義上，對(duì)鐵礦石的需求，也是國(guó)內(nèi)上述行業(yè)發(fā)展的二級(jí)派生需求。所以，中國(guó)一定要提高產(chǎn)業(yè)集中度，結(jié)構(gòu)調(diào)整對(duì)于鋼鐵產(chǎn)業(yè)就是把產(chǎn)業(yè)集中度提升作為一個(gè)重要內(nèi)容。 鐵礦石、鋼鐵是一條產(chǎn)業(yè)鏈，雙方是戰(zhàn)略合作伙伴，應(yīng)該是各自聚焦主業(yè)，但是，國(guó)際礦山公司卻不按市場(chǎng)規(guī)律辦事，不按協(xié)議辦事，表現(xiàn)出來(lái)的 誠(chéng)信和其他問(wèn)題使中國(guó)鋼鐵企業(yè)沒(méi)有辦法， “本鋼 2021 年虧 19 個(gè)億，鞍鋼虧 15 個(gè)億，通鋼虧 13 個(gè)億，這么多的企業(yè)都虧損，結(jié)果礦山暴利，這根本不是做產(chǎn)業(yè)鏈?？梢灶A(yù)計(jì)的是，如果今年鐵礦石實(shí)現(xiàn)季度定價(jià)，那么未來(lái)就有可能向現(xiàn)貨定價(jià)、指數(shù)定價(jià)進(jìn)一步過(guò)渡，鐵礦石逐步 “金融化 ”。 2021 年 5 月， 德意志銀行 推出鐵礦石掉期交易。 29 （ 3）定價(jià)機(jī)制的命運(yùn) ——金融化 從 2021 年開始，必和必拓提出進(jìn)行指數(shù)定價(jià)，由于沒(méi)有得到其他兩大礦山公司和用戶們的擁護(hù)，未能成功。從 2021 年歲末談判以來(lái)，一直到 2021 年 5 月末才達(dá)成首單。這改變了以往 “同品種同漲幅 ”的慣例。即從每年第四季度開始，由世界主流鐵礦石供應(yīng)商與其主要客戶進(jìn)行談判，決定下一財(cái)政年度鐵礦石價(jià)格 （ 離岸價(jià)格 ） ，只要其中任何一家礦山與鋼廠達(dá)成鐵礦石買賣合同，談判即宣告結(jié)束，其他各家談判均要接受此結(jié)果。因此，為維護(hù)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)權(quán)益，也必須要爭(zhēng)取鐵礦石的定價(jià)權(quán)。 爭(zhēng)取鐵礦石的定價(jià)權(quán)的實(shí)質(zhì)是爭(zhēng)取利潤(rùn)的分配權(quán)。同時(shí)從 “理 ”上，按哈佛商學(xué)院教授、競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略方面的權(quán)威專家邁克爾 26 國(guó)際定價(jià)權(quán)是國(guó)際市場(chǎng)上對(duì)大宗貿(mào)易商品定價(jià)的權(quán)力。此舉也標(biāo)志著武鋼在巴西資源開發(fā)從協(xié)議階段轉(zhuǎn)入實(shí)施階段，武鋼掌控海外戰(zhàn)略資源得到進(jìn)一步保障。在這次對(duì)于中西部公司具有重要戰(zhàn)略意義的強(qiáng)制收購(gòu)過(guò)程中，中鋼集團(tuán)完勝澳大利亞本土鋼鐵企業(yè)莫奇森（ Murchison）公司。 2021 2021 20 鄧瑤： 中部鋼鐵積極推進(jìn)省內(nèi)重組 三小龍恐難逃再嫁 [OL]， 21 世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 2021年 1 月 4 日 21 吳公明：我國(guó)鋼鐵企業(yè)并購(gòu)重組的新視角 [J]，當(dāng)代經(jīng)濟(jì) 2021 年第 11 期上 22 王申強(qiáng)，王建國(guó)：全球鐵礦石資源態(tài)勢(shì)與中國(guó)鐵礦石資源戰(zhàn)略分析 [J]，資源與產(chǎn)業(yè) 2021年 4 月 23 劉曉忠：中鋁攪局必和必拓收購(gòu)力拓，董事會(huì) 2021 年 5 月 9 日 并購(gòu)案件數(shù)目/起 美元億/ 并購(gòu)案件額度 1500 1500 1000 1000 500 500 0 0 2021 2021 2021 2021 2021 年份 圖 2 近幾年全球礦業(yè)并購(gòu)情況圖 2021 年 10 月，澳大利亞 Murchison 金屬公司以該公司 1 股新股收購(gòu) 股 Midwest股票的換股方式 24，向競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手澳大利亞上市鐵礦公司 Midwest 提出敵意收購(gòu)。中鋁雖然難以對(duì)“兩拓”并 購(gòu)產(chǎn)生本質(zhì)影響，但在一定程度上會(huì)提高自己在這場(chǎng)并購(gòu)中的分量。 但是 低于 億美元的小筆并購(gòu)交易有 1859 項(xiàng)，比前三年都要多。國(guó)家鋼鐵行業(yè)調(diào)整與振興規(guī)劃則明確設(shè)定了行業(yè)重組的目標(biāo)，到 2021年 21，寶鋼、鞍鋼、武鋼建成 50008000萬(wàn)噸產(chǎn)能的龍頭鋼企，建成若干產(chǎn)能 1000——3000 萬(wàn)噸的大型骨干鋼企。 2021 年，馬鋼實(shí)現(xiàn)控股合肥鋼鐵 ，如今 馬鋼在安徽省巢湖市的新生產(chǎn)基地項(xiàng)目 在 2021 年開展前期工作，總投資達(dá) 300億元。寧波鋼鐵年產(chǎn)能 400 萬(wàn)噸，毗鄰寧波北侖港，擁有天然的深水岸線優(yōu)勢(shì)。此外，開發(fā)國(guó)內(nèi)鐵礦資源，能夠填補(bǔ)國(guó)內(nèi)鐵礦石的缺口，有利于中國(guó)鋼鐵行 業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。 國(guó)土資源部總工程師張洪濤表示， 2021 年一年 50 億噸 19鐵礦 的探獲