【正文】 債和預(yù)計(jì)負(fù)債的分析，或有負(fù)債的產(chǎn)生有的是由于 外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境 變化而引起的；有的是企業(yè)從事 正常的經(jīng)營活動(dòng) 所必須發(fā)生的（如質(zhì)量保證等所引起的或有負(fù)債）；有的則是由于企業(yè) 自身管理不善 而引起的。 ? 對(duì)于為其他單位提供債務(wù)擔(dān)保形成的或有負(fù)債，如果企業(yè)的擔(dān)保金額較大，則意味著企業(yè)未來發(fā)生巨額現(xiàn)金流出的風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)加大，由此需要考慮此項(xiàng)擔(dān)保對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量、經(jīng)營業(yè)績等方面造成的影響，甚至可以由此預(yù)測(cè)企業(yè)未來面臨財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性。關(guān)于發(fā)生的質(zhì)量問題可以按輕重細(xì)分不同類型，并相應(yīng)分析確定每一種類型的質(zhì)量問題引起的維修費(fèi)用占銷售收入的比率。 ? 應(yīng)納稅所得額是指企業(yè)按照當(dāng)時(shí)所實(shí)施的稅法在用于納稅申報(bào)、繳納所得稅時(shí)確定的利潤額。 42 ? 稅法作為應(yīng)納稅所得額，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不確認(rèn)為收益的項(xiàng)目 。 ? 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不確認(rèn)為成本費(fèi)用或損失。 ? 資產(chǎn)計(jì)稅基礎(chǔ)：未來可在稅前列支的金額，即等于資產(chǎn)的成本減去以前期間已在稅前列支的金額。 ? （二）暫時(shí)性差異的會(huì)計(jì)處理與報(bào)表披露 ? 遞延所得稅資產(chǎn)和遞延所得稅負(fù)債應(yīng)當(dāng)分別作為非流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)負(fù)債在 資產(chǎn)負(fù)債表 中列示。只要存在永久性差異，企業(yè)的凈利潤與利潤總額（會(huì)計(jì)利潤）就不存在嚴(yán)格的比例關(guān)系。 ? 因此，正是由于在某期間永久性差異的存在，使的凈利潤很難與利潤總額保持（ 1稅率）的比例關(guān)系。 52 ? 2．資本公積 ? 資本公積是企業(yè)收到投資者的超出其在企業(yè)注冊(cè)資本 (或股本 )中所占份額的投資，以及直接計(jì)入所有者權(quán)益的利得和損失等。 53 ? 直接計(jì)入所有者權(quán)益的利得和損失主要由以下交易或事項(xiàng)引起： ? （ 1）采用權(quán)益法核算的長期股權(quán)投資 ? 長期股權(quán)投資采用權(quán)益法核算的，在持股比例不變的情況下，被投資單位除凈損益以外所有者權(quán)益的其他變動(dòng)，企業(yè)按持股比例計(jì)算應(yīng)享有的份額，（ 2）以權(quán)益結(jié)算的股份支付 ? 以權(quán)益結(jié)算的股份支付換取職工或其他方提供服務(wù)的，應(yīng)按照確定的金額，記入“管理費(fèi)用”等科目，同時(shí)增加資本公積 (其他資本公積)。 ? （ 5）可供出售外幣非貨幣性項(xiàng)目的匯兌差額 ? （ 6）金融資產(chǎn)的重分類因計(jì)量屬性變動(dòng)而產(chǎn)生的差異 ? 將持有至到期金融資產(chǎn)變?yōu)榭晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)，按持有至到期投資的公允價(jià)值，借記“可供出售金融資產(chǎn) ——成本”，按賬面余額，貸記“持有到期投資 ——成本、利息調(diào)整”科目，差額貸記或借記“資本公積”。 57 ? 盈余公積金的主要用途 ? (1)彌補(bǔ)虧損。超過了稅收規(guī)定的稅前利潤彌補(bǔ) 期限 ，未彌補(bǔ)的以前年度虧損可用所得稅后利滔彌補(bǔ)； ? 三是盈余公積彌補(bǔ)。在轉(zhuǎn)增資本時(shí)企業(yè)應(yīng)注意三點(diǎn)： ? 一是要先辦理增資手續(xù)； ? 二是要按股東原有股份比例結(jié)轉(zhuǎn)，股份有限公司可采用發(fā)放新股等方法增加股本； ? 三是盈余公積轉(zhuǎn)增股本時(shí)，在轉(zhuǎn)增后留存的此項(xiàng)公積應(yīng)不少于注冊(cè)資本的 25%。 ? 在資產(chǎn)負(fù)債表上，一般將實(shí)收資本、資本公積、盈余公積和未分配利潤分別列示。 61 ? 直接計(jì)入所有者權(quán)益的利得和損失 ? （ 1） 并不產(chǎn)生真實(shí)的財(cái)務(wù)后果 。 ? 如果這些價(jià)值發(fā)生變動(dòng)的資產(chǎn) 尚未進(jìn)行處置 ，尚未實(shí)施期權(quán)或套期保值過程尚未結(jié)束，所形成的所有者權(quán)益就會(huì)繼續(xù)存在與資產(chǎn)負(fù)債表中； ? 如果這些資產(chǎn) 一旦進(jìn)行處置 、 實(shí)施 期權(quán)或 完成 套期保值，這些直接計(jì)入所有者權(quán)益的利得和損失就會(huì) 結(jié)轉(zhuǎn)進(jìn)入 利潤表 ，計(jì)入當(dāng)期損益，相應(yīng)所有者數(shù)額也會(huì)隨之加以 核銷 。 ? 在企業(yè)從事經(jīng)營活動(dòng)，且其自身開展的經(jīng)營活動(dòng)所帶來的核心利潤在凈利潤中所占比重較大的情況下，我們還應(yīng)該關(guān)注企業(yè)的 核心利潤 與經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的 現(xiàn)金流凈額 之間的均衡發(fā)展?fàn)顩r。將資本結(jié)構(gòu)理解為有代價(jià)的企業(yè)財(cái)務(wù)資源的來源結(jié)構(gòu)，有助于信息使用者將關(guān)注點(diǎn)導(dǎo)向 資本成本以及融資渠道的選擇 等方面。 ? 企業(yè)資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量應(yīng)具體關(guān)注以下： ? 資金成本 VS 資產(chǎn)報(bào)酬率 ? 資金來源的期限構(gòu)成 VS資產(chǎn)結(jié)構(gòu) ? 財(cái)務(wù)杠桿 VS 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、未來融資要求、未來發(fā)展 ? 股東持股構(gòu)成狀況 VS 未來發(fā)展 70 ? (一 )資金成本 VS 資產(chǎn)報(bào)酬率 ? 資金成本：籌資費(fèi)用和使用費(fèi)用 ? 加權(quán)平均資本成本 ? 資產(chǎn)報(bào)酬率大于加權(quán)平均資本成本時(shí)，凈資產(chǎn)規(guī)模才可能擴(kuò)大。 ?未來融資也較為困難，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高！ 76 ? （四）股東持股構(gòu)成狀況 VS 未來發(fā)展 ? 股東持股構(gòu)成狀況： ?普通股與優(yōu)先股的構(gòu)成比例； ?普通股中，控股股東、重大影響股東、非重大影響股東的構(gòu)成狀況。 ? （一）利益共同體下的產(chǎn)權(quán)博弈 ? （二）利益共同體下的控制權(quán)博弈 ? （三）利益共同體下的博弈均衡 —利益相關(guān)者博弈的過程與結(jié)果制約企業(yè)的發(fā)展 78 第五節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表的總括分析 ? 資產(chǎn)負(fù)債表的總括進(jìn)行分析，應(yīng)按照如下的主要步驟： ? 了解企業(yè)的背景資料：企業(yè)所從事行業(yè)、企業(yè)的基本發(fā)展沿革、企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)等。 ? 關(guān)注主要的資產(chǎn)變化區(qū)域及其變化方向的質(zhì)量意義 ?不同資產(chǎn)項(xiàng)目在企業(yè)戰(zhàn)略實(shí)施過程中的位置不同，其變化的質(zhì)量含義也不相同，應(yīng)當(dāng)關(guān)注這種重大變化及其方向。 ? 3）考察流動(dòng)負(fù)債的“沉淀”狀況。 ?流動(dòng)資產(chǎn)實(shí)際流動(dòng)性比財(cái)務(wù)指標(biāo)顯示更差：附注中披露了企業(yè)存在已貼現(xiàn)附有連帶責(zé)任的應(yīng)收票據(jù)；存在大額其他或有負(fù)債；企業(yè)為其他企業(yè)提供擔(dān)保。 ? 關(guān)注投資資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)和質(zhì)量，預(yù)測(cè)投資活動(dòng)前景 ?優(yōu)化投資資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、及時(shí)處置盈利能力較低的投資資產(chǎn)、適量增加規(guī)模、適當(dāng)置換； ? 關(guān)注融資潛力對(duì)企業(yè)未來發(fā)展的貢獻(xiàn) ?貸款；并購；進(jìn)入新行業(yè)等； 。 ? 對(duì)企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的內(nèi)部條件進(jìn)行改善； ? 對(duì)企業(yè)現(xiàn)有的對(duì)外投資結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整； ? 并購重組； ? 進(jìn)入新的行業(yè)或領(lǐng)域 84 ? 8）關(guān)注股權(quán)結(jié)構(gòu)變化對(duì)企業(yè)產(chǎn)生的方向性影響 ? 分析企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)變化時(shí)，進(jìn)一步分析控股型股東、重大影響性股東會(huì)產(chǎn)生怎樣的變化，以及這種變化對(duì)企業(yè)會(huì)產(chǎn)生什么樣的方向性影響，因?yàn)檫@決定了企業(yè)未來發(fā)展方向。 82 ? 4）考察未在財(cái)務(wù)報(bào)表上反映等其他因素。 ? 2）考察流動(dòng)資產(chǎn)的有效性。（ 2）分析企業(yè)資產(chǎn)總額在年度間的變化情況。 ? 因此，必須關(guān)注控股股東和重大影響股東的背景、其戰(zhàn)略和能力。此時(shí)的資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量較差！ 71 （二）資金來源的期限構(gòu)成 VS資產(chǎn)結(jié)構(gòu) ? 永久性流動(dòng)資產(chǎn)、長期資產(chǎn) 《 =》 長期資金來源（所有者權(quán)益或非流動(dòng)負(fù)債） ? 流動(dòng)資產(chǎn)中的波動(dòng)部分 《 =》 短期資金來源 ? 若用 長期資金來源 支持短期波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn) … ? 若用 短期資金來源 支持長期資產(chǎn)和永久性流動(dòng)資產(chǎn) … ? 還應(yīng)當(dāng)結(jié)合企業(yè)戰(zhàn)略來分析，不易輕易下結(jié)論。這種理解有助于信息使用者將關(guān)注點(diǎn)導(dǎo)向 企業(yè)財(cái)務(wù)資源對(duì)負(fù)債的依賴狀況 。企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)的長期發(fā)展具有至關(guān)重要的影響。因此，在企業(yè)沒有大規(guī)模進(jìn)行轉(zhuǎn)贈(zèng)資本的情況下，通過計(jì)算投入資本與留存收益之間的比例關(guān)系，就可以揭示出企業(yè)主要的自有資金來源，由此評(píng)價(jià)企業(yè)的資本充足性、自身積累和自我發(fā)展能力。 ? 這樣的變動(dòng)大多表現(xiàn)為與公