美國(guó)社?；鸱诸惐O(jiān)管法律體系對(duì)中國(guó)的啟示(文件)
【正文】 和工會(huì)組織達(dá)成的養(yǎng)老金計(jì)劃，比如卡車司機(jī)、食品零售、采礦、服裝等行業(yè)的工會(huì)組織，由于是集體談判的結(jié)果，涉及面比較廣泛，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)單一雇主更低一些，每個(gè)參與者只需要繳納 /年的保險(xiǎn)金，不再需要按照計(jì)劃總額另行繳納保險(xiǎn)費(fèi)用。這個(gè)決定使得美聯(lián)航養(yǎng)老金缺口的 66億美元全部轉(zhuǎn)嫁給了聯(lián)邦養(yǎng)老金保障公司來(lái)承擔(dān)，這是自從美國(guó)政府開(kāi)始 對(duì)私營(yíng)養(yǎng)老金進(jìn)行保障 30多年以來(lái)最大的一筆政府為企業(yè)“買單”的實(shí)例?！秳诠しā穼?duì)基金管理人是否符合“謹(jǐn)慎人”監(jiān)管原則、是否將計(jì)劃資 產(chǎn)置于一個(gè)獨(dú)立的信托之中、公開(kāi)批露和報(bào)告是否符合法律要求進(jìn)行監(jiān)管，《證券交易法》、《投資公司法》、《投資顧問(wèn)法》等也分別從不同方面對(duì)私營(yíng)養(yǎng)老金的投資行為進(jìn)行監(jiān)管，確保了私營(yíng)養(yǎng)老金的健康發(fā)展。這些問(wèn)題表明：我國(guó)社?；鹈媾R的最大問(wèn) 題就是監(jiān)管不力，盡管中央三令五申，但一些地方仍把社?；甬?dāng)作自己的“小金庫(kù)”和挪用渠道，在社?；鸬睦U、支、管等環(huán)節(jié)均存在比較嚴(yán)重的弄虛作假和欺詐現(xiàn)象。行政監(jiān)管可能會(huì)受到官僚主義、權(quán)力尋租等影響而失靈，且容易忽略和抑制其他監(jiān)督資源的開(kāi)發(fā)和利用。借鑒美國(guó)社?；鸱诸惐O(jiān)管的法律體系，對(duì)我國(guó)的社?；鸨O(jiān)管立法可以有如下幾點(diǎn)啟示： 確保社保基金參與人和受益人根本利益的立法原則 社?；鸨O(jiān)管立法首先必須貫徹以社會(huì)保障對(duì)象和受益人根本利益為唯一目的的原則。對(duì)于第二支柱企業(yè)年金在初始階段的監(jiān)管應(yīng)該貫徹?cái)?shù)量限制規(guī)則，將來(lái)逐步向謹(jǐn)慎人規(guī)則過(guò)渡。作為“養(yǎng)命錢”的社保基金以安全性作為第一位的投資原則，意味著其投資行為應(yīng)當(dāng)具有以下特征：必須強(qiáng)制性地投資一定比例的高安全等級(jí)的固定收益證券如國(guó)債等；對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)應(yīng)分散投資以降低風(fēng)險(xiǎn)；在投資組合中控制風(fēng)險(xiǎn)度較高的金融工具投資的比例。在實(shí)踐中要隨時(shí)準(zhǔn)備一定數(shù)量的現(xiàn)金或活期存款，以保證及時(shí)、足額地給付各項(xiàng)社保基金。按照規(guī)定，各級(jí)勞動(dòng)保障部門實(shí)際上承擔(dān)了社?；鸬墓芾砗捅O(jiān)督的雙重職能，這就使得社?；鸬谋O(jiān)管變成了勞動(dòng)保障部門的“自我監(jiān)管”。因此，獨(dú)立的社?；鸨O(jiān)管機(jī)構(gòu)或部門，應(yīng)定期主動(dòng)向社會(huì)公眾公布資金的籌集和運(yùn)用情況，充分發(fā)揮社會(huì)公眾和新聞媒體對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理的監(jiān)督作用。 注釋： [1] 詳見(jiàn)美國(guó)社會(huì)保障署的官方網(wǎng)站： [2] 詳細(xì)內(nèi)容參見(jiàn) 2020年 5月 1日 OASDI理事會(huì)向美國(guó)第 109屆國(guó)會(huì)眾議院所做的 2020年度報(bào)告。該報(bào)告共192頁(yè)，從美國(guó)加州公務(wù)員退休基金官方網(wǎng)站下載： [5] 數(shù)據(jù)來(lái)源： EBRI Databook on Employee Benefits, 4th Edition, 2020. 詳見(jiàn) Employee Benefit Research Institute 的官方網(wǎng)站： [6] 同上。 [3] 同上。在“堵”社保基金違規(guī)投資的同時(shí)，還要有“疏”，從國(guó)家長(zhǎng)期戰(zhàn)略的高度來(lái)為社?；鹪黾雍戏ㄍ顿Y渠道，具體的措施就是借鑒美國(guó)專門為聯(lián)邦社?；鸢l(fā)行特種國(guó)債的做法，為中國(guó)年輕的社?；鸢l(fā)行利率、期限都最優(yōu)惠的國(guó)債，以國(guó)家信用來(lái)保障社?；鹜顿Y的安全、高效。這樣做可以增強(qiáng)社?；鸸芾淼耐该鞫龋瑥?qiáng)化社會(huì)監(jiān)督 。 建立獨(dú)立的社?；鸨O(jiān)管部門 美國(guó)對(duì)不同類型的社?；饘?shí)行分類監(jiān)管，監(jiān)管部門相對(duì)獨(dú)立。同時(shí)，社?；鸱e累過(guò)程中由于受益人可能面臨的替代率和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，也要求社?；鹜顿Y必須考慮收益性的原則。 按照安全性、收益性、流動(dòng)性的順序來(lái)進(jìn)行監(jiān)管 社?；鸬纳鐣?huì) 保障功能決定了其投資原則的排列順序是：安全性、收益性、流動(dòng)性，即在保證基金安全的基礎(chǔ)上提高基金的收益率，同時(shí)保證其流動(dòng)性需要。中國(guó)的社?；鹱鳛椤梆B(yǎng)命錢”，其監(jiān)管的目標(biāo)就是為了保障我們社保基金參與人和受益人的未來(lái)，監(jiān)管立法過(guò)程中必須始終遵循這一原則。社?；鸨O(jiān)管立法的滯后直接影響社?；鸬耐该骰潭龋仓苯佑绊懙缴绫；鸬某鋵?shí)壯大。 中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的社會(huì)保障制度建立和社保基金的籌集只有 20多年的時(shí)間。 三、對(duì)中國(guó)的啟示 2020年是中國(guó)社?；鸨O(jiān)管暴露問(wèn)題集中的一年。同時(shí)，法律對(duì)私營(yíng)養(yǎng)老金計(jì)劃的監(jiān)管主要局限在稅收安排上，由于雇員個(gè)人對(duì)自己的賬戶有最終決定權(quán)，法律又限制了退休之前的支取，無(wú)論是雇員個(gè)人或者基金管理公司，都避免了短期行為，私營(yíng)養(yǎng)老 金的投資基本上都是理性的長(zhǎng)期投資，成為資本市場(chǎng)的中堅(jiān)力量，同時(shí)也享受經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)的成果。 企業(yè)養(yǎng)老金風(fēng)險(xiǎn)最新的典型例子就是美聯(lián)航。 PBGC雖然是政府機(jī)構(gòu)，卻并未得到政府的資助，其收入來(lái)源分為兩類：一類是對(duì)于那些單一雇主的養(yǎng)老金計(jì)劃，每個(gè)參與者需要繳納 19美元 /年的保險(xiǎn)金，同時(shí)還需要繳納該計(jì)劃總額 9‰的保險(xiǎn)費(fèi)用?！豆蛦T退休收入保障法案》賦予聯(lián)邦養(yǎng)老金保障公司對(duì)任何機(jī)構(gòu)或者個(gè)人在待遇確定型養(yǎng)老金計(jì)劃終止時(shí)是否違反該法的調(diào)查和稽查權(quán)力，并可以酌情就相關(guān)違法行為提起民事訴訟。 私營(yíng)養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)劃的監(jiān)管和保障機(jī)制 盡管美國(guó)很多人看來(lái) 401（ k）計(jì)劃是最佳的養(yǎng)老金投資方式，但由于許多雇員因得到股權(quán)（或期權(quán)）鼓勵(lì)而直接持有本公司的股票，一旦其服務(wù)的企業(yè)出現(xiàn)問(wèn)題，雇員很可能陷入養(yǎng)老積蓄與工作一起丟掉的困境。首先，只有免所得稅的組織或機(jī)構(gòu)如政府部門、教育或慈善團(tuán)體、部分非政府組
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