【正文】 32 未來(lái)五年新興行業(yè)股票投資熱點(diǎn)分析報(bào)告 20202020 Vivran Zhou () | 日升投資咨詢(xún)公司 4 新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的投資熱點(diǎn) 在剛閉幕的中共五中全會(huì)提出“加快轉(zhuǎn) 變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式”的政策方向之際，被視為新階段重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域的中國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的定位首次獲得明確界定，未來(lái)五至 10年的發(fā)展目標(biāo)也進(jìn)一步得到量化。據(jù)中國(guó)證券網(wǎng)報(bào)道，這七個(gè)新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)對(duì)目前 GDP的貢獻(xiàn)低于 2%。 未來(lái)五年新興行業(yè)股票投資熱點(diǎn)分析報(bào)告 20202020 Vivran Zhou () | 日升投資咨詢(xún)公司 5 戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展預(yù)料將掀起新一輪投資熱潮，如今已被業(yè)界稱(chēng)為“下一個(gè) 4萬(wàn)億（人民幣，約 8000億新元）”，與經(jīng)濟(jì)危機(jī)期間，政府經(jīng)濟(jì)刺激計(jì) 劃的資金規(guī)模相等。 在目前“調(diào)結(jié)構(gòu)”、“轉(zhuǎn)方式”的大背景下，上述新興產(chǎn)業(yè)將成為 A股市場(chǎng)的新投資主題。此外，按照新的規(guī)劃， 2020年中國(guó)單位 GDP二氧化碳排放要比 2020年 下降 40%45%。除此之外，碧水源、乾照光電、三維工程等次新節(jié)能環(huán)保股以及桑德環(huán)境 （固廢處理）可待企穩(wěn)后入市。 (2) 物聯(lián)網(wǎng) 未來(lái)五年新興行業(yè)股票投資熱點(diǎn)分析報(bào)告 20202020 Vivran Zhou () | 日升投資咨詢(xún)公司 8 物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈尚不成熟，而作為物聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)的傳感技術(shù)如 RFID、二維碼等和信息采集及應(yīng)用的安防、智能樓宇等有望在中短期內(nèi)成為市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)。值得關(guān)注的個(gè)股有電廣傳媒、廣電網(wǎng)絡(luò)。 該產(chǎn)業(yè)目前在國(guó)內(nèi)存在著自主創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)力不足、藥品流通體制、藥品價(jià)格和監(jiān)管體制不完善以及投融資渠道不健全的通病。 [產(chǎn)業(yè)看點(diǎn) ] 當(dāng)前裝備制造業(yè)的發(fā)展仍有產(chǎn)能過(guò)剩、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理、高端核心技術(shù)主要依賴(lài)國(guó)外等問(wèn)題。 [投資機(jī)會(huì) ] 未來(lái)五年新興行業(yè)股票投資熱點(diǎn)分析報(bào)告 20202020 Vivran Zhou () | 日升投資咨詢(xún)公司 10 相關(guān)個(gè)股可關(guān)注：金風(fēng)科技、華儀電氣、國(guó)電南自、 國(guó)電南瑞、科陸電子、許繼電氣、中國(guó)南車(chē)、中國(guó)北車(chē)、振華重工等。金風(fēng)科技、東方電氣、華儀電氣、天威保變、上海電氣、中核科技等作為風(fēng)電設(shè)備、光伏、核電的代表個(gè)股，已經(jīng)為市場(chǎng)所認(rèn)同。但新材料產(chǎn)業(yè)的短板也很明顯，例如企業(yè)規(guī)模偏小、融資渠道不暢、產(chǎn)學(xué)研結(jié)合不理想等。 目前針對(duì)私人購(gòu)買(mǎi)新能源汽車(chē)的補(bǔ)貼細(xì)則、央企電動(dòng)汽車(chē)聯(lián)盟的成立，意味著政府層面對(duì)新能源汽車(chē)的扶持進(jìn)入實(shí)際操作階段。而如要抓住新能源汽車(chē)股的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，具體可從整車(chē)、零部件、鋰電池、充電站、鋰礦資源等角度入手。 在這些新能源產(chǎn)業(yè)中，哪些最有發(fā)展?jié)摿?？光伏發(fā)電和風(fēng)能更被業(yè)內(nèi)人士所看好。他說(shuō)，目前晶硅技術(shù)占太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)主導(dǎo)的地位得到強(qiáng)化，而太陽(yáng)能薄膜發(fā)電有點(diǎn)被邊緣化。目前國(guó)內(nèi)多晶硅行業(yè)面臨著自金融危機(jī)以來(lái)的較好發(fā)展機(jī)會(huì)，天威保變和江蘇陽(yáng)光、南玻 A等潛力被看好。 德邵集團(tuán)主要致力于能源特別是清潔能源方面的投資。 新材料領(lǐng)域浩如煙海，可以說(shuō)與大部分行業(yè)息息相關(guān)。現(xiàn)代交通運(yùn)輸，如輕量化汽車(chē)、高速鐵路、遠(yuǎn)洋貨輪等；高效清 潔能源，如LED、風(fēng)電、太陽(yáng)能及其能量存儲(chǔ)系統(tǒng)，熱核聚變等；環(huán)境資源，如鎂、稀土等儲(chǔ)量豐富的特色戰(zhàn)略資源材料，清潔煤化工、秸稈材料綜合利用等；民生產(chǎn)業(yè)，如小城鎮(zhèn)化和城市化所需的綠色建筑材料，涉及文化娛樂(lè)和傳媒介質(zhì)等新一代先進(jìn)顯示材料，與人口安全相關(guān)的生物醫(yī)用材料和醫(yī)療器械設(shè)備等；此外還有國(guó)防領(lǐng)域。日前，國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部公布了首批節(jié)能服務(wù)公司的備案名單，在多達(dá)461家公司的名單中，涉及到延華智能、合康變頻等 10多家上市公司。 盡管延華智能在公告中表示“由于對(duì)合同能源管理進(jìn)行財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)的相關(guān)實(shí)施細(xì)則尚未出臺(tái)，項(xiàng)目是否符合財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)資金支持的條件不明確，此次入選國(guó)家發(fā)改委備案的第一批節(jié)能服務(wù)公司備案名單，暫未對(duì)公司業(yè)務(wù)造成重大影響，對(duì)未來(lái)業(yè)績(jī)的影響也具有不確定性”，但深 交所發(fā)布交易公開(kāi)信息顯示，“正規(guī)軍”也加入炒作的陣營(yíng)，一個(gè)“機(jī)構(gòu)專(zhuān)用”席位進(jìn)入買(mǎi)入前三名，凈買(mǎi)入 1450萬(wàn)元。 此外，同方股份全資子公司同方泰德國(guó)際科技公司、榮信股份控股%的北京信力筑正公司、魯信高新旗下的魯信能源投資管理公司、申能股份旗下的申能能源服務(wù)公司以及東方電子的控股子公司煙臺(tái)東方電子科技發(fā)展有限公司也都進(jìn)入了首批節(jié)能服務(wù)公司的備案名單中，意味著這 些上市公司都有望從中央財(cái)長(zhǎng)安排的 20億元中分得一杯羹。 未來(lái)五年新興行業(yè)股票投資熱點(diǎn)分析報(bào)告 20202020 Vivran Zhou () | 日升投資咨詢(xún)公司 18 未來(lái)五年新興行業(yè)股票投資熱點(diǎn)分析報(bào)告 20202020 Vivran Zhou () | 日升投資咨詢(xún)公司 19 鋰電池的投資熱點(diǎn) 2020年市場(chǎng)最紅的當(dāng)屬鋰電池，這個(gè)陌生的行業(yè)伴隨著電動(dòng)汽車(chē)的興起而一夜成名。 電動(dòng)汽車(chē)開(kāi)啟鋰電新紀(jì)元 說(shuō)起鋰電池，很多人還覺(jué)得陌生，然而其實(shí)筆記本電腦、手機(jī)中早已留下它的印跡。正是因?yàn)榭春脟?guó)內(nèi)外鋰電池需求行情，國(guó)內(nèi)不少公司紛紛轉(zhuǎn)向鋰電池 行業(yè)，佛山照明、華芳紡織等都通過(guò)收購(gòu)等各種方式進(jìn)軍鋰電池行業(yè)，截至昨日， WIND數(shù)據(jù)顯示，鋰電池行業(yè)的上市公司已達(dá) 32家。盡管鋰電池企業(yè)盈利空間較大，但其入門(mén)門(mén)檻也高，加之其生產(chǎn)線經(jīng)常需要變動(dòng)，企業(yè)需要有雄厚的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和技術(shù)保障才能支撐其產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)久發(fā)展。時(shí)至今日，全球有近 67%的鋰電池材料在日本生產(chǎn)，中國(guó)與其他亞洲地區(qū)近占 19%與 14%。國(guó)海證券認(rèn)為選股時(shí)應(yīng)考慮公司經(jīng)營(yíng)能力強(qiáng)、技術(shù)處于行業(yè)領(lǐng)先、有一定規(guī)模效應(yīng)，未來(lái)有產(chǎn)能擴(kuò)張或產(chǎn)業(yè)鏈延伸能力相關(guān)公司。半年報(bào)顯示，公司訂單飽滿(mǎn)，現(xiàn)有產(chǎn)能尚不能滿(mǎn)足訂單要求。另外，公司電解電容器紙業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)良好，三季報(bào)已預(yù)增 85%115%。 成飛集成（ 002190）：以前主打航空零部件數(shù)控加工制造和汽車(chē)模具制造，股價(jià)表現(xiàn)長(zhǎng)期平平。短期雖可能再創(chuàng)新高，但追高隨時(shí)會(huì)冒大幅回跌風(fēng)險(xiǎn)。 鋰電池炒作勝于實(shí)際價(jià)值 據(jù)新華社報(bào)道 對(duì)于公眾來(lái)說(shuō)，鋰并不是特別陌生?！比A泰聯(lián)合證券研究員葉洮指出。例如，碳酸鋰作為鋰產(chǎn)業(yè)鏈的核心原料，在提取工藝中存在礦石和鹵水 未來(lái)五年新興行業(yè)股票投資熱點(diǎn)分析報(bào)告 20202020 Vivran Zhou () | 日升投資咨詢(xún)公司 24 兩種路線?！捌鋵?shí)兩種路線各有千秋，鹵水提取工業(yè)級(jí)碳酸鋰成本低，而礦石在提取電池級(jí)碳酸鋰中有優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)未來(lái)數(shù)年內(nèi)兩種路線將并存。如掌握上游礦產(chǎn)資源的西藏礦業(yè)和中信國(guó)安，生產(chǎn)鋰電池電解液材料的江蘇國(guó)泰和多氟多，生產(chǎn)鋰電池隔膜的佛塑股份等等。不過(guò)，迄今為止公司僅僅能夠從鹵水中提取基礎(chǔ)的工業(yè)級(jí)碳酸鋰，高端的電池級(jí)碳酸鋰剛剛涉足，尚沒(méi)有大批量生產(chǎn)。”天齊鋰業(yè)總經(jīng)理姚開(kāi)林說(shuō)。 宜春是中國(guó)設(shè)立的首個(gè)鋰電新能源高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化基地。 根據(jù)經(jīng)中國(guó)工程院院士和知名專(zhuān)家論證制訂的《宜春市鋰電新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，當(dāng)?shù)卣诮ㄔO(shè) 一個(gè) 20平方公里的產(chǎn)業(yè)基地，打造中國(guó)最大的動(dòng)力鋰電池生產(chǎn)基地和 35萬(wàn)輛以上鋰電汽車(chē)生產(chǎn)基地，沿著“鋰礦原料 —— 碳酸鋰 —— 鋰電池材料 —— 鋰電池 —— 鋰電汽車(chē)”的產(chǎn)業(yè)鏈全力推進(jìn)，計(jì)劃到 2020年實(shí)現(xiàn)產(chǎn)值過(guò) 1000億元。稀土、鎢和銻等小金屬價(jià)格則有望繼續(xù)受到產(chǎn)業(yè)政策及下游需求支撐，下行風(fēng)險(xiǎn)不大?；窘饘兕?lèi)股票，我們提示關(guān)注基本面相對(duì)較好的江西銅業(yè)和中金嶺南。 話(huà)語(yǔ)權(quán)提升刺激股價(jià) 據(jù)了解，稀土永磁作為最新一代永磁體，具備輕量化、高效節(jié)能優(yōu)勢(shì)，前景被看好。在稀土的“大家族”中，釹鐵硼是主要分支之一，我國(guó) 2020年釹鐵硼產(chǎn)量 ，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于境外的 。 未來(lái)五年新興行業(yè)股票投資熱點(diǎn)分析報(bào)告 20202020 Vivran Zhou () | 日升投資咨詢(xún)公司 28 事實(shí)上，今年以來(lái)國(guó)家繼續(xù)對(duì)稀土礦實(shí)行開(kāi)采總量控制，通過(guò)媒體大量報(bào)道，相關(guān)個(gè)股的投資價(jià)值被進(jìn)一步挖掘。 到 8月底稀土標(biāo)桿產(chǎn)品氧化鐠價(jià)格比今年初上漲 %，氧化釹同期上漲%，至 /噸。 短期風(fēng)險(xiǎn)大，長(zhǎng)期被看好 未來(lái)五年新興行業(yè)股票投資熱點(diǎn)分析報(bào)告 20202020 Vivran Zhou () | 日升投資咨詢(xún)公司 29 稀土永磁概念股近期炒作火爆，短期調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)攀升。其中，中科三環(huán)是國(guó)內(nèi)最大稀土永磁材料釹鐵硼生產(chǎn)商，高效電機(jī)用釹鐵硼產(chǎn)量占公司總產(chǎn)量 20%。北礦磁材盡管今年上半年虧損，但產(chǎn)品價(jià)格上升后業(yè)績(jī)將好轉(zhuǎn)。 可投資品種分析 以下幾類(lèi)品種值得投 資者留意： 1. 上游資源 最先受益流動(dòng)性寬松 此輪上漲的核心推動(dòng)力無(wú)疑是全球化的流動(dòng)性寬松，那么對(duì)于流動(dòng)性最為靈敏的資源品將是最大的受益者。 細(xì)分子行業(yè)中，有色金屬中的銅、具有消費(fèi)金屬屬性的鈦、鍺等值得關(guān)注，相關(guān)的上市公司有西部礦業(yè)、寶鈦股份、云南鍺業(yè)等；農(nóng)產(chǎn)品中關(guān)注白馬股北大荒、大北農(nóng)等；煤炭股中關(guān)注市值偏小的煤氣化等；另外，具有林業(yè)資源的吉林森工、永安林業(yè)等都可在指數(shù)調(diào)整時(shí)關(guān)注。在具體選擇中，造紙作為二線權(quán)重，本幣升值有利于降低紙漿和廢紙的進(jìn)口成本，相關(guān)上市公司關(guān)注晨鳴紙業(yè)、景興紙業(yè)等；關(guān)注 A股相較于 H股折價(jià)比率較大的中國(guó)平安、海螺水泥等；細(xì)分行業(yè)的“國(guó)家 隊(duì)”龍頭如中化國(guó)際、中國(guó)重工、中國(guó)重汽等同樣值得關(guān)注。 人民幣緣何升值加速？一方面，不斷上升的 CPI構(gòu)成了市場(chǎng)對(duì)于加息預(yù)期的加強(qiáng)，這無(wú)疑成為人民幣升值的重要理由；另一方面，目前中國(guó)內(nèi)需穩(wěn)健回升，為人民幣升值提供了基本面的支撐。 不過(guò)，投資者需注意的是，人民幣升值對(duì)這些企業(yè)，往往是一種炒作層面的利好，是一種一次性或者短期利好，卻未必能夠支撐公司中長(zhǎng)期基本面改善。從市場(chǎng)走勢(shì)來(lái)看，昨日航空股表現(xiàn)頗為不俗，中國(guó)國(guó)航上漲 %，東方航空上漲 %，南方航空更是上漲 %。而銀行的主體是人民幣業(yè)務(wù)和人民幣資產(chǎn)，因此總資產(chǎn)和總市值都會(huì)隨著人民幣持續(xù)升值而提高。房 未來(lái)五年新興行業(yè)股票投資熱點(diǎn)分析報(bào)告 20202020 Vivran Zhou () | 日升投資咨詢(xún)公司 34 地產(chǎn)方面，目前房?jī)r(jià)存在反彈壓力，但容易引發(fā)新一輪調(diào)控，從而抑制房地產(chǎn)股的表現(xiàn)。據(jù)測(cè)算，人民幣若升值 1個(gè)百分點(diǎn)，中國(guó)國(guó)航、中國(guó)南航和東方航空 2020年每股收益分別提升 、 。對(duì)于石油石化股，由于中國(guó)作為石油進(jìn)口大國(guó)，進(jìn)口石油在石化產(chǎn)品中占了很大一塊成本。因此可作為本輪人民幣升值行情的主打受益品種。 其中最為典型當(dāng)屬紡織服裝業(yè)，其出口增速在 7月份就已出現(xiàn)了下滑拐點(diǎn)，與此同時(shí)，原材料價(jià)格卻在繼續(xù)上揚(yáng)。電子元器件方面，本幣升值，則不利于改善該行業(yè)的出口狀況，并且會(huì)增加該行業(yè)存貨貶值的風(fēng)險(xiǎn)。 相關(guān)個(gè)股點(diǎn)評(píng) 未來(lái)五年新興行業(yè)股票投資熱點(diǎn)分析報(bào)告 20202020 Vivran Zhou () | 日升投資咨詢(xún)公司 36 神火股份：煤鋁比翼齊飛 目前公司煤鋁雙飛的態(tài)勢(shì)，為業(yè)績(jī)發(fā)展提供了強(qiáng)勁的推力。公司上半年煤炭噸煤生產(chǎn) 成本 元，同比下降 %。完成全年目標(biāo)的 49%。凡口礦是公司原有礦，鋅儲(chǔ)量277萬(wàn)噸，鉛儲(chǔ)量 139萬(wàn)噸，年產(chǎn)鉛鋅礦 18萬(wàn)噸； 2020年和 2020年公司成功收購(gòu)盤(pán)龍礦和 Perilya，使公司鋅總儲(chǔ)量達(dá)到 609萬(wàn)噸，權(quán)益儲(chǔ)量達(dá)到 426萬(wàn)噸，每年鋅精礦權(quán)益產(chǎn)量達(dá) 未來(lái)五年新興行業(yè)股票投資熱點(diǎn)分析報(bào)告 20202020 Vivran Zhou () | 日升投資咨詢(xún)公司 37 到 ，每股鋅精礦權(quán)益產(chǎn)量 ；公司鉛總儲(chǔ)量達(dá) 到 313萬(wàn)噸，權(quán)益儲(chǔ)量達(dá)到 230萬(wàn)噸，每年鉛精礦權(quán)益產(chǎn)量達(dá)到 ，每股鉛精礦權(quán)益產(chǎn)量 。 浦發(fā)銀行：未來(lái)將穩(wěn)健成長(zhǎng) 隨著宏觀經(jīng)濟(jì)向好，浦發(fā)銀行的盈利將穩(wěn)健提升。預(yù)計(jì)公司 20 2020年凈利分別增長(zhǎng) %和 %，考慮增發(fā)攤薄的每股收益為 。本次 升息更多的是針對(duì)貸款和 CPI增速的明顯上升；雖然在市場(chǎng)預(yù)期之外，市場(chǎng)反應(yīng)可能會(huì)較為振蕩，但人民幣面臨更大的升值壓力，這將部分對(duì)沖本次升息對(duì)證券市場(chǎng)的負(fù)面影響。這也意味著銀行的中長(zhǎng)期凈息差將會(huì)有所收窄，目前國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行存貸差占利潤(rùn)的比例通常在六成以上，因而存貸差的縮減短期而言會(huì)影響到銀行的利潤(rùn)。結(jié)合發(fā)改委對(duì)于樓市調(diào)控方向不變的言論基調(diào)，此次加息不僅增加了地產(chǎn)股的財(cái)務(wù)成本，同時(shí)也可能加大市場(chǎng)對(duì)于地產(chǎn)股的分歧，市場(chǎng)預(yù)期的影響或大于財(cái)務(wù)費(fèi)用增加對(duì)于地產(chǎn)股的影響。 央行出乎意料的升息也顯示出通脹壓力或許超出預(yù)期，受制于熱錢(qián)大幅流入豪賭人民幣升值，短期內(nèi)進(jìn)一步加息的概率有限，因而與通脹相關(guān)的部分行業(yè)仍是流動(dòng)性盛宴下的最好選擇之一。 未來(lái)五年新興行業(yè)股票投資熱點(diǎn)分析報(bào)告 20202020 Vivran Zhou () | 日升投資咨詢(xún)公司 41 通脹預(yù)期下的投資熱點(diǎn) 商業(yè)股有投資價(jià)值 當(dāng)大蒜、綠豆紛紛漲價(jià)， CPI指數(shù)接連攀升時(shí)，通脹預(yù)期又一次籠罩市場(chǎng)。作為抗通脹防御的品種，商業(yè)類(lèi)板塊在年初就受到了多家機(jī)構(gòu)的推薦。 在經(jīng)濟(jì)調(diào)結(jié)構(gòu)的背 景下，中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)的快速發(fā)展期仍在繼續(xù)，消費(fèi)將更多發(fā)揮拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用。相 未來(lái)五年新興行業(yè)股票投資熱點(diǎn)分析報(bào)告 20202020 Vivran Zhou () | 日升投資咨詢(xún)公司 42 對(duì)于零售企業(yè)今年銷(xiāo)售增速 15%20%、凈利潤(rùn)增長(zhǎng) 25%30%的估計(jì)，上海證券認(rèn)為零售板塊的估值水平仍處于合理范圍。 2020年以來(lái)政府促銷(xiāo)費(fèi)政策見(jiàn)效果，汽車(chē)、醫(yī)療以及家電等均有刺激政策出臺(tái)，整體社會(huì)消費(fèi)增勢(shì)明顯優(yōu)于宏觀經(jīng)濟(jì)的整體表現(xiàn)。新華百貨、海寧皮城業(yè)績(jī)一直保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，成長(zhǎng)空間較大；華聯(lián)