【正文】 流通股數(shù)分別為 7000 萬股、 9000 萬股、 6000 萬股。 二、我國主要的證券價(jià)格指數(shù) （一）我國主要的股票價(jià)格指數(shù) （ 1）滬深 300 指數(shù) 滬深 300 指數(shù)簡稱滬深 300，成分股數(shù)量為 300 只，指數(shù)基日為 2020 年 12月 31日，基點(diǎn)為 1000 點(diǎn)。選樣方法是，先計(jì)算樣本空間股票最近 l年（新股為上市以來 ）的日均總市值、日均流通市值、日均流通股份數(shù)、日均成交金額和日均成交股份數(shù) 5個(gè)指標(biāo)，再將上述指標(biāo)的比重按 2： 2： 2： 1： 1進(jìn)行加權(quán)平均，然后將計(jì)算結(jié)果從高到低排序，選取排名在前 300 的股票。例如，某股票流通股本比例為 7%，則采用流通股本為權(quán)數(shù)；某股票流通股本比例為 35%，則將總股本的 40%作為權(quán)數(shù)。 （ 2）中證規(guī)模指數(shù) 中證規(guī)模指數(shù)包括中證 100 指數(shù)、中證 200 指數(shù)、中證 500 指數(shù)中證 700 指數(shù)、中證 800 指數(shù)和中證流通指數(shù)。 兩岸三地指數(shù)基日為 2020 年 12月 31 日，基點(diǎn)為 1000 點(diǎn)。 上證成分股指數(shù)的 樣本股共有 180 只股票，每年調(diào)整一次成分股，每次調(diào)整比例一般不超過 10%。 ① 上證綜合指數(shù) 以 1990 年 12 月 19 日為基期， 以全部上市股票為樣本，以股票發(fā)行量為權(quán)數(shù) ，按加權(quán)平均法計(jì)算。 判斷題】上證綜合指數(shù)是以全部上市公司股票為樣本，以股票流通股數(shù)為權(quán)數(shù)，按加權(quán)平均法計(jì)算的。 （ 1）樣本指數(shù)類 ① 深圳成份指數(shù) ② 深圳 A 股指數(shù) ③ 深圳 B 股指數(shù) ④ 深證 100 指數(shù) （ 2）綜合指數(shù)類 ① 深圳綜合指數(shù) ② 深證新指數(shù)。它挑選了 33 種有代表性的上市股票為成分股，用加權(quán)平均法計(jì)算。恒生銀行 2020 年 10 月 3 日推出。 （ 3）恒生流通綜合指數(shù)。 2020 年 10 月 18日芝加哥期權(quán)交易所全資子公司 CBOE 期貨交易 所（ CFE）推出 CBOE中國指數(shù)。 判斷題】恒生綜合指數(shù)包括 100 家市值最大的上市公司，并分為兩個(gè)獨(dú)立指數(shù)系列。分年期指數(shù)是在全債指數(shù)樣本集合中挑選剩余期限 1～ 3年、 3～ 7年、 7～ 10年及 l0 年以上的樣本構(gòu)成相應(yīng)的指數(shù)。該指數(shù)以在滬、深證券交易所上市交易的固定利率付息和一次還本付息、剩余期限在 1 年以上（含 1 年）、信用評(píng)級(jí)為投資級(jí)（ BBB）以上的非股權(quán)連接類企業(yè)債券為樣本，以 2020 年 12月 31日為基準(zhǔn)日，基日指數(shù)為 l00 點(diǎn)，采用派許加權(quán)綜合價(jià)格指數(shù)公式計(jì)算。中證基金指數(shù)系列均以2020 年 12月 31日為基日，基點(diǎn)為 l000 點(diǎn)。 分 l2 門類和制造業(yè) 9個(gè)輔類，共 21個(gè)條指數(shù)，均以 2020 年 12月 31日為基日，基點(diǎn)為 l000 點(diǎn)。 深證基金指數(shù)的選樣范圍為在深圳證券交易所上市的所有證券投資基金。 亨利 現(xiàn)在人們所說的道 — 瓊斯指數(shù)實(shí)際上是一組股價(jià)平均數(shù)，包括 5組指標(biāo)。 。 長期以來，道 — 瓊斯股價(jià)平均數(shù)被視為 最具權(quán) 威性的股價(jià)指數(shù) ，被認(rèn)為是反映美國政治、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)狀況最靈敏的指標(biāo)。 65種股票都是世界上第一流大公司的股票 《紐約日報(bào)》上發(fā)布 [答疑編號(hào) 1150060401] 『正確答案』 ABD （二）金融時(shí)報(bào)證券交易所指數(shù)（ FTSE100） 金融時(shí)報(bào)證券交易所指數(shù)（也譯為 “ 富時(shí)指數(shù) ” ）是英國最具權(quán)威性的股價(jià)指數(shù)，原由《金融時(shí)報(bào)》編制和公布，現(xiàn)由《金融時(shí)報(bào)》和倫敦證券交易所共同擁有的富時(shí)集團(tuán)編制。二是 100 種股票交易指數(shù)，又稱 FT— l00指數(shù)。該指數(shù)從倫敦股市上精選 700 多種股票作為樣本股加以計(jì)算。l985 年 5月合同期滿，經(jīng)協(xié)商，又將名稱改為日經(jīng)股價(jià)指數(shù)。 NASDAQ市場設(shè)立了 l3 種指數(shù)， NASDAQ 綜合指數(shù)是以在 NASDAQ 市場上市的、所有本國和外國上市公司的普通股為基礎(chǔ)計(jì)算的。該指數(shù)是在 1971 年 2月 5日啟用的，基準(zhǔn)點(diǎn)為 100 點(diǎn)?？梢?，稅后凈利潤是公司分配股息的基礎(chǔ)和最高限額，但因要作必要的公積金的扣除，公司實(shí)際分配的股息總是少于稅后凈利潤。 多選題】股息的分配可以采用（ ）的形式。股票股息是股東權(quán)益賬戶中不同項(xiàng)目之間的轉(zhuǎn)移， 對公司的資產(chǎn)、負(fù)債、股東權(quán)益總額沒有影響 ，對得到股票股息的股東在公司中所占權(quán)益的份額也不會(huì)產(chǎn)生影響，僅僅是股東持有的股票數(shù)比原來多了。 ，解 決公司發(fā)展對現(xiàn)金的需要 、股價(jià)下降，有利于股票的流通 [答疑編號(hào) 1150060404] 『正確答案』 CD 【例題 最常見的是公司持有的其他公司或子公司的股票、債券，也可以是實(shí)物。 （ 5）建業(yè)股息。 單選題】作為無盈利、無股息原則的一個(gè)例外的股 息形式是（ ）。 ：公積金轉(zhuǎn)增股本也采取送股的形式，但送股的資金不是來自當(dāng)年未分配利潤，而是公司提取的公積金。收益包括：利息收入、資本利得和再投資收益 。其次，債券的信用級(jí)別是影響債券 票面利率的重要因素。分期付息債券又稱附息債券或息票債券，是在債券到期以前按約定的日期分次按票面利率支付利息，到期再償還債券本金。再投資收益是投資債券所獲現(xiàn)金流量再投資的利息收入。 二、證券投資風(fēng)險(xiǎn) 定義：證券預(yù)期收益變動(dòng)的可能性和變動(dòng)幅度。 單選題】下列證券投資風(fēng)險(xiǎn)中，屬于 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的是（ ）。經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)是指證券市場行情周期性變動(dòng)而引起的風(fēng)險(xiǎn)。 。利率從兩方面影響證券價(jià)格。 （ 1） 利率風(fēng)險(xiǎn)是固定收益證券的主要風(fēng)險(xiǎn)，特別是債券的主要風(fēng)險(xiǎn) 。 （ 3） 利率風(fēng)險(xiǎn)對長期債券的影響大于短期債券 。 風(fēng)險(xiǎn)。 購買力風(fēng)險(xiǎn)對不同證券的影響是不同的，最容易受其損害的是固定收益證券，如優(yōu)先股票、債券。 判斷題】通貨膨脹條件下，固定收益證券的風(fēng)險(xiǎn)要比變動(dòng)收益證券大。信用風(fēng)險(xiǎn)又稱違約風(fēng)險(xiǎn)，指證券發(fā)行人在證券到期時(shí)無法還本付息而使投資者遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。 。外部因素包括公司以外的客觀因素，如政府產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)整、競爭對手的實(shí)力變化等。當(dāng)公司盈利增加時(shí)，股息增加，股價(jià)上漲；當(dāng)公司盈利減少時(shí)，股息減少，股價(jià)下降。對股票投資來說，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中最大的風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)屬公司虧損風(fēng)險(xiǎn)。 。 公式表示如下： 預(yù)期收益率 =無風(fēng)險(xiǎn)利率 +風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償 幾種情況的比較 （一） 同一種類型的債券，長期債券利率比短期債券高。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。 公司的經(jīng)營狀況最終表現(xiàn)于盈利水平的變化和資產(chǎn)價(jià)值的變化，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)主要通過盈利變化產(chǎn)生影響， 對不同證券的影響程度也有所不同。 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)來自內(nèi)部因素和外部因素兩個(gè)方面。信用風(fēng)險(xiǎn)是債券的主要風(fēng) 險(xiǎn)。 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括信用風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 。 單選題】只有當(dāng)證券投資的名義收益率（ ）時(shí)，投資者才有實(shí)際收益。在通貨膨脹情況下，物價(jià)普遍上漲，社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行秩序混亂，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的外部條件惡化，證券市場也難免深受其害，所以購買力風(fēng)險(xiǎn)是難以回避的。 普通股票和優(yōu)先股票也會(huì)受到利率風(fēng)險(xiǎn)的影響。 （ 2） 利率風(fēng)險(xiǎn)是政府債券的主要風(fēng)險(xiǎn) 。二是影響公司的盈利。利率與證券價(jià)格呈反方向變化。 證券行情隨經(jīng)濟(jì)周期的循環(huán)而起伏變化，總 的趨勢可分為看漲市場或稱多頭市場、牛市，以及看跌市場或稱空頭市場、熊市兩大類型。政策風(fēng)險(xiǎn)是指政府有關(guān)證券市場的政策發(fā)生重大變化或是有重要的法規(guī)、舉措出臺(tái)，引起證券市場的波動(dòng)，從而給投資者帶來的風(fēng)險(xiǎn)。包括政策風(fēng)險(xiǎn)、周期性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、購買力風(fēng)險(xiǎn) 。 如果未來的再投資收益率低于購買債券時(shí)預(yù)期的到期收益率，則投資者將面臨再投資風(fēng)險(xiǎn)。債券投資的資本利得是指債券買入價(jià)與賣出價(jià)或買入價(jià)與到期償還額之間的差額。最后，還要考慮證券主管部門的管理和指導(dǎo)。票面利率的高低直接影響著債券發(fā)行人的籌資成本和投資者的投資收益，一般由債券發(fā)行人根據(jù)債券本身的性質(zhì)和對市場條件的分析決定。股東大會(huì)決議將公積金轉(zhuǎn)為資本。資本利得可正可負(fù)，當(dāng)股票賣出價(jià)大于買入價(jià)時(shí)，資本利得為正，此時(shí) 可稱為資本收益；當(dāng)賣出價(jià)小于買入價(jià)時(shí)，資本利得為負(fù)，此時(shí)可稱為資本損失。 建業(yè)股息不同于其他股息， 它不是來自公司的盈利 ，而是對公司未來盈利的預(yù)分，實(shí)質(zhì)上是一種負(fù)債分配，也 是無盈利無股息原則的一個(gè)例外 。 （ 4）負(fù)債股息。 [答疑編號(hào) 1150060405] 『正確答案』 A （ 3）財(cái)產(chǎn)股息。 【例題 （ 2）股票股息是以股票的方式派發(fā)的股息，通常由公司用新增發(fā)的股票或一部分庫存股票作為股息代替現(xiàn)金分派給股東。 判斷題】股票投資收益是指投資者從購入股票開始到出售股票為止整個(gè)持有期間的股息和資本利得收入（ ）。 構(gòu)成： 股息收入、資本利得和公積金轉(zhuǎn)增收益 股息是指股票持有者依據(jù)所 持股票從發(fā)行公司分取的盈利 。市場總價(jià)是所有已公開發(fā)行的股票在每個(gè)交易日的賣出價(jià)總和。二是日經(jīng) 500 種股價(jià)指數(shù)。 （三）日經(jīng) 225 股價(jià)指數(shù) 日經(jīng) 225 股價(jià)指數(shù)是日本經(jīng)濟(jì)新聞社編制和公布的反映日本股票市場價(jià)格變動(dòng)的股價(jià)指數(shù)。這一指數(shù)挑選了 100 家有代表性的大公司股票，該指數(shù)基值定為 1 000。該指數(shù)包括 30 種最優(yōu)良的工業(yè)股票價(jià) 格。 【例題 道 — 瓊斯股價(jià)平均數(shù)以 l928 年 1O 月 1日為基期，基期指數(shù)為 l00。 數(shù)。 瓊斯根據(jù)當(dāng)時(shí)美國有代表性的 11 種股票編制股票價(jià)格平均數(shù)，并發(fā)表于該公司編輯出版的《每日通訊》上。 三、國際主要股票市場及價(jià)格指數(shù) （一）道 — 瓊斯工業(yè)股價(jià)平均數(shù) 道 — 瓊斯工業(yè)股價(jià)平均數(shù)是世界上 最早、最享盛譽(yù)和最有影響的股票價(jià)格平均數(shù) ，由美國道一瓊斯公司編制，并在《華爾街日報(bào)》上公布。 上證基金指數(shù)的選樣范圍為在上海證券交易所上市的所有證券投資基金。當(dāng)指數(shù)樣本、基金單位凈值出現(xiàn)非交易因素的變動(dòng)時(shí)，采用除數(shù)修正法進(jìn)行修正，以保證指數(shù)的連續(xù)性。 （三）我國基金指數(shù) 。上證國債指數(shù)以在上海證券交易所上市的、剩余期限在 1年以上的固定利率國債和一次還本付息國債為樣本，按照國債發(fā)行量加權(quán)，基日為 2020 年 12月 31 日，基點(diǎn)為 100 點(diǎn)。該指數(shù)的樣本債券種類是在上海證券交易所、深圳證券交易所 及銀行間市場上市的國債、金融債及企業(yè)債。 單選題】關(guān)于中小企業(yè)板指數(shù)，下列描述錯(cuò)誤的是（ ）。 （ 4）恒生流通精選指數(shù)系列。地域指數(shù)分為恒生香港綜合指數(shù)和恒生中國內(nèi)地指數(shù)。至 2020 年 3 月，中國建設(shè)銀行、中國石化、中國銀行、工商銀行、中國人壽納入恒生指數(shù)，恒指成分股增加至 38 只。 中小企業(yè)板指數(shù)以 2020 年 6 月 7 日為基日，設(shè)定基點(diǎn)為 1000 點(diǎn)，于 2020 年 12月1日起正式對外發(fā)布。采用派許加權(quán)方法，以樣本股的發(fā)行股本數(shù)為權(quán)數(shù)進(jìn) 行加權(quán)計(jì)算。 單選題】上證綜合指數(shù)以全部上市股票為樣本，（ ）。采用除數(shù)修正法修正原固定除數(shù)。 （ 1）樣本指數(shù)類。 中證指數(shù)有限公司于 2020 年 1月 18日正式發(fā)布中證兩岸三地 500 指數(shù)。 滬深 300 指數(shù)按規(guī)定作定期調(diào)整。 上市公司自由流通量可能會(huì)隨著時(shí)間的變化而頻繁地變化，為了適度保持指數(shù)的穩(wěn)定性，在計(jì)算樣本指數(shù)時(shí)采用分級(jí)靠檔的方法 確定樣本股的加權(quán)股本數(shù)，即根據(jù)自由流通股本占 A股總股本的比例（自由流通比例）賦予 A 股總股本一定的加權(quán)比例，以使計(jì)算指數(shù)的股本保持相對穩(wěn)定。選樣標(biāo)準(zhǔn)是選取規(guī)模大、流動(dòng)性好的股票作為樣本股。設(shè)基期指數(shù)為 1000 點(diǎn)，則該日的加權(quán)股價(jià)指數(shù)是（ ）點(diǎn)。 幾何加權(quán)股價(jià)指數(shù)又稱費(fèi)雪 理想式，是對兩種指數(shù)作幾何平均，由于計(jì)算復(fù)雜，很少被實(shí)際應(yīng)用。 基期加股價(jià)指數(shù)權(quán)又稱拉斯貝爾加權(quán)指數(shù)，采用基期發(fā)行量或成交量作為權(quán)數(shù)，其計(jì)算公式為： 固定乘數(shù) （ 1）相對法是先計(jì)算各樣本股的個(gè)別指數(shù)，再加總求出算術(shù)平均數(shù)。 單選題】目前，道 — 瓊斯股價(jià)平均數(shù)采用（ ）。其計(jì)算公式為： 式中： Wi—— 樣本股的發(fā)行量或成交量。 簡單算術(shù)股價(jià)平均數(shù)的優(yōu)點(diǎn)是計(jì)算簡便，但也存在兩個(gè) 缺點(diǎn) ：第一，發(fā)生樣本股 送配股、拆股和更換時(shí)會(huì)使股價(jià)平均數(shù)失去真實(shí)性、連續(xù)性和時(shí)間數(shù)列上的可比性；第二，在計(jì)算時(shí)沒有考慮權(quán)數(shù)，即忽略了發(fā)行量或成交量不同的股票對股票市場有不同影響這一重要因素。 （二）股價(jià)平均數(shù) 定義：采用股價(jià)平均法，用來度量所有樣本股經(jīng)調(diào)整后的價(jià)格商品的平均值。 ，并以一定方法計(jì)算基期平均股價(jià)或市值。代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的主要功能是為非上市中小型高新技術(shù)股份公司提供股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)，同時(shí)也為退市后的上市公司股份提供繼續(xù)流通的場所，并解決了原 STAQ、 NET 系統(tǒng)歷史遺留的 數(shù)家公司法人股的流通問題。 （ 2）發(fā)展過程。全國銀行間債券市場是指依托于 中國外匯交易中心暨全國銀行間同業(yè)拆借中心（以下簡稱 “ 交易中心 ” ）和中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司（以下簡稱 “ 中央登記公司 ” ）的，面向商業(yè)銀行、農(nóng)村信用聯(lián)社、保險(xiǎn)公司、證券公司等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行債券買賣