【正文】 ?????????????????????? 18 資本經(jīng)營盈利能力分析 ?????????????????? 18 商品經(jīng)營盈利能力分析 ?????????????????? 19 邯鄲鋼鐵與寶鋼對比分析 ????????????????? 20 企業(yè)發(fā)展能力指標(biāo)分析 ???????????????????? 20 股東權(quán) 益增長率計算與分析 ???????????????? 20 銷售增長率計算與分析 ?????????????????? 21 ??????????????????????? 21 ?????????????????????????? 22 附錄 ???????????????????????????????? 24 參考文獻(xiàn) ?? ???????????????????????????? 30 致 謝 ?? ?????????????????????????????? 31泰山學(xué)院本科畢業(yè)論文 1 1 引言 財務(wù)分析是以會計核算和報告資料及其他有關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列專門的分析技術(shù)和方法，對企業(yè)等經(jīng)營組織過去和現(xiàn)在的有關(guān)籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動的盈利能力、營運能力、償債能力等進(jìn)行分析和評價，為企業(yè)的投資者、債權(quán)者、經(jīng)營者及其他組織和個人了解企業(yè)過去、評價企業(yè)現(xiàn)狀、預(yù)測企業(yè)未來、做出正確決策與估價提供準(zhǔn)確的信息或依據(jù)的經(jīng)濟(jì)應(yīng)用學(xué)科。 關(guān)鍵詞： 企業(yè)戰(zhàn)略分析 ； 會計分析 ； 效率分析 ； 綜合分析及趨勢分析 ； 財務(wù)診斷 Abstract II Abstract China39。然而，成績的背后卻難掩中國鋼鐵企業(yè)普遍面臨的經(jīng)營困難 。 泰 山 學(xué) 院 經(jīng) 濟(jì) 管 理 系 本 科 畢 業(yè) 論 文 邯鄲鋼鐵公司年度財務(wù)分析報告 姓名： 學(xué)號： 專 業(yè) 名 稱 財務(wù)管理 申請學(xué)士學(xué)位所屬學(xué)科 經(jīng)濟(jì)管理 指導(dǎo)教師姓名、職稱 講師 2020 年 4 月 30 日 摘要 I 摘要 中國是鋼鐵生產(chǎn)的大國。企業(yè)財務(wù)分析通過企業(yè)戰(zhàn)略分析、會計分析和效率分析獲得有關(guān)企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的各項指標(biāo) ， 能夠為企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的制定、企業(yè)資本運營的風(fēng)險控制、企業(yè)內(nèi)部控制及企業(yè)經(jīng)營的效率和效果評價提供重要的參考數(shù)據(jù)。s steel production of the country. In steel output from the first time, 100 million tons of steel output has been a world ranking first place. In 2020 the output up to 500 million tons to more than in the number of countries of the total output of steel. However, it is difficult to hide behind china39。 [1] 從財務(wù)分析的產(chǎn)生、發(fā)展及與其他學(xué)科的關(guān)系到財務(wù)分析的目的，都說明財務(wù)分析是十分必要的，尤其在我國建立社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制和現(xiàn)代企業(yè)制度的今天，財務(wù)分析的意義更 加深遠(yuǎn)，作用更加重大。 2 企業(yè)戰(zhàn)略分析 鋼鐵行業(yè)現(xiàn)狀 泰山學(xué)院本科畢業(yè)論文 2 2020 年以來用鋼行業(yè)繼續(xù)保持較快發(fā)展，從而拉動了鋼材消費不斷增加。 [3] 邯鄲鋼鐵股份有限公司現(xiàn)狀簡介 河北鋼鐵集團(tuán)有限責(zé)任公司（簡稱邯鋼）位于我國歷史文化名城、晉冀魯豫四省交界區(qū)域中心城市、河北省重要工業(yè)基地 —— 邯鄲。 [4] 公司發(fā)展戰(zhàn)略分析 公司所處 行業(yè)的發(fā)展趨勢及面臨的市場競爭局勢 受金融危機的影響，我國經(jīng)濟(jì)增速明顯放緩，鋼材市場需求大幅回落，國內(nèi)鋼鐵企業(yè)產(chǎn)量、銷量、效益下降，企業(yè)生存和發(fā)展的壓力巨大。河北鋼鐵企業(yè)集團(tuán)整合不斷深入，集團(tuán)整合優(yōu)勢和協(xié)同效用也將逐步顯現(xiàn)，市場話語權(quán)、資源掌控力和創(chuàng)新能 力不斷增強。在建工程項目的增加雖然對本年度 的經(jīng)營成果沒有太大影響，但隨著在建工程在今后的陸續(xù)完工，公司生產(chǎn)規(guī)模將會進(jìn)一步擴(kuò)大，有助于擴(kuò)大公司的生產(chǎn)能力。其中，貨幣資金減少了 282,224, 元，下降了 %，說明公司資產(chǎn)的流動性有所減弱。使 總資產(chǎn)下降了 %，是主要的影響項目。 （ 2） 公司權(quán)益總額較 08 年同期增加了 1,132,421, 元，增長幅度為%，說明公司本年權(quán)益總額有所增加。 本年度所有者權(quán)益增加了 176,796, 元，增長幅度為 %，主要是受盈余公積增加的影響 所致 。 。在建工程占經(jīng)營資產(chǎn)的比重較 08年上升了 %，為 %，說明公司本年的生產(chǎn)能力有所提高 。公司的負(fù)債政策增加了公司的償債壓力，承擔(dān)了較大的財務(wù)風(fēng)險，但同時也降低了公司的負(fù)債成本。 從比重及變動情況看，公司期末貨幣資金比重為 %，期初比重為 %，下降了 %，貨幣資金的減少應(yīng)當(dāng)引起管理層的重視，應(yīng)當(dāng)采取措施保持適當(dāng)?shù)呢泿刨Y金水平。應(yīng)收賬款中無 持有公司 5%以上的股份股東及關(guān)聯(lián)公司的款項。如果按其凈值計算，存貨資產(chǎn)增加了 3,061,372, 元，其增長比率為 %。公司在途物資增長了 %，增長過大，原材料和在途物資的大幅增長可能是由于原材料市場的市 場價格增長所致，為此應(yīng)結(jié)合具體數(shù)據(jù)分析。應(yīng)付賬款增加了 1,249,338, 元，增長 率為 %，無論是從增長金額，還是從增長率看，兩者的變動都是非常大的 ， 公司應(yīng)特別 注意 其償付時間，以便做好資金方面的準(zhǔn)備，避免出現(xiàn)到期支付能力不足影響公司信譽的情況。 ，公司營業(yè)利潤減少了 850,132, 元，下降了 %，主要是 由于 營業(yè)成本的增加、管理費用的增加和投資收益的減少所致。 利潤表垂直分析 垂直分析評價 (見附表 4)： 由 附 表 4可知， 公司營業(yè)利潤占營業(yè)收入的比重為 %，相比上年的 %下降了 %；本年利潤總額占營業(yè)收入的比重為 %，相比上年的 %下降了 %；本年凈利潤的比重為 %，相比上年 %的比重下降了 %。 地區(qū)分布分析 由 財務(wù)報表 可知公司本年度內(nèi)地銷售額為 35,854,101,395 元，比上年增加了11,553,523,705 元，海外銷售額為 1,405,219,596 元，比上年減少了 406,684,071元。經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量和流出量分別比上年增長了 %和%，增長額分別為 9,310,457, 元和 79,965,340, 元。投資活動現(xiàn)金凈流量比上年減少了 3,396,386, 元，主要原因是由于收回投資收到的現(xiàn)金減少和購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金的大幅增加。投資活動現(xiàn)金流出量全部用于購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)。 凈利潤比上年減少了 362,600,，降低了 %，凈利潤的大幅下滑應(yīng)當(dāng)給予重視。但也應(yīng)看到，年末余額和本年年初余額都有大幅度增長，這也是本年年末余額增長的主要原因。 (2)本期現(xiàn)金債務(wù)總額比率=2,587,502,(14,541,868,+13,586,243,)/2=18% 分析表明，公司單純依靠生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足以滿足償還債務(wù)的需要。綜上表明，公司的償債能力狀況基本良好。 盈利能力指標(biāo)分析 資本經(jīng)營盈利能力分析 表 12 邯鄲鋼鐵股份有限公司資本經(jīng)營能力因素分析表 單位：元 項目 2020年 2020年 差異 平均總資產(chǎn) 26189647914 24780793192 11146839634 平均凈資產(chǎn) 12125591930 11654841540 470750390 平均負(fù)債 14064055984 13125951652 938104332 平均負(fù)債 /平均凈資產(chǎn) 利息支出 負(fù)債利息率 利潤總額 息稅前利潤 凈利潤 所得稅率 總資產(chǎn)報酬率 凈資產(chǎn)收益率 由表 12可知： 分析對象： = 圖4 營運能力趨勢分析表 2030801301802302020年 2020年 2020年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率泰山學(xué)院本科畢業(yè)論文 18 連環(huán)替代分析： 2020年： [+()*]*()= 第一次替代： [+()*]*()= 第二次替代： [+()*]*()= 第三次替代： [+()*]*()= 2020年： [+()*]*()= 總資產(chǎn)報酬率的影響為： = 利息率變動的影響為： = 資本結(jié)構(gòu)變動的影響為： = 稅率變動的影響為： = 可見，公司 2020 年凈資產(chǎn)收益率下降主要原因是由稅率的下降引起的，其次，總資產(chǎn)報酬率、利息率、資本結(jié)構(gòu)的變動都帶來了有利的影響，但影響較小。 企業(yè)發(fā)展能力指標(biāo)分析 股東權(quán)益增長率計算與分析 泰山學(xué)院本科畢業(yè)論文 20 表 16 公司股東權(quán)益增長率指標(biāo)計算表 單位：元 項目 2020年 2020年 2020年 股東權(quán)益總額 本年股東權(quán)益增加額 股東權(quán)益增長率 % % 凈資產(chǎn)收益率 股東凈投資率 % % 注：來源于 邯鄲鋼鐵公司 0608 年財務(wù)報表及附注 由表 16 可以看出，公司自 2020 年以來，其股東權(quán)益總額不斷增加，從 2020年的 元增加到 2020 年的 元；但是股東權(quán)益增長率卻下降了， 2020 年降幅最大。 5 綜合分析及趨勢分析 表 18 杜邦分析 表 凈資產(chǎn)收益率 % 泰山學(xué)院本科畢業(yè)論文 21 * / / + + 由表 24 杜邦分析表 可知： （ 1） 公司凈資產(chǎn)收益率 %，稍高于行業(yè)平均水平，表明公司 投資者投入資本獲利能力 處于 基本良好狀態(tài)，公司 的資本經(jīng)營、資產(chǎn)經(jīng)營和商品經(jīng)營能力 也處于良好狀 況。 銷售凈利率為 %，較 08 年有所下降，根據(jù)杜邦分析并結(jié)合前述報表分析可知，公司銷售凈利率的下降主要是由于生產(chǎn)成本增長幅度過大，因而公總資產(chǎn)凈利率 % 權(quán)益乘數(shù) 銷售凈利率 % 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 凈利潤 營業(yè)收入 營業(yè)收入 資產(chǎn)總額 總收入 總成本費用 流動資產(chǎn) 非流動資產(chǎn)