【正文】 ） =60/300=20% (2 )投入資本報酬率 =息稅前利潤（ 1T） /投入資本總 額 100% =150（ 125%） /1000= /1000=% （ 3）經(jīng)濟增加值 =稅后凈營業(yè)利潤 — 資本成本 =稅后凈營業(yè)利潤 — 投入資本總額 平均資本成本率 =－ 1000 6%= 五、案例分析題 (共 30 分 ) 28．要點提示： (1)A集團公司采取的是集權(quán)的財 務(wù)管理體制。 (5)A集團公司管理系統(tǒng)的框架：項目定位與發(fā)展流程、人事管理流程、財務(wù)管理流程、資 金管理流程和行政管理。 (2)資金由總部統(tǒng)一管理，一線子公司的主要款項支付都是通過集團結(jié)算網(wǎng)絡(luò)統(tǒng)一支付， 專業(yè)好文檔 各一線公司的主要銷售回款也集中存放在集團資金中心。 附：復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) 表 ┏━━━━┳━━━━━┳━━━━━┳━━━━━┳━━━━━┳━━━━━┓ ┃ n ┃ l ┃ 2 ┃ 3 ┃ 4 ┃ 5 ┃ ┣━━━━╋━━━━━╋━━━━━╋━━━━━╋━━━━━╋━━━━━┫ ┃ 8％ ┃ O． 93 ┃ O． 86 ┃ 0． 79 ┃ O． 74 ┃ O、 68 ┃ ┗━━━━┻━━━━━┻━━━━━┻━━━━━┻━━━━━┻━━━━━┛ 27假定 2021 年及其以后各年的增量自由現(xiàn)金流量為 1400 萬元。企業(yè)集團整體財務(wù)管理分析著眼于集團總體的財務(wù)健康狀況，其基本特征 有 ( )。 A．利潤最大化的收益理念 B．協(xié)同效應(yīng)最大化的價值理念 C．注重分權(quán)管理的管理理念 D．數(shù)據(jù)化的管理文化 E．可持續(xù)發(fā)展的增長理念 24．預(yù)算監(jiān)控指標中的非財務(wù)性關(guān)鍵業(yè)績指標有 ( )。 A．交易成本理論 B．規(guī)模經(jīng)濟理論 C．角色缺失理論 D．范圍經(jīng)濟理論 E．資產(chǎn)組合與風(fēng)險分散理論 22．依據(jù)對財務(wù)總監(jiān)責(zé)任定位不同，財務(wù)總監(jiān)委派制可分為 ( )等類型。 A．集團整體業(yè)績評價 B．分公司業(yè)績評價 C．子公司業(yè)績評價 D．事業(yè)部業(yè)績評價 三、多項選擇題 (下面各題所給的備選答案中，至少有兩項是正確的， 將正確答案的字母序號填入括號內(nèi)。 A．全程性 19．公司財務(wù)狀況是對公司某一時點的資產(chǎn)運營及 ( )等的統(tǒng)稱。 專業(yè)好文檔 A．擴張型投資戰(zhàn)略 B．積極型投資戰(zhàn)略 C．收縮型投資戰(zhàn)略 D。 A．財務(wù)業(yè)績表現(xiàn) B．業(yè)務(wù)協(xié)同程度 C．融資籌資能力 D。 ( ) 二、單項選擇題 (將正確答案的字母序號填入括號內(nèi)。分拆上市是企業(yè)內(nèi)部融資的最主要方式。企業(yè)集團戰(zhàn)略管理以企業(yè)集團全局為管理對象，追求集團整體效益。在企業(yè)集團的組建中，管理優(yōu)勢 是企業(yè)集團健康發(fā)展的保障。專業(yè)好文檔 中央廣播電視大學(xué) 20212021 學(xué)年度第 一 學(xué)期“開放本科”期末考試 （半開卷） 企業(yè)集團財務(wù)管理 試題 2021 年 1 月 一、判斷題 (正確的在括號內(nèi)劃“√”，錯誤的在括號內(nèi)劃“”。 ( ) 3．企業(yè)集團事業(yè)部作為集團總部與子公司間的“中間管理層”，本身并不具備法人資格。這符合企業(yè)集團 戰(zhàn)略管理的高層導(dǎo)向的特點。 ( ) 8．預(yù)算考核是對經(jīng)營者年度業(yè)績的考核與評價。每小題 2 分 , 共 20 分 ) 50％以上時，母公司對被投資 企業(yè)擁有的控制權(quán)為 ( )。資源優(yōu)化配置 13．依照企業(yè)集團總部管理的定位， ( )功能是企業(yè)集團管理的保障。穩(wěn)固發(fā)展型投資戰(zhàn)略 16．下列并購支付方式中， ( )是最簡捷、最迅速且最為那些現(xiàn)金拮據(jù)的目標公司所歡迎的方式。 A。多選或漏選均不得分。 A．參與型財務(wù)總監(jiān)制 B．監(jiān)控型財務(wù)總監(jiān)制 C。 專業(yè)好文檔 A．產(chǎn)品產(chǎn)量 B。 A．以分部報表為依據(jù) B．以集團戰(zhàn)略為導(dǎo)向 C．以合并報表為基礎(chǔ) D。 同時根據(jù)較為可靠的資料，測知乙公司經(jīng)并購重組后的加權(quán)平均資本成本為 7． 6％，考慮到未來的其他不確定因素，擬以 8％為折現(xiàn)率。 (本題 10 分 )甲公 司資本結(jié)構(gòu)有關(guān)數(shù)據(jù)如下：總資產(chǎn) (即投入資本 )1000 萬元，凈資產(chǎn) 300 萬元，息稅前利潤 150 萬元，利息 70 萬元，所得稅率 25％，稅后利潤 60 萬元，加權(quán)平均資 本成本率為 6％。 (3)采用矩陣式組織結(jié)構(gòu)來對子公司進行管理。 要求結(jié)合案例回答： (1)A集團公司采用的是哪一種管理體制 (模式 )?談?wù)剬@種管理體制的看法。在這一體制下，集團重大財務(wù)決策權(quán)集中 于總部。由于總部并不直接面對市場，其決策依賴于內(nèi)部信息傳遞，而真正面對市場并具應(yīng)變能力的下屬成員單位并不擁有決策權(quán)，因此也有可造成集團市場應(yīng)變力、靈活性差等而貽誤市場機會。 (10 分 )（教材 110 頁） (3)這是由 A 集團公司的行業(yè)特點決定的。在某一點上論述專業(yè)好文檔 很充分的，適當加分。 ( ) 3．事業(yè)部作為集團總部與子公司間的 “ 中間管理層 ” ，是一個獨立的法人，擁有相對獨立 完整的經(jīng)營權(quán)、管理權(quán)。 ( √ ) 7．財務(wù)公司作為集團資金管理中心，其風(fēng)險大小將在很大程度上影響著集團整體的財務(wù) 風(fēng)險。 ( √ ) ，國有企業(yè)平均資本成本率統(tǒng)一為 %。 ，集團大部分的財務(wù)決策權(quán)下沉在 ( D．子公司或事業(yè)部 )。 17．下列行為屬于間接融資方式的是 ( B．從銀行借款 )。 =( D．息稅前利潤 )(1 T)/投入資本總額 100% 三、多項選擇題（下面各題所給的備選答案中，至少有兩項是正確的， 將正確答案的字母序號填入括號內(nèi)。 A．公司戰(zhàn)略 E．公司環(huán)境 23．企業(yè)集團戰(zhàn)略可分的級次包括有 ( )。 C．盈利能力 D．償債能力 E．資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力 四、計算題（共 30 分，請寫出計算公式及過程，計算結(jié)果可以保留兩位小數(shù)） 26.（本題 10分）甲集團公司意欲收購在業(yè)務(wù)及市場方面與其具有、一定協(xié)同性的乙企業(yè) 52%的股權(quán)，相關(guān)資料如下： 乙企業(yè)擁有普通股 6000萬股， 202 202 2021年三年的平均每股收益為 元／股。該公司現(xiàn)有甲、乙、丙三家控股子公司，母公司對三家子公司的投資總額為 2021 萬 元，對各子公司的投資及所占股份見下表： 假定母公司要求達到的權(quán)益資本報酬率為 15%，且母公司收益的 80%來源于子公司的投 資收益，各子公司資 產(chǎn)報酬率及稅負相同。80 %=（萬元） （ 2分） 丙公司稅后目標利潤 =247。有關(guān)人員（集團領(lǐng)導(dǎo)、財務(wù)顧問、研究中心人員）意見如下： A:目前籌集的 1億元資金，主要用于投資少、效益高的技術(shù)改造項目。這種負債比率在我國處于中等水平，與世界發(fā)達國家如美國、英國等相比，負債 比率已經(jīng)比較高了。 C:發(fā)行普通股的手續(xù)較為復(fù)雜，費用也較高，需要時間較長，可能會影響資金到位，建議 向銀行貸款。． E:宏觀經(jīng)濟政策的調(diào)整應(yīng)不會影響該公司的銷售量。 根據(jù)案例，請回答： (1)企業(yè)可以采取的融資方式有哪些？ (2)對于集團融資這一重大事項，應(yīng)遵循的基本原則是什么？ 專業(yè)好文檔 (3)根據(jù)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)及其生產(chǎn)情況，你認為該企業(yè)該怎樣進行融資？ 答： (1)融資方式是企業(yè)融人資本所采用的具體形式，如銀行借 款方式、股票或債券發(fā)行方式等。但是，不管集團財務(wù)管理體制 是以集權(quán)為主還是以分權(quán)為主，在具體到集團融資這一重大決策事項時，都應(yīng)遵循以下基本原則： ① 統(tǒng)一規(guī)劃。授權(quán)管理是指總部對成員企業(yè)融資決策與具體融資過程等，根據(jù) “ 決策權(quán)、 執(zhí)行權(quán)、監(jiān)督權(quán)”三分離的風(fēng)險控制原則，明確不同管理主體的權(quán)責(zé)。所以，選擇融資方式應(yīng)該是，????。 D B．政策優(yōu)勢 C．管理優(yōu)勢 D．資本優(yōu)勢 3．依 照企業(yè)集團總部管理的定位， ( B )功能是企業(yè)集團管理的核心。 D A．現(xiàn)金流人量 B．現(xiàn)金流出量 C．凈現(xiàn)金流量 D．增量現(xiàn)金流量 專業(yè)好文檔 7．下列行為屬于間接融資方式的是 ( )。 D A．總公司 B．分公司 C．子公司 D．集團整體 二、多項選擇題：（下面各題所給的備選答案中，至少有兩項是正確的，將正確答案的字母序號填入括號內(nèi)。 ABCDE A．總部管理費用較低 B．可彌補虧損子公司損失 C．總部風(fēng)險分散 D．總部可自由運營子公司 E．便于實施分權(quán)管理 13．根據(jù)集團戰(zhàn)略及相應(yīng)組織架構(gòu)，企業(yè)集團管控主要有 ( )等基本模 式。每小題 1分，共 10分） ，“產(chǎn)權(quán)”是維系企業(yè)集團的主要紐帶。 ( ) √ 20．融資方式大體分為“股權(quán)融資”和“內(nèi)源融資”兩類。 ( ) ，而以合并報表為基礎(chǔ)。 對于這兩種不同的融資戰(zhàn)略，請分步計算母公司的投資回報，并分析二者的風(fēng)險與收益情況。 成功收購沃爾沃，是吉利近幾年來開始國際化進程的優(yōu)異表現(xiàn)。就在完成沃爾沃資產(chǎn)交割的同一天，吉利汽車宣布計劃增持英國錳銅股份至 51%， 8月將簽訂 最終收購協(xié)議。 2021年 8 月 2 日，吉利集團在英國倫敦以 15 億美元的價格完成對沃爾沃汽車的全部股權(quán)收購，從簽專業(yè)好文檔 約到資產(chǎn)交 割，僅僅用了 4個月，這也成為中國汽車企業(yè)海外收購最“神速”的案例。 請結(jié)合案例回答： (1)企業(yè)集團并購需要經(jīng)歷哪些主要過程？ (2)什么是審慎性調(diào)查？其