【正文】 業(yè)的整體經(jīng)濟(jì)效益為基礎(chǔ)的，自 1996 年以來(lái)的 7 次降息所考慮的因素中都包括減輕國(guó)有企業(yè)利息負(fù)擔(dān)這一條。借貸資金的供求情況的變化是影響市場(chǎng)利率變動(dòng)的直接因素，資金供應(yīng)增加，需求減少，市場(chǎng)利率下降；相反，資金供應(yīng)減少，需求增加，市場(chǎng)利率上升。因此，正常情況下，利率水平應(yīng)介于零和平均利潤(rùn)率之間。馬克思的利率決定理論也因此被稱為平均利潤(rùn)決定論。而分割利潤(rùn)的依據(jù)是利息率，利息率既與借貸資本的供求有關(guān)，更與借貸資本的性質(zhì)有關(guān)。又如， 1999年間，連續(xù) 7 次降息，則是在物價(jià)下落以及出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)的情況下所采取的利率政策。名義利率、實(shí)際利率和通貨膨脹率三者之間的關(guān)系是：名義利率＝實(shí)際利率＋通貨膨脹率。如差別利率法和貼息法。如國(guó)債交易市場(chǎng)形成的利率。 官定利率：是由金融管理當(dāng)局或中央銀行即官方確定的利率。 浮動(dòng)利率：以借貸關(guān)系成立時(shí)確定的利率為標(biāo)準(zhǔn)，利率在借貸期內(nèi)可以調(diào)整和變動(dòng)的為固定利率。其公式是： I=P*R* 指：利息； P 指本金； R 是利率； T 是借貸時(shí)間。對(duì)于存款來(lái)說(shuō)，由于到期償還金額與最初投資資本金是一樣的，因此，利率與收益率是一樣的。在投融資中常常用到的收益率是到期收益率。 利率：是利 息與本金的比例，是一種反映利息水平高低的指標(biāo)。 第三章 利息和利率 第一節(jié) 利息和利率的基本概念 識(shí)記： 利息：西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家從借貸關(guān)系表面出發(fā)，認(rèn)為利息是貨幣所有者因出讓貨幣使用權(quán)而從借款人那里獲得的補(bǔ)償，或者說(shuō)是資金短缺者從市場(chǎng)上籌集資金的成本。 簡(jiǎn)述在現(xiàn)代信用貨幣制度下，國(guó)際貨幣的特點(diǎn)？ 在現(xiàn)代各國(guó)普遍實(shí)行不兌換的信用制度下，黃金已基本喪失世界貨幣地位，而由某些國(guó)家的不兌現(xiàn)的信用貨幣取而代之，稱之為國(guó)際貨幣。 可自由兌換的貨幣是指無(wú)需經(jīng)該國(guó)貨幣主管當(dāng)局批準(zhǔn)，即可在市場(chǎng)上自由兌換成其他貨幣。這種發(fā)行既能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，又有利于市場(chǎng)穩(wěn)定。人民幣具有信用貨幣的性質(zhì)。 領(lǐng)會(huì)： 在我國(guó)境內(nèi)市場(chǎng)上，允許人民幣流通，國(guó)內(nèi)一切貨幣收付、結(jié)算和外匯牌價(jià)，均以人民幣為價(jià)值的統(tǒng)一尺度和計(jì)算單位。此外，影響匯率波動(dòng)的因素還有一國(guó)提高利率、一國(guó)稅收政策和外匯政策的調(diào)整等等。 在不兌現(xiàn)信用貨幣流通下，只能通過(guò)比較兩國(guó)貨幣購(gòu)買力，或者說(shuō)兩國(guó)物價(jià)水平來(lái)間接測(cè)定匯價(jià)?，F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的信用貨幣不具有內(nèi)在價(jià)值，而是代表一定的價(jià)值，其所代表的價(jià)值表現(xiàn)為貨幣購(gòu)買力，就是指一定價(jià)格水平下購(gòu)買商品、勞務(wù)的能力，它被稱之為貨幣的內(nèi)在價(jià)值。 對(duì)外幣值：對(duì)外幣值就是匯率，是兩國(guó)貨幣折算的比率，或者 說(shuō)是以一國(guó)貨幣所表示的另一國(guó)貨幣單位的“價(jià)格”。當(dāng)兩個(gè)要求由某種商品來(lái)滿足時(shí)，該商品就取得貨幣的資格。流通手段是當(dāng)貨幣在商品交換中起媒介作用時(shí)，執(zhí)行流通手段職能。 支付手段是指貨幣作為價(jià)值的單方面轉(zhuǎn)移。貨幣執(zhí)行價(jià)值尺度職能可以是觀念上的貨幣。 第二節(jié) 貨幣的職能 識(shí)記： 貨幣的職能，馬克思是按照價(jià)值尺度、流通手段、貨幣貯藏、支付手段的順序進(jìn)行闡述的。這種用貨幣來(lái)表示 商品價(jià)值的形態(tài)，馬克思稱之為貨幣價(jià)值形態(tài)。貨幣就是交換的媒介，它解決了物物交換中的矛盾。 實(shí)物貨幣，即由某種本身具有使用價(jià)值和價(jià)值的商品來(lái)充當(dāng)貨幣。第一章 貨幣 第一節(jié) 貨幣是商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)物 識(shí)記： 貨幣是固定地充當(dāng)一般等價(jià)物的特殊商品，其特征是：它是衡量和表現(xiàn)一切商品價(jià)值的材料；它可用來(lái)購(gòu)買任何商品，具有與一切商品直接交換的能力。 金屬貨幣，如金幣、銅幣、銀幣等 信用貨幣，在信用基礎(chǔ)上發(fā)行的、并在流通中發(fā)揮貨幣職能的信用憑證。馬克思依據(jù)勞動(dòng)價(jià)值說(shuō)，通過(guò)對(duì)價(jià)值形式發(fā)展的分析，論述了貨幣作為一般等價(jià)物產(chǎn)生的歷史過(guò)程。貨幣也由此產(chǎn)生了。 價(jià)值尺度是指貨幣作為尺度用以表現(xiàn)衡量商品勞務(wù)的價(jià)值。 流通手段是指貨幣作為商品交換媒介并實(shí)現(xiàn)商品價(jià)值 。作為支付手段必須是現(xiàn)實(shí)的貨幣。充當(dāng)流通手段的貨幣必須是現(xiàn)實(shí)的貨幣。所以，馬克思說(shuō)“價(jià)值手段和流通手段的統(tǒng)一是貨幣。 領(lǐng)會(huì)： 貨幣購(gòu)買力等于物價(jià)指數(shù)的倒數(shù)。貨幣購(gòu)買力與物價(jià)水平呈負(fù)相關(guān)，即價(jià)格水平上升，貨幣購(gòu)買力則相應(yīng)下降。所以，一國(guó)匯價(jià)與國(guó)內(nèi)物價(jià)有著內(nèi)在聯(lián)系。可見(jiàn)貨幣的對(duì)內(nèi)價(jià)值與對(duì)外價(jià)值之間既有內(nèi)在聯(lián)系又有區(qū)別。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)嚴(yán)禁外幣流通、金銀流通、各種變相貨幣流通。 從信用關(guān)系看，人民銀行發(fā)行人民幣形成一種負(fù)債，人民幣持有人是債權(quán)人。 在特殊情況下，貨幣發(fā)行是為政府彌補(bǔ)財(cái)政赤字而向銀行透支，稱之為財(cái)政發(fā)行，財(cái)政發(fā)行有可能引發(fā)物價(jià)上漲的通貨膨脹局面。 主要的國(guó)際貨幣：美元、德國(guó)馬克、日元、歐元。能夠在世界市場(chǎng)上執(zhí)行貨幣職能的少數(shù)國(guó)家貨幣，必須具有廣泛的可普遍接受性和可自由兌換貨幣的特點(diǎn)。從本質(zhì)上說(shuō)，利息是剩余價(jià)值的特殊轉(zhuǎn)化形態(tài)，是利潤(rùn)的一部分。公式：利率（ R）=利息（ I） /本金（ P）。 領(lǐng)會(huì)： 利率與收益率的區(qū)別與聯(lián)系？ 利率是一定時(shí)期的利息額與本金的比率。對(duì)于大多數(shù)債權(quán)憑證來(lái)說(shuō)，如可流通的債券憑證，由于二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格是波 動(dòng)的，債券參與二級(jí)市場(chǎng)交易，實(shí)現(xiàn)的價(jià)值就不確定，從而收益率可能會(huì)高于或低于票面利率。 復(fù)利率：計(jì)算利息把定期結(jié)算的利息加入本金，逐期滾動(dòng)計(jì)算。 名義利率：是包含通貨膨脹補(bǔ)償?shù)睦仕?。比如說(shuō)，在我國(guó)各金融機(jī)構(gòu)的存貸款利率由作為中央銀 行的中國(guó)人民銀行統(tǒng)一制定，各金融機(jī)構(gòu)必須執(zhí)行，這就是官定利率。 基準(zhǔn)利率：是在利率體系中起決定作用或指導(dǎo)作用的利率，它既是一定時(shí)期利率水平的一般標(biāo)準(zhǔn)，又是金融監(jiān)管當(dāng)局宏觀金融調(diào)控制的一種指示器。 領(lǐng)會(huì)： 通貨膨脹率與名義利率之間的關(guān)系？ 通貨膨脹是影響資金總供求的一個(gè)重要的宏觀經(jīng)濟(jì)因素。這一關(guān)系表明，名義利率與通貨膨脹率成正比，通貨膨脹率越高，名義利率也應(yīng)越高，才能使貸款人獲得的補(bǔ)償接近實(shí)際利率。 第三節(jié) 利率總水平的決定因素 領(lǐng)會(huì)： 馬克思的利率決定理論？ 馬克思對(duì)利率決定因素的分析是以其對(duì)在資本主義制度下利息本質(zhì)的認(rèn)識(shí)為基礎(chǔ)的。因?yàn)槁毮苜Y本家借款是為了把它當(dāng)作資本以獲取利潤(rùn)，如果利息率高到要拿走他的全部利潤(rùn)，使他無(wú)利可圖，那他就不會(huì)去借款。馬克思的平均利潤(rùn)決定理論為我們分析判斷和預(yù)測(cè)實(shí)際利率水平的高低，制定利率政策提供了理論基礎(chǔ)。馬克思的利率決定理論也因此被稱為平均利潤(rùn)決定論。而影響借貸資金供求的因素是多方面的，有實(shí)際經(jīng)濟(jì)因素，有純貨幣因素，還有心理因素，資金供求狀況可以說(shuō)是各種影響利率水平因素的綜合反映。但隨著深化改革，這一因素將逐漸被資本平均利潤(rùn)率所代替。 （ 4）銀行經(jīng)營(yíng)成本。 （ 5）社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期。價(jià)格變動(dòng)與名義利率變動(dòng) 有著直接的聯(lián)系。 第四節(jié) 我國(guó)的利率體系和利率決定 識(shí)記： 利率體系：是指一個(gè)國(guó)家由中央銀行利率、同業(yè)拆借利率、銀行存貸款利率和證券市場(chǎng)利率等多種類型、多個(gè)層次的利率所形成的相互影響、相互制約，能夠有效引導(dǎo)資金流動(dòng)和合理配置資源的利率體系。（ 4）市場(chǎng)利率：指深滬證券交易所債券市場(chǎng)利率？民間借貸利率。卜今后要使市場(chǎng)利率總水平主要由資本平均利潤(rùn)率求和物價(jià)總水平的變動(dòng)等經(jīng)濟(jì)因素決定。官定利率就是由中國(guó)人民銀行制定并公布執(zhí)行的人民幣存貸款利率。 我國(guó)當(dāng)前的利率體系可分 為四個(gè)層次：（ 1）中央銀行基準(zhǔn)利率：包括存款準(zhǔn)備金利率、中央銀行再貸款利率、再貼現(xiàn)利率。 我國(guó)利率體系未來(lái)發(fā)展目標(biāo)，是要形成一套以中央銀行基準(zhǔn)利率為核心的、中央銀行可以有效控制的多層次的、有彈性的、能夠充分反映市場(chǎng)資金供求的利率體系。 根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行的利率體系，利率市場(chǎng)化改革應(yīng)包括以下具體內(nèi)容：（ 1）在中央銀行基準(zhǔn)利率和商業(yè)銀行的儲(chǔ)蓄及存貸款利率方面，要從收人分配角度出發(fā)制 定利率。 利率市場(chǎng)化，是我國(guó)金融體制改革的難關(guān)，但利率市場(chǎng)化改革，對(duì)于完善中央銀行宏觀間接調(diào)控機(jī)制，使 國(guó)有商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)真正實(shí)現(xiàn)商業(yè)化運(yùn)作，提高社會(huì)資金的使用效率、合理配置資源等都有著積極的促進(jìn)作用，并有助于金融創(chuàng)新和金融市場(chǎng)的國(guó)際化發(fā)展。具體實(shí)施中，主要是圍繞貫徹“分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理”的原則推進(jìn)的。從銀行組織存款看，它們是貨幣資金所有者即存款人的債務(wù)人；從銀行發(fā)放貸款看，它們是貨幣資金需求者的債權(quán)人。通過(guò)在金融市場(chǎng)上買賣股票、債券等方式實(shí)現(xiàn)資金的融通。其中銀行機(jī)構(gòu)居支配地位。是西方各國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系中的骨干力量。非銀行金融機(jī)構(gòu)是在中央銀行和商業(yè)銀行以外的辦理其他金融性業(yè)務(wù)的信用機(jī)構(gòu)。 我國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系改革的三個(gè)階段？ 我國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系的改革經(jīng)歷了三個(gè)階段： 1）高度集中的金融機(jī)構(gòu)體系； 2）多元混合型金融機(jī)構(gòu)體系； 3）中央銀行制度下的金融機(jī)構(gòu)體系。 單一銀行制。 分行制。 銀行持股公司。銀行持股公司制有兩種類型：一種是非銀行持股公司，一種是銀行持股公司。 跨國(guó)聯(lián)合制。商業(yè)銀行作為貨幣資本的貸出者和借入者實(shí)現(xiàn)貨幣資本的融通。三是，可以把短期貨幣資本轉(zhuǎn)化為長(zhǎng)期貨幣資本。支付中介職能從邏輯上先于信用中介職能。 商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造職能？ 這是在信用中介與支付中介的職能基礎(chǔ)之上產(chǎn)生的。 商業(yè)銀行的金融服務(wù)功能？ 隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，各金融中介機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)也日益激烈。 職能分工型，是針對(duì)一國(guó)金融體制而言的。綜合型商業(yè)銀行，又稱全能的商業(yè)銀行。商業(yè)銀行的外部組織形式是指商業(yè)銀行在社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中的存在形式。是美國(guó)最古老的銀行形式之一。目前，世界上大多數(shù)國(guó)家采用這種銀行制度。這種商業(yè)銀行的組織形式在美國(guó)最為流行。其特點(diǎn)是由某一個(gè)人或某一集團(tuán)購(gòu)買若干獨(dú)立銀行的多數(shù)股票，這些銀行在法律上是獨(dú)立的，也沒(méi)有 股權(quán)公司的形式存在，但其所有權(quán)掌握在某一個(gè)人或某一集團(tuán)手中，其業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)政策均由一個(gè)人或一個(gè)決策集團(tuán)控制。其中國(guó)有商業(yè)銀行居于特殊地位。 地 區(qū)性商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行。其主要功能是為本地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展融通資金。 （ 1）商業(yè)銀行的信用中介職能。商業(yè)銀行的信 用中介職能實(shí)現(xiàn)資本余缺的調(diào)劑，并不改變貨幣資本的所有權(quán)，只是改變了貨幣資本的使用權(quán)，這種使用權(quán)的改變，對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)可以起到一個(gè)多層面的調(diào)節(jié)轉(zhuǎn)化作用。在利潤(rùn)原則支配下，還可以把貨幣資本從效益低的部門引向效益高的部門，形成對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)節(jié)。支付中介職能從邏輯上先于信用中介職能。 （ 3）商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造職能。因此，對(duì)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)吸收存款的多少具有非常重要的意義?？傊?，商業(yè)銀行的性質(zhì)和地位，決定了商業(yè)銀行在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中發(fā)揮著重要的職能和作用。是 1948 年 12 月 1 日在華北銀行、北海銀行、西北農(nóng)民銀行的基礎(chǔ)上合并組成的。 （ 3）商業(yè)銀行也往往限于資金調(diào)度不靈的窘境，有時(shí)則因支付能力不足而破產(chǎn)。 中央銀行的類型？ 中央銀行的類型包括：?jiǎn)我恍?、?fù)合型、跨國(guó)型、準(zhǔn)中央銀行型。目前世界上絕大部分國(guó)家的中央銀行都實(shí)行這種體制。我國(guó)在 1983 年以年一直實(shí)行這一銀行制度。 我國(guó)中央銀行的職能特點(diǎn)？ 中國(guó)人民銀行的性質(zhì)決定了它的特殊地位。（ 3）維護(hù)支付、清算系統(tǒng)的正常進(jìn)行。 應(yīng)用： 中央銀行是如何發(fā)揮各項(xiàng)職能的？ 中央銀行是政府的金融管理機(jī)構(gòu)，代表國(guó)家管理金融，制定和執(zhí)行金融方針政策。目前，世界上幾乎所有國(guó)家的現(xiàn)鈔都由中央銀行發(fā)行。作為金融管理機(jī)構(gòu)，中央銀行對(duì)商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的活動(dòng)施以有效的影響，也主要是通過(guò)這一職能，具體表現(xiàn)在三個(gè)方面：①集中存款準(zhǔn)備金：②最終貸款人；③組織全國(guó)的清算。 此外，中央銀行作為國(guó)家的銀行，還代表政府參加國(guó)際金融組織，從事國(guó)際金融活動(dòng)；充當(dāng)政府顧問(wèn)，策建議等。保險(xiǎn)公司的資金主要用于長(zhǎng)期投資，特別是用于購(gòu)買政府債券，在西方還可以購(gòu)買企業(yè)債券，因此保險(xiǎn)公司是金融業(yè)的重要支撐。大多數(shù)的信托投資公司是以經(jīng)營(yíng)資金和財(cái)產(chǎn)委托，代理資產(chǎn)保管、金融租賃、經(jīng)濟(jì)咨詢、證券發(fā)行及投資為主的業(yè)務(wù)。我國(guó)現(xiàn)有的政策性金融機(jī)構(gòu)有國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行。但政策性銀行也要考慮盈虧，堅(jiān)持銀行管理的基本原則，力爭(zhēng)保本微利。 安全性指：商業(yè)銀行應(yīng)努力避免各種不確定因素對(duì)它的影響，保證商業(yè)銀行的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和發(fā)展。一切經(jīng)營(yíng)性企業(yè)都有一個(gè)共同的目標(biāo)――追求盈利。銀行應(yīng)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債兩方面業(yè)務(wù)進(jìn)行全方位、多層次的管理，保證資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整的及時(shí)性、靈活性，以此保證流動(dòng)性供給能力。因?yàn)榈谝唬荷虡I(yè)銀 行自有資本較少，經(jīng)受不起較大的損失。是指商業(yè)銀行能夠隨時(shí)滿足客戶提存和必要的貸款需求的支付能力。一切經(jīng)營(yíng)性企業(yè)都有一個(gè)共同的目標(biāo)――追求盈利。 20 世紀(jì) 60 年代以前，金融市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，金融工具單調(diào)，金融機(jī)構(gòu)以商業(yè)銀行為主。資產(chǎn)管理理論隨著歷史的發(fā)展經(jīng)歷了以下幾個(gè)發(fā)展階段： （ 1）商業(yè)貸款理論：該理論認(rèn)為，商業(yè)銀行的資金來(lái)源主要是流動(dòng)性很強(qiáng)的活期存款，因此其資產(chǎn)業(yè)務(wù)應(yīng)主要集中于短期自償性貨款，短期自償性貸款主要指短期的工、商業(yè)流動(dòng)資金貸款。最典型的可轉(zhuǎn)換資產(chǎn)是政府發(fā)行的短期債券。 資產(chǎn)管理理論強(qiáng)調(diào)銀行經(jīng)營(yíng)管理的重點(diǎn)是資產(chǎn)業(yè)務(wù)，強(qiáng)調(diào)流動(dòng)性為先的管理理念。 但同時(shí)也增大了銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，增加了銀行的經(jīng)營(yíng)成 本，不利于銀行的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。各國(guó)金融管制的放松，使得銀行吸收存款的壓力減少，因此商業(yè)銀行由單純的偏重資產(chǎn)或負(fù)債管理轉(zhuǎn)向資產(chǎn)負(fù)債綜合管