【正文】 業(yè)的整體經(jīng)濟效益為基礎的，自 1996 年以來的 7 次降息所考慮的因素中都包括減輕國有企業(yè)利息負擔這一條。借貸資金的供求情況的變化是影響市場利率變動的直接因素，資金供應增加，需求減少，市場利率下降；相反，資金供應減少，需求增加，市場利率上升。因此，正常情況下，利率水平應介于零和平均利潤率之間。馬克思的利率決定理論也因此被稱為平均利潤決定論。而分割利潤的依據(jù)是利息率，利息率既與借貸資本的供求有關，更與借貸資本的性質(zhì)有關。又如， 1999年間，連續(xù) 7 次降息，則是在物價下落以及出現(xiàn)負增長的情況下所采取的利率政策。名義利率、實際利率和通貨膨脹率三者之間的關系是：名義利率＝實際利率＋通貨膨脹率。如差別利率法和貼息法。如國債交易市場形成的利率。 官定利率：是由金融管理當局或中央銀行即官方確定的利率。 浮動利率：以借貸關系成立時確定的利率為標準，利率在借貸期內(nèi)可以調(diào)整和變動的為固定利率。其公式是： I=P*R* 指：利息； P 指本金； R 是利率； T 是借貸時間。對于存款來說，由于到期償還金額與最初投資資本金是一樣的，因此，利率與收益率是一樣的。在投融資中常常用到的收益率是到期收益率。 利率：是利 息與本金的比例，是一種反映利息水平高低的指標。 第三章 利息和利率 第一節(jié) 利息和利率的基本概念 識記： 利息：西方經(jīng)濟學家從借貸關系表面出發(fā)，認為利息是貨幣所有者因出讓貨幣使用權(quán)而從借款人那里獲得的補償，或者說是資金短缺者從市場上籌集資金的成本。 簡述在現(xiàn)代信用貨幣制度下，國際貨幣的特點？ 在現(xiàn)代各國普遍實行不兌換的信用制度下，黃金已基本喪失世界貨幣地位，而由某些國家的不兌現(xiàn)的信用貨幣取而代之，稱之為國際貨幣。 可自由兌換的貨幣是指無需經(jīng)該國貨幣主管當局批準，即可在市場上自由兌換成其他貨幣。這種發(fā)行既能促進經(jīng)濟發(fā)展，又有利于市場穩(wěn)定。人民幣具有信用貨幣的性質(zhì)。 領會： 在我國境內(nèi)市場上，允許人民幣流通，國內(nèi)一切貨幣收付、結(jié)算和外匯牌價，均以人民幣為價值的統(tǒng)一尺度和計算單位。此外，影響匯率波動的因素還有一國提高利率、一國稅收政策和外匯政策的調(diào)整等等。 在不兌現(xiàn)信用貨幣流通下，只能通過比較兩國貨幣購買力，或者說兩國物價水平來間接測定匯價?，F(xiàn)代經(jīng)濟中的信用貨幣不具有內(nèi)在價值，而是代表一定的價值，其所代表的價值表現(xiàn)為貨幣購買力，就是指一定價格水平下購買商品、勞務的能力，它被稱之為貨幣的內(nèi)在價值。 對外幣值：對外幣值就是匯率，是兩國貨幣折算的比率，或者 說是以一國貨幣所表示的另一國貨幣單位的“價格”。當兩個要求由某種商品來滿足時，該商品就取得貨幣的資格。流通手段是當貨幣在商品交換中起媒介作用時，執(zhí)行流通手段職能。 支付手段是指貨幣作為價值的單方面轉(zhuǎn)移。貨幣執(zhí)行價值尺度職能可以是觀念上的貨幣。 第二節(jié) 貨幣的職能 識記： 貨幣的職能，馬克思是按照價值尺度、流通手段、貨幣貯藏、支付手段的順序進行闡述的。這種用貨幣來表示 商品價值的形態(tài)，馬克思稱之為貨幣價值形態(tài)。貨幣就是交換的媒介，它解決了物物交換中的矛盾。 實物貨幣，即由某種本身具有使用價值和價值的商品來充當貨幣。第一章 貨幣 第一節(jié) 貨幣是商品經(jīng)濟發(fā)展的產(chǎn)物 識記： 貨幣是固定地充當一般等價物的特殊商品，其特征是：它是衡量和表現(xiàn)一切商品價值的材料；它可用來購買任何商品，具有與一切商品直接交換的能力。 金屬貨幣，如金幣、銅幣、銀幣等 信用貨幣，在信用基礎上發(fā)行的、并在流通中發(fā)揮貨幣職能的信用憑證。馬克思依據(jù)勞動價值說，通過對價值形式發(fā)展的分析，論述了貨幣作為一般等價物產(chǎn)生的歷史過程。貨幣也由此產(chǎn)生了。 價值尺度是指貨幣作為尺度用以表現(xiàn)衡量商品勞務的價值。 流通手段是指貨幣作為商品交換媒介并實現(xiàn)商品價值 。作為支付手段必須是現(xiàn)實的貨幣。充當流通手段的貨幣必須是現(xiàn)實的貨幣。所以，馬克思說“價值手段和流通手段的統(tǒng)一是貨幣。 領會： 貨幣購買力等于物價指數(shù)的倒數(shù)。貨幣購買力與物價水平呈負相關，即價格水平上升，貨幣購買力則相應下降。所以，一國匯價與國內(nèi)物價有著內(nèi)在聯(lián)系?？梢娯泿诺膶?nèi)價值與對外價值之間既有內(nèi)在聯(lián)系又有區(qū)別。國內(nèi)市場嚴禁外幣流通、金銀流通、各種變相貨幣流通。 從信用關系看，人民銀行發(fā)行人民幣形成一種負債，人民幣持有人是債權(quán)人。 在特殊情況下，貨幣發(fā)行是為政府彌補財政赤字而向銀行透支，稱之為財政發(fā)行，財政發(fā)行有可能引發(fā)物價上漲的通貨膨脹局面。 主要的國際貨幣：美元、德國馬克、日元、歐元。能夠在世界市場上執(zhí)行貨幣職能的少數(shù)國家貨幣，必須具有廣泛的可普遍接受性和可自由兌換貨幣的特點。從本質(zhì)上說，利息是剩余價值的特殊轉(zhuǎn)化形態(tài)，是利潤的一部分。公式：利率（ R）=利息（ I） /本金（ P）。 領會： 利率與收益率的區(qū)別與聯(lián)系？ 利率是一定時期的利息額與本金的比率。對于大多數(shù)債權(quán)憑證來說，如可流通的債券憑證，由于二級市場價格是波 動的，債券參與二級市場交易，實現(xiàn)的價值就不確定，從而收益率可能會高于或低于票面利率。 復利率：計算利息把定期結(jié)算的利息加入本金，逐期滾動計算。 名義利率：是包含通貨膨脹補償?shù)睦仕?。比如說，在我國各金融機構(gòu)的存貸款利率由作為中央銀 行的中國人民銀行統(tǒng)一制定，各金融機構(gòu)必須執(zhí)行，這就是官定利率。 基準利率：是在利率體系中起決定作用或指導作用的利率，它既是一定時期利率水平的一般標準，又是金融監(jiān)管當局宏觀金融調(diào)控制的一種指示器。 領會： 通貨膨脹率與名義利率之間的關系？ 通貨膨脹是影響資金總供求的一個重要的宏觀經(jīng)濟因素。這一關系表明，名義利率與通貨膨脹率成正比，通貨膨脹率越高，名義利率也應越高，才能使貸款人獲得的補償接近實際利率。 第三節(jié) 利率總水平的決定因素 領會： 馬克思的利率決定理論？ 馬克思對利率決定因素的分析是以其對在資本主義制度下利息本質(zhì)的認識為基礎的。因為職能資本家借款是為了把它當作資本以獲取利潤，如果利息率高到要拿走他的全部利潤，使他無利可圖，那他就不會去借款。馬克思的平均利潤決定理論為我們分析判斷和預測實際利率水平的高低，制定利率政策提供了理論基礎。馬克思的利率決定理論也因此被稱為平均利潤決定論。而影響借貸資金供求的因素是多方面的，有實際經(jīng)濟因素，有純貨幣因素，還有心理因素，資金供求狀況可以說是各種影響利率水平因素的綜合反映。但隨著深化改革，這一因素將逐漸被資本平均利潤率所代替。 （ 4）銀行經(jīng)營成本。 （ 5）社會經(jīng)濟運行周期。價格變動與名義利率變動 有著直接的聯(lián)系。 第四節(jié) 我國的利率體系和利率決定 識記： 利率體系：是指一個國家由中央銀行利率、同業(yè)拆借利率、銀行存貸款利率和證券市場利率等多種類型、多個層次的利率所形成的相互影響、相互制約，能夠有效引導資金流動和合理配置資源的利率體系。（ 4）市場利率：指深滬證券交易所債券市場利率？民間借貸利率。卜今后要使市場利率總水平主要由資本平均利潤率求和物價總水平的變動等經(jīng)濟因素決定。官定利率就是由中國人民銀行制定并公布執(zhí)行的人民幣存貸款利率。 我國當前的利率體系可分 為四個層次：（ 1）中央銀行基準利率：包括存款準備金利率、中央銀行再貸款利率、再貼現(xiàn)利率。 我國利率體系未來發(fā)展目標，是要形成一套以中央銀行基準利率為核心的、中央銀行可以有效控制的多層次的、有彈性的、能夠充分反映市場資金供求的利率體系。 根據(jù)我國現(xiàn)行的利率體系，利率市場化改革應包括以下具體內(nèi)容：（ 1）在中央銀行基準利率和商業(yè)銀行的儲蓄及存貸款利率方面，要從收人分配角度出發(fā)制 定利率。 利率市場化，是我國金融體制改革的難關，但利率市場化改革，對于完善中央銀行宏觀間接調(diào)控機制，使 國有商業(yè)銀行等金融機構(gòu)真正實現(xiàn)商業(yè)化運作，提高社會資金的使用效率、合理配置資源等都有著積極的促進作用，并有助于金融創(chuàng)新和金融市場的國際化發(fā)展。具體實施中，主要是圍繞貫徹“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理”的原則推進的。從銀行組織存款看，它們是貨幣資金所有者即存款人的債務人；從銀行發(fā)放貸款看，它們是貨幣資金需求者的債權(quán)人。通過在金融市場上買賣股票、債券等方式實現(xiàn)資金的融通。其中銀行機構(gòu)居支配地位。是西方各國金融機構(gòu)體系中的骨干力量。非銀行金融機構(gòu)是在中央銀行和商業(yè)銀行以外的辦理其他金融性業(yè)務的信用機構(gòu)。 我國金融機構(gòu)體系改革的三個階段？ 我國金融機構(gòu)體系的改革經(jīng)歷了三個階段： 1）高度集中的金融機構(gòu)體系； 2）多元混合型金融機構(gòu)體系； 3）中央銀行制度下的金融機構(gòu)體系。 單一銀行制。 分行制。 銀行持股公司。銀行持股公司制有兩種類型：一種是非銀行持股公司，一種是銀行持股公司。 跨國聯(lián)合制。商業(yè)銀行作為貨幣資本的貸出者和借入者實現(xiàn)貨幣資本的融通。三是，可以把短期貨幣資本轉(zhuǎn)化為長期貨幣資本。支付中介職能從邏輯上先于信用中介職能。 商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造職能？ 這是在信用中介與支付中介的職能基礎之上產(chǎn)生的。 商業(yè)銀行的金融服務功能？ 隨著經(jīng)濟的發(fā)展，各金融中介機構(gòu)之間的競爭也日益激烈。 職能分工型，是針對一國金融體制而言的。綜合型商業(yè)銀行，又稱全能的商業(yè)銀行。商業(yè)銀行的外部組織形式是指商業(yè)銀行在社會經(jīng)濟生活中的存在形式。是美國最古老的銀行形式之一。目前，世界上大多數(shù)國家采用這種銀行制度。這種商業(yè)銀行的組織形式在美國最為流行。其特點是由某一個人或某一集團購買若干獨立銀行的多數(shù)股票，這些銀行在法律上是獨立的，也沒有 股權(quán)公司的形式存在，但其所有權(quán)掌握在某一個人或某一集團手中，其業(yè)務和經(jīng)營政策均由一個人或一個決策集團控制。其中國有商業(yè)銀行居于特殊地位。 地 區(qū)性商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行。其主要功能是為本地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展融通資金。 （ 1）商業(yè)銀行的信用中介職能。商業(yè)銀行的信 用中介職能實現(xiàn)資本余缺的調(diào)劑，并不改變貨幣資本的所有權(quán)，只是改變了貨幣資本的使用權(quán)，這種使用權(quán)的改變，對經(jīng)濟活動可以起到一個多層面的調(diào)節(jié)轉(zhuǎn)化作用。在利潤原則支配下，還可以把貨幣資本從效益低的部門引向效益高的部門，形成對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)節(jié)。支付中介職能從邏輯上先于信用中介職能。 （ 3）商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造職能。因此，對商業(yè)銀行來說吸收存款的多少具有非常重要的意義?？傊虡I(yè)銀行的性質(zhì)和地位，決定了商業(yè)銀行在現(xiàn)代市場經(jīng)濟活動中發(fā)揮著重要的職能和作用。是 1948 年 12 月 1 日在華北銀行、北海銀行、西北農(nóng)民銀行的基礎上合并組成的。 （ 3）商業(yè)銀行也往往限于資金調(diào)度不靈的窘境，有時則因支付能力不足而破產(chǎn)。 中央銀行的類型？ 中央銀行的類型包括：單一型、復合型、跨國型、準中央銀行型。目前世界上絕大部分國家的中央銀行都實行這種體制。我國在 1983 年以年一直實行這一銀行制度。 我國中央銀行的職能特點？ 中國人民銀行的性質(zhì)決定了它的特殊地位。（ 3）維護支付、清算系統(tǒng)的正常進行。 應用： 中央銀行是如何發(fā)揮各項職能的？ 中央銀行是政府的金融管理機構(gòu)，代表國家管理金融，制定和執(zhí)行金融方針政策。目前，世界上幾乎所有國家的現(xiàn)鈔都由中央銀行發(fā)行。作為金融管理機構(gòu)，中央銀行對商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)的活動施以有效的影響，也主要是通過這一職能，具體表現(xiàn)在三個方面：①集中存款準備金：②最終貸款人；③組織全國的清算。 此外，中央銀行作為國家的銀行，還代表政府參加國際金融組織，從事國際金融活動；充當政府顧問，策建議等。保險公司的資金主要用于長期投資，特別是用于購買政府債券，在西方還可以購買企業(yè)債券，因此保險公司是金融業(yè)的重要支撐。大多數(shù)的信托投資公司是以經(jīng)營資金和財產(chǎn)委托，代理資產(chǎn)保管、金融租賃、經(jīng)濟咨詢、證券發(fā)行及投資為主的業(yè)務。我國現(xiàn)有的政策性金融機構(gòu)有國家開發(fā)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國進出口銀行。但政策性銀行也要考慮盈虧，堅持銀行管理的基本原則，力爭保本微利。 安全性指：商業(yè)銀行應努力避免各種不確定因素對它的影響，保證商業(yè)銀行的穩(wěn)健經(jīng)營和發(fā)展。一切經(jīng)營性企業(yè)都有一個共同的目標――追求盈利。銀行應對資產(chǎn)負債兩方面業(yè)務進行全方位、多層次的管理，保證資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)調(diào)整的及時性、靈活性，以此保證流動性供給能力。因為第一：商業(yè)銀 行自有資本較少，經(jīng)受不起較大的損失。是指商業(yè)銀行能夠隨時滿足客戶提存和必要的貸款需求的支付能力。一切經(jīng)營性企業(yè)都有一個共同的目標――追求盈利。 20 世紀 60 年代以前，金融市場不發(fā)達，金融工具單調(diào)，金融機構(gòu)以商業(yè)銀行為主。資產(chǎn)管理理論隨著歷史的發(fā)展經(jīng)歷了以下幾個發(fā)展階段： （ 1）商業(yè)貸款理論：該理論認為，商業(yè)銀行的資金來源主要是流動性很強的活期存款，因此其資產(chǎn)業(yè)務應主要集中于短期自償性貨款，短期自償性貸款主要指短期的工、商業(yè)流動資金貸款。最典型的可轉(zhuǎn)換資產(chǎn)是政府發(fā)行的短期債券。 資產(chǎn)管理理論強調(diào)銀行經(jīng)營管理的重點是資產(chǎn)業(yè)務，強調(diào)流動性為先的管理理念。 但同時也增大了銀行的經(jīng)營風險，增加了銀行的經(jīng)營成 本，不利于銀行的穩(wěn)健經(jīng)營。各國金融管制的放松，使得銀行吸收存款的壓力減少，因此商業(yè)銀行由單純的偏重資產(chǎn)或負債管理轉(zhuǎn)向資產(chǎn)負債綜合管