【正文】 評(píng)估。基金合同可以約定，經(jīng)回訪確認(rèn)程序的合同方可生效。（2）風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)在投資者簽署基金合同之前，募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向投資者說(shuō)明有關(guān)法律法規(guī)，須重點(diǎn)揭示私募基金風(fēng)險(xiǎn)，并與投資者一同簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)。募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)采取合理方式向投資者揭示風(fēng)險(xiǎn)，確保推介材料中的相關(guān)內(nèi)容清晰、醒目。此外，募集機(jī)構(gòu)僅可以通過(guò)合法途徑公開(kāi)宣傳私募基金管理人的品牌、發(fā)展戰(zhàn)略、投資策略以及由基金業(yè)協(xié)會(huì)公示的已備案私募基金的基本信息。為確保宣傳推介合法合規(guī)，應(yīng)注意以下兩個(gè)要點(diǎn)：第一，宣傳推介的對(duì)象須為合格投資者。前述認(rèn)定程序包括但不限于：第一，投資者如實(shí)填報(bào)真實(shí)身份信息及聯(lián)系方式； 第二，募集機(jī)構(gòu)應(yīng)通過(guò)驗(yàn)證碼等有效方式核實(shí)用戶(hù)的注冊(cè)信息；第三，投資者閱讀并同意募集機(jī)構(gòu)的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)協(xié)議； 第四，投資者閱讀并確認(rèn)其自身符合合格投資者的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)； 第五，投資者在線填寫(xiě)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力調(diào)查問(wèn)卷；第六，募集機(jī)構(gòu)根據(jù)調(diào)查問(wèn)卷及其評(píng)估方法在線確認(rèn)投資者的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力。（2）調(diào)查問(wèn)卷的內(nèi)容募集機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)投資者風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查問(wèn)卷時(shí)應(yīng)建立科學(xué)有效的評(píng)估方法，確保問(wèn)卷結(jié)果與投資者的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力相匹配。四、募集行為募集行為包含宣傳推介、發(fā)售基金份額(權(quán)益)、辦理基金份額(權(quán)益)認(rèn)購(gòu)/申購(gòu)(認(rèn)繳)、贖回(退出)等活動(dòng)。監(jiān)督協(xié)議中需明確反洗錢(qián)義務(wù)、責(zé)任劃分及保障投資者資金安全的連帶責(zé)任條款。取得基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行、證券公司等大型機(jī)構(gòu)自行募集私募基金的，可以以自身名義開(kāi)立募集結(jié)算專(zhuān)用賬戶(hù)，但須向基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告相關(guān)風(fēng)控制度。私募基金管理人和募集機(jī)構(gòu)均應(yīng)當(dāng)誠(chéng)實(shí)信用、謹(jǐn)慎勤勉地履行職責(zé)，私募基金管理人不得因委托募集免除其法定責(zé)任，募集機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員不得從事侵占基金資產(chǎn)和客戶(hù)資產(chǎn)、利用基金未公開(kāi)信息進(jìn)行交易等違法活動(dòng)。任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以非法拆分轉(zhuǎn)讓為目的購(gòu)買(mǎi)私募基金。（2）穿透計(jì)算以合伙企業(yè)、契約等非法人形式，通過(guò)匯集多數(shù)投資者的資金直接或者間接投資于私募基金的，私募基金管理人或者募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)穿透核查最終投資者是否為合格投資者，并合并計(jì)算投資者人數(shù)。契約型基金投資者人數(shù)不超過(guò)200人，有限合伙型基金、有限責(zé)任公司型基金均為50人以下，股份有限公司型基金為2人以上且不超過(guò)200人。第一篇：私募基金投資者、募集機(jī)構(gòu)、募集賬戶(hù)和募集行為法律規(guī)范匯總私募基金投資者、募集機(jī)構(gòu)、募集賬戶(hù)和募集行為法律規(guī)范匯總本文根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)、監(jiān)管政策，梳理了私募投資基金的合格投資者、募集機(jī)構(gòu)、募集賬戶(hù)和募集行為等法律合規(guī)要點(diǎn)，部分內(nèi)容依據(jù)《私募投資基金募集行為管理辦法(試行)》(征求意見(jiàn)稿)撰寫(xiě)。投資者轉(zhuǎn)讓基金份額的，受讓人應(yīng)當(dāng)為合格投資者且基金份額受讓后投資者人數(shù)應(yīng)當(dāng)符合前述規(guī)定。但是，社會(huì)保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會(huì)公益基金；依法設(shè)立并在基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的投資計(jì)劃等投資私募基金的，不再穿透核查最終投資者是否為合格投資者和合并計(jì)算投資者人數(shù)。二、募集機(jī)構(gòu)私募基金的募集（銷(xiāo)售）機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)是私募基金管理人或在中國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)取得基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)資格并成為基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員的機(jī)構(gòu)。三、募集賬戶(hù)募集結(jié)算資金募集結(jié)算資金是指由私募基金管理人歸集的，在合格投資者賬戶(hù)與私募基金財(cái)產(chǎn)賬戶(hù)或托管賬戶(hù)之間劃轉(zhuǎn)的往來(lái)資金。監(jiān)督機(jī)構(gòu) 監(jiān)督機(jī)構(gòu)是指中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司和取得基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行或證券公司。財(cái)產(chǎn)獨(dú)立涉及私募基金募集結(jié)算專(zhuān)用賬戶(hù)開(kāi)立、使用的機(jī)構(gòu)不得將募集結(jié)算資金歸入其自有財(cái)產(chǎn)。特定對(duì)象調(diào)查（1）調(diào)查程序和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在向投資者推介私募基金之前采取問(wèn)卷調(diào)查等方式，對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力進(jìn)行評(píng)估，由投資者書(shū)面承諾符合合格投資者條件。調(diào)查問(wèn)卷的主要內(nèi)容可以參見(jiàn)基金業(yè)協(xié)會(huì)制定的內(nèi)容與格式指引，應(yīng)包括但不限于投資者基本信息、財(cái)務(wù)狀況、投資知識(shí)、投資經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)偏好等。投資者適當(dāng)性募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自行或者委托第三方機(jī)構(gòu)對(duì)私募基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，建立科學(xué)有效的私募基金風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)和方法，并應(yīng)當(dāng)根據(jù)私募基金的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型和評(píng)級(jí)結(jié)果，向投資者推介與其風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力相匹配的私募基金。要求募集機(jī)構(gòu)在實(shí)施宣傳推介前對(duì)目標(biāo)對(duì)象進(jìn)行調(diào)查了解，通過(guò)收集相關(guān)證明材料、取得其書(shū)面承諾等方式，確認(rèn)其符合合格投資者標(biāo)準(zhǔn)。宣傳推介材料推介材料應(yīng)由募集機(jī)構(gòu)制作使用，其他任何機(jī)構(gòu)或個(gè)人不得使用、更改、變相使用。禁止的推介行為募集機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員推介私募基金時(shí)，禁止以下行為：（1）公開(kāi)推介或者變相公開(kāi)推介；（2）推介材料虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；（3）以任何方式承諾投資者資金不受損失，或者以任何方式承諾投資者最低收益，包括宣傳預(yù)期收益、預(yù)計(jì)收益、預(yù)測(cè)投資業(yè)績(jī)等；（4）夸大或者片面推介基金，違規(guī)使用安全、保證、承諾、保險(xiǎn)、避險(xiǎn)、有保障、高收益、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)等可能使投資人認(rèn)為沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的表述；（5）登載任何自然人、法人或者其他組織的祝賀性、恭維性或推薦性的文字；（6）惡意貶低同行；（7）允許非本機(jī)構(gòu)雇傭的人員進(jìn)行推介；（8）推介非本機(jī)構(gòu)募集的私募基金；（9）法律、行政法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定和中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)自律規(guī)則禁止的其他行為。風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)的主要內(nèi)容可以參見(jiàn)基金業(yè)協(xié)會(huì)制定的內(nèi)容與格式指引，包括但不限于：第一，私募基金的特殊風(fēng)險(xiǎn)，包括基金合同與基金業(yè)協(xié)會(huì)合同指引不一致的風(fēng)險(xiǎn)、基金未托管風(fēng)險(xiǎn)、基金委托募集的風(fēng)險(xiǎn)、未在基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的風(fēng)險(xiǎn)、聘請(qǐng)投資顧問(wèn)的風(fēng)險(xiǎn)等； 第二，私募基金投資運(yùn)作中面臨的一般風(fēng)險(xiǎn)，包括資金損失風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、募集失敗風(fēng)險(xiǎn)等；第三，投資者對(duì)基金合同中投資者權(quán)益相關(guān)重要條款的逐項(xiàng)確認(rèn)，包括當(dāng)事人權(quán)利義務(wù)、費(fèi)用及稅收、糾紛解決方式等。（4）資金來(lái)源合法性投資者應(yīng)當(dāng)確保投資資金來(lái)源合法，不得非法匯集他人資金投資私募基金。投資者應(yīng)當(dāng)以書(shū)面形式承諾其符合合格投資者標(biāo)準(zhǔn)。（三）投資者適當(dāng)性匹配投資者分類(lèi)根據(jù)《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》、《基金募集機(jī)構(gòu)投資者適當(dāng)性管理實(shí)施指引（試行）》等規(guī)定，投資者分為專(zhuān)業(yè)投資者和普通投資者。未對(duì)投資者進(jìn)行分類(lèi)的，要履行普通投資者適當(dāng)性義務(wù)?；甬a(chǎn)品或者服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)要按照風(fēng)險(xiǎn)由低到高順序，至少劃分為：RRRRR5五個(gè)等級(jí)。《私募投資基金募集行為管理辦法》規(guī)定，募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)私募基金的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型和評(píng)級(jí)結(jié)果，向投資者推介與其風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力相匹配的私募基金。（六）合格投資者確認(rèn)的步驟《私募投資基金募集行為管理辦法》規(guī)定，在完成私募基金風(fēng)險(xiǎn)揭示后，募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)要求投資者提供必要的資產(chǎn)證明文件或收入證明。基金合同應(yīng)當(dāng)約定，投資者在募集機(jī)構(gòu)回訪確認(rèn)成功前有權(quán)解除基金合同。（九）回訪確認(rèn)《私募投資基金募集行為管理辦法》規(guī)定，募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在投資冷靜期滿(mǎn)后，指令本機(jī)構(gòu)從事基金銷(xiāo)售推介業(yè)務(wù)以外的人員以錄音電話、電郵、信函等適當(dāng)方式進(jìn)行投資回訪。第三篇：陽(yáng)光私募基金募集說(shuō)明書(shū)募 集 說(shuō) 明 書(shū)一 基金基本情況在現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)發(fā)展、行業(yè)整合、政策支持、法律完善的環(huán)境下，我國(guó)的私募基金正處于發(fā)展階段，為了抓住中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展、行業(yè)整合加速的歷史性機(jī)遇，充分利用我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展所創(chuàng)的投資機(jī)遇，謀求基金資產(chǎn)的快速增值而設(shè)立此基金。認(rèn)購(gòu)期限： 基金份額： 最低認(rèn)購(gòu)額：二 投資理念及投資計(jì)劃: 產(chǎn)品投資理念：做市場(chǎng)的先覺(jué)者，為投資決策服務(wù)，不做逆產(chǎn)業(yè)政策的投資是成功的前提，發(fā)現(xiàn)價(jià)值挖掘投資標(biāo)的，遵循趨勢(shì)把握交易，形成獨(dú)樹(shù)一幟的投資體系是做好投資的必然。具體操作：用40%60%的倉(cāng)位做固定收益的品種，實(shí)現(xiàn)年化收益率的6%8%。三 基金投資的市場(chǎng)分析想要了解行業(yè)的未來(lái)，必須了解我國(guó)的整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行受何種因素的影響，就目前的中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)而言，我們認(rèn)為受到以下幾種因素的影響較大：第一、國(guó)際經(jīng)濟(jì)的影響1）美元貶值的趨勢(shì)是否持續(xù)，對(duì)于美國(guó)而言居高不下的財(cái)政赤字以及巨額的政府負(fù)債使得美國(guó)只有選擇美元貶值，其結(jié)果將逼迫世界各國(guó)尋找新替代的貨幣直至美國(guó)的貨幣寬松政策轉(zhuǎn)向，而新的幣種無(wú)疑是人民幣，這將使得中國(guó)的外匯占款不斷的上升，國(guó)內(nèi)通脹繼續(xù)惡化，直到經(jīng)濟(jì)滯漲惡化。c、勞動(dòng)力價(jià)格高和消費(fèi)思想成為歐元區(qū)大多數(shù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)下滑的主要因素之一。b、就目前的國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和經(jīng)濟(jì)矛盾采取的靈活措施。（3）國(guó)內(nèi)資金的選擇方向受政府宏觀調(diào)控和強(qiáng)力打壓國(guó)內(nèi)的資金開(kāi)始從地產(chǎn)行業(yè)和制造業(yè)領(lǐng)域流出經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的猶豫后開(kāi)始選擇向利潤(rùn)更高的行業(yè)流動(dòng)。性質(zhì)（防御類(lèi)）2）金融行業(yè)理由：該板塊的整體估值被嚴(yán)重低估，處于市場(chǎng)的底層區(qū)間，未來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)依然在30%左右性質(zhì)（中性）3）醫(yī)藥理由：主要是中成藥，隨著中國(guó)的崛起中國(guó)的文化必定傳播的更遠(yuǎn)更快唯一具有中國(guó)品牌和特色的行業(yè)之一。性質(zhì)—（進(jìn)攻型）7）壟斷型企業(yè)理由：具有價(jià)格壟斷性的企業(yè)其利潤(rùn)穩(wěn)定，并且具有一定的行業(yè)禁入價(jià)值。（二）國(guó)內(nèi)行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì) 第一、行業(yè)劃分1）過(guò)去都將行業(yè)劃分成周期性和非周期性行業(yè)，但是就目前的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)看各行業(yè)受外圍經(jīng)濟(jì)的影響及政府政策的影響較為嚴(yán)重，那么再以這種劃分去判定行業(yè)的發(fā)展難免有失偏頗。第二、行業(yè)分析1）第一產(chǎn)業(yè)鏈所涉及的行業(yè)分析a、就第一產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)來(lái)看，其受輸入性通脹的影響較為嚴(yán)重，在通脹初期和中期其收益率會(huì)明顯提高，但是由于中國(guó)政府的干預(yù)對(duì)影響民生的行業(yè)企業(yè)還是應(yīng)該保持謹(jǐn)慎。d、貴金屬：受?chē)?guó)際金價(jià)不斷上漲的影響，我國(guó)的金、銀等貴金屬的價(jià)格也不斷的上揚(yáng)，如果預(yù)期通脹還將延續(xù)那么這些品種應(yīng)該是要配置的，黃金上市公司主要以中金和山