中國(guó)私募股權(quán)基金的設(shè)立募集與運(yùn)作-wenkub
2023-03-18 00:47:56 本頁(yè)面
【正文】 23年 2月 《 深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)創(chuàng)業(yè)投資條例 》 2023年 3月 《 外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理規(guī)定 》 及配套政策 2023年 11月 《 創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法 》 進(jìn)入新世紀(jì)，由于互聯(lián)網(wǎng)泡沫的破滅，我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)進(jìn)入低谷。 概 述 起步階段 19861996年 1985年 《 關(guān)于科學(xué)技術(shù)體制改革的決定 》 1991年 《 國(guó)務(wù)院關(guān)于批準(zhǔn)國(guó)家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)和有關(guān)政策規(guī)定的通知 》 1995年 《 關(guān)于加速科學(xué)技術(shù)進(jìn)步的決定 》 1996年 《 促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化法 》 當(dāng)時(shí)在風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)作為推動(dòng)科技成果轉(zhuǎn)化的副產(chǎn)品的情形下，我國(guó)出臺(tái)的一系列文件僅僅是鼓勵(lì)性的政策，并沒(méi)有相應(yīng)的操作性和執(zhí)行性。 1995年中國(guó)通過(guò)了 《 設(shè)立境外中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金管理辦法 》 ，鼓勵(lì)國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)投資公司來(lái)華投資。且多為封閉性投資，在投資期內(nèi)不能退出，或只能通過(guò) IPO、并購(gòu)、回購(gòu)等方式退出，流動(dòng)性差。 概 述 第三節(jié) ：私募股權(quán)基金的特征 在資金募集上，向特定機(jī)構(gòu)和個(gè)人募集，通常包括銀行、養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)公司、上市公司以及未上市大型集團(tuán)公司等。 目前國(guó)內(nèi)稱呼為：創(chuàng)業(yè)投資。中國(guó)私募股權(quán)基金的設(shè)立、募集與運(yùn)作 2023年 ? 私募股權(quán)基金的概述 ? 私募股權(quán)基金的募集模式與設(shè)立 ? 私募股權(quán)基金的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu) ? 私募股權(quán)基金的投資流程 ? 私募股權(quán)基金的投資管理 ? 私募股權(quán)基金的退出方式 ? 案例篇 ? 公司介紹 ? 聯(lián)系方式 目 錄 第一部分：私募股權(quán)基金概述 第一章：什么是私募股權(quán)基金 第一節(jié) ：私募股權(quán)基金的概念 私募股權(quán)基金（ Private Equity， PE)，是指以非公開(kāi)的方式向少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者或個(gè)人募集資金，主要向未上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資，最終通過(guò)被投資企業(yè)上市、并購(gòu)或者管理層回購(gòu)等方式退出而獲利的一類投資基金。 概 述 第二節(jié) ：私募股權(quán)基金的起源 私募股權(quán)基金起源于美國(guó)，最早的雛形是 1976年華爾街著名投資銀行貝爾斯登的三家投資銀行家成立了一家投資機(jī)構(gòu) KKR，專門從事并購(gòu)業(yè)務(wù)，這就是最早的私募股權(quán)投資公司。 在投資上，多采用權(quán)益型投資方式。 在退出機(jī)制上，私募股權(quán)基金運(yùn)作的基本特點(diǎn)是“以退為進(jìn)，為賣而買”，在投資的初期一般就會(huì)設(shè)置退出機(jī)制。從 1995年到 2023年很多風(fēng)投機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國(guó)，如凱雷、KKR、紅杉等或直接進(jìn)入，或在中國(guó)設(shè)立辦公室。 概 述 發(fā)展階段 19972023年 1999年 12月 《 關(guān)于建立我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制的若干意見(jiàn) 》 2023年 10約 《 深圳市創(chuàng)業(yè)資本投資高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)暫定規(guī)定 》 《 意見(jiàn) 》 為我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資主體，風(fēng)險(xiǎn)投資推出機(jī)制等指明了發(fā)展的方向。 但在一時(shí)期，完善了有關(guān)創(chuàng)業(yè)投資基金的組織形式，設(shè)立、審批、經(jīng)營(yíng)管理、監(jiān)督、稅收政策等的機(jī)制。 私募股權(quán)基金得到了全面共同發(fā)展的階段。 公司形式： 《 公司法 》 規(guī)定了有限責(zé)任公司和股份制有限公司兩種公司形式。 設(shè)立與募集 設(shè)立條件 《 公司法 》 第 23條規(guī)定 ：設(shè)立有限責(zé)任公司，應(yīng)當(dāng)具備下列條件： 股東人數(shù)符合法定人數(shù)；股東出資達(dá)到法定資本最低限額；股東指定共同章程；有公司名稱，建立符合有限責(zé)任公司要求的組織機(jī)構(gòu)；有公司住所。 設(shè)立與募集 有限責(zé)任公司 《 公司法 》 第 77條規(guī)定 ：設(shè)立股份有限公司，應(yīng)當(dāng)具備下列條件： 發(fā)起人符合法定人數(shù)；發(fā)起人認(rèn)購(gòu)和募集的股本達(dá)到法定資本最低限額；股份發(fā)行、籌辦事項(xiàng)符合法律規(guī)定；發(fā)起人制訂公司章程，采用募集方式設(shè)立的經(jīng)創(chuàng)立大會(huì)通過(guò)；有公司名稱，建立符合股份有限公司要求的組織機(jī)構(gòu)；有公司住所。公司全體發(fā)起人的首次出資額不得低于注冊(cè)資本的百分之二十，其余部分由發(fā)起人自公司成立之日起兩年內(nèi)繳足；其中，投資公司可以在五年內(nèi)繳足。法律、行政法規(guī)對(duì)股份有限公司注冊(cè)資本的最低限額有較高規(guī)定的，從其規(guī)定。 設(shè)立與募集 備注：信托公司的設(shè)立參照 《 信托公司管理辦法 》 ，但目前已基本不予受理，目前大多采用與現(xiàn)有信托公司合作的模式。 1）保證信托財(cái)產(chǎn)合法性的義務(wù)； 2）不損害債權(quán)人利益的義務(wù)，即委托人設(shè)立信托不得損害其債權(quán)人利益。 設(shè)立與募集 投資顧問(wèn)（或管
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