中國私募股權(quán)基金的設立募集與運作(完整版)
【正文】 付義務。 主要法律依據(jù)： 2023年 6月 25日銀監(jiān)會印發(fā)的 《 信托公司私人股權(quán)投資信托業(yè)務操作指引 》 、 《 信托公司集合資金信托計劃管理辦法 》 。 第 81條規(guī)定： 股份有限公司采取發(fā)起設立方式設立的，注冊資本為在公司登記機關(guān)登記的全體發(fā)起人認購的股本總額。有限責任公司的股東以其認繳的出資額為限對公司承擔責任；股份有限公司的股東以其認購的股份為限對公司承擔責任”。 2023年 6月 1日 《 合伙企業(yè)法 》 修訂并實施。 概 述 起步階段 19861996年 1985年 《 關(guān)于科學技術(shù)體制改革的決定 》 1991年 《 國務院關(guān)于批準國家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)和有關(guān)政策規(guī)定的通知 》 1995年 《 關(guān)于加速科學技術(shù)進步的決定 》 1996年 《 促進科技成果轉(zhuǎn)化法 》 當時在風險投資業(yè)作為推動科技成果轉(zhuǎn)化的副產(chǎn)品的情形下，我國出臺的一系列文件僅僅是鼓勵性的政策，并沒有相應的操作性和執(zhí)行性。且多為封閉性投資，在投資期內(nèi)不能退出，或只能通過 IPO、并購、回購等方式退出，流動性差。 目前國內(nèi)稱呼為：創(chuàng)業(yè)投資。 概 述 第二節(jié) ：私募股權(quán)基金的起源 私募股權(quán)基金起源于美國，最早的雛形是 1976年華爾街著名投資銀行貝爾斯登的三家投資銀行家成立了一家投資機構(gòu) KKR，專門從事并購業(yè)務，這就是最早的私募股權(quán)投資公司。 在退出機制上，私募股權(quán)基金運作的基本特點是“以退為進，為賣而買”，在投資的初期一般就會設置退出機制。 概 述 發(fā)展階段 19972023年 1999年 12月 《 關(guān)于建立我國風險投資機制的若干意見 》 2023年 10約 《 深圳市創(chuàng)業(yè)資本投資高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)暫定規(guī)定 》 《 意見 》 為我國風險投資主體，風險投資推出機制等指明了發(fā)展的方向。 私募股權(quán)基金得到了全面共同發(fā)展的階段。 設立與募集 設立條件 《 公司法 》 第 23條規(guī)定 ：設立有限責任公司，應當具備下列條件： 股東人數(shù)符合法定人數(shù)；股東出資達到法定資本最低限額；股東指定共同章程；有公司名稱，建立符合有限責任公司要求的組織機構(gòu)；有公司住所。公司全體發(fā)起人的首次出資額不得低于注冊資本的百分之二十，其余部分由發(fā)起人自公司成立之日起兩年內(nèi)繳足；其中，投資公司可以在五年內(nèi)繳足。 設立與募集 備注：信托公司的設立參照 《 信托公司管理辦法 》 ，但目前已基本不予受理，目前大多采用與現(xiàn)有信托公司合作的模式。 設立與募集 投資顧問（或管理人） 《 操作指引 》 第 21條規(guī)定：“信托文件事先有約定的，信托公司可以聘請第三方提供投資顧問服務，但投資顧問不得代為實施投資決策。 第三章：有限合伙制私募股權(quán)基金 第一節(jié) ：基本概述 主要法律依據(jù)： 2023年 6月 1日 《 合伙企業(yè)法 》 、 2023年 3月 1日施行的《 創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法 》 以及相關(guān)的配套法規(guī)。 設立與募集 運營成本條款 認定有限合伙企業(yè)運程成本的方法主要有兩個，一個是管理費包含運營成本，另一種是管理費單獨撥付。主要包括： （ 1）所有者和經(jīng)營者的委托 —— 代理關(guān)系：兩權(quán)分離 （ 2）所有者和監(jiān)事會的委托受托監(jiān)督責任關(guān)系 （ 3）監(jiān)事會與經(jīng)營者的監(jiān)督與被監(jiān)督的關(guān)系 （ 4）董事會和經(jīng)營層的經(jīng)營決策與執(zhí)行關(guān)系。 2023年 3月 2023/3/172023/3/172023/3/173/17/2023 1行動出成果，工作出財富。 2023年 3月 17日星期五 2023/3/172023/3/172023/3/17 1楚塞三湘接，荊門九派通。勝人者有力，自勝者強。 2023年 3月 17日星期五 2023/3/172023/3/172023/3/17 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。 2023/3/172023/3/17March 17, 2023 1空山新雨后，天氣晚來秋。 2023/3/172023/3/172023/3/172023/3/17 沒有失敗，只有暫時停止成功！。 2023/3/172023/3/17Friday, March 17, 2023 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 合伙人入伙、退伙及財產(chǎn)權(quán)益份額轉(zhuǎn)讓條款。 設立與募集 第二節(jié) ：有限合伙制 PE的設立 設立合伙企業(yè)應具備下列條件： （ 1）有二個以上合伙人。 設立與
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