中國(guó)私募股權(quán)基金的設(shè)立募集與運(yùn)作(完整版)
【正文】 付義務(wù)。 主要法律依據(jù)： 2023年 6月 25日銀監(jiān)會(huì)印發(fā)的 《 信托公司私人股權(quán)投資信托業(yè)務(wù)操作指引 》 、 《 信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法 》 。 第 81條規(guī)定： 股份有限公司采取發(fā)起設(shè)立方式設(shè)立的，注冊(cè)資本為在公司登記機(jī)關(guān)登記的全體發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的股本總額。有限責(zé)任公司的股東以其認(rèn)繳的出資額為限對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任；股份有限公司的股東以其認(rèn)購(gòu)的股份為限對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任”。 2023年 6月 1日 《 合伙企業(yè)法 》 修訂并實(shí)施。 概 述 起步階段 19861996年 1985年 《 關(guān)于科學(xué)技術(shù)體制改革的決定 》 1991年 《 國(guó)務(wù)院關(guān)于批準(zhǔn)國(guó)家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)和有關(guān)政策規(guī)定的通知 》 1995年 《 關(guān)于加速科學(xué)技術(shù)進(jìn)步的決定 》 1996年 《 促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化法 》 當(dāng)時(shí)在風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)作為推動(dòng)科技成果轉(zhuǎn)化的副產(chǎn)品的情形下，我國(guó)出臺(tái)的一系列文件僅僅是鼓勵(lì)性的政策，并沒(méi)有相應(yīng)的操作性和執(zhí)行性。且多為封閉性投資，在投資期內(nèi)不能退出，或只能通過(guò) IPO、并購(gòu)、回購(gòu)等方式退出，流動(dòng)性差。 目前國(guó)內(nèi)稱(chēng)呼為：創(chuàng)業(yè)投資。 概 述 第二節(jié) ：私募股權(quán)基金的起源 私募股權(quán)基金起源于美國(guó)，最早的雛形是 1976年華爾街著名投資銀行貝爾斯登的三家投資銀行家成立了一家投資機(jī)構(gòu) KKR，專(zhuān)門(mén)從事并購(gòu)業(yè)務(wù)，這就是最早的私募股權(quán)投資公司。 在退出機(jī)制上，私募股權(quán)基金運(yùn)作的基本特點(diǎn)是“以退為進(jìn)，為賣(mài)而買(mǎi)”，在投資的初期一般就會(huì)設(shè)置退出機(jī)制。 概 述 發(fā)展階段 19972023年 1999年 12月 《 關(guān)于建立我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制的若干意見(jiàn) 》 2023年 10約 《 深圳市創(chuàng)業(yè)資本投資高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)暫定規(guī)定 》 《 意見(jiàn) 》 為我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資主體，風(fēng)險(xiǎn)投資推出機(jī)制等指明了發(fā)展的方向。 私募股權(quán)基金得到了全面共同發(fā)展的階段。 設(shè)立與募集 設(shè)立條件 《 公司法 》 第 23條規(guī)定 ：設(shè)立有限責(zé)任公司，應(yīng)當(dāng)具備下列條件： 股東人數(shù)符合法定人數(shù)；股東出資達(dá)到法定資本最低限額；股東指定共同章程；有公司名稱(chēng)，建立符合有限責(zé)任公司要求的組織機(jī)構(gòu)；有公司住所。公司全體發(fā)起人的首次出資額不得低于注冊(cè)資本的百分之二十，其余部分由發(fā)起人自公司成立之日起兩年內(nèi)繳足；其中，投資公司可以在五年內(nèi)繳足。 設(shè)立與募集 備注：信托公司的設(shè)立參照 《 信托公司管理辦法 》 ，但目前已基本不予受理，目前大多采用與現(xiàn)有信托公司合作的模式。 設(shè)立與募集 投資顧問(wèn)（或管理人） 《 操作指引 》 第 21條規(guī)定：“信托文件事先有約定的，信托公司可以聘請(qǐng)第三方提供投資顧問(wèn)服務(wù)，但投資顧問(wèn)不得代為實(shí)施投資決策。 第三章：有限合伙制私募股權(quán)基金 第一節(jié) ：基本概述 主要法律依據(jù)： 2023年 6月 1日 《 合伙企業(yè)法 》 、 2023年 3月 1日施行的《 創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法 》 以及相關(guān)的配套法規(guī)。 設(shè)立與募集 運(yùn)營(yíng)成本條款 認(rèn)定有限合伙企業(yè)運(yùn)程成本的方法主要有兩個(gè)，一個(gè)是管理費(fèi)包含運(yùn)營(yíng)成本，另一種是管理費(fèi)單獨(dú)撥付。主要包括： （ 1）所有者和經(jīng)營(yíng)者的委托 —— 代理關(guān)系：兩權(quán)分離 （ 2）所有者和監(jiān)事會(huì)的委托受托監(jiān)督責(zé)任關(guān)系 （ 3）監(jiān)事會(huì)與經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)督與被監(jiān)督的關(guān)系 （ 4）董事會(huì)和經(jīng)營(yíng)層的經(jīng)營(yíng)決策與執(zhí)行關(guān)系。 2023年 3月 2023/3/172023/3/172023/3/173/17/2023 1行動(dòng)出成果，工作出財(cái)富。 2023年 3月 17日星期五 2023/3/172023/3/172023/3/17 1楚塞三湘接，荊門(mén)九派通。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 2023年 3月 17日星期五 2023/3/172023/3/172023/3/17 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過(guò)于提升自我。 2023/3/172023/3/17March 17, 2023 1空山新雨后，天氣晚來(lái)秋。 2023/3/172023/3/172023/3/172023/3/17 沒(méi)有失敗，只有暫時(shí)停止成功！。 2023/3/172023/3/17Friday, March 17, 2023 雨中黃葉樹(shù)，燈下白頭人。 合伙人入伙、退伙及財(cái)產(chǎn)權(quán)益份額轉(zhuǎn)讓條款。 設(shè)立與募集 第二節(jié) ：有限合伙制 PE的設(shè)立 設(shè)立合伙企業(yè)應(yīng)具備下列條件： （ 1）有二個(gè)以上合伙人。 設(shè)立與
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