【正文】 3,505 % A 公司 32,736 34,579 % 總部 17,486 840 % B 公司 27,954 158 % F 公司 687 C 公司 197 6 G 公司 338 29 % D 公司 203 53 I 公司 1,030 183 % E 公司 1,320 194 （二） 20xx 年上半年 集團 現(xiàn)金流量情況 20xx 年初 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額為 352,033 萬元， 20xx 年 6 月末 余額為 271,027 萬元 ， 凈現(xiàn)金流量為 81,006 萬元 。1 財務 分析報告 目 錄 一、 20xx 年上半年集團財務經(jīng)營概況 （一） 20xx 年上半年 集團 主要 經(jīng)營成果 2 （二） 20xx 年上半年 集團 現(xiàn)金流量情況 （三） 20xx 年上半年末 集團財務狀況 二、 20xx 年上半年集團 報表 分析 （一）資產(chǎn)負債表分析 （二）利潤表分析 (三 ) 現(xiàn)金流量表分析 三、 20xx 年上半年集團 財務指標 分析 （ 一 ）償債能力分析 （ 二 ）經(jīng)營效率分析 （ 三 ）盈利能力分析 20xx 年是集團“十二五”的開局之年，也是集團在新的模式下加快發(fā)展的關鍵之年。 4 1． 經(jīng)營活動現(xiàn)金流情況 20xx 年 16 月 經(jīng)營活動現(xiàn)金流入為 128,653 萬元，經(jīng)營活動現(xiàn)金流出 145,853 萬元，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額 17,200 萬元。 項目支出年度預算完成率較低的主要原因是 G、 F、 I公司取得土地計劃的推遲，同時各項目工程支付進度與預算安排差異較大。 （ 2） 償還借款 20xx 年 16 月 償還借款 199,120 萬元，完成年度預算 377,575萬元的 %，其中： 總部償還借款 176,120 萬元 （包括華能信托借 款 150,000 萬元、交通銀行借 款 18,150 萬元、工商銀行借 款 7,970公司名稱 20xx年預算 （萬元） 20xx年度 16 月實際完成數(shù) （萬元） 完成率 總部 100,973 13,038 13% B 公司 183,414 22,010 12% A 公司 88,238 15,245 17% F 公司 252,620 25,307 10% G 公司 99,180 6,147 6% I 公司 135,475 850 1% E 公司 76,597 4,151 5% C 公司 1,098 334 30% D 公司 3,441 151 4% 6 萬元 ）， B 公司償還 北京銀行借款 20,000 萬元 ,A 公司償還中國銀行借款 3,000 萬元。 上半年 末流動資產(chǎn)各科目結(jié)構比與較期初占比水平基本相同 ,沒有異常變化。 金額單位：萬元 截止 上半年 末 ， 集團 負債 總額 1,178,982 萬元， 較年初減少122,864 萬元，減幅 ％ 。歸屬于母公司所有者權益增加的原因是： 20xx 年 16 月實現(xiàn)凈利潤7,074 萬元，收購 E少數(shù)股東股權減 少 5,497 萬元，增減因 素相抵后凈增加 1,577 萬元。 與去年同期相比，營業(yè)收入同比增長 %，利潤總額同比增長 %，歸屬母公司凈利潤同比增長 %。 營業(yè)成本和稅金成本增幅基本與收入水平同步，營業(yè)成本高于營業(yè)收入的增幅是由于本年結(jié)轉(zhuǎn)項目毛利率低于去年同期水平?；乜钕陆档闹饕蚴?A 公司在 二季度 3地 仍未取得銷售許可證，無法實現(xiàn)回款，而 2地 二季度 成交量較少 ， 回款僅為 1,810萬元；本部 **項目推遲至 *月 *日開盤，截止 會計 結(jié)賬日回款僅為 1,910萬元。 （ 3）籌資活動凈流量 本年上半年 籌資活動體 現(xiàn)了集團能按期償債，并有能力舉借新債 。但現(xiàn)金流出方面結(jié)構變化較大，其中，經(jīng)營現(xiàn)金流出占比去年同期為 61%，本年上半年下降為 31%，籌資現(xiàn)金流出比去年同期為 33%，本年上半年提高到 58%。與期初相比，流動比率在前兩個季度中持續(xù)小幅提高，但速動比率不穩(wěn)定，表明短期償債能力略有增強，但變現(xiàn)能力卻處于不穩(wěn)定狀態(tài)。 現(xiàn)金債務總額比較去年同期提高 個百分點，雖提高幅 度較大，但指標值仍然是 負數(shù)，表明經(jīng)營產(chǎn)生 現(xiàn)金的付息能力較弱，若要 按時付息，就 只能 借新債 來維持。 資產(chǎn)現(xiàn)金回收率同比提高 個百分點，但指標值仍為負數(shù)，同時 多數(shù) 指標值低于同業(yè)平均水平， 集團 資產(chǎn)經(jīng)營中回收現(xiàn)金的能力仍有待加強。 盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)較去年同期有所提高，但指標值仍為負數(shù)，表明 集團 經(jīng)營 活動產(chǎn)生的凈利潤對現(xiàn)金的貢獻 能力不穩(wěn)定。 （ 2）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：同比提 高 %， 表明 在經(jīng)營中因總資產(chǎn)運營效率提高使盈利能力提高。 四、 20xx 年上半年集團 總體經(jīng)營狀態(tài)評價 （一） 本年上半年的總體經(jīng)營狀態(tài) 較去年同期有一定提升，主要體現(xiàn)在資產(chǎn)的運營效率顯著提高，但綜合盈利能力和償債能力僅微弱提升。本年第一季度經(jīng)營現(xiàn)金 流入量大于流出量，凈流量為正數(shù)，但由于 二季 度 影響，上半年總體經(jīng)營 現(xiàn)金 流入量小于流出量，凈流量為負數(shù) 。 各公司針對新政策變化 應 進一步創(chuàng)新工作思路，創(chuàng)新營銷手段和模式，加大與政府的協(xié)調(diào)力度，加速解決重點問題。如何 利用好融資工具，優(yōu)化資本結(jié)構是需要進一步思考的。 融資借款是 “雙刃劍”，較強的融資能力是使資金鏈持續(xù)運轉(zhuǎn)的重要保障，同時負債經(jīng)營一定程度上還可以帶來財務杠桿效益。 正常穩(wěn)定的經(jīng)營現(xiàn)金流入 是公司生存與發(fā)展的命脈，要保持公司資金良性運轉(zhuǎn)，除了充分運用融資手段外，優(yōu)化經(jīng)營現(xiàn)金質(zhì)量才是長期發(fā)展的根本所在。由于個別項目固有特質(zhì)以及集團對其持股比例等的多方面影響會使集團不同階段的經(jīng)營成果與盈利能力呈現(xiàn)不均衡狀態(tài)。但去年同期的權益乘數(shù)己處于較高水平，進一