【正文】 年開始至今也才12年時(shí)間。我國(guó)住房抵押貸款實(shí)行的是浮動(dòng)利率，只要中國(guó)人民銀行對(duì)貸款利率做出調(diào)整，借款人償還的利息就會(huì)發(fā)生相應(yīng)的變化。故凡在投資機(jī)會(huì)較少且投資期望收益率較低的情況下，借款人傾向于提前償還部分或全部貸款余額。（三）非凡的收入結(jié)構(gòu)我國(guó)大部分居民除了固定收人外，還存在較多的來自第二職業(yè)或投資活動(dòng)等的非固定收人。（一）制度因素我國(guó)目前大量發(fā)生的提前還貸現(xiàn)象與制度因素的變化有較大關(guān)系。2．服務(wù)成本損失：金融機(jī)構(gòu)為處理提前還款增加的額外成本，包括人力成本和辦公費(fèi)用等。提前還款行為造成了單筆抵押貸款本息償還現(xiàn)金流量的不確定性，進(jìn)而也增加了抵押貸款支持證券的基礎(chǔ)資產(chǎn)——抵押貸款組合現(xiàn)金流量的不確定性。在我國(guó)金融市場(chǎng)全面開放，業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的背景下，特別是在我國(guó)逐漸擺脫金融危機(jī)的影響之后，商業(yè)銀行急需強(qiáng)化管理理念，豐富管理手段，以應(yīng)對(duì)日后可能再次出現(xiàn)的住房抵押貸款提前還貸風(fēng)險(xiǎn)。在這一政策的影響下，由于有的銀行對(duì)提前還貸沒有建立必備的檔案資料，除了反映還款的時(shí)間和金額外，對(duì)借款人經(jīng)濟(jì)條件變動(dòng)、房屋基本特征等信息的收集和保存都存在比較嚴(yán)重的問題。但是，我國(guó)商業(yè)銀行有關(guān)個(gè)人住房抵押貸款業(yè)務(wù)提前還款風(fēng)險(xiǎn)管理制度和規(guī)則建立的時(shí)間不長(zhǎng)，其簡(jiǎn)單的管理模式的缺陷也日益顯現(xiàn)。因此，我國(guó)商業(yè)銀行在逐步與國(guó)際接軌的同時(shí)，還必須解決意識(shí)問題和技術(shù)準(zhǔn)備問題，不僅要正確認(rèn)識(shí)提前還款風(fēng)險(xiǎn)、建立個(gè)人住房抵押貸款數(shù)據(jù)庫(kù)、合理建立和健全違約金制度，還要靈活運(yùn)用表內(nèi)對(duì)沖方法來管理提前還款風(fēng)險(xiǎn)，盡早推出市場(chǎng)對(duì)沖金融工具，轉(zhuǎn)移提前還款風(fēng)險(xiǎn)，并逐步推進(jìn)個(gè)人住房抵押貸款產(chǎn)品創(chuàng)新。有的銀行為應(yīng)對(duì)這種變化，出臺(tái)了對(duì)提前還貸客戶收取違約金的措施。那么，提前還款的誘因是什么，究竟會(huì)給商業(yè)銀行帶來什么樣的風(fēng)險(xiǎn)？銀行又將怎樣控制這種風(fēng)險(xiǎn)？本文將圍繞這些問題進(jìn)行分析。前一個(gè)不確定性影響了貸款人的貸款收益率，而后一個(gè)不確定性則影響了債券發(fā)行人和投資者的收益和成本。3．管理成本損失：金融機(jī)構(gòu)因閑臵資金的增加而需要增加資金管理成本。例如，住房貨幣化政策使得居民可以獲得一次性住房補(bǔ)貼，由于大部分購(gòu)房者的投資意識(shí)較薄弱，經(jīng)常將這樣一筆資金用于提前還貸；住房公積金政策的改變使借款人每年一次可用公積金沖抵住房公積金貸款本金，從而具備了一定的提前還貸能力；而地方政策的變化，如上海藍(lán)印戶口政策的停止實(shí)施也導(dǎo)致了大量的外地人提前還貸。銀行在發(fā)放住房抵押貸款時(shí)，一般都只根據(jù)固定工資的某種比例來規(guī)定貸款額和每月還款額度。（五）住房轉(zhuǎn)手交易隨著我國(guó)住房交易市場(chǎng)的快速成長(zhǎng)，房屋交易量不斷增大，許多借款人為了滿足其重新購(gòu)臵新房或就業(yè)遷移等需求，往往在還貸期內(nèi)通過住房交易市場(chǎng)將個(gè)人住房出售，用獲得的收入來提前償還個(gè)人貸款。因而，浮動(dòng)利率不僅能帶來降息的好處，而且包括利率可能上升的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)個(gè)人住房抵押貸款業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理也是從無到有，從管理方法、管理手段和管理技術(shù)上來說，相當(dāng)薄弱。2002年以來，上海、深圳等地開始出現(xiàn)大規(guī)模的提前還款現(xiàn)象，一方面對(duì)各商業(yè)銀行完成個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)增長(zhǎng)指標(biāo)造成巨大影響，另一方面也提升了銀行經(jīng)營(yíng)的成本，各商業(yè)銀行才開始關(guān)注和重視提前還款問題。(2)還款金額限制：對(duì)還款金額的限制表現(xiàn)為對(duì)最低還款金額的限制。3．違約金設(shè)臵：目前，絕大部分商業(yè)銀行在借款合同中均明確規(guī)定了對(duì)提前還款征收違約金的條款，但真正開始收取違約金的商業(yè)銀行并不多。近年來，個(gè)人住房抵押貸款的違約風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)逐步顯現(xiàn)，對(duì)這兩種風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行正逐步給予重視，但對(duì)提前還款風(fēng)險(xiǎn)，從概念和風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重性上，并未引起足夠的重視，大部分的銀行處于社會(huì)效應(yīng)的考慮，對(duì)提前還款的違約金都束之高閣。在研究中發(fā)現(xiàn)，商業(yè)銀行對(duì)個(gè)人住房抵押貸款業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)資料收集、保存和登記中存在很多問題，資料的完整性和準(zhǔn)確性有待于進(jìn)一步改善。同國(guó)外金融機(jī)構(gòu)靈活運(yùn)用多種金融工具和手段，利用表內(nèi)對(duì)沖、市場(chǎng)對(duì)沖和資產(chǎn)證券化等多種方式管理提前還款風(fēng)險(xiǎn)相比，．國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在這方面還有許多工作要做。這種管理模式和管理體制，其根源于對(duì)個(gè)人住房抵押貸款提前還款風(fēng)險(xiǎn)和貸后管理的忽視，直接導(dǎo)致對(duì)提前還款風(fēng)險(xiǎn)管理的缺位和弱化的風(fēng)險(xiǎn)管理職能。但在我國(guó)，對(duì)提前還款風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注和引起重視，是近年來剛剛開始的事。在我國(guó)二級(jí)市場(chǎng)剛起步的情況下，如果不能重視對(duì)提前還款的管理，將對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的發(fā)展造成重大的打擊和影響。目前，我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)建立有關(guān)住房抵押貸款提前還貸行為的數(shù)據(jù)庫(kù)系統(tǒng)，長(zhǎng)期對(duì)借款人的提前還貸行為進(jìn)行監(jiān)測(cè)，對(duì)所收集到的數(shù)據(jù)進(jìn)行必要的分析，對(duì)提前還貸導(dǎo)致的現(xiàn)金流量預(yù)先進(jìn)行統(tǒng)籌規(guī)劃，從而掌握我國(guó)提前還貸行為的發(fā)生規(guī)律，為防范和控制提前還貸風(fēng)險(xiǎn)奠定必要的基礎(chǔ)。商業(yè)銀行完全可以根據(jù)不同的提前還款風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，設(shè)定不同的違約金制度：對(duì)高提前還款的風(fēng)險(xiǎn)人群，設(shè)立高違約金比例或者還款限制；對(duì)低提前還款的風(fēng)險(xiǎn)人群，降低違約金限制，這樣，既能對(duì)提前還款的風(fēng)險(xiǎn)損失進(jìn)行合理和適當(dāng)?shù)难a(bǔ)償，也不會(huì)對(duì)借款人還款的便利程度產(chǎn)生影響。因此，對(duì)金融機(jī)構(gòu)甚至整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系的風(fēng)險(xiǎn)管理而言，運(yùn)用表內(nèi)自然對(duì)沖手段具有重要意義。利用市場(chǎng)對(duì)沖化解提前還款風(fēng)險(xiǎn)，是國(guó)外金融機(jī)構(gòu)的常用手段。而