年上半年國內(nèi)鋼材市場價格走勢研究報告-wenkub
2023-05-14 15:48:15 本頁面
【正文】 僅相差 個百分點， 12月一個月 CPI就比 11 月上升了，而且 09 年 1月的基數(shù)是繼續(xù)下降的，因此今年 1月的 CPI仍將快速增長，通脹壓力急劇加大。 風險：國家提前采取硬性的收縮和退出政策。鋼材價格與美 元負相關﹑與 油價 以及波羅的海 干散貨 指數(shù)正相關，考慮到美元策略性升值后，將維持弱勢直至擺脫無就業(yè)復蘇，油價隨經(jīng)濟回暖呈上漲趨勢，波羅的海指數(shù)受港口吞吐制約將保持上漲，鋼材價格中期將維持升勢。旺季的到來將使得 需求 明顯增長，去庫存化也將展開，之前供過于求的趨勢將持續(xù)轉(zhuǎn)好。 貨幣政策 有所收緊，但現(xiàn)在并不具備顯著收縮的條件，預計其實際效果要遠小于心理效果。固定資產(chǎn) 投資 增速雖然由于基數(shù)的上升而呈下降趨勢，但增量依然可觀。 2020 年上半年國內(nèi)鋼材價格走勢分析 李想 五礦 海勤 投資 概要： 一、宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟增速一季度將繼續(xù)抬高， 通脹預期持續(xù)升溫。全球 制造業(yè) 的強勁數(shù)據(jù)說明其將進一步引領全球經(jīng)濟復蘇。 二、從當前價格及供需情況看 ，當前鋼材價格基本處于近兩年來的較低位。 三、從 成本 看，鋼鐵燃料市場雖然上漲空間有限，但原料 鐵礦石 價格受澳元相對美元 升值 ﹑近期供需關系博弈以及波羅的海干 散貨 指數(shù)上漲的影響，預計將超預期攀升。 鑒于上述原因，考慮到微 觀具體情況，節(jié)前由于需求低迷，價格維持盤整格局。 目錄 一、宏觀經(jīng)濟分析 3 GDP 經(jīng)濟增長情況 3 物價 指數(shù) 3 工業(yè)增加值 3 發(fā)電量指標 4 制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（ PMI） 4 投資 5 消費 5 貨幣政策 6 全球經(jīng)濟與外貿(mào) 7 二、行業(yè)分析 8 產(chǎn)業(yè)政策分析 8 產(chǎn)品價格回顧 8 社會庫存分析 10 成本與 供給 分析 12 需求分析 14 金融市場對鋼價的影響 17 三、結(jié)論 19 一、宏觀經(jīng)濟分析 GDP 經(jīng)濟增長情況 四季度 GDP 增速從三季度的 %勁升至 %，這里面雖然有 08年四季度基數(shù)較低的原因 (2020年四季度 GDP增速為 %，比三季度的 %大幅下降 )，但其高于市場普遍預期的 %，且經(jīng)季節(jié)調(diào)整后 環(huán)比 折年率達 10%，顯示增長勢頭迅猛。 PPI增長更為迅猛，從 11 月的 %一舉轉(zhuǎn)正并躍升至 %，主要是采掘工業(yè)品以 及原料，鋼材、水泥、有色產(chǎn)品上漲較多，去年 12月份分別同比上漲 %和 %，對 PPI上漲分別貢獻 。其中通用 設備、交通運輸設備、電信及電子設備增長最為顯著，與近期出口的強勁復蘇吻合。 制造業(yè)采購 經(jīng)理人指數(shù)（ PMI） 中國物流與采購聯(lián)合會 2月 1日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示， 2020年 1月 ,中國物流與采購聯(lián)合會中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù) (PMI)為 %，比上月回落 。本月生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)分別比上月回落 和 個百分點，是帶動 PMI回落的重要力量。購進價格攀升，通脹預期加大。從業(yè)人員指數(shù)繼續(xù)下降，本月從業(yè)人員指數(shù)為 %，比上月回落 分點。 投資 1~12 月份 固定資產(chǎn)投資 累計增速繼續(xù)回落至 %，低于市場預期的 %，剔除投資品價格因素， 4季度 實際增速 %，遠低于前 3季度 %的實際增長，且呈連月遞減趨勢。然而，投資的
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