【正文】 和管理人才。 實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的結(jié)果是企業(yè)的管理者和關(guān)鍵技術(shù)人員成為企業(yè)的股東 , 其個(gè)人利益與公司利益趨于一致 , 因此有效弱化了二者之間的矛盾 , 從而形成企業(yè) 利益的共同體 非上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的重要性 （二）有利于經(jīng)管者關(guān)注企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展 傳統(tǒng)的激勵(lì)方式如年度獎(jiǎng)金等對(duì)經(jīng)理人員的考核主要集中在 短期財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) , 而短期財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)無法反映長(zhǎng)期投資的收益 , 因而采用這些激勵(lì)方式無疑會(huì)影響重視長(zhǎng)期投資經(jīng)理人的收益 , 這客觀上 刺激了經(jīng)營(yíng)決策者的短期行為 , 不利于企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展。 3 、非上市公司的股權(quán)激勵(lì)除 《 公司法 》 外，受到其它的約束不多，公司和股東共同自主監(jiān)督，因而靈活性較上市公司更大 非上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的重要性 端正員工工作心態(tài) 有利于經(jīng)管者關(guān)注企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展 留住人才吸引人才 降低即期成本支出 業(yè)績(jī)激勵(lì) 重要性 非上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的重要性 （一）有利于端正員工的工作心態(tài) 有利于端正員工的工作心態(tài)，提高企業(yè)的凝聚力和戰(zhàn)斗力。 上市公司與非上市公司 ? 二者區(qū)別 兩者的區(qū)別主要有以下五點(diǎn)： 1．上市公司相對(duì)于非上市股份公司 對(duì)財(cái)務(wù)批露要求更為嚴(yán)格 2．上市公司的股份可以在證券交易所中掛牌 自由交易流通 ,非上市公司則不可以。 上市公司與非上市公司 ? 定義 ?上市公司 是指所發(fā)行的股票經(jīng)過國(guó)務(wù)院或者國(guó)務(wù)院授權(quán)的證券管理部門批準(zhǔn)在證券交易所上市交易的股份有限公司。 股權(quán)激勵(lì)簡(jiǎn)介 ? 中國(guó)股權(quán)激勵(lì)的現(xiàn)狀 盡管 目前國(guó)內(nèi) 尚無 一套 成熟科學(xué) 的股權(quán)激勵(lì)方案 ， 但是 國(guó)內(nèi)企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的熱情依舊有增無減，各種金融創(chuàng)新層出不窮。但 授權(quán)日 不用繳納， 行權(quán) 時(shí)才根據(jù)實(shí)際收益納稅。 尚沒有任何一部類似于美國(guó) 《 國(guó)內(nèi)稅務(wù)法則 》 的國(guó)家法律涉及到股票期權(quán)制度的基本構(gòu)架與實(shí)施細(xì)則，也缺乏類似于美國(guó)證券交易法中關(guān)于股票期權(quán)行權(quán)與交易的法律條款，因此在法律上沒有切實(shí)依據(jù)。 同年 9月 30日，國(guó)資委、財(cái)政部發(fā)布實(shí)施 《 國(guó)有控股上市公司（境內(nèi)）股權(quán)激勵(lì)試行辦法 》 掃清了股權(quán)激勵(lì)的限制性障礙。 股權(quán)激勵(lì)簡(jiǎn)介 ? 起源與發(fā)展 —— 中國(guó) 20世紀(jì) 90年代 股權(quán)激勵(lì)在世界興起，中國(guó)也在進(jìn)行國(guó)有企業(yè)的改革，在沒有法理依據(jù)的情況下，一些國(guó)有大型企業(yè)大膽嘗試。 股權(quán)激勵(lì)簡(jiǎn)介 ? 起源于發(fā)展 美國(guó)在 20世紀(jì) 60年代推行了 ESOP，隨后職工購(gòu)股計(jì)劃、股票期權(quán)計(jì)劃、 401（ K）等股權(quán)激勵(lì)模式紛紛出臺(tái)，日本于60年代后期也推出 ESOP等形式的股權(quán)激勵(lì)。人身頂股制是晉商成功的最重要原因之一，它使的東家（股東）掌柜（高管）伙計(jì)（職員）的利益完全地統(tǒng)一在一起。L/O/G/O 非上市公司股權(quán)激勵(lì)策略 目錄 一、 股權(quán)激勵(lì)簡(jiǎn)介 定義 起源于發(fā)展 股權(quán)激勵(lì)的特點(diǎn)與流程 中國(guó)股權(quán)激勵(lì)的現(xiàn)狀 二、 上市公司與非上市公司 定義 二者區(qū)別 非上市公司的股權(quán)激勵(lì) 特點(diǎn) 三、 非上市公司 實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的重要性 四、非上市公司實(shí)施 股權(quán)激勵(lì)的障礙 五、方案設(shè)計(jì)與實(shí)施 方案的基本類型 現(xiàn)行經(jīng)典方案 注意事項(xiàng) 六、案例分析 華為案例 本組對(duì)案例思考 七、本組的思考 對(duì)非上市公司股權(quán) 激勵(lì)本組思考 股權(quán)激勵(lì)簡(jiǎn)介 ? 定義 （ 1） 股權(quán)激勵(lì) 是指通過多種方式讓員工 （尤其是經(jīng)理階層和核心技術(shù)骨干） 擁有本企業(yè)的股票或股權(quán)，使員工與企業(yè)共享利益，從而在經(jīng)營(yíng)者、員工與公司之間建立一種以股權(quán)為基礎(chǔ)的激勵(lì)約束機(jī)制，經(jīng)營(yíng)者與員工以其所持有的股權(quán)共同參與分享企業(yè)剩余索取權(quán)，并承擔(dān)公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而為公司的長(zhǎng)期發(fā)展服務(wù)的一種激勵(lì)方式。只有而且只要公司掙錢，東家、掌柜、伙計(jì)就能掙錢。股權(quán)激勵(lì)在美國(guó)、日本的推行及其產(chǎn)生的積極影響，引起法國(guó)、英國(guó)、意大利、澳大利亞等 50多個(gè)國(guó)家起而效之，使得股權(quán)激勵(lì)成為一種國(guó)際潮流。 1993年萬科公司 聘請(qǐng)香港專業(yè)律師起草并制定 《 員工股份計(jì)劃規(guī)則 》 ，走在時(shí)代的前列。 截止 2023年 12月 31號(hào) ，有 100多家公司表示要推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。 。當(dāng)股權(quán)激勵(lì)一次實(shí)現(xiàn)收入過高時(shí)，累進(jìn)稅率也迅速提高，其激勵(lì)作用弱化甚至消失。相信隨著市場(chǎng)的完善和法規(guī)的健全，股權(quán)激勵(lì)會(huì)得到越來越多的企業(yè)家和職業(yè)經(jīng)理人的青睞。公司上市需具備的條件是：公司開業(yè)已 3年以上；其股本總額達(dá) 5000萬元以上；持有股票值達(dá) 1000元以上的股東人數(shù)不少于 1000人。 3．上市公司和非上市公司的 問責(zé)制度 不一樣 4．上市公司能取得 整合社會(huì)資源的權(quán)利 （如公開發(fā)行增發(fā)股票）非上市公司則沒有這個(gè)權(quán)利。從雇員到股東，從代理人到合伙人，這是員工身份的質(zhì)變，而身份的質(zhì)變必然帶來工作心態(tài)的改變。 引入股權(quán)激勵(lì)后 , 對(duì)公司業(yè)績(jī)的考核不但關(guān)注本年度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) , 而且 更關(guān)注 公司 將來的價(jià)值創(chuàng)造能力。實(shí)施股權(quán)激勵(lì)機(jī)制一方面可以 讓員工分享企業(yè)成長(zhǎng)所帶來的收益 , 增強(qiáng)員工的歸屬感和認(rèn)同感 , 激發(fā)員工的積極性和創(chuàng)造性 。由于股權(quán)激勵(lì)機(jī)制不僅針對(duì)公司現(xiàn)有員工 , 而且公司 為將來吸引新員工預(yù)留了同樣的激勵(lì)條件 , 這種承諾給新員工帶來了很強(qiáng)的利益預(yù)期 , 具有相當(dāng)?shù)奈?, 可以聚集大批優(yōu)秀人才。加之財(cái)政部和證監(jiān)會(huì)正在積極制訂并推出 《 上市公司股票期權(quán)試點(diǎn)辦法 》 , 推行股權(quán)激勵(lì)的上市公司會(huì)越來越多。股權(quán)激勵(lì)，作為固定薪酬支付的部分替代，能在很大程度上實(shí)現(xiàn)企業(yè)與員工的 雙贏 。經(jīng)營(yíng)者會(huì)因?yàn)樽约汗ぷ鞯暮脡亩@得獎(jiǎng)勵(lì)或懲罰 , 這種預(yù)期的收益或損失具有一種 導(dǎo)向作用 , 它會(huì)大大提高管理人員、技術(shù)人員的積極性、主動(dòng)性和創(chuàng)造性。 上市公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃在行權(quán)價(jià)格的確定方面是以股票市場(chǎng)價(jià)格作為定價(jià)基礎(chǔ)。根據(jù)員工持有股份的初衷，離開公司的員工就要退出股份，新近員工應(yīng)持有股份，不過由于是非上市公司，股東的進(jìn)退機(jī)制很難理順，同時(shí)由于公司性質(zhì)的不同，股東的進(jìn)入與退出受到的限制相對(duì)小很多，因此，非上市公司的進(jìn)入和退出，操作起來比上市公司復(fù)雜的多。 但非上市公司股權(quán)質(zhì)押的，必須經(jīng)該公司全體股東半數(shù)同意，而銀行也不接受非證券登記機(jī)構(gòu)登記的股權(quán)做質(zhì)押貸款，這樣，員工購(gòu)買股權(quán)的資金比較難解決，影響公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的順利實(shí)施。實(shí)行虛擬股票的公司每年聘請(qǐng)一次薪酬方面的咨詢專家 , 結(jié)合自己的經(jīng)營(yíng)目標(biāo) , 選擇 一定的標(biāo)準(zhǔn) 對(duì)虛擬股票進(jìn)行定價(jià) , 目的是模擬市場(chǎng) , 使虛擬股票的價(jià)值能夠反映公司的真實(shí)業(yè)績(jī)。 虛擬型 是指激勵(lì)對(duì)象在期初不需支出資金 , 公司授予激勵(lì)對(duì)象一定數(shù)量的名義股份 , 在期末根據(jù)公司每股凈資產(chǎn)的增量和名義股份的數(shù)量來計(jì)算激勵(lì)對(duì)象的收益。 ?這部分獎(jiǎng)勵(lì)往往 不是直接 發(fā)給激勵(lì)對(duì)象的 , 而是 轉(zhuǎn)化成風(fēng)險(xiǎn)抵押金 。管理人員經(jīng)業(yè)績(jī)考核和資格審查后可獲得一種權(quán)利 , 即在將來特定時(shí)期 , 以 目前評(píng)估的每股凈資產(chǎn)價(jià)格 購(gòu)買一定數(shù)量的公司股份。 ?上述適用于非上市公司股權(quán)激勵(lì)的工具各有利弊，都有其適用條件。 方案設(shè)計(jì)與實(shí)施 一、選擇一套股權(quán)激勵(lì)工具組合 ? 股權(quán)激勵(lì)工具