期貨市場(chǎng)組織結(jié)構(gòu)概述(ppt59頁)-wenkub
2023-03-29 11:09:46 本頁面
【正文】 會(huì)員構(gòu)成 會(huì)員資格 ? ?以交易所創(chuàng)辦發(fā)起人的身份加入 ? ?接受發(fā)起人的轉(zhuǎn)讓加入 ? ?依據(jù)期貨交易所的規(guī)則加入 ? ?在市場(chǎng)上按市價(jià)購(gòu)買期貨交易所會(huì)員資格加入 會(huì)員的權(quán)利和義務(wù) ? 基本權(quán)利 ? 參加會(huì)員大會(huì)，行使表決權(quán)，申訴權(quán) ? 在期貨交易所場(chǎng)內(nèi)進(jìn)行交易，使用交易所提供的交易設(shè)施，獲得期貨交易的有關(guān)信息和服務(wù) ? 按規(guī)定轉(zhuǎn)讓會(huì)員資格，聯(lián)名提議召開臨時(shí)會(huì)員大會(huì) ? 主要義務(wù) ? 遵守國(guó)家規(guī)定的法律、法規(guī)章和政策 ? 遵守期貨交易所的章程、業(yè)務(wù)規(guī)則和有關(guān)規(guī)定 ? 按規(guī)定交納各種費(fèi)用 ? 執(zhí)行會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)決議 ? 接受期貨交易所的業(yè)務(wù)監(jiān)管等 機(jī)構(gòu)設(shè)置 ? 會(huì)員大會(huì) ? 理事會(huì) ? 專業(yè)委員會(huì)：會(huì)員資格審查委員會(huì)，交易規(guī)則委員會(huì)，新品種委員會(huì) ? 業(yè)務(wù)管理部門：總經(jīng)理，副總經(jīng)理，交易、交割研究發(fā)展，市場(chǎng)開發(fā)、財(cái)務(wù)等業(yè)務(wù)部門。第二章 期貨市場(chǎng)組織結(jié)構(gòu) ? 第一節(jié) 期貨交易所 ? 第二節(jié) 期貨中介機(jī)構(gòu) ? 第三節(jié) 期貨結(jié)算機(jī)構(gòu) ? 第四節(jié) 期貨投資者 ? 第五節(jié) 中國(guó)期貨市場(chǎng)的發(fā)展歷程 第一節(jié) 期貨交易所 一 、期貨交易所性質(zhì) ? 期貨交易所是專門進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約買賣的場(chǎng)所，其性質(zhì)是不以營(yíng)利為目的的，按照其章程規(guī)定實(shí)行自律管理，以其全部財(cái)產(chǎn)承擔(dān)民事責(zé)任。 （二）公司制 ? 公司制交易所：是由投資者以入股方式組建并設(shè)置場(chǎng)所和設(shè)施，經(jīng)營(yíng)交易市場(chǎng)股份有限公司，是以營(yíng)利為目的的企業(yè)法人。英國(guó)及英國(guó)聯(lián)邦國(guó)家的期貨交易所 主要特點(diǎn) ? ① 對(duì)場(chǎng)內(nèi)交易承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任 ? ② 交易所及其人員不參加交易，處于交易的中立地位 ? ③ 過多的注重交易量，易忽視公益性，影響市場(chǎng)穩(wěn)定。 ? ③經(jīng)理：由董事會(huì)聘任或者解聘，對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)。 、會(huì)員制交易所區(qū)別 ? ?本質(zhì)區(qū)別：三權(quán)（所有權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)、交易權(quán)）的分配和營(yíng)利性。 ? 會(huì)員制通常不以營(yíng)利為目的。 ? 國(guó)內(nèi)期貨交易所 ? ：上海期貨交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所 ? ：中國(guó)金融期貨交易所 四、期貨交易所設(shè)立條件 ? ? ? 、設(shè)備、資金 ? 4.《 期貨交易所管理辦法 》 第五條規(guī)定：“設(shè)立期貨交易所，由中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，未經(jīng)批準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人不得設(shè)立或變相設(shè)立期貨交易所。 ? 克服會(huì)員制制度的局限性，吸引更多投資者，擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模?？梢韵蚩蛻羰杖”ＷC金。 ? 客戶不能直接進(jìn)入交易所場(chǎng)內(nèi)進(jìn)行交易，只能委員會(huì)員進(jìn)行代理。 ? ②最低注冊(cè)資本金 RMB3000萬元 ? ③主要管理人員和業(yè)務(wù)人員具備從業(yè)資格 ? ④有固定交易場(chǎng)所和合格的交易設(shè)施 ? ⑤有健全的管理制度和風(fēng)險(xiǎn)控制制度。為期貨公司和投資者 “ 牽線搭橋 ” 。 （ 三）中國(guó)券商 IB制度 ? 券商擔(dān)任期貨公司的介紹經(jīng)紀(jì)商，提供中間介紹業(yè)務(wù)。 ? 申請(qǐng)資格：凈資本不低于 12億元，同時(shí)必須全資擁有或控股一家期貨公司或與一家期貨公司被同一家控制。 ? ?擔(dān)保交易履約：結(jié)算機(jī)構(gòu)是所有合約買方的賣方和合約賣方的買房。 (中國(guó) )（ Eg:CME的結(jié)算機(jī)構(gòu)。 優(yōu)點(diǎn) :保持交易和結(jié)算的相對(duì)獨(dú)立性，有針對(duì)行的防止一些不規(guī)范的交易所在利益驅(qū)動(dòng)下的違規(guī)行為 ? 成一家獨(dú)立的結(jié)算公司 ，多家交易所公用一個(gè)結(jié)算公司。 結(jié)構(gòu)圖 結(jié)算機(jī)構(gòu) 結(jié)算會(huì)員 非結(jié)算會(huì)員 客戶 :普通投資者 客戶 :普通投資者 Ⅰ Ⅱ Ⅲ 交易所會(huì)員未必同時(shí)是結(jié)算機(jī)構(gòu)會(huì)員 結(jié)算機(jī)構(gòu)會(huì)員也未必同是交易所會(huì)員 五、中國(guó)國(guó)內(nèi)結(jié)算體系 ? 中國(guó)的結(jié)算機(jī)構(gòu)是作為交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)來設(shè)立的。沒有結(jié)算與非結(jié)算之分，交易所會(huì)員既是交易會(huì)員，也是結(jié)算會(huì)員 會(huì)員 非結(jié)算會(huì)員 結(jié)算會(huì)員 交易結(jié)算會(huì)員 全面結(jié)算會(huì)員 特別結(jié)算會(huì)員 客戶 交易會(huì)員 交易會(huì)員 客戶 客戶 結(jié)算機(jī)構(gòu) 結(jié)算會(huì)員交易會(huì)員 客戶 結(jié)構(gòu)圖 2 第四節(jié) 期貨投資者 ? 一、分類與特點(diǎn) （ 二）投機(jī)者 （三）套利者 根據(jù)入市 目的不同 （一 ）套期保值者 （一）套期保值者 ? 套期保值者 是那些把期貨市場(chǎng)當(dāng)做轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的場(chǎng)所，利用期貨合約作為將來在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買賣某種標(biāo)的物（實(shí)物商品 /金融商品）的臨時(shí)替代物，對(duì)其現(xiàn)在買進(jìn)（或已擁有、將擁有）準(zhǔn)備以后出售的某種標(biāo)的物，或?qū)硪I進(jìn)的某種標(biāo)的物價(jià)格進(jìn)行保險(xiǎn)的個(gè)人或企業(yè)。 ? 大投機(jī)者和小投機(jī)者；基本分析派和技術(shù)分析派；做空或做多投機(jī)者 （三）期貨套利者 ? 套利者是針對(duì)市場(chǎng)上兩個(gè)相同或相關(guān)資產(chǎn)暫時(shí)出現(xiàn)不合理價(jià)差，同時(shí)進(jìn)
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