期貨市場組織結構概述(ppt59頁)-wenkub
2023-03-29 11:09:46 本頁面
【正文】 會員構成 會員資格 ? ?以交易所創(chuàng)辦發(fā)起人的身份加入 ? ?接受發(fā)起人的轉讓加入 ? ?依據(jù)期貨交易所的規(guī)則加入 ? ?在市場上按市價購買期貨交易所會員資格加入 會員的權利和義務 ? 基本權利 ? 參加會員大會，行使表決權，申訴權 ? 在期貨交易所場內(nèi)進行交易，使用交易所提供的交易設施，獲得期貨交易的有關信息和服務 ? 按規(guī)定轉讓會員資格，聯(lián)名提議召開臨時會員大會 ? 主要義務 ? 遵守國家規(guī)定的法律、法規(guī)章和政策 ? 遵守期貨交易所的章程、業(yè)務規(guī)則和有關規(guī)定 ? 按規(guī)定交納各種費用 ? 執(zhí)行會員大會、理事會決議 ? 接受期貨交易所的業(yè)務監(jiān)管等 機構設置 ? 會員大會 ? 理事會 ? 專業(yè)委員會：會員資格審查委員會，交易規(guī)則委員會，新品種委員會 ? 業(yè)務管理部門：總經(jīng)理，副總經(jīng)理，交易、交割研究發(fā)展，市場開發(fā)、財務等業(yè)務部門。第二章 期貨市場組織結構 ? 第一節(jié) 期貨交易所 ? 第二節(jié) 期貨中介機構 ? 第三節(jié) 期貨結算機構 ? 第四節(jié) 期貨投資者 ? 第五節(jié) 中國期貨市場的發(fā)展歷程 第一節(jié) 期貨交易所 一 、期貨交易所性質 ? 期貨交易所是專門進行標準化期貨合約買賣的場所，其性質是不以營利為目的的，按照其章程規(guī)定實行自律管理，以其全部財產(chǎn)承擔民事責任。 （二）公司制 ? 公司制交易所：是由投資者以入股方式組建并設置場所和設施，經(jīng)營交易市場股份有限公司，是以營利為目的的企業(yè)法人。英國及英國聯(lián)邦國家的期貨交易所 主要特點 ? ① 對場內(nèi)交易承擔擔保責任 ? ② 交易所及其人員不參加交易，處于交易的中立地位 ? ③ 過多的注重交易量，易忽視公益性，影響市場穩(wěn)定。 ? ③經(jīng)理：由董事會聘任或者解聘，對董事會負責。 、會員制交易所區(qū)別 ? ?本質區(qū)別：三權（所有權、經(jīng)營權、交易權）的分配和營利性。 ? 會員制通常不以營利為目的。 ? 國內(nèi)期貨交易所 ? ：上海期貨交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所 ? ：中國金融期貨交易所 四、期貨交易所設立條件 ? ? ? 、設備、資金 ? 4.《 期貨交易所管理辦法 》 第五條規(guī)定：“設立期貨交易所，由中國證監(jiān)會批準，未經(jīng)批準，任何單位和個人不得設立或變相設立期貨交易所。 ? 克服會員制制度的局限性，吸引更多投資者，擴大市場規(guī)模?？梢韵蚩蛻羰杖”ＷC金。 ? 客戶不能直接進入交易所場內(nèi)進行交易，只能委員會員進行代理。 ? ②最低注冊資本金 RMB3000萬元 ? ③主要管理人員和業(yè)務人員具備從業(yè)資格 ? ④有固定交易場所和合格的交易設施 ? ⑤有健全的管理制度和風險控制制度。為期貨公司和投資者 “ 牽線搭橋 ” 。 （ 三）中國券商 IB制度 ? 券商擔任期貨公司的介紹經(jīng)紀商，提供中間介紹業(yè)務。 ? 申請資格：凈資本不低于 12億元，同時必須全資擁有或控股一家期貨公司或與一家期貨公司被同一家控制。 ? ?擔保交易履約：結算機構是所有合約買方的賣方和合約賣方的買房。 (中國 )（ Eg:CME的結算機構。 優(yōu)點 :保持交易和結算的相對獨立性，有針對行的防止一些不規(guī)范的交易所在利益驅動下的違規(guī)行為 ? 成一家獨立的結算公司 ，多家交易所公用一個結算公司。 結構圖 結算機構 結算會員 非結算會員 客戶 :普通投資者 客戶 :普通投資者 Ⅰ Ⅱ Ⅲ 交易所會員未必同時是結算機構會員 結算機構會員也未必同是交易所會員 五、中國國內(nèi)結算體系 ? 中國的結算機構是作為交易所的內(nèi)部機構來設立的。沒有結算與非結算之分，交易所會員既是交易會員，也是結算會員 會員 非結算會員 結算會員 交易結算會員 全面結算會員 特別結算會員 客戶 交易會員 交易會員 客戶 客戶 結算機構 結算會員交易會員 客戶 結構圖 2 第四節(jié) 期貨投資者 ? 一、分類與特點 （ 二）投機者 （三）套利者 根據(jù)入市 目的不同 （一 ）套期保值者 （一）套期保值者 ? 套期保值者 是那些把期貨市場當做轉移價格風險的場所，利用期貨合約作為將來在現(xiàn)貨市場上買賣某種標的物（實物商品 /金融商品）的臨時替代物，對其現(xiàn)在買進（或已擁有、將擁有）準備以后出售的某種標的物，或對將來要買進的某種標的物價格進行保險的個人或企業(yè)。 ? 大投機者和小投機者；基本分析派和技術分析派；做空或做多投機者 （三）期貨套利者 ? 套利者是針對市場上兩個相同或相關資產(chǎn)暫時出現(xiàn)不合理價差，同時進
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