新股發(fā)行上市介紹-wenkub
2023-03-29 10:29:56 本頁(yè)面
【正文】 第二部分 發(fā)行與定價(jià) 8 發(fā)行與定價(jià) —— 萌芽階段： ?1996年之前，由發(fā)行人和主承根據(jù)自己選定的市盈率和預(yù)測(cè)的每股稅后利潤(rùn)確定新股價(jià)格。 從整個(gè)市場(chǎng)講 ， 資本市場(chǎng)部是 平衡發(fā)行人與投資者 的專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu) 。（按上交所相關(guān)發(fā)行上市規(guī)定制作） 新股發(fā)行上市介紹 2023年 8月 發(fā)行上市全局鳥(niǎo)瞰 1 發(fā)行與定價(jià) 2 發(fā)行上市重點(diǎn)流程介紹 3 1 第一部分 發(fā)行上市全局鳥(niǎo)瞰 2 發(fā)行上市全局鳥(niǎo)瞰 —— 初步擬定上市方案 財(cái)務(wù)事項(xiàng)整改 業(yè)務(wù)架構(gòu)調(diào)整完善 審計(jì)評(píng)估 法律問(wèn)題整改 改制設(shè)立股份公司 股權(quán)架構(gòu) 調(diào)整 上報(bào)證監(jiān)會(huì)審核 完成輔導(dǎo) 及驗(yàn)收 編制招股 說(shuō)明書(shū) 審核過(guò)會(huì) 準(zhǔn)備發(fā)行相關(guān)文件 簿記定價(jià) 路演詢價(jià) 準(zhǔn)備申報(bào) 材料 組織反饋材料 整改落實(shí)階段 申報(bào)及審核階段 發(fā)行上市階段 輔導(dǎo)備案 盡調(diào)階段 法律事項(xiàng)盡職調(diào)查 財(cái)務(wù)事項(xiàng)盡職調(diào)查 業(yè)務(wù)技術(shù)盡職調(diào)查 資產(chǎn)、業(yè)務(wù)架構(gòu)調(diào)整 各中介機(jī)構(gòu) 各中介機(jī)構(gòu)、證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu) 證監(jiān)會(huì) 交易所 上市發(fā)行 掛牌交易 按照企業(yè)上市發(fā)行過(guò)程中的主要工作 ， 通?？梢苑譃樗膫€(gè)主要階段 。 角色定位 溝通協(xié)作 投資銀 行部門(mén) 發(fā) 行 人 機(jī)構(gòu)業(yè) 務(wù)部門(mén) 投 資 者 研究所 資 本 市 場(chǎng) 部 防火墻 資 本 市 場(chǎng) 部 5 發(fā)行上市全局鳥(niǎo)瞰 —— 發(fā)行前準(zhǔn)備階段 發(fā)行階段 上市階段 范圍 2. 發(fā)行方案設(shè)計(jì) 3. 投價(jià)報(bào)告準(zhǔn)備 4. 發(fā)行文件準(zhǔn)備 *5. 股票代碼申請(qǐng)及確定 1. 發(fā)行上市文件信息披露 2. 路演推介 3 .詢價(jià)、簿記 4. 定價(jià) 1. 驗(yàn)資 2. 股份登記 3. 上市申請(qǐng) 4. 上市儀式 資本市場(chǎng)部重點(diǎn)參與的階段為發(fā)行上市階段 。由于發(fā)行股數(shù)有限，發(fā)行人傾向于增加盈利數(shù)字、選定高市盈率 初步發(fā)展： ?1996年 12月，證監(jiān)會(huì)規(guī)定：新股發(fā)行定價(jià)不再以盈利預(yù)測(cè)為基礎(chǔ)，改為按前 3年已實(shí)現(xiàn)每股稅后利潤(rùn)的算術(shù)平均值為依據(jù) ?之后規(guī)定市盈率由發(fā)行部根據(jù)二級(jí)市場(chǎng)同行業(yè)市盈率情況具體核定 ?97年 9月和 98年 3月證監(jiān)會(huì)對(duì)定價(jià)規(guī)定 2次調(diào)整，主要是調(diào)整每股收益和市盈率的計(jì)算 進(jìn)一步發(fā)展： ?98年 12月，《 證券法 》 規(guī)定：股票采取溢價(jià)發(fā)行的，其發(fā)行價(jià)格由發(fā)行人與承銷(xiāo)的證券公司協(xié)商確定，報(bào)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。 網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者在既定比例內(nèi)有效申購(gòu)不足，不得向網(wǎng)上回?fù)?，可以中止發(fā)行。即 通過(guò)初步詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間，在發(fā)行價(jià)格區(qū)間內(nèi)通過(guò)累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格 。 競(jìng)價(jià)機(jī)制 是指以投標(biāo)競(jìng)價(jià)的方式確定股票發(fā)行價(jià)格，即“價(jià)高者得”，在再融資定向增發(fā)時(shí)適用。 X1日或之前： 《 招股意向書(shū)摘要 》 、《 初步詢價(jià)公告 》 見(jiàn)報(bào)、見(jiàn)上交所網(wǎng)站； 《 招股意向書(shū) 》 及其附件 見(jiàn)上交所網(wǎng)站。 T+1當(dāng)日，登記公司凍結(jié)申購(gòu)資金。主承銷(xiāo)商將 《 搖號(hào)結(jié)果公告 》交發(fā)行上市部。記住重要關(guān)鍵的數(shù)字，顯示對(duì)公司的了解，可增加投資者對(duì)公司管理層的信心。 必備附件是指發(fā)行保薦書(shū)、審計(jì)報(bào)告、盈利預(yù)測(cè)報(bào)告（如有）、法律意見(jiàn)書(shū)等 9 主承銷(xiāo)商經(jīng)辦人員的證明文件、主承銷(xiāo)商出具的由董事長(zhǎng)或者總經(jīng)理簽名的授權(quán)書(shū) 書(shū)面 10 發(fā)行人經(jīng)辦人員的證明文件、發(fā)行人出具的由董事長(zhǎng)或者總經(jīng)理簽名的授權(quán)書(shū) 書(shū)面 11 上交所信息公司制定的 CA數(shù)字證書(shū)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)表及數(shù)字證書(shū)申請(qǐng)責(zé)任書(shū)、上市公司專(zhuān)區(qū)申請(qǐng)責(zé)任書(shū) 書(shū)面 。 , March 28, 2023 ? 雨中黃葉樹(shù)，燈下白頭人。 :59:0023:59:00March 28, 2023 ? 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國(guó)見(jiàn)青山。 2023年 3月 28日星期二 11時(shí) 59分 0秒 23:59:0028 March 2023 ? 1做前，能夠環(huán)視四周；做時(shí)，你只能或者最好沿著以腳為起點(diǎn)的射線向前。 :59:0023:59Mar2328Mar23 ? 1世間成事，不求其絕對(duì)圓滿，留一份不足，可得無(wú)限完美。 。 , March 28, 2023 ? 閱讀一切好書(shū)如同和過(guò)去最杰出的人談話。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 2023年 3月 28日星期二 11時(shí) 59分 0秒 23:59:0028 March 2023 ? 1一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。 2023年 3月 28日星期二 下午 11時(shí) 59分 0秒 23:59: ? 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過(guò)于提升自我。 :59:0023:59Mar2328Mar23 ? 1越是無(wú)能的人，越喜歡挑剔別人的錯(cuò)兒。 2023年 3月 28日星期二 11時(shí) 59分 0秒 23:59:0028 March 2023 ? 1空山新雨后，天氣晚來(lái)秋。 :59:0023:59:00March 28, 2023 ? 1意志堅(jiān)強(qiáng)的
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