企業(yè)價值評估方法體系(ppt32頁)-wenkub
2023-03-28 14:25:51 本頁面
【正文】 操縱的可能性更大。 ?企業(yè)的清算價值等于企業(yè)破產時所有財產的變現(xiàn)價值減去負債及清算費用后的凈值，它既沒有考慮企業(yè)員工的智力資本、經營效率、管理水平、商譽等無形資產的價值，也沒有考慮系統(tǒng)整體價值，因此，它反映的是一個企業(yè)的最低價值。從某種角度來看， “ 面向現(xiàn)在 ” 更符合企業(yè)的生產經營實際。計算公式為：目標企業(yè)價值 =企業(yè)資產目前市場全新的價格－有形折舊額－無形折舊額。 ?優(yōu)點 ：一是賬面價值法充分利用了企業(yè)財務會計報告，所需資料容易得到，計算簡單，使用方便。從 知識管理角度 解釋智力資本，主要是側重計算機 信息系統(tǒng) 管理，強調信息的作用。為彌補這種缺陷，在實踐中往往采用調整系數(shù)，對賬面價值進行調整，變?yōu)椋耗繕似髽I(yè)價值 =目標公司的賬面凈資產（ 1＋調整系數(shù)）。 成本法 清算價值法 清算價值法是在企業(yè)作為一個整體已經失去增值能力而無法持續(xù)經營下去的情況下的一種估價方法，在企業(yè)出現(xiàn)財務危機而破產或停業(yè)清算時，將企業(yè)中的實物資產逐個分離而單獨出售得到的收入即為清算價值。 重置成本法 重置成本法是在現(xiàn)時條件下通過確定被評估企業(yè)各單項資產全新狀態(tài)的重置成本，減去其實體性貶值、功能性貶值和經濟性貶值來估算被評估企業(yè)各單項資產的重估價值，以各單項資產評估價值之和再減去負債后的差額作為被評估企業(yè)的價值的方法。 為什么要對賬面價值進行調整 ?賬面價值是按歷史成本記錄的，未考慮通貨膨脹和過時貶值等因素的影響 ?一些有價值的資產，如 智力資本 （包括人力資本，關系資本，組織資本，會計政策等）未在資產負債表中列示 LOGO 智力資本 ?智力資本是人的一種綜合能力，一種能夠創(chuàng)造價值或效用的能力，也是智力和知識相互融合而帶來效益的資本。從 創(chuàng)新管理角度 解釋智力資本，是特指研究與開發(fā)（ RD）的管理。 ? 二是運用建立在歷史成本基礎之上的賬面價值法進行企業(yè)價值評估所得到的企業(yè)價值在某種程度上具有一定的客觀性，它減少甚至杜絕了人為因素的影響。 重置成本包括 復原重置成本 和 更新重置成本 LOGO 復原重置成本 是指按照現(xiàn)時價格使用與原來相同的材料，設計與建造標準，達到原有功能要求而構建全新資產所需要的全部成本費用支出 更新重置成本 是指采用新型材料、現(xiàn)代建筑或制造標準、新型設計、規(guī)格和技術等，以 現(xiàn)行價格 水平購建與評估對象具有同等功能的全新資產所需的費用 。因此，重置成本法也是目前我國評估實務中運用較多的一種方法。 LOGO 成本法企業(yè)價值評估步驟 LOGO 市場法 市場法 市場法是指將被評估企業(yè)與參考企業(yè)的 股東、證券等權益性資產進行比較， 以確定被評估企業(yè)價值的評估方法。 股票與債券法 ?股票和債券方法是在被評估目標企業(yè)的股票和債券公開上市交易的情況下，把企業(yè)所有發(fā)行在外的證券的市場價值之和作為被評估企業(yè)價值的方法。 LOGO 市場法綜述 ?在用市場法評估企業(yè)價值時，最關鍵的問題是選擇可比企業(yè)和可比指標。銷售收入、現(xiàn)金凈流量、利潤、
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