企業(yè)并購業(yè)務(wù)概述-wenkub
2023-03-27 12:39:14 本頁面
【正文】 有較強(qiáng)的科學(xué)性和藝術(shù)性，所謂科學(xué)性，是指企業(yè)價(jià)值評(píng)估需要依據(jù)金融理論和模型，所謂藝術(shù)性，是指在價(jià)值評(píng)估中依賴于投資銀行家的經(jīng)驗(yàn)和洞察力。 針對(duì)敵意收購 ， 制定反收購策略 。 估價(jià)目標(biāo)企業(yè) ， 提出 “ 公平價(jià)值 ” 的建議并根據(jù)市場情況物色收購對(duì)象 。 ? 滿足企業(yè)家的內(nèi)在需求。 ? 獲得科學(xué)技術(shù)上的競爭優(yōu)勢。 ?兼并和收購實(shí)質(zhì)上都是一個(gè)公司通過產(chǎn)權(quán)交易取得其他公司一定程度的控制權(quán)， 二、 企業(yè)并購的動(dòng)因 ? 獲得規(guī)模效益。被兼并企業(yè)作為經(jīng)濟(jì)實(shí)體已不復(fù)存在；而收購企業(yè)則是通過購買被收購企業(yè)的股票達(dá)到控股，被收購企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)體依然存在。 ? 新設(shè)合并，又稱創(chuàng)立合并或聯(lián)合，是指兩個(gè)或兩個(gè)以上公司通過合并同時(shí)消亡，在新的基礎(chǔ)上形成一個(gè)新設(shè)公司。 第七章 企業(yè)并購業(yè)務(wù) 第一節(jié) 企業(yè)并購業(yè)務(wù)概述 ?企業(yè)并購的概念 ?企業(yè)并購的動(dòng)因 ?投資銀行在企業(yè)并購中的作用 ?投資銀行并購業(yè)務(wù)的收費(fèi) ?企業(yè)并購的含義：兼并和收購（ Mergers and Acquisitions 簡稱 MA） 往往是作為一個(gè)固定的詞組來使用，簡稱并購。 ? 購受控股權(quán)益，即收購。兼并以現(xiàn)金購買、債務(wù)轉(zhuǎn)移為主要交易條件，收購則是以所占有企業(yè)股份份額達(dá)到控股為依據(jù)，實(shí)現(xiàn)對(duì)被收購企業(yè)的產(chǎn)權(quán)占有的。企業(yè)并購可以獲得企業(yè)所需要的資產(chǎn)，實(shí)行一體化經(jīng)營，達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)。 ? 并購可以獲得經(jīng)驗(yàn)共享和互補(bǔ)效應(yīng)。 ? 收購低價(jià)資產(chǎn) 。與目標(biāo)公司大股東和董事等接觸 ， 洽談收購條款， 或者選擇在市場上公開標(biāo)購和全面收購等 。 三、投資銀行在企業(yè)并購中的作用 ?前端手續(xù)費(fèi)（ Front End Fee）。 ?貼現(xiàn)法 ?市場比較法 ?資產(chǎn)基準(zhǔn)法 一、貼現(xiàn)法 ?現(xiàn)金流貼現(xiàn)法（ Discounted Cash Flow ， DCF） ?收益貼現(xiàn)法 ?股利資本化法
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