4項目投資管理-wenkub
2023-03-27 05:20:27 本頁面
【正文】 第一年營業(yè)現(xiàn)金流量 =70000420234000=24000 第 25年營業(yè)現(xiàn)金流量 =100000600004000=36000 投資項目現(xiàn)金流量計算表 固定資產(chǎn)投資 營運資金墊支 營業(yè)現(xiàn)金流量 固定資產(chǎn)殘值 營運資金回收 現(xiàn)金流量合計 項目 第 0年 第 1年 第 2年 第 3年 第 4年 第 5年 40000 10000 50000 24000 36000 36000 36000 36000 2023 10000 48000 36000 36000 36000 24000 投資項目決策方法 不考慮資金時間價值 考慮時間因素和資金的時間價值。第一年初設(shè)備投資 40000元，按直線法折舊， 5年后殘值為 2023元。 ⑶現(xiàn)金凈流量： NCF 現(xiàn)金凈流量是指項目的現(xiàn)金流入量扣減現(xiàn)金流出量后的差額。 ③為制造和銷售產(chǎn)品所發(fā)生的各種付現(xiàn)成本（營業(yè)成本 折舊） ⑵現(xiàn)金流入量： CI 現(xiàn)金流入量是指項目引起的企業(yè)現(xiàn)金收入的增加額。 初始現(xiàn)金流量 是發(fā)生在建設(shè)期的現(xiàn)金流量。 項目計算期 包括建設(shè)期和生產(chǎn)經(jīng)營期， n=s+p 原始總投資 指投資項目所需現(xiàn)實資金的總和。它是評價投資方案必須事先計算的一個基礎(chǔ)性指標(biāo)。 按投資內(nèi)容：項目投資、證券投資和其他投資。 投資的意義 投資是實現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)，增加股東財富，提高企業(yè)價值的基本前提。 投資是企業(yè)發(fā)展的必要手段。 按投資與生產(chǎn)經(jīng)營之間的關(guān)系可：直接投資和間接投資 按投資方向：對內(nèi)投資、對外投資。 注意 現(xiàn)金流量中的 “現(xiàn)金” 一詞，是指廣義的現(xiàn)金，它 不僅包括現(xiàn)金、銀行存款等各種貨幣資金，而且還包括項目需要投入的企業(yè)擁有的非貨幣資產(chǎn)的變現(xiàn)價值 利潤與現(xiàn)金流量 利潤是按權(quán)責(zé)發(fā)生制確定的，而現(xiàn)金流量是根據(jù)收付實現(xiàn)制確定的，兩者既有聯(lián)系又有區(qū)別。 投資總額 指投資項目最終占用資金的總和，等于原始總投資與建設(shè)期資本化利息之和。 經(jīng)營現(xiàn)金流量 是投資項目投入使用后在其壽命周期內(nèi)由于生產(chǎn)經(jīng)營所帶來的現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量。 ①項目投產(chǎn)后每年可增加的營業(yè)收入。 現(xiàn)金凈流量 =初始現(xiàn)金流量 +經(jīng)營現(xiàn)金流量 + 終結(jié)點的現(xiàn)金流量 不考慮所得稅情況下，項目正常生產(chǎn)經(jīng)營期的現(xiàn)金凈流量為 經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 =現(xiàn)金流入量 現(xiàn)金流出量 =營業(yè)收入 付現(xiàn)成本 =營業(yè)收入 （營業(yè)成本 折舊） =利潤 +折舊 經(jīng)營現(xiàn)金流量的計算 經(jīng)營現(xiàn)金流量 =銷售收入 付現(xiàn)成本 所得稅（ 1） =銷售收入 （總成本 折舊） 所得稅 =銷售收入 總成本 +折舊 所得稅 =凈利潤 +折舊 （ 2） =[銷售收入 （付現(xiàn)成本 +折舊） ] （ 1所得稅率）+折舊 =（銷售收入 付現(xiàn)成本）（ 1所得稅率） 折舊 +折舊 *所得稅率 +折舊 = （銷售收入 付現(xiàn)成本）（ 1所得稅率） +折舊所得稅率 （ 3） 現(xiàn)金流量計算時應(yīng)注意的問題 在確定投資項目的相關(guān)現(xiàn)金流量時，只有增量的現(xiàn)金流量才是與投資項目相關(guān)的現(xiàn)金流量。第一年初還墊支營運資金 10000元，此項投資可于第 5年末如數(shù)變現(xiàn)收回。 靜態(tài)投資回收期 靜態(tài)投資回收期（ payback period， PP or PBP）是指回收初始投資所需要的時間，是以投資項目經(jīng)營后的現(xiàn)金凈流量抵償原始投資所需要的時間，也即累計現(xiàn)金凈流量等于零的時間，一般以年為單位，是一種使用廣泛、簡便易行的輔助評價指標(biāo)。 年份 每年凈現(xiàn)金流量 NCF 累計凈現(xiàn)金流量 NCF 年末尚未回收的投資額 0 15000 1 3800 3800 11200 2 3560 7360 7640 3 3320 10680 4320 4 3080 13760 1240 5 7840
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