【正文】 Biuld建設(shè) Lease租賃 Transfer移交 ） 政府出讓項(xiàng)目建設(shè)權(quán)，在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)，政府有義務(wù)成為項(xiàng)目的租賃人，在租賃期結(jié)束后，所有資產(chǎn)再轉(zhuǎn)移給政府公共部門。 二、 BOT項(xiàng)目的具體形式 （ Biuld建設(shè) Own擁有 Operate運(yùn)營(yíng) Transfer移交 ） 由私營(yíng)部門融資建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，項(xiàng)目建成后在規(guī)定的期限內(nèi)擁有項(xiàng)目的所有權(quán)并進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，規(guī)定期滿后將項(xiàng)目交給政府部門。 與 BOT區(qū)別：在項(xiàng)目規(guī)定期限內(nèi)既有經(jīng)營(yíng)權(quán)，又有所有權(quán)，而 BOT沒有所有權(quán)；采用 BOT方式，從項(xiàng)目建成到移交給政府這一段時(shí)間一般比采用 BOOT方式短。 ③ BT（ Biuld建設(shè) Transfer移交 ） 項(xiàng)目建成后立即移交，可按項(xiàng)目的收購(gòu)價(jià)格分期付款。貨幣作為一個(gè)重要的生產(chǎn)資源成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的出發(fā)點(diǎn)和歸宿點(diǎn)。 項(xiàng)目融資不是為了項(xiàng)目而融資，而是通過項(xiàng)目來融資，是以項(xiàng)目的資產(chǎn)、收益作為抵押來融資。 此外項(xiàng)目發(fā)起人不再提供任何信用擔(dān)保 。 四、 BOT項(xiàng)目產(chǎn)生的歷史背景 20世紀(jì) 80年代以來 ， 隨著世界經(jīng)濟(jì)性產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐加快 ，各國(guó)對(duì)交通 、 能源 、 供水等基礎(chǔ)設(shè)施的需求急劇膨脹 ， 但經(jīng)濟(jì)危機(jī)和債務(wù)危機(jī)使許多國(guó)家的投資能力大為減弱 ， 迫使這些國(guó)家在編制財(cái)政預(yù)算時(shí)實(shí)行緊縮政策 ， 同時(shí)轉(zhuǎn)而尋求私人資本的投資在這種情況下 ， 第七章 BOT項(xiàng)目 土耳其總理奧扎爾率先在 1984年正式提出 BOT模式 ， 試圖采用 BOT這種市場(chǎng)化的運(yùn)作方式進(jìn)行融資和建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施 ， 由于 BOT同時(shí)迎合了各國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的迫切需求和國(guó)際私人資本投資的目的 ， 目前 ，BOT方式已被廣泛應(yīng)用于發(fā)展中國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中 ， 著名的橫貫英法之間的歐洲隧道 ， 澳大利亞的悉尼港口隧道等都用了 BOT方式 。 BOT項(xiàng)目的好處 ： 在于促進(jìn)東道國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)并緩解東道國(guó)的財(cái)政負(fù)擔(dān)和資金困難 。 所有的項(xiàng)目融資負(fù)債責(zé)任都被轉(zhuǎn)移給項(xiàng)目發(fā)起人 ， 政府無需保證或承諾支付項(xiàng)目的借款避免了政府的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 。 使社會(huì)急需的項(xiàng)目提前建成投產(chǎn) ， 滿足社會(huì)需要 。 ， 在發(fā)展中國(guó)家項(xiàng)目公司的組成成員往往來自國(guó)外 ， 項(xiàng)目建成后會(huì)有大量外匯流出 ， 宏觀上將影響東道國(guó)的外匯平衡 。在建設(shè)階段項(xiàng)目公司通過顧問咨詢機(jī)構(gòu)對(duì)項(xiàng)目組織設(shè)計(jì)與施工；在運(yùn)營(yíng)階段，項(xiàng)目公司的主要任務(wù)是要求運(yùn)營(yíng)公司盡可能邊建設(shè)邊運(yùn)營(yíng)爭(zhēng)取早投入早收益。 是指投資人對(duì)企業(yè)凈資產(chǎn)的權(quán)利，如股份公司的普通股和優(yōu)先權(quán)。 第七章 BOT項(xiàng)目 債務(wù)是企業(yè)所承擔(dān)的能以貨幣計(jì)量的、需要資產(chǎn)或勞務(wù)償付的債務(wù)，一般分優(yōu)先債權(quán)和附屬債務(wù)。 項(xiàng)目資本充足時(shí)，支付優(yōu)先債務(wù)后就將向中間資本支付，優(yōu)先于權(quán)益資本的股息支付；項(xiàng)目資本不充足時(shí)，中間資本背當(dāng)做權(quán)益處理，得不到任何支付。 較高的債務(wù)比率將使項(xiàng)目公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性變差。 項(xiàng)目資本成本 =負(fù)債率 債務(wù)資本成本 +（ 1負(fù)債比率） 權(quán)益資本成本。 （三） BOT項(xiàng)目資本結(jié)構(gòu)的確定 BOT項(xiàng)目資本結(jié)構(gòu)的確定。 第七章 BOT項(xiàng)目 商業(yè)銀行是傳統(tǒng)的債務(wù)資金來源。 、債務(wù)資金和中間資金的雙邊和多邊機(jī)構(gòu) 發(fā)展中國(guó)家常從雙邊和多邊機(jī)構(gòu)融資。 ②基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目固定成本 ， 建設(shè)周期長(zhǎng) ， 政府財(cái)力狀況不佳 ， 通過BOT方式可在一定程度上解決資金不足的問題 。 招投標(biāo)費(fèi)用由 政府和發(fā)起人 分別負(fù)擔(dān)。 ，彌補(bǔ)資金缺口 政府可以避免因某一項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)而背上財(cái)政負(fù)擔(dān)。 第七章 BOT項(xiàng)目 （二）技術(shù)可行性 主要進(jìn)行技術(shù)評(píng)估 ， 包括：擬采用的技術(shù)對(duì)具體項(xiàng)目的適用性；擬采用技術(shù)的可靠性；最低的運(yùn)行標(biāo)準(zhǔn)；產(chǎn)品的產(chǎn)量和質(zhì)量達(dá)到運(yùn)行水平的可能性；工程施工的進(jìn)度安排是否現(xiàn)實(shí)；熟練的工人和輔助人員的培訓(xùn)計(jì)劃 。 BOT項(xiàng)目對(duì)其東道國(guó)政府的法律有特殊要求：東道國(guó)的法律允許非國(guó)有資金介入基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目；為項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)提供必要的法律保障 ，其中最為重要的是允許項(xiàng)目公司兌換貨幣 。 （ 1）國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的費(fèi)用和效益 項(xiàng)目的效益和費(fèi)用原則上以消費(fèi)者支付意愿或機(jī)會(huì)成本度量 ， 應(yīng)是邊際效益 、 邊際費(fèi)用 ， 當(dāng)實(shí)踐中缺乏數(shù)據(jù)時(shí) ， 也可平均數(shù)據(jù)代替 。 項(xiàng)目的費(fèi)用還包括社會(huì)為項(xiàng)目所付出的其他代價(jià) ， 即間接費(fèi)用或外部費(fèi)用 ， 是指社會(huì)為項(xiàng)目付出了代價(jià) ， 項(xiàng)目本身并不需要支付的那部分費(fèi)用 。 經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值率 是國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析中的動(dòng)態(tài)指標(biāo) 。 上述三個(gè)指標(biāo)的計(jì)算都是在折現(xiàn)率的基礎(chǔ)上進(jìn)行的。 社會(huì)折現(xiàn)率是社會(huì)對(duì)資金時(shí)間價(jià)值的估算 ， 是從整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)角度所要求的資金投資收益率標(biāo)準(zhǔn) ， 代表占用社會(huì)資金所應(yīng)獲得的最低收益率 。 包括：對(duì)植被的影響；對(duì)野生動(dòng)物的影響；對(duì)微生物的影響。 ，堅(jiān)持原則和靈活處理相結(jié)合 、公正和透明的原則 （三）談判方法 ， 層次分明； ， 控制談判進(jìn)程； 險(xiǎn)分擔(dān)； ， 違約制裁 第七章 BOT項(xiàng)目 （四） BOT法律談判內(nèi)容 投標(biāo)人立場(chǎng)：堅(jiān)持由自己來承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn) ， 但在投標(biāo)書中想寫明讓政府自己力所能及的且愿意的情況下提供幫助 。 在我國(guó) BOT項(xiàng)目招標(biāo)文件中法律變更有 明確的定義 。 第三節(jié) BOT項(xiàng)目合同框架 一、 BOT項(xiàng)目的參與方 東道國(guó)政府 ：它是 BOT 項(xiàng)目的最終擁有者 ， 也是項(xiàng)目成功與否的最關(guān)鍵角色之一 ， 對(duì) BOT項(xiàng)目的態(tài)度以及在項(xiàng)目實(shí)施中給與的支持將直接影響項(xiàng)目的成敗 。 前者不直接參與項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)管理；后者是項(xiàng)目公司的主要組建人 。 用戶 ： BOT項(xiàng)目所提供產(chǎn)品或服務(wù)的對(duì)象。 二、 BOT項(xiàng)目的主要合同 BOT項(xiàng)目參與方眾多 ， 相互關(guān)系極為復(fù)雜 。 幫助進(jìn)行 BOT項(xiàng)目的立項(xiàng)可行性研究 ， 資格預(yù)審 、 編制招標(biāo)文件 、 安排招標(biāo) 、 評(píng)標(biāo)協(xié)助政府和項(xiàng)目發(fā)起人與貸款人進(jìn)行談判 。 股東之間簽署的協(xié)議。 第七章 BOT項(xiàng)目 項(xiàng)目公司與工程承建商之間的協(xié)議。 主要是確保原材料、燃料和設(shè)備供應(yīng)。 第七章 BOT項(xiàng)目 三、特許權(quán)協(xié)議 （一）特許權(quán)協(xié)議的含義 BOT項(xiàng)目融資的關(guān)鍵性文件是特許權(quán)協(xié)議 。 在國(guó)際 BOT實(shí)踐中 ， 特許權(quán)是指東道國(guó)政府授予國(guó)內(nèi)外的項(xiàng)目主辦者在其境內(nèi)或土地區(qū)內(nèi)從事某一 BOT項(xiàng)目的建設(shè) 、 經(jīng)營(yíng) 、 維護(hù)和轉(zhuǎn)讓的權(quán)力 。 （ 2）項(xiàng)目融資及其方式 規(guī)定如何進(jìn)行融資、融資的利率水平等。 （ 4）項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)及其維護(hù) 主要內(nèi)容是經(jīng)營(yíng)的主體和方式 、 措施 ， 維護(hù)的主體 、 維護(hù)的方式和措施 。 但在國(guó)際BOT實(shí)踐中 ， 通常規(guī)定：項(xiàng)目的主辦者一方不得將其在本協(xié)議項(xiàng)下的合同義務(wù)轉(zhuǎn)讓給第三方 ， 而業(yè)主政府則可因其國(guó)內(nèi)情況將其在本協(xié)