【正文】 Biuld建設(shè) Lease租賃 Transfer移交 ） 政府出讓項目建設(shè)權(quán)，在項目運(yùn)營期內(nèi)，政府有義務(wù)成為項目的租賃人，在租賃期結(jié)束后，所有資產(chǎn)再轉(zhuǎn)移給政府公共部門。 二、 BOT項目的具體形式 （ Biuld建設(shè) Own擁有 Operate運(yùn)營 Transfer移交 ） 由私營部門融資建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施項目，項目建成后在規(guī)定的期限內(nèi)擁有項目的所有權(quán)并進(jìn)行經(jīng)營，規(guī)定期滿后將項目交給政府部門。 與 BOT區(qū)別：在項目規(guī)定期限內(nèi)既有經(jīng)營權(quán)，又有所有權(quán)，而 BOT沒有所有權(quán)；采用 BOT方式，從項目建成到移交給政府這一段時間一般比采用 BOOT方式短。 ③ BT（ Biuld建設(shè) Transfer移交 ） 項目建成后立即移交，可按項目的收購價格分期付款。貨幣作為一個重要的生產(chǎn)資源成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的出發(fā)點和歸宿點。 項目融資不是為了項目而融資，而是通過項目來融資，是以項目的資產(chǎn)、收益作為抵押來融資。 此外項目發(fā)起人不再提供任何信用擔(dān)保 。 四、 BOT項目產(chǎn)生的歷史背景 20世紀(jì) 80年代以來 ， 隨著世界經(jīng)濟(jì)性產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐加快 ，各國對交通 、 能源 、 供水等基礎(chǔ)設(shè)施的需求急劇膨脹 ， 但經(jīng)濟(jì)危機(jī)和債務(wù)危機(jī)使許多國家的投資能力大為減弱 ， 迫使這些國家在編制財政預(yù)算時實行緊縮政策 ， 同時轉(zhuǎn)而尋求私人資本的投資在這種情況下 ， 第七章 BOT項目 土耳其總理奧扎爾率先在 1984年正式提出 BOT模式 ， 試圖采用 BOT這種市場化的運(yùn)作方式進(jìn)行融資和建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施 ， 由于 BOT同時迎合了各國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的迫切需求和國際私人資本投資的目的 ， 目前 ，BOT方式已被廣泛應(yīng)用于發(fā)展中國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中 ， 著名的橫貫英法之間的歐洲隧道 ， 澳大利亞的悉尼港口隧道等都用了 BOT方式 。 BOT項目的好處 ： 在于促進(jìn)東道國基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)并緩解東道國的財政負(fù)擔(dān)和資金困難 。 所有的項目融資負(fù)債責(zé)任都被轉(zhuǎn)移給項目發(fā)起人 ， 政府無需保證或承諾支付項目的借款避免了政府的債務(wù)風(fēng)險 。 使社會急需的項目提前建成投產(chǎn) ， 滿足社會需要 。 ， 在發(fā)展中國家項目公司的組成成員往往來自國外 ， 項目建成后會有大量外匯流出 ， 宏觀上將影響東道國的外匯平衡 。在建設(shè)階段項目公司通過顧問咨詢機(jī)構(gòu)對項目組織設(shè)計與施工；在運(yùn)營階段，項目公司的主要任務(wù)是要求運(yùn)營公司盡可能邊建設(shè)邊運(yùn)營爭取早投入早收益。 是指投資人對企業(yè)凈資產(chǎn)的權(quán)利，如股份公司的普通股和優(yōu)先權(quán)。 第七章 BOT項目 債務(wù)是企業(yè)所承擔(dān)的能以貨幣計量的、需要資產(chǎn)或勞務(wù)償付的債務(wù)，一般分優(yōu)先債權(quán)和附屬債務(wù)。 項目資本充足時，支付優(yōu)先債務(wù)后就將向中間資本支付，優(yōu)先于權(quán)益資本的股息支付；項目資本不充足時，中間資本背當(dāng)做權(quán)益處理，得不到任何支付。 較高的債務(wù)比率將使項目公司的財務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性變差。 項目資本成本 =負(fù)債率 債務(wù)資本成本 +（ 1負(fù)債比率） 權(quán)益資本成本。 （三） BOT項目資本結(jié)構(gòu)的確定 BOT項目資本結(jié)構(gòu)的確定。 第七章 BOT項目 商業(yè)銀行是傳統(tǒng)的債務(wù)資金來源。 、債務(wù)資金和中間資金的雙邊和多邊機(jī)構(gòu) 發(fā)展中國家常從雙邊和多邊機(jī)構(gòu)融資。 ②基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目固定成本 ， 建設(shè)周期長 ， 政府財力狀況不佳 ， 通過BOT方式可在一定程度上解決資金不足的問題 。 招投標(biāo)費(fèi)用由 政府和發(fā)起人 分別負(fù)擔(dān)。 ，彌補(bǔ)資金缺口 政府可以避免因某一項基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)而背上財政負(fù)擔(dān)。 第七章 BOT項目 （二）技術(shù)可行性 主要進(jìn)行技術(shù)評估 ， 包括：擬采用的技術(shù)對具體項目的適用性；擬采用技術(shù)的可靠性；最低的運(yùn)行標(biāo)準(zhǔn)；產(chǎn)品的產(chǎn)量和質(zhì)量達(dá)到運(yùn)行水平的可能性；工程施工的進(jìn)度安排是否現(xiàn)實；熟練的工人和輔助人員的培訓(xùn)計劃 。 BOT項目對其東道國政府的法律有特殊要求：東道國的法律允許非國有資金介入基礎(chǔ)設(shè)施項目；為項目的運(yùn)營提供必要的法律保障 ，其中最為重要的是允許項目公司兌換貨幣 。 （ 1）國民經(jīng)濟(jì)評價的費(fèi)用和效益 項目的效益和費(fèi)用原則上以消費(fèi)者支付意愿或機(jī)會成本度量 ， 應(yīng)是邊際效益 、 邊際費(fèi)用 ， 當(dāng)實踐中缺乏數(shù)據(jù)時 ， 也可平均數(shù)據(jù)代替 。 項目的費(fèi)用還包括社會為項目所付出的其他代價 ， 即間接費(fèi)用或外部費(fèi)用 ， 是指社會為項目付出了代價 ， 項目本身并不需要支付的那部分費(fèi)用 。 經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值率 是國民經(jīng)濟(jì)效益分析中的動態(tài)指標(biāo) 。 上述三個指標(biāo)的計算都是在折現(xiàn)率的基礎(chǔ)上進(jìn)行的。 社會折現(xiàn)率是社會對資金時間價值的估算 ， 是從整個國民經(jīng)濟(jì)角度所要求的資金投資收益率標(biāo)準(zhǔn) ， 代表占用社會資金所應(yīng)獲得的最低收益率 。 包括：對植被的影響；對野生動物的影響；對微生物的影響。 ，堅持原則和靈活處理相結(jié)合 、公正和透明的原則 （三）談判方法 ， 層次分明； ， 控制談判進(jìn)程； 險分擔(dān)； ， 違約制裁 第七章 BOT項目 （四） BOT法律談判內(nèi)容 投標(biāo)人立場：堅持由自己來承擔(dān)風(fēng)險 ， 但在投標(biāo)書中想寫明讓政府自己力所能及的且愿意的情況下提供幫助 。 在我國 BOT項目招標(biāo)文件中法律變更有 明確的定義 。 第三節(jié) BOT項目合同框架 一、 BOT項目的參與方 東道國政府 ：它是 BOT 項目的最終擁有者 ， 也是項目成功與否的最關(guān)鍵角色之一 ， 對 BOT項目的態(tài)度以及在項目實施中給與的支持將直接影響項目的成敗 。 前者不直接參與項目的經(jīng)營管理；后者是項目公司的主要組建人 。 用戶 ： BOT項目所提供產(chǎn)品或服務(wù)的對象。 二、 BOT項目的主要合同 BOT項目參與方眾多 ， 相互關(guān)系極為復(fù)雜 。 幫助進(jìn)行 BOT項目的立項可行性研究 ， 資格預(yù)審 、 編制招標(biāo)文件 、 安排招標(biāo) 、 評標(biāo)協(xié)助政府和項目發(fā)起人與貸款人進(jìn)行談判 。 股東之間簽署的協(xié)議。 第七章 BOT項目 項目公司與工程承建商之間的協(xié)議。 主要是確保原材料、燃料和設(shè)備供應(yīng)。 第七章 BOT項目 三、特許權(quán)協(xié)議 （一）特許權(quán)協(xié)議的含義 BOT項目融資的關(guān)鍵性文件是特許權(quán)協(xié)議 。 在國際 BOT實踐中 ， 特許權(quán)是指東道國政府授予國內(nèi)外的項目主辦者在其境內(nèi)或土地區(qū)內(nèi)從事某一 BOT項目的建設(shè) 、 經(jīng)營 、 維護(hù)和轉(zhuǎn)讓的權(quán)力 。 （ 2）項目融資及其方式 規(guī)定如何進(jìn)行融資、融資的利率水平等。 （ 4）項目的經(jīng)營及其維護(hù) 主要內(nèi)容是經(jīng)營的主體和方式 、 措施 ， 維護(hù)的主體 、 維護(hù)的方式和措施 。 但在國際BOT實踐中 ， 通常規(guī)定：項目的主辦者一方不得將其在本協(xié)議項下的合同義務(wù)轉(zhuǎn)讓給第三方 ， 而業(yè)主政府則可因其國內(nèi)情況將其在本協(xié)