【正文】 決定方法－有無法和前后法 決定方法 1 有無法 前后法 ? 有項(xiàng)目和沒項(xiàng)目相比較（增量） ? 有項(xiàng)目前和有項(xiàng)目后相比較 (總量） B A ? ? 凈收益 時(shí)間 B A 有項(xiàng)目（項(xiàng)目后） 無項(xiàng)目 項(xiàng)目前 凈收益 時(shí)間 B A 有項(xiàng)目（項(xiàng)目后） 無項(xiàng)目 項(xiàng)目前 凈收益 時(shí)間 B A 有項(xiàng)目（項(xiàng)目后） 無項(xiàng)目 項(xiàng)目前 凈收益 時(shí)間 B A 有項(xiàng)目（項(xiàng)目后） 無項(xiàng)目 項(xiàng)目前 13 169。因?yàn)橥枰獦I(yè)務(wù)判斷而不太明顯 ? 當(dāng)假設(shè)可能引起疑問或爭議，取保守的假設(shè)來緩解爭論 ? 形成假設(shè)的三個(gè)主要原因： 形成假設(shè) 預(yù)測 簡化 清晰 ? 預(yù)測可能變化的業(yè)務(wù)案例輸入數(shù)據(jù) ? 輸入數(shù)據(jù)可能隨時(shí)間或新形勢(shì)的變化而變化 ? 簡化業(yè)務(wù)案例的輸入數(shù)據(jù)以便于管理 ? 簡化不能失去數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性 ? 解釋任何其它用于計(jì)算業(yè)務(wù)案例結(jié)果的輸入數(shù)據(jù) ? 對(duì)于”明顯的“輸入數(shù)據(jù)或假設(shè)的詳細(xì)說明 原因 描述 示例 ? 將來的銷量 ? 將來的售價(jià)和成本 ? 提升業(yè)績 ? 取平均 （如：求所有員工的月平均收入就行 ， 而非逐個(gè)列記每個(gè)員工的實(shí)際每月工資 ) ? 用標(biāo)準(zhǔn)成本進(jìn)行估算 ? 基準(zhǔn)線的成本 ? 公司的稅率 ? 硬件或軟件的折舊率 Source: Solution Matrix 形成假設(shè) 2 15 169。 Accenture 2023 收益確定 – 收入提升 對(duì)收入提升的估計(jì)可以從以下幾個(gè)方面推導(dǎo) ? 自上而下的方法舉例 (主要用來進(jìn)行大致估算 ) ? 估計(jì)市場份額增長的百分比 ? 使用標(biāo)干分析或調(diào)查數(shù)據(jù) (如果有的話 )來估計(jì)收入增長的百分比 ? 自下而上的方法舉例 ? 估計(jì)單位量的增長和 /或單位價(jià)格的增長 ? 估計(jì)改變產(chǎn)品組合的影響 ? 采用累積平均增長率（ CAGR）來降低波動(dòng)的影響 70%30%60%40%舊的市場份額 新的市場份額 10 152030Y e a r 0 Y e a r 1 Y e a r 2 Y e a r 3單位量增加 $ 2 . 0$ 3 . 0 $ 3 . 0 $ 3 . 0Y e a r 0 Y e a r 1 Y e a r 2 Y e a r 3單位價(jià)格上升 收入增加 $20 $45$60$90Y e a r 0 Y e a r 1 Y e a r 2 Y e a r 3確定收益 3 19 169。 Accenture 2023 項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)如何與收益掛鉤問題－直接掛鉤要依賴自上而下，以市場為導(dǎo)向的分配預(yù)算。 Accenture 2023 運(yùn)營收入 凈增用戶數(shù) ARPU 毛增客戶數(shù) 流失客戶 市場營銷有效性 競爭對(duì)手客戶轉(zhuǎn)移障礙 新業(yè)務(wù)市場份額 客戶滿意度 自有客戶轉(zhuǎn)移障礙 產(chǎn)品競爭力 年初用戶數(shù) 新增用戶市場份額 網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量水平 首次擁有成本 客戶離網(wǎng)率、 客戶平均生命周期 首次擁有成本 經(jīng)常性使用成本 用戶的捆綁性 (bonding) 產(chǎn)品的競爭力 平均資費(fèi)水平 用戶的捆綁性 新增用戶市場份額 新產(chǎn)品和新服務(wù)的競爭力 經(jīng)常性使用成本 凈壞帳損失 ? 手機(jī)平均成本 ? 首月租費(fèi)＋卡費(fèi) ? 按某一市場細(xì)分的平均月使用時(shí)間ｘ平均資費(fèi)＋月租費(fèi) ? 與競爭對(duì)手的比率（按產(chǎn)品和市場細(xì)分） ? 數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)對(duì)收入貢獻(xiàn)率％ ? 數(shù)據(jù)產(chǎn)品的種類 ? 數(shù)據(jù)產(chǎn)品的平均 ARPU ? 數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)市場份額％ ? 數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)市場份額增長率％ ? 手機(jī)平均成本 ? 月租費(fèi)＋卡費(fèi) 客戶服務(wù)水平 ? 網(wǎng)絡(luò)覆蓋率％ ? 漫游覆蓋率％ ? 網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量投訴率％ ? 接通率％ ? 掉話率％ ? 首次問題解決率 ? 客戶平均等待時(shí)間，投訴率下降％ ? 領(lǐng)先競爭對(duì)手的產(chǎn)品數(shù)量 ? 可選擇產(chǎn)品數(shù)量與競爭對(duì)手的比例 ? 集團(tuán)用戶收入占總收入％ ? 集團(tuán)客戶用戶數(shù) /集團(tuán)用戶的數(shù)量 產(chǎn)品捆綁 ? 產(chǎn)品平均ＡＲＰＵ ? 資費(fèi)套餐的數(shù)量 ? 采用資費(fèi)套餐的用戶的比例％ ? 按某一市場細(xì)分的平均月使用時(shí)間ｘ平均資費(fèi)＋月租費(fèi) ? 每毛增用戶的市場營銷成本 ? SIM卡的定制比例 ? 戰(zhàn)略聯(lián)盟數(shù)量 品牌和形象 ? SIM卡的定制比例 ? 戰(zhàn)略聯(lián)盟數(shù)量 ＋ － X 月租費(fèi)收入 ＋ 價(jià)值杠桿 KPIs 間接掛鉤舉例－提高凈增用戶數(shù)相關(guān)的項(xiàng)目 確定收益 3 25 169。如果不考慮這些相關(guān)費(fèi)用，則會(huì)低估投資。 Accenture 2023 確定成本 在計(jì)算總投資時(shí)，不僅要考慮固定資產(chǎn)投資，而且還應(yīng)當(dāng)考慮流動(dòng)資金需求 確定成本 4 示例 第 0年 第 2年 第 3年 第 4年 第 5年 第 1年 ($3000) ($500) $ ($500) $ $ 固定資產(chǎn)投資 無形資產(chǎn)投資 期初流動(dòng)資金注入 ($50) $50 期末流動(dòng)資金回收 ($3150) ($100) ($550) ($500) 項(xiàng)目總投資 項(xiàng)目總投資應(yīng)當(dāng)計(jì)算項(xiàng)目產(chǎn)生累積正現(xiàn)金流前所需全部資金，為簡化起見，我們只計(jì)算投產(chǎn)前（ 0年）所需全部資金， 一次性 固定 資產(chǎn)投資 （ Capex） 流動(dòng) 資金占用 （ Opex） 30 169。 以及期末終值 . 增量稅后現(xiàn)金流計(jì)算小結(jié) A . 期初投資 1. 安裝的資產(chǎn)成本 2 .額外發(fā)生的非費(fèi)用投資 (例如 , 流動(dòng)資金投資 3 . 額外的費(fèi)用 ,按稅后計(jì)算 (例如 , 培訓(xùn) ) 4 . 在一個(gè)更新的決策中 , 與出售舊的設(shè)備相關(guān)的稅后現(xiàn)金流 B. 項(xiàng)目生命周期的現(xiàn)金流入和流出之差 1 增加的收入與發(fā)生的費(fèi)用相抵 2 人工和原材料的節(jié)約 3 發(fā)生的管理費(fèi)用的增加 4 如果新項(xiàng)目被接受，來自折舊增加帶來的稅收的節(jié)約 5. 如果項(xiàng)目通過發(fā)債融資，不要計(jì)算利息費(fèi)用，因?yàn)檫@已經(jīng)包含到了要求的回報(bào)率里 C. 現(xiàn)金流終值 1 . 項(xiàng)目的稅后殘值 2 . 與項(xiàng)目結(jié)束相關(guān)的現(xiàn)金支出 3 . 非費(fèi)用支出在期末的回收（如流動(dòng)資金） 計(jì)算財(cái)務(wù)影響 5 32 169。 Accenture 2023 累積凈現(xiàn)金流為負(fù)數(shù)的最后一年的 計(jì)算財(cái)務(wù)影響的指標(biāo) –回收期（靜態(tài)） 計(jì)算財(cái)務(wù) 影響 5 Y e a r 1 Y e a r 2 Y e a r 3Year 0 ($50 M) $20 M $40 M $60 M 計(jì)算案例 : 凈現(xiàn)金流 累積凈現(xiàn)金流 ($50M) ($30M) $10M $70M 回收期 累積凈現(xiàn)金流的絕對(duì)值 (在累積凈現(xiàn)金流為負(fù)數(shù)的最后一年 ) 凈現(xiàn)金流 (在累積凈現(xiàn)金流轉(zhuǎn)為正數(shù)的第一年 ) = + = 1 + ($30 M) $40 M = Years ? 回收期 ? 投資回收的時(shí)間期間 (如 ., 年 ) ? 用來比較兩種選擇的收益獲取時(shí)間 : 回收期越短的項(xiàng)目越好，尤其是在迅速變化的行業(yè)。當(dāng)投資有限時(shí)，要對(duì)多個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行排隊(duì)取舍，可以先將項(xiàng)目按重要性進(jìn)行分類，對(duì)于同一類的項(xiàng)目可采用贏利系數(shù)的方法（ PI） ? 贏利性系數(shù)是項(xiàng)目期間內(nèi)，或總流入現(xiàn)值與總流出現(xiàn)值的比例 ? ?? ????????n0tttn0tttK1COFK1CIFPI計(jì)算財(cái)務(wù) 影響 5 計(jì)算財(cái)務(wù)影響的指標(biāo) –贏利性系數(shù)（ PI） CIF現(xiàn)金流入 COF現(xiàn)金流出 37 169。 四種設(shè)備的壽命－經(jīng)濟(jì)、會(huì)計(jì)、技術(shù)和物理 . 在做設(shè)備更新的項(xiàng)目評(píng)估時(shí)，主要以經(jīng)濟(jì)壽命為主。設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命主要與設(shè)備壽命周期費(fèi)用有關(guān)。 計(jì)算財(cái)務(wù)影響 5 40 169。 ? 關(guān)注意外的成本或協(xié)同效應(yīng) ? 例： 公司推出了一項(xiàng)新的服務(wù)。這塊地按市價(jià)可以賣 1000萬（凈收入），則把這塊地用來建營業(yè)廳就要犧牲這筆收益，所以，這1000萬就要被算作建營業(yè)廳項(xiàng)目的機(jī)會(huì)成本。 Accenture 2023 進(jìn)行敏感性分析 敏感性分析是業(yè)務(wù)案例的重要部分，揭示了假設(shè)的變化對(duì)于財(cái)務(wù)結(jié)果的影響 進(jìn)行敏感性 和風(fēng)險(xiǎn)分析 6 ? 敏感性分析涉及檢驗(yàn)當(dāng)假設(shè)發(fā)生變化時(shí)財(cái)務(wù)結(jié)果如何變化 ? 簡單的敏感性分析通過改變一個(gè)或多個(gè)輸入假設(shè)條件來觀察對(duì)于財(cái)務(wù)結(jié)果的影響 (如：凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、投資回收期發(fā)生的變化 ) ? 對(duì)于高度敏感性的假設(shè)一定特別注意 : ? 高度敏感性的假設(shè)是稍微改變輸入條件就會(huì)造成財(cái)務(wù)結(jié)果有很大變化 ? 這些輸入數(shù)據(jù)和假設(shè)條件必須特別仔細(xì)對(duì)待因?yàn)橥鶎?duì)整個(gè)業(yè)務(wù)案例有顯著的影響 $0$10$20$30$40$500% 5% 10% 15%NPV ($ millions) 示例 : 凈現(xiàn)值對(duì)于收入增長的敏感性 NPV ($ millions) $0$10$20$30$40$500% 5% 10% 15%收入增長假設(shè) 收入增長假設(shè) 對(duì)于收入增長的敏感性高 對(duì)于收入增長的敏感性低 45 169。 ? 這些項(xiàng)目可能很重要，因?yàn)榇砟承┩顿Y期望達(dá)到的結(jié)果或幫助達(dá)到公司的戰(zhàn)略目標(biāo)，因此業(yè)務(wù)案例中必須包含。 9 = 完全達(dá)到 /超過決策矩陣是反映投資非財(cái)務(wù)收益的有用方法 確定非財(cái)務(wù)因素的影響 確定非財(cái)務(wù) 因素的影響 7 ? 決策矩陣是揭示一項(xiàng)投資收益如何支持公司的戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)目標(biāo)的工具 ? 分析中系數(shù)化非財(cái)務(wù)因素和難以數(shù)量化的財(cái)務(wù)收益各選項(xiàng)以達(dá)到戰(zhàn)略目標(biāo)的能力大小來評(píng)分 ? 一項(xiàng)非財(cái)務(wù)因素影響分析是很主觀的，分析中必須與客戶緊密合作；尤其是當(dāng)非財(cái)務(wù)影響可能大于財(cái)務(wù)影響的情況下尤其有用。 Accenture 2023 形成業(yè)務(wù)案例的八個(gè)步驟 決定方法 形成假設(shè) 確定收益 確定成本 計(jì)算財(cái)務(wù)影響 確定非財(cái)務(wù) 因素的影響 進(jìn)行敏感性 和風(fēng)險(xiǎn)分析 匯總發(fā)現(xiàn) ? 期望的結(jié)果 ? 結(jié)構(gòu) ? 項(xiàng)目范圍 ? 預(yù)測 ? 簡化 ? 清晰 ? 收益的增加 ? 成本的減少 ? 資產(chǎn)使用效率的增加 ? 運(yùn)營支出 ? 資本支出 ? 現(xiàn)金流 ? 凈現(xiàn)值 ? 內(nèi)部收益率 ? 投資回收期 ? 假設(shè)的變化 ? 未達(dá)目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn) 1 2 3 4 5 6 7 8 ? 決策矩陣 ? 定性描述 ? 結(jié)論 ? 建議 形成業(yè)務(wù)案例的過程 51 169。 Accenture 2023 ? 直接物料 ? 直接人工 (., manufacturing) ? 設(shè)施 ? Inbound logistics ? Contract manufacturing rates ? Duties and taxes 收益確定 – 成本減少 估計(jì)成本減少經(jīng)常采用自下而上的方法，首先確定成本的主要驅(qū)動(dòng)因素，然后再確定投資或新的措施如何影響這些驅(qū)動(dòng)因素以減少成本 主要的成本驅(qū)動(dòng)因素 影響驅(qū)動(dòng)因素的可能的方法 成本領(lǐng)域 ? 生產(chǎn)成本（ COGS) ? Redesign/change bill of materials (BOM) to less expensive ponents ? Renegotiate supplier contract to reduce material cost or logistics costs ? Reduce number of direct labor FTEs ? Relocate operations to lower FTE labor rate and facility expenses ? Outsource manufacturing activities ? 直接人工 (., sales force) ? 銷售支持 (., travel, supplies, demo units, etc) ? Direct labor (., call center personnel) ? Customer service support (., telemunications fees,