21企業(yè)并購實務(wù)(6h)-崔凱-wenkub
2023-03-18 00:37:33 本頁面
【正文】 環(huán)境如何 ？ ? 融資公司的行業(yè)地位如何 ？ 有哪些優(yōu)質(zhì) （ 或有價值 ） 的資產(chǎn) ？ ? 融資公司主要供應(yīng)商與客戶的情況 ？ （ 供銷穩(wěn)定性 ） ? 融資公司主營業(yè)務(wù)利潤率是否會持續(xù)走低 ？ （ 競爭 、 原料漲價等 ） ? 融資公司考慮出讓多少股權(quán) ？ （ 老板 VS帝王 ） ? 融資公司是否接受投資方的 “ 盡職調(diào)查 ” ？ — 19 — 北大縱橫 盡職調(diào)查要素一覽 維 度 要 素 維 度 要 素 公司 概況 ? 工商注冊信息 ? 業(yè)務(wù)運營歷史 ? 關(guān)鍵業(yè)績指標(biāo) ? 核心競爭優(yōu)勢 經(jīng)營 團隊 ? 經(jīng)營者的經(jīng)歷和背景 ? 經(jīng)營團體的專長和管理能力 ? 經(jīng)營團體的經(jīng)營理念 ? 經(jīng)營團體對營運計劃的掌握程度 行業(yè) 研究 ? 行業(yè)現(xiàn)狀 ? 發(fā)展趨勢 ? 競爭格局 ? 行業(yè)壁壘 人力 資源 ? 被收購公司管理層和員工的自然狀況 ? 關(guān)鍵部門員工的態(tài)度與情緒 ? 人員安置或遣散 ? 妨礙收購成功的企業(yè)文化障礙等 市場 營銷 ? 市場規(guī)模 ? 市場潛力 ? 市場競爭優(yōu)勢 ? 營銷策略規(guī)劃 法律 問題 ? 目標(biāo)企業(yè)是否受到過法律訴訟 ? 是否存在未記錄的債務(wù) ? 保險的范圍和保險總額 ? 自身保險的責(zé)任等 產(chǎn)品 技術(shù) ? 專利與知識產(chǎn)權(quán) ? 技術(shù)人才與研發(fā)能力 ? 生產(chǎn)制造計劃可行性 ? 周邊產(chǎn)業(yè)配套情況 投融資 影響 ? 目前業(yè)務(wù)在未來整合后公司里的地位及可能的處理方案 ? 業(yè)務(wù)整合考慮 、 被收購公司主要客戶的可能反應(yīng) 財務(wù) 分析 ? 目標(biāo)企業(yè)的財務(wù)狀況 ? 企業(yè)財務(wù)計劃的合理性 ? 資金需求規(guī)劃的合理性 ? 預(yù)期投資報酬率 調(diào)研 對象 ? 高級管理人員 、 業(yè)務(wù)骨干 ? 上下游客戶 、 競爭對手 ? 債權(quán)人 、 債務(wù)人 ? 所在地政府及所屬各職能部門 — 20 — 北大縱橫 對盡職調(diào)查的心態(tài) ? 學(xué)會 “ 寬以待人 ” 。企業(yè)投融資也是同樣的道理，旗下五花八門的資產(chǎn)，進行優(yōu)化組合，最大限度發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，也是為了“贏利”。 －清代孔尚任 〃 《 桃花扇 》 — 6 — 北大縱橫 “好日子”漸行漸遠！ ? 國際政治經(jīng)濟形勢錯綜復(fù)雜 ， 中國企業(yè) “ 走出去 ” 戰(zhàn)略步履蹣跚； ? 政府意圖重建改革邏輯 ， 但政策環(huán)境存在不確定性 ， 前景不明朗； ? 眾多行業(yè)面臨產(chǎn)能過剩壓力 ， 市場前景不容樂觀； ? 人力成本扶搖直上 ， 年輕一代個性張揚 ， 管理難度大； ? 移動互聯(lián)網(wǎng)橫空出世 ， 對傳統(tǒng)行業(yè)形成一定沖擊； ? 山寨思維下 ， 產(chǎn)品創(chuàng)新 、 技術(shù)創(chuàng)新 、 贏利模式創(chuàng)新舉步維艱； ? “ 錢荒 ” 此起彼伏 ， 資金成本居高不下 ， “ 錢都哪去了 ” ？ ? 新一輪 “ 泡沫周期 ” 悄然而至 ,我們口袋里的錢越來越不安全了 。作為最高端的商業(yè)較量，并購之 “ 一斑 ” 可窺商業(yè)社會之 “ 全豹 ” ，陰謀與厚道，算計與拙守，欺詐與友善，瘋狂與平和，創(chuàng)造與毀滅，眾態(tài)云集一處，萬象蔚然大觀。 2023 By ALLPKU Management Consultants Ltd. 未經(jīng)許可，不得外傳 崔 凱 工學(xué)博士 管理學(xué)博士 北大縱橫管理咨詢集團合伙人 上海交通大學(xué)安泰經(jīng)濟管理學(xué)院課程教授 并購重組實戰(zhàn)操作及案例分析 — 2 — 北大縱橫 開宗明義：我對課程的三個基本觀點 — 3 — 北大縱橫 目錄 ? 兼并收購：婚姻的藝術(shù) ? 盡職調(diào)查：戀愛的玄機 ? 合同協(xié)議：訂婚的事項 ? 企業(yè)估值：彩禮與嫁妝 ? 并購整合：難挨七年癢 — 4 — 北大縱橫 并購的本質(zhì)！ 企業(yè)并購是企業(yè)控制權(quán)的讓渡，它有時和風(fēng)細雨，有時急風(fēng)驟雨，有時腥風(fēng)血雨。萬宗歸一，并購的哲學(xué)也是商業(yè)社會生存的哲學(xué)，爭奪權(quán)力的較
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