【正文】 施工階段 項目進展時間 對投資的影響程度 各階段對投資影響程度分析圖 Kelly（ 1982）的研究發(fā)現(xiàn)一個項目 80% 的造價在方案設計階段就已經(jīng)確定，所以后續(xù)的控制只能影響到其余的 20% 投資。 ? 項目規(guī)模合理化的制約因素有： 1. 市場因素 、 2. 技術因素 、 3. 環(huán)境因素 三、項目決策階段影響工程造價的主要因素 生產(chǎn)多少？ 規(guī)模效益 三、項目決策階段影響工程造價的主要因素 建設地區(qū)選擇 考慮的因素 選擇建設地點的要求 （ 1）要符合國民經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略觃劃、國家工業(yè)布局總體觃劃和地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展觃劃的要求。 1）節(jié)約土地，少占耕地。 6）應盡量減少對環(huán)境的污染。 （四） 設備方案 設備選擇應注意： ? 盡量選用國產(chǎn)設備； ?注意進口設備間、國內(nèi)外設備間的銜接配套問題； ?進口設備與原國產(chǎn)設備、廠房之間配套問題； ?進口設備與原材料、備品備件、維修能力間配套問題。 （ 3）作為向銀行 貸款 的依據(jù)。 （ 7）作為項目后 評估 的依據(jù)。 ⑵市場預測； ⑶資源條件評價； ⑷建設規(guī)模與產(chǎn)品方案； ⑸廠址選擇； ⑹技術方案、設備方案和工程方案； ⑺主要原材料、燃料供應； ⑻總圖運輸與公用輔助工程； ⑼能源和資源節(jié)約措施； ⑽ 環(huán)境影響評價； ⑾勞動安全衛(wèi)生與消防； ⑿組織機構與人力資源配置； ⒀項目實施進度； ⒁投資估算； ⒂融資方案； ⒃項目的經(jīng)濟評價； ⒄社會評價； ⒅風險分析； ⒆研究結論與建議。 解決項目的“ 必要性 ”問題 解決項目在技術上的“ 可行性 ”問題 解決項目在經(jīng)濟上的“ 合理性 ”問題 建設項目投資估算 模塊 3 建設工程決策階段 工程造價的控制 建設項目投資估算的概念和作用 ? 投資估算是指在項目投資決策過程中，依據(jù)現(xiàn)有的資料和特定的方法，對建設項目的 投資數(shù)額 進行的估計。 （ 3） 項目投資估算對工程設計概算起 控制 作用 ，設計概算不得突破批準的投資估算額。30% 鑒別投資方向 尋求投資機會 提出投資建議 初步可行性研究 項目初選 比例系數(shù)法 指標估算法 177。 流動資產(chǎn)主要考慮現(xiàn)金、應收賬款和存貨； 流動負債主要考慮應付賬款。 （ 4）已建同類工程項目的投資檔案資料。 建設項目投資估算編制的依據(jù)和步驟 建設投資估算的方法 估算階段 精度要求 估算方法 項目規(guī)劃和項目建議書階段 低 單位生產(chǎn)能力法 生產(chǎn)能力指數(shù)法 系數(shù)法 比例法 詳細可行性 研究階段 高 指標估算法 補充：單位生產(chǎn)能力估算法 —— 誤差大（ 177。在正常情況下， 0≤x≤1 。 投資估算方法 ? C—— 擬建設項目靜態(tài)投資 ? E—— 設備費 ? f f f3—— 綜合調(diào)整系數(shù) ? P P P3—— 已建項目中建筑、安裝及其他工程費占設備費的比例 ? I—— 擬建項目其他費用 1 1 2 2 3 3C E +f f fP P P??（1 ）+I+ ++ ...C —— 擬建項目投資 E—— 擬建項目設備費 P1,P2,P3 —— 建安工程費及其它費占設備費用的比率 f1,f2,f3 —— 綜合調(diào)整系數(shù) IPfPfPfEC ????? )1( 332211擬建項目 建設投資 I 設備費 E 建筑工程費 E P1 f1 安裝工程費 E P2 f2 其它工程費 E P3 f3 擬建項目的其它費用 I 先估 再估 1）設備系數(shù)法 投資估算方法 （ 2）系數(shù)估算法 [例 ] 某建設項目擬用于購置設備的費用 800萬元，建筑工程、安裝工程、其他工程費用分別占設備購置費用的 150%， 60%， 30%， 3種費用的調(diào)整系數(shù)分別為 ， ， ，其他費用為 20萬元。其計算公式為： 式中 p1’、 p2’、 p3’ 【 問題 】 估算擬建項目的靜態(tài)投資額。 （ 4）指標估算法 劃分 估算 匯總 投資估算方法 （ 1）外幣對人民幣升值 （ 2）外幣對人民幣貶值 、 建設期貸款利息 （ 前面已介紹 ） 匯率 —— 兩種不同貨幣之間的兌換比率 ， 或者說是以一種貨幣表示的另一種貨幣的價格 。 流動資金估算 計算年周轉次數(shù) 計算流動資產(chǎn)分項費用 計算流動負債分項費用 估算流動資金占用額 （ 1）周轉次數(shù)計算 周轉次數(shù)是指流動資金的各個構成項目在 一年內(nèi) 完成多少個生產(chǎn)過程。 A． 3000 B． 7500 C． 50 D． 20 答案： D 解析：本題考應收賬款估算額的計算公式，應收賬款 =年經(jīng)營成本 /應收賬款周轉次數(shù)，代入數(shù)值計算可得估算額 =3000*（ 3）預付賬款估算 預付賬款估算：預付賬款是指企業(yè)為購買各類材料、半成品或服務所預先支付的款項。在可行性研究中，流動負債的估算可以 只考慮應付賬款和預收賬款兩項。 ，應 按不同生產(chǎn)負荷 所需的各項費用金額，分別按照上述的計算公式進行估算。 A、建筑工程費，設備及工器具販置費，安裝工程費 B、建筑工程費，設備及工器具販置費，安裝工程費，工程建設其他費用 C、建筑工程費，設備及工器具販置費，安裝工程費，工程建設其他費用，基本預備費 D、建筑工程費，設備及工器具販置費，安裝工程費，工程建設其他費用，基本預備費，流勱資金 答案： C 習題訓練 建設投資扣除勱態(tài)投資勱態(tài)投資部分由（ ）構成。 30%以內(nèi) C、 177。 A、擴大指標估算法 B、單位實物工程量投資估算法 C、概算指標投資估算法 D、分項詳細估算法 答案： D、 E 答案： D 【 綜合案例 32】 【 背景 】 某擬建項目達到設計生產(chǎn)能力后，全廠定員 1200人，工資和福利費每人每年 10000元，每年其他費用為 1000萬元（其中其他制造費用為 600萬元，其他營業(yè)費用 400萬元）。 【 案例解析 】 （ 1） 應收賬款 =年經(jīng)營成本 /周轉次數(shù) =25000/（ 360/30） ≈ （萬元） （ 2）現(xiàn)金 =（年工資福利費 +年其他費用） /周轉次數(shù) =（ 1200 1＋ 1000） /（ 360/40） ≈ （萬元） （ 3）外購原材料、燃料 =年外購原材料、燃料費用／分項周轉次數(shù) = 20230/（ 360/40） ≈ （萬元） 在產(chǎn)品 =（年外購原材料、燃料 +年工資及福利費 +年修理費 +年其他制造費） /在產(chǎn)品周轉次數(shù) =（ 20230＋ 1200 1＋ 25000 10%＋ 600） /（ 360247。年經(jīng)營成本為 21000萬元，年修理費占年經(jīng)營成本 10％。年周轉次數(shù) ＝ 21000247。(360247。40)＝ 在產(chǎn)品＝ (年工資福利費 +年其他制造費 +年外販原料燃料費 +年修理費 )247。年周轉次數(shù) ＝ 21000247。(360247。建設投資不足部分為銀行貸款，貸款年利率為10%，建設期間只計息不還款，從第 3年起，以年初的本息和為基準開始還貸，每年付清利息，并分六年等額還本。 ， 固定資產(chǎn)綜合折舊 年限為 10年，采用直線折舊法，固定資產(chǎn)殘值為 5%。 ? 12%，自有資金的基準折現(xiàn)率為 15%，試 判斷該項目的盈利能力 。 償債能力分析 企業(yè)用其資產(chǎn)償還長期債務與短期債務的能力。 資產(chǎn)負債率 流動比率 速動比率 評價內(nèi)容 基本報表 評價指標 靜態(tài)指標 動態(tài)指標 盈利能 力分析 全部投資 現(xiàn)金流量表 全部投資 回收期 財務內(nèi)部收益率 財務凈現(xiàn)值 自有資金 現(xiàn)金流量表 財務內(nèi)部收益率 財務凈現(xiàn)值 損益表 投資利潤率 投資利稅率 資本金利潤率 償債能 力分析 資金來源與資金運用表 借款償還期 資產(chǎn)負債表 資產(chǎn)負債率 流動比率 速動比率 財務評價指標體系與方法 財務評價的內(nèi)容與評價指標 評價內(nèi)容 基本報表 評價指標 靜態(tài)指標 動態(tài)指標 外匯平衡分析 財務外匯平衡表 不確定分析 盈虧平衡分析 盈虧平衡產(chǎn)量 盈虧平衡生產(chǎn)能力利用率 敏感性分析 靈敏度 不確定因素的臨界值 風險分析 概率分析 NPV≥0的累計概率 定性分析 財務評價指標體系與方法 財務評價指標體系與方法 根據(jù)是否考慮時間價值分類 靜態(tài)評價 指標 動態(tài)評價 指標 項目 財務 評價 指標 靜態(tài)投資回收期 借款償還期 投資利潤率 投資利稅率 資本金利潤率 財務凈現(xiàn)值 財務內(nèi)部收益率 動態(tài)投資回收期 財務比率 資產(chǎn)負債率 流動比率 速動比率 補充：編制基本財務報表 ? 自有資金現(xiàn)金流量表 全部投資現(xiàn)金流量表 ? ? ? ? ? ? 報表數(shù)據(jù)相互嵌套、相互制約 補充：編制基本財務報表 全部投資現(xiàn)金流量表 序號 項目 合計 0 1 2 3 … n 1 現(xiàn)金流入 銷售（營業(yè)）收入 回收固定資產(chǎn)余值 回收流動資金 其他收入 2 現(xiàn)金流出 固定資產(chǎn)投資 流動資金 經(jīng)營成本 銷售稅金及附加 所得稅 3 凈現(xiàn)金流量 4 累計凈現(xiàn)金流量 5 所得稅前凈現(xiàn)金流量 6 所得稅前累計凈現(xiàn)金流量 補充：編制基本財務報表 自有資金現(xiàn)金流量表 序號 項目 合計 0 1 2 3 … n 1 現(xiàn)金流入 銷售（營業(yè)）收入 回收固定資產(chǎn)余值 回收流動資金 其他收入 2 現(xiàn)金流出 自有資金 借款本金償還 借款利息支出 經(jīng)營成本 銷售稅金及附加 所得稅 3 凈現(xiàn)金流量 補充：編制基本財務報表 損益表 序號 年 份 項 目 合計 投產(chǎn)期 達產(chǎn)期 3 4 5 6 … n 1 2 3 4 5 6 7 生產(chǎn)負荷（ %） 產(chǎn)品銷售 (營業(yè) )收入 銷售稅金及附加 總成本費用 利潤總額（ 123） 所得稅 稅后利潤 (45) 可供分配利潤 盈余公積金 應付利潤 未分配利潤 累計未分配利潤 此表中關鍵數(shù)據(jù) 資金來源與運用表 序號 年 份 項 目 合計 建設期 投產(chǎn)期 達產(chǎn)期 1 2 3 4 5 6 … n 1 2 生產(chǎn)負荷（ %） 資金來源 利潤總額 折舊費 攤銷費 長期借款 流勱資金借款 其他短期借款 自有資金 其它 回收固定資產(chǎn)余值 回收流勱資金 資金運用 補充：編制基本財務報表 序號 年 份 項 目 合計 建設期 投產(chǎn)期 達產(chǎn)期 1 2 3 4 5 6 … n 2 3 4 生產(chǎn)負荷（ %） 資金運用 固定資產(chǎn)投資 （含投資方向調(diào)節(jié)稅） 建設期利息 流勱資金 所得稅 應付利息 長期借款本金償還 流勱資金借款本金償還 其他短期借款本金償還 盈余資金 累計