【正文】 ? WC=S, M+F*r, I=L*I ? V/E= (S+F*rL*i)/E=? S/A+F*r/AL*i/A? /(E/A) ? S/A=S/W*W/M*M/F*F/A, M/F=r ? g=V/E=(S/W*W/M*r*F/A+F*r/AL*i/A)/E/A ? =? (1+sw)rfil? /e ? 其中， s=薪資儲(chǔ)蓄率＝Ｓ毛儲(chǔ)蓄／Ｗ薪資收入 ? w=Ｗ薪資收入／Ｍ理財(cái)收入 致富公式與生涯狀況模擬分析 ? r=投資報(bào)酬率＝Ｍ理財(cái)收入／Ｆ生息資產(chǎn) ? f=Ｆ生息資產(chǎn)／Ａ總資產(chǎn) ? i=Ｉ理財(cái)支出／Ｌ負(fù)債支出 ? l=Ｌ負(fù)債總額／Ａ總資產(chǎn) ? e=Ｅ凈值／Ａ總資產(chǎn) ? 凈儲(chǔ)蓄＝毛儲(chǔ)蓄＋理財(cái)收入－理財(cái)支出 ? 毛儲(chǔ)蓄＝薪資收入－生活支出 ? 理財(cái)收入＝生息資產(chǎn)＊投資報(bào)酬率 ? 理財(cái)支出＝負(fù)債＊負(fù)債平均利率 致富公式與生涯狀況模擬分析 – 如何提高凈值成長(zhǎng)率 ? 提高薪資儲(chǔ)蓄率 s ? 提高投資報(bào)酬率 r ? 提高生息資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重 f ? 降低薪資收入占理財(cái)收入的比重 w ? 降低凈值占總資產(chǎn)的比重 – 可分四階段行動(dòng)計(jì)劃： ? 第一，初入社會(huì)工作，只有工作收入。 ? 第三，理財(cái)收入大于工作收入。 ? 以致富公式檢驗(yàn)以前的理財(cái)軌跡 – 成功案例 – 失敗案例 致富公式與生涯狀況模擬分析 ? 以致富公式對(duì)未來(lái)做模擬分析－成功案例 年齡 22 23 24 25 26 27薪資收入W 400,000 450,000 500,000 550,000 600,000 650,000生活支出C 300,000 320,000 340,000 360,000 380,000 400,000毛儲(chǔ)蓄S 100,000 130,000 160,000 190,000 220,000 250,000理財(cái)收入M 4,000 10,000 20,000 30,000 50,000 80,000理財(cái)支出I 0 0 0 0 0 0凈儲(chǔ)蓄V 104,000 140,000 180,000 220,000 270,000 330,000生息資產(chǎn)F 100,000 204,000 344,000 524,000 744,000 1,014,000自用資產(chǎn)U 0 0 0 0 0 0總資產(chǎn)A 100,000 204,000 344,000 524,000 744,000 1,014,000總負(fù)債L 0 0 0 0 0 0凈值E 100,000 204,000 344,000 524,000 744,000 1,014,000s=S/W 25% % 32% % % %w=W/M 100 45 25 18 12 8r=M/F 4% % % % % %f=F/A 100% 100% 100% 100% 100% 100%i=I/L 0% 0% 0% 0% 0% 0%l=L/A 0% 0% 0% 0% 0% 0%e=E/A 100% 100% 100% 100% 100% 100%g=((1+sw)rfil)/e 104% % % % % % 失敗案例 年齡 22 23 24 25 26 27薪資收入W 400,000 420,000 440,000 460,000 480,000 500,000生活支出C 300,000 320,000 340,000 360,000 380,000 400,000毛儲(chǔ)蓄S 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000理財(cái)收入M 2,000 200 200 200 200 200理財(cái)支出I 60,000 50,000 40,000 30,000 25,000 15,000凈儲(chǔ)蓄V 42,000 50,200 60,200 70,200 75,200 85,200生息資產(chǎn)F 100,000 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000自用資產(chǎn)U 500,000 400,000 300,000 200,000 100,000 50,000總資產(chǎn)A 600,000 410,000 310,000 210,000 110,000 60,000總負(fù)債L 400,000 358,000 307,800 247,600 177,400 102,200凈值E 200,000 52,000 2,200 37,600 67,400 42,200s=S/W 25% % 23% % % %w=W/M 200 2,100 2,200 2,300 2,400 2,500r=M/F 2% 2% 2% 2% 2% 2%f=F/A 17% 2% 3% 5% 9% 17%i=I/L 15% 14% 13% 12% 14% 15%l=L/A 67% 87% 99% 118% 161% 170%e=E/A 33% 13% 1% 18% 61% 70%g=((1+sw)rfil)/e 21% % % % % % 收入支出與儲(chǔ)蓄管理 ? 家庭收入來(lái)源管理 ? 家庭預(yù)算的編制與控制 ? 家庭預(yù)算的運(yùn)用策略 家庭收入來(lái)源管理 ? 家庭收入來(lái)源分類(lèi)與特性 –受聘者－上班族 –自營(yíng)＋受聘－傭收族 –一般自營(yíng)者－小本開(kāi)店族 –專(zhuān)業(yè)自營(yíng)者－自由職業(yè)者 –小企業(yè)主 –大企業(yè)主 –下崗及其它面臨再就業(yè)者 理財(cái)策略 ? 上班族 ? 特點(diǎn) –收入穩(wěn)定 ,但額外收入較少 ? 策略 –嚴(yán)格控制現(xiàn)金流量 –開(kāi)源節(jié)流 –不能超負(fù)荷購(gòu)臵資產(chǎn)和負(fù)債 –定額定期儲(chǔ)蓄以積累投資資產(chǎn) –加強(qiáng)理財(cái)投資 理財(cái)策略 ? 自營(yíng) +收雇 傭收族 ? 收入特點(diǎn) –以傭金為主 ,受環(huán)境影響很大 ? 策略 –擬定不同收入狀況下的收支模式 ,增加防御能力 ? 每月儲(chǔ)蓄 =(當(dāng)月收入 基本收入 )*邊際儲(chǔ)蓄率 –組合投資 –理財(cái)規(guī)劃時(shí)注意生涯規(guī)劃順序 理財(cái)策略 ? 一般自營(yíng)者 小本開(kāi)店族 ? 收入特點(diǎn) –取決于經(jīng)營(yíng)狀況 ? 策略 –掌握 CREATE觀念 –科學(xué)選擇投資項(xiàng)目 –進(jìn)行科學(xué)的財(cái)務(wù)規(guī)劃 –考慮環(huán)境因素 理財(cái)策略 ? 專(zhuān)業(yè)自營(yíng)者 自由職業(yè)者 ? 收入特點(diǎn) –收入較高 ,但不一定穩(wěn)定 ? 策略 –維持高收入的同時(shí)積極理財(cái) ,居安思危 理財(cái)策略 ? 小企業(yè)主 ? 收入特點(diǎn) –取決于經(jīng)營(yíng)狀況 ? 策略 –善于選擇帳戶(hù) –靈活運(yùn)用金融匯款方式 –充分利用財(cái)務(wù)杠桿作用 –有效防范風(fēng)險(xiǎn) 理財(cái)策略 ? 大企業(yè)主 ? 收入特點(diǎn) –收入豐厚 ? 策略 –由專(zhuān)業(yè)顧問(wèn)進(jìn)行理財(cái)規(guī)劃 –節(jié)稅規(guī)劃和遺產(chǎn)規(guī)劃為重點(diǎn)規(guī)劃內(nèi)容 –以信托方式理財(cái) 理財(cái)策略 ? 下崗及其它面臨再就業(yè)族 ? 收入特點(diǎn) –享受?chē)?guó)家最基本生活保障 ? 策略 –制定合理的家庭消費(fèi)計(jì)劃 –盡可能低消費(fèi) –提升人力資本 ,創(chuàng)造再就業(yè)機(jī)會(huì) 家庭支出管理 ? 家庭應(yīng)有多少收入來(lái)應(yīng)付支出 –基礎(chǔ)收入＝期望的生活費(fèi)用需求＊家庭人口數(shù) –應(yīng)有收入＝基礎(chǔ)收入＋購(gòu)房貸款本息＋退休金儲(chǔ)蓄＋教育金儲(chǔ)蓄 –每月還貸本息額 =房?jī)r(jià) *未償還比例 /(年金現(xiàn)值系數(shù) *12) –每月退休金儲(chǔ)蓄 =(期望的月生活費(fèi)用需求 *2人 *退休后生活年數(shù) )/離退休年數(shù) –每月教育金儲(chǔ)蓄 =(未成年子女?dāng)?shù) *期望水平的教育費(fèi)用 )/離子女上學(xué)年數(shù) *12 家庭預(yù)算的編制與控制－規(guī)劃流程 月儲(chǔ)蓄預(yù)算 月收入 薪資、傭金 房租、利息 信用卡 活期存款 月支出預(yù)算 衣食住行 房貸本息 定 期 定 額 零 存 整 取 年儲(chǔ)蓄預(yù)算 整 筆 投 資 年 繳 保 費(fèi) 年 度 贈(zèng) 與 年度收入 年終獎(jiǎng)金 紅利、股利 借貸 短期定存 年支出預(yù)算 國(guó)外旅游 學(xué)費(fèi)、繳稅 家庭預(yù)算控制方式 (P75,表 4) 薪資轉(zhuǎn)帳憑證 收入 儲(chǔ) 蓄 目 標(biāo) 家 庭 預(yù) 算 現(xiàn)金抽屜 自動(dòng)提款機(jī) 銀行帳戶(hù) 現(xiàn)金消費(fèi) 發(fā)票記錄 定期定額 投資帳戶(hù) 房貸本息 繳款帳戶(hù) 發(fā)卡銀行 繳款帳戶(hù) 差異分析 實(shí)際支出 刷卡消費(fèi) 簽帳記錄 家庭儲(chǔ)蓄的運(yùn)用策略 家庭現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析 工作收入 生活支出 工作儲(chǔ)蓄 理財(cái)收入 利息、保費(fèi)支出 理財(cái)儲(chǔ)蓄 資產(chǎn)負(fù)債調(diào)整現(xiàn)金流入 資產(chǎn)負(fù)債調(diào)整現(xiàn)金流出 資產(chǎn)負(fù)債調(diào)整現(xiàn)金凈流量 工作收入是源頭活水 退休后只有理財(cái)收入 工作期間應(yīng)逐年 提高理財(cái)收入比重 生活支出可預(yù)算控制 貸款及繳保費(fèi)應(yīng)控制 在退休前繳清 退休后只有生活支出 該期現(xiàn)金變動(dòng)＝ 工作儲(chǔ)蓄＋理財(cái)儲(chǔ)蓄 ＋資產(chǎn)負(fù)債調(diào)整 現(xiàn)金凈流量 家庭儲(chǔ)蓄的運(yùn)用策略 ? 提高家庭儲(chǔ)蓄的可能方式 –增加家庭工作收入 –增加家庭理財(cái)收入 –降低家庭生活支出 –降低家庭理財(cái)支出 –防范理財(cái)風(fēng)險(xiǎn) ? 不隨便借錢(qián)給別人 。 謹(jǐn)慎從事高風(fēng)險(xiǎn)投資 . 家庭儲(chǔ)蓄的運(yùn)用策略 ? 進(jìn)行區(qū)分儲(chǔ)蓄的方法 –領(lǐng)取現(xiàn)金薪資收入者 ? 先把儲(chǔ)蓄分離出來(lái) ? 以信貸消費(fèi)預(yù)算法控制各項(xiàng)支出 –以銀行薪資轉(zhuǎn)帳領(lǐng)取收入者 ? 薪資入帳時(shí)即強(qiáng)迫儲(chǔ)蓄 ? 剩余金額以自動(dòng)提款機(jī)平均提取的方式控制支出 –自營(yíng)事業(yè)收現(xiàn)金收入者 ? 先區(qū)分真正賺取的收入 ? 若營(yíng)業(yè)情況穩(wěn)定可以日營(yíng)業(yè)額的比例做消費(fèi)支出預(yù)算 建立家庭金融檔案 ? 明確入檔內(nèi)容 :存折、有價(jià)證券及其交易記錄；保險(xiǎn)憑證；借據(jù)；金融信息；理財(cái)知識(shí)等 ? 科學(xué)入檔 ? 建檔要點(diǎn) : –及時(shí) –全面 –保密 –更新 家庭理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)管理 ? 避免 ? 控制 ? 轉(zhuǎn)移 ? 承擔(dān) ? 分散風(fēng)險(xiǎn) ,組合投資 風(fēng)險(xiǎn)和收益的衡量 ? 單項(xiàng)資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn) ? 組合資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn) ? 風(fēng)險(xiǎn)和收益的關(guān)系： CAPM/SML ? CAPMCAPITAL ASSET PRICING MODEL ? SMLSECURITY MARKET LINE ? CMLCAPITAL MARKET LINE 概率分布 期望收益率 收益率 (%) 100 15 0 70 X 公司 Y公司 投資選擇 經(jīng)濟(jì)狀況 概率 TB HT Col UR MP 蕭條 % % % % % 衰退 一般 上升 繁榮 k = S kiPi. 期望收益率的計(jì)算 k = 期望收益率 kHT = (22%) + (2%) + (20%) + (35%) + (50%) = %. ^ ^ ^ i = 1 n HT 看上去是最好的 ,確實(shí)如此嗎 ? ^ k HT % Market USR Tbill Coll. 標(biāo)準(zhǔn)差的計(jì)算 ??2 = = (k k ) Pi2 ii = 1n?? ?? = 標(biāo)準(zhǔn)差 . = (k k ) Pi 2 ii = 1n? ?? ??Tbills = %. ?HT = %. ?Coll = %. ?USR = %. ?M = %. . 1/2 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ? T bills = + + 2 2 2 2 2 0 1 0 2 0 4 0 2 8 0 8 0 0 1 . . . . . . . + + ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 期望收益率與風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)應(yīng) 投資對(duì)象 期望收益率 風(fēng)險(xiǎn) , ? HT % % M UR Tb Col. 標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù)或變異系數(shù) (CV) CV是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化衡量 表示每一單位期望值對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn) CV = = . 標(biāo)準(zhǔn)差 ? ^ k 期望值 組合風(fēng)險(xiǎn)和收益 假設(shè)在 HT和 50,000元 計(jì)算 kp 和 ?p. ^ 組合投資收益率 , kp kp 是加權(quán)平均收益率 kp = (%) + (%) = %.