4工程項目資金的籌集-wenkub
2023-03-14 15:28:13 本頁面
【正文】 的政權強制力，它不以納稅人的意志為轉移，納稅人必須根據(jù)稅法照章納稅，違反者要受到法律的制裁。包括 國內銀行貸款、國際金融機構貸款、外國政府貸款、出口信貸、補償貿易、發(fā)行債券 等方式籌集的資金。 自有資金 企業(yè)自有資金 是指企業(yè)有權支配使用，按規(guī)定可用于固定資產(chǎn)投資和流動資金的資金，即在項目資金總額中投資者繳付的出資額，包括 資本金 和 資本溢價 (1)資本金 是指新建項目設立企業(yè)時在工商行政管理部門登記的注冊資金。通過學習，要了解資金籌集的渠道，掌握工程項目資金總額的構成和資金成本的計算方法。 本章提要 本 章 內 容 建設項目資金總額的構成 建設項目資金的來源 資本成本 建設項目資金總額的構成 按照不同投資主體的投資范圍和項目的具體情況，可將建設項目 分為三類： (1)公益性投資項目 (2)基礎性項目 。根據(jù)投資主體的不同，資本金可分為 國家資本金、法人資本金、個人資本金及外商資本金 (2)資本公積金 是指企業(yè)接受捐贈、財產(chǎn)重估差價、資本折算差額和資本溢價等形成的公積金。 建設項目資金的來源 用國家預算安排的，并列入年度基本建設計劃的建設項目投資稱為 財政預算投資 ，也稱 國家投資(包括中央財政安排的投資和地方財政安排的投資 )。 財政預算投資的融通 無償性 是指國家取得的稅收收入，既不需要償還，也不需要對納稅人付出任何代價。財政信用的具體融資工具是各類政府債券，如國庫券、國家重點建設債券等。 舉借外債 是財政籌資的另一手段，是國家信用的一種形式。 公益性項目的投資主要由政府財政資金安排。事關國計民生，跨地區(qū)的重大基礎設施、重大基礎工業(yè)項目和重大水利工程項目的建設由中央政府投資主體承擔。新建項目自有資金的籌集可以采取國家投資、各方集資或者發(fā)行股票等方式。 中央銀行的主要職能 政策性銀行 是具有獨立法人地位的經(jīng)濟實體，實行獨立核算，自主經(jīng)營，自擔風險，責權統(tǒng)一。 中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行 主要承擔國家糧棉油儲備、農(nóng)副產(chǎn)品合同收購、農(nóng)業(yè)開發(fā)等方面的政策性貸款， 中國進出口信貸銀行 主要是為大型成套設備進出口提供信貸，為成套機電產(chǎn)品出口信貸提供貼息 三家政策性銀行的資本金由財政撥入，另外的資金來源是向金融機構發(fā)行金融債券。 商業(yè)銀行貸款 利用外資 (1)外國政府貸款 外國政府貸款 指外國政府通過財政預算每年撥出一定款項，直接向我國政府提供的貸款。建設項目投資貸款主要向國外銀行籌集中長期資金，一般通過中國銀行、國際信托投資公司辦理。 這種方式籌資比較適用于金額不大、資金運用要求自由的建設項目，特別是在國外銀行貸款較多，希望分散債權人的情況下可以采用這種方式籌資。 買方信貸 是指貸放出口信貸的銀行將貸款直接貸給國外進口者； 賣方信貸 是指發(fā)放出口信貸的銀行將資金貸給本國的出口者，以便賣方將產(chǎn)品賒賣給國外進口者，而不致發(fā)生資金周轉困難。 吸引國外資本直接投資 主要包括與 外商合資經(jīng)營、合作經(jīng)營、合作開發(fā)及外商獨資 等形式，國外資本直接投資方式 的特點是： 不發(fā)生債務、債權關系，但要讓出一部分管理權，并要支付一部分利潤。由于它是按照合同規(guī)定分取收益、承擔風險和管理企業(yè)，所以也稱 契約式合營企業(yè) 。 ② 由于合作經(jīng)營不涉及股權，雙方的責、權、利只是由雙方協(xié)商通過合同加以規(guī)定，所以它不是獨立的法人，只是一種合伙關系，雙方需各自納稅。合作企業(yè)經(jīng)營期限一般較短，但方式靈活，簡便易行，便于雙方選擇合作領域。 (4)外資獨營 外資獨營 是由外國投資者獨自投資和經(jīng)營的企業(yè)形式。 “三來一補” 是指來件裝配、來料加工、來樣定制和補償貿易。 來料加工實際上是合作經(jīng)營的一種方式，雙方的權利與義務由加工貿易合同加以規(guī)定，合同可由國內企業(yè)直接與外商簽訂，或由我國外貿公司與外商簽訂，然后委托國內企業(yè)加工。雙方有進有出，又稱“平行貿易”。即用非進口設備生產(chǎn)的其他產(chǎn)品償付。 又稱公債、國庫券，是國家以信用方式從社會上籌集資金的一種重要工具。 又稱 公司債券 。債券的利率不得高于定期存款利率的 20%。票面價格 即指債券券面上所標明的金額； 發(fā)行價格 即債券的募集價格，是債券發(fā)行時投資者對確定票面價格的債券所付的購買金額； 市場價格 指債券發(fā)行后在證券流通市場上的買賣價格；債券的發(fā)行與轉讓分別通過債券發(fā)行市場和債券轉讓市場進行。 ④ 在發(fā)行債券前，還應考慮債券合約中限制企業(yè)營業(yè)和決策的各種條款會對企業(yè)產(chǎn)生何種影響。 (4)隨著生產(chǎn)國際化和資本國際化的發(fā)展，購買別國股份公司的股票已成為國際投資的重要形式， (5)股份公司產(chǎn)權相對獨立，股東可以自由買賣股票，但無權向公司要回股本。優(yōu)先股分為 積累優(yōu)先股、非積累優(yōu)先股、參加優(yōu)先股、非參加優(yōu)先股 (2)普通股 。 股票的種類 股票籌資的優(yōu)缺點 見表 。籌資是要付出代價的，這個代價就是資金籌集的成本簡稱資本成本，通常用百分數(shù)表示，即單位時間里每籌集 1元資金所付出的代價。 對于更新改造項目，把注意力放在企業(yè)現(xiàn)在和未來的資本成本，而不是放在歷史的資本成本上。 設實際借款的資本成本為 k1，令公式 ()中的
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