期權(quán)和期權(quán)定價-wenkub
2023-03-09 04:45:23 本頁面
【正文】 ，結(jié)清看漲期權(quán)空頭頭寸 ； ● 歸還貸款本息和( ( 0) )E E rTS P C e??。 , .EAEACCPP? ? 定理（ P 129. 看跌期權(quán) — 看漲期權(quán)平價） 對于不支付紅利的股票，如下的歐式看漲期權(quán)和看跌期權(quán)價格之間的 關(guān) 系式成立： ? ? rTEE XeSPC ???? 0 假設(shè)這兩個期權(quán)的施權(quán)價都是 X ；施權(quán)日都是 T 。第八章 期權(quán)和期權(quán)定價 ? 本章主要討論期權(quán)和期權(quán)的定價問題 .主要包括： ?不支付紅利的歐式看漲和看跌期權(quán)的平價關(guān)系；不支付紅利的美式看漲和看跌期權(quán)的價格關(guān)系；歐式和美式期權(quán)之間的關(guān)系 ； ? 用二叉樹模型對離散狀況的期權(quán)定價 (單期、二期及 N期 )； ?用 BS公式 對連續(xù)狀況的期權(quán)定價。 二 .歐式看跌期權(quán) — 看漲期權(quán)平價關(guān)系 ? ? 定理應(yīng)用 ：假設(shè)股票不支付紅利，以每股 交易；在 3個月后施權(quán)的施權(quán)價為 15美元的看漲期權(quán)以 。此時 余額 為( ( 0 ) )[ ( 0 ) ] 0 .E E r Tr T E E r TX S P C ee C P S X e?? ? ?? ? ? ? ? 與無套利原則矛盾 。 ? 下圖顯示的是股票價 格狀況，在這個狀況下， 在時間 T 施權(quán)，歐式看漲 期權(quán)的回報是零，而美式 期權(quán)在股票價格高于 X 時 的時間 tT? 執(zhí)行，回報是 正的。 ? 二叉樹模型中的歐式期權(quán) ? 以引例為例： ? step1. 復制 構(gòu)造 x股股票、 y份債券的投資，使得在時間 1,不論股票價格上漲到 120美元還是下跌到 120美元，資產(chǎn)組合與期權(quán)具有同樣的價值。在時間 2 ，衍生證券可以被它的回報復制，即 ( 2 ) ( ( 2 ) )D f S? 有三個可能值。 我們 分析 兩個 時段 的美式期權(quán)， 在到期時它 的價值為 ))2(()2( SfD A ? ? 布萊克 — 斯科爾斯公式 本節(jié)主要論述關(guān)于連續(xù)時間看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的著名的布萊克 —斯科爾斯公式。期權(quán)在時間 0 的價格? ?0D應(yīng)當?shù)扔谡郜F(xiàn)回報))(( TSferT? 的期望，即 ? ? *0 ( ( ( ) ) )rTD E e f S T??， 在風險中性概率*P下，折現(xiàn)價格過程()rte S t? 是鞅。 18:24:5218:24:5218:243/8/2023 6:24:52 PM ? 1以我獨沈久，愧君相見頻。 2023年 3月 8日星期三 下午 6時 24分 52秒 18:24: ? 1比不了得就不比，得不到的就不要。 下午 6時 24分 52秒 下午 6時 24分 18:24: ? 沒有失敗，只有暫時停止成功！。 18:24:5218:24:5218:24Wednesday, March 8, 2023 ? 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 2023年 3月 下午 6時 24分 :24March 8, 2023 ? 1少年十五二十時，步行奪得胡馬騎。 18:24:5218:24:5218:243/8/2023 6:24:52 PM ? 1越是沒有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 :24:5218:24:52March 8, 2023 ? 1意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 下午 6時 24分 52秒 下午 6時 24分 18:24: MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blandit, eleifend nulla ac, fringilla purus.
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