【正文】 mail: 投資銀行學(xué) Investment Banking 一、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學(xué) Investment Banking 一、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) ◆ 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) ◆ 證券經(jīng)紀(jì)人 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學(xué) Investment Banking 一、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) ◆ 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) ◆ 證券經(jīng)紀(jì)人 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) 是指證券公司通過其設(shè)立 的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所和在證券交易所的席位，基于有 關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定和公司與投資者之間的契 約，按照投資者的合理要求代理投資者買賣 證券并收取一定比例傭金的活動(dòng)。 有廣義和狹義之分。 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學(xué) Investment Banking 一、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) ?廣泛性和可延伸性 ，證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)所涉及的服務(wù)對(duì)象是取得合法交易 資格的法人和自然人，其涉及面異常廣泛。 ?專業(yè)性 ，證券投資有十分明顯地風(fēng)險(xiǎn)，具有較強(qiáng)的專業(yè)性，需要這證 券經(jīng)紀(jì)人具備一定的投資技巧和專業(yè)知識(shí)，或者說證券經(jīng)紀(jì)是一項(xiàng)專業(yè) 性很強(qiáng)調(diào)經(jīng)紀(jì)工作。 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學(xué) Investment Banking 一、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) 證券經(jīng)紀(jì)人 與客戶間的關(guān)系 主要表現(xiàn)為： ?代理關(guān)系 ? 信托關(guān)系 ? 抵押關(guān)系 ? 債權(quán)債務(wù)關(guān)系 客戶授權(quán)經(jīng)紀(jì)人代理自身得 資產(chǎn)，經(jīng)紀(jì)人實(shí)際承擔(dān)了保管客 戶資產(chǎn)的責(zé)任，屬于一種信托行 為。 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學(xué) Investment Banking 一、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) 證券經(jīng)紀(jì)人 與客戶間的關(guān)系 主要表現(xiàn)為： ?代理關(guān)系 ? 信托關(guān)系 ? 抵押關(guān)系 ? 債權(quán)債務(wù)關(guān)系 當(dāng)客戶購買證券因保證金不 足時(shí)，客戶可憑借其信用向證券 經(jīng)紀(jì)人借款購買一定數(shù)額的證券 , 客戶為債務(wù)人，經(jīng)紀(jì)人為債權(quán)人。 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學(xué) Investment Banking 一、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) ?誠(chéng)實(shí)公平 ? 勤勉盡職 ? 客戶至上 ? 信譽(yù)第一 ? 信息充分原則 ? 投資建議準(zhǔn)則 ? 券款保護(hù)原則 ? 利益沖突原則 信譽(yù)是經(jīng)紀(jì)人的生命，沒有 信譽(yù)的經(jīng)紀(jì)人最終是無法生存的。具體要求有： 客 戶的保證金 ，必須在商業(yè)銀行設(shè) 立專門帳戶進(jìn)行交割、收付，該 帳戶款項(xiàng)不得挪用； 客戶的證券 , 經(jīng)紀(jì)人不得自行保管，應(yīng)存放在 證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)集中托管，經(jīng) 紀(jì)人也不得私自挪作他用。 具體方式 ：在二級(jí)市場(chǎng)上買賣；在一級(jí)市場(chǎng)上申購 后再到二級(jí)市場(chǎng)上賣出 。 ? 選擇 交易方式 的自主性。 ? 決策的自主性 ? 交易的風(fēng)險(xiǎn)性 ? 收益的不穩(wěn)定性 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學(xué) Investment Banking 二、證券自營(yíng)業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) 風(fēng)險(xiǎn)性是證券公司自營(yíng)買賣業(yè)務(wù)區(qū)別 于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的另一重要特點(diǎn)。 ? 決策的自主性 ? 交易的風(fēng)險(xiǎn)性 ? 收益的不穩(wěn)定性 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學(xué) Investment Banking 二、證券自營(yíng)業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) 證券公司進(jìn)行證券自營(yíng)買賣， 其收益主要來源于低買高賣的價(jià)差 . 但這種收益不像收取代理手續(xù)費(fèi)那 樣穩(wěn)定。 ③ 三分之二以上的高級(jí)管理人員和主要業(yè)務(wù)人員獲得證監(jiān)會(huì) 頒發(fā)的 《 證券業(yè)從業(yè)人員資格證書 》 。 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學(xué) Investment Banking 二、證券自營(yíng)業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) ?申請(qǐng)條件 ?申請(qǐng)材料與審核 ?資格證管理 （第七條）證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)從事證券自營(yíng)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng) 同時(shí) 具備下列條件： ① 證券專營(yíng)機(jī)構(gòu)具有不低于人民幣 2023萬元的凈資產(chǎn)，證券 兼營(yíng)機(jī)構(gòu)具有不低于人民幣 2023萬元的證券營(yíng)運(yùn)資金。 ⑤ 證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)成立并且正式開業(yè)已超過半年；證券兼營(yíng)機(jī) 構(gòu)的證券業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)分開經(jīng)營(yíng)、分帳管理。 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學(xué) Investment Banking 二、證券自營(yíng)業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) ?申請(qǐng)條件 ?申請(qǐng)材料與審核 ?資格證管理 （ 第七條 ）證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)從事證券自營(yíng)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng) 同時(shí) 具備下列條件： ① 證券專營(yíng)機(jī)構(gòu)具有不低于人民幣 2023萬元的凈資產(chǎn)，證券 兼營(yíng)機(jī)構(gòu)具有不低于人民幣 2023萬元的證券營(yíng)運(yùn)資金。 ⑤ 證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)成立并且正式開業(yè)已超過半年；證券兼營(yíng)機(jī) 構(gòu)的證券業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)分開經(jīng)營(yíng)、分帳管理。 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學(xué) Investment Banking 二、證券自營(yíng)業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) ?申請(qǐng)條件 ?申請(qǐng)材料與審核 ?資格證管理 （第七條）證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)從事證券自營(yíng)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng) 同時(shí) 具備下列條件： ① 證券專營(yíng)機(jī)構(gòu)具有不低于人民幣 2023萬元的凈資產(chǎn)，證券 兼營(yíng)機(jī)構(gòu)具有不低于人民幣 2023萬元的證券營(yíng)運(yùn)資金。 ⑤ 證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)成立并且正式開業(yè)已超過半年；證券兼營(yíng)機(jī) 構(gòu)的證券業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)分開經(jīng)營(yíng)、分帳管理。 ① 證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一印制的 《 經(jīng)營(yíng)證券自營(yíng)業(yè)務(wù)資格申請(qǐng)表 》 。 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學(xué) Investment Banking 二、證券自營(yíng)業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) ?申請(qǐng)條件 ?申請(qǐng)材料與審核 ?資格證管理 （ 第九條 ）證監(jiān)會(huì)自收到完整申請(qǐng)資料后 的三十個(gè)工作日內(nèi)對(duì)申請(qǐng)文件進(jìn)行審查。未取得證 券自營(yíng)業(yè)務(wù)資格的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)不得從事證券自營(yíng) 業(yè)務(wù)。 ?《 管理辦法 》 ?《 監(jiān)管條例 》 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學(xué) Investment Banking 二、證券自營(yíng)業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) 1996年 10月 23日發(fā)布的 《 證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)證券自營(yíng)業(yè)務(wù)管理辦法 》 中有三類規(guī)定： 禁止內(nèi)幕交易 、 禁止操縱市場(chǎng) 、 其他禁止行為 。 ② 內(nèi)幕人員向他人透露 內(nèi)幕信息 ，使他人利用該信息進(jìn)行內(nèi)幕交易 . ③ 非內(nèi)幕人員通過不正當(dāng)?shù)氖侄位蛘咂渌緩将@得 內(nèi)幕信息 ，并根 據(jù)該信息買賣證券或者建議他人買賣證券。 ③ 發(fā)行人發(fā)生重大的投資行為和重大購置財(cái)產(chǎn)的決定。例如，原材料供應(yīng)及價(jià)格變化將會(huì)影響經(jīng)營(yíng)成本的上升或下降 . ⑦ 發(fā)行人的董事長(zhǎng)、 l／ 3以上的董事或者經(jīng)理發(fā)生變動(dòng)。 11 涉及發(fā)行人的重大訴訟，法院依法撤銷股東大會(huì)董事會(huì)決議。 15 發(fā)行人的董事、監(jiān)事、經(jīng)理、副經(jīng)理或者高級(jí)管理人員的行為可能依法承擔(dān)重大損害賠償責(zé)任。 ?《 管理辦法 》 ?《 監(jiān)管條例 》 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學(xué) Investment Banking 二、證券自營(yíng)業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) 1996年 10月 23日發(fā)布的 《 證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)證券自營(yíng)業(yè)務(wù)管理辦法 》 中有三類規(guī)定： 禁止內(nèi)幕交易 、 禁止操縱市場(chǎng) 、 其他禁止行為 。 ③ 在一段時(shí)間內(nèi)，頻繁并且大量地連續(xù)買賣某種或某類證券并導(dǎo) 致市場(chǎng)價(jià)格異常變動(dòng)。 ② 上市公司或其關(guān)聯(lián)公司持有證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu) 10％以上的股份時(shí)，該 證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)不得自營(yíng)買賣該上市公司的股票。 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學(xué) Investment Banking 二、證券自營(yíng)業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) 2023年 6月 1日起施行的 《 證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例 》 中規(guī)定： ① 證券公司從事證券自營(yíng)業(yè)務(wù)，限于買賣依法公開發(fā)行的股票、 債券、權(quán)證、證券投資基金或者國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)可 的其他證券。 ④ 證券公司從事證券自營(yíng)業(yè)務(wù)，自營(yíng)證券總值與公司凈資本的 比例、持有一種證券的價(jià)值與公司凈資本的比例、持有一種證 券的數(shù)量與該證券發(fā)行總量的比例等風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)，應(yīng)當(dāng)符合 國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的規(guī)定。 第二十一條 證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)從事證券自營(yíng)業(yè)務(wù)，持有一種非國(guó)債類 證券按成本價(jià)計(jì)算的總金額不得超過凈資產(chǎn)或證券營(yíng)運(yùn)資金的 20%。 第二十四條 證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)從事證券自營(yíng)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)保持風(fēng) 險(xiǎn)意識(shí)，貫徹穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)方針，防范各種風(fēng)險(xiǎn)因素，制定證券 自營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)控制和每日風(fēng)險(xiǎn)自查制度，在內(nèi)部設(shè)立專門機(jī)構(gòu)和 人員對(duì)風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行檢查。 ◆自營(yíng)的內(nèi)部監(jiān)督與檢查： 自營(yíng)部門與資金、財(cái)會(huì)、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)等部 門應(yīng)嚴(yán)格分開；自營(yíng)部門應(yīng)建立交易操作記錄制度并設(shè)置交易臺(tái)賬 , 詳細(xì)記錄每日交易情況，并定期與財(cái)會(huì)部門對(duì)賬；應(yīng)建立定期報(bào)告 制度，定期向有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)報(bào)送自營(yíng)情況統(tǒng)計(jì)表；公司有關(guān)業(yè)務(wù)監(jiān)管或 稽核部門還應(yīng)定期或不定期對(duì)自營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)行檢查或稽核。對(duì)中國(guó)證監(jiān) 會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)的檢查和調(diào)查，證券公司不得以任何理由拒絕或 拖延提供有關(guān)資料，或提供不真實(shí)、不準(zhǔn)確、不完整的資料。證券公司對(duì)上述專業(yè)性 中介機(jī)構(gòu)的稽核，應(yīng)視同為中國(guó)證監(jiān)會(huì)的檢查并予以配合。 證券承銷商 ：是依照規(guī)定有權(quán)包銷或代銷有價(jià)證 券的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，是證券一級(jí)市場(chǎng)上發(fā)行人與投資 者之間的媒介。 ? 包銷 ：又分兩種，一種是 全額包銷 ，一種是 余額包銷 。余額包銷實(shí)際上是先代理后包銷。在未取得資格證書以前，其 高級(jí)管 理人員 須具備必要的證券、金融、法律等有關(guān)知識(shí)，近 2年內(nèi)沒有 嚴(yán)重違法、違規(guī)行為，其中 2/3以上具有 3年以上的證券業(yè)務(wù)或 5年 以上的金融業(yè)務(wù)工作經(jīng)歷；其 主要業(yè)務(wù)人員 須熟悉有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則 及業(yè)務(wù)操作程序，近 2年內(nèi)沒有嚴(yán)重違法違規(guī)行為，其中 2/3以上 具有 2年以上的證券業(yè)務(wù)或 3年以上的金融業(yè)務(wù)工作經(jīng)歷。 ⑦ 具有能夠保障正常營(yíng)業(yè)的場(chǎng)所和設(shè)備等。 ④