【正文】 mail: 投資銀行學(xué) Investment Banking 一、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學(xué) Investment Banking 一、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) ◆ 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) ◆ 證券經(jīng)紀(jì)人 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學(xué) Investment Banking 一、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) ◆ 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) ◆ 證券經(jīng)紀(jì)人 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) 是指證券公司通過其設(shè)立 的營業(yè)場所和在證券交易所的席位，基于有 關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定和公司與投資者之間的契 約，按照投資者的合理要求代理投資者買賣 證券并收取一定比例傭金的活動。 有廣義和狹義之分。 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學(xué) Investment Banking 一、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) ?廣泛性和可延伸性 ，證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)所涉及的服務(wù)對象是取得合法交易 資格的法人和自然人，其涉及面異常廣泛。 ?專業(yè)性 ，證券投資有十分明顯地風(fēng)險，具有較強的專業(yè)性，需要這證 券經(jīng)紀(jì)人具備一定的投資技巧和專業(yè)知識，或者說證券經(jīng)紀(jì)是一項專業(yè) 性很強調(diào)經(jīng)紀(jì)工作。 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學(xué) Investment Banking 一、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) 證券經(jīng)紀(jì)人 與客戶間的關(guān)系 主要表現(xiàn)為： ?代理關(guān)系 ? 信托關(guān)系 ? 抵押關(guān)系 ? 債權(quán)債務(wù)關(guān)系 客戶授權(quán)經(jīng)紀(jì)人代理自身得 資產(chǎn)，經(jīng)紀(jì)人實際承擔(dān)了保管客 戶資產(chǎn)的責(zé)任，屬于一種信托行 為。 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學(xué) Investment Banking 一、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) 證券經(jīng)紀(jì)人 與客戶間的關(guān)系 主要表現(xiàn)為： ?代理關(guān)系 ? 信托關(guān)系 ? 抵押關(guān)系 ? 債權(quán)債務(wù)關(guān)系 當(dāng)客戶購買證券因保證金不 足時，客戶可憑借其信用向證券 經(jīng)紀(jì)人借款購買一定數(shù)額的證券 , 客戶為債務(wù)人，經(jīng)紀(jì)人為債權(quán)人。 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學(xué) Investment Banking 一、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) ?誠實公平 ? 勤勉盡職 ? 客戶至上 ? 信譽第一 ? 信息充分原則 ? 投資建議準(zhǔn)則 ? 券款保護原則 ? 利益沖突原則 信譽是經(jīng)紀(jì)人的生命，沒有 信譽的經(jīng)紀(jì)人最終是無法生存的。具體要求有： 客 戶的保證金 ，必須在商業(yè)銀行設(shè) 立專門帳戶進行交割、收付，該 帳戶款項不得挪用； 客戶的證券 , 經(jīng)紀(jì)人不得自行保管，應(yīng)存放在 證券登記結(jié)算機構(gòu)集中托管，經(jīng) 紀(jì)人也不得私自挪作他用。 具體方式 ：在二級市場上買賣；在一級市場上申購 后再到二級市場上賣出 。 ? 選擇 交易方式 的自主性。 ? 決策的自主性 ? 交易的風(fēng)險性 ? 收益的不穩(wěn)定性 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學(xué) Investment Banking 二、證券自營業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) 風(fēng)險性是證券公司自營買賣業(yè)務(wù)區(qū)別 于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的另一重要特點。 ? 決策的自主性 ? 交易的風(fēng)險性 ? 收益的不穩(wěn)定性 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學(xué) Investment Banking 二、證券自營業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) 證券公司進行證券自營買賣， 其收益主要來源于低買高賣的價差 . 但這種收益不像收取代理手續(xù)費那 樣穩(wěn)定。 ③ 三分之二以上的高級管理人員和主要業(yè)務(wù)人員獲得證監(jiān)會 頒發(fā)的 《 證券業(yè)從業(yè)人員資格證書 》 。 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學(xué) Investment Banking 二、證券自營業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) ?申請條件 ?申請材料與審核 ?資格證管理 （第七條）證券經(jīng)營機構(gòu)申請從事證券自營業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng) 同時 具備下列條件： ① 證券專營機構(gòu)具有不低于人民幣 2023萬元的凈資產(chǎn)，證券 兼營機構(gòu)具有不低于人民幣 2023萬元的證券營運資金。 ⑤ 證券經(jīng)營機構(gòu)成立并且正式開業(yè)已超過半年；證券兼營機 構(gòu)的證券業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)分開經(jīng)營、分帳管理。 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學(xué) Investment Banking 二、證券自營業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) ?申請條件 ?申請材料與審核 ?資格證管理 （ 第七條 ）證券經(jīng)營機構(gòu)申請從事證券自營業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng) 同時 具備下列條件： ① 證券專營機構(gòu)具有不低于人民幣 2023萬元的凈資產(chǎn)，證券 兼營機構(gòu)具有不低于人民幣 2023萬元的證券營運資金。 ⑤ 證券經(jīng)營機構(gòu)成立并且正式開業(yè)已超過半年；證券兼營機 構(gòu)的證券業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)分開經(jīng)營、分帳管理。 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學(xué) Investment Banking 二、證券自營業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) ?申請條件 ?申請材料與審核 ?資格證管理 （第七條）證券經(jīng)營機構(gòu)申請從事證券自營業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng) 同時 具備下列條件： ① 證券專營機構(gòu)具有不低于人民幣 2023萬元的凈資產(chǎn)，證券 兼營機構(gòu)具有不低于人民幣 2023萬元的證券營運資金。 ⑤ 證券經(jīng)營機構(gòu)成立并且正式開業(yè)已超過半年；證券兼營機 構(gòu)的證券業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)分開經(jīng)營、分帳管理。 ① 證監(jiān)會統(tǒng)一印制的 《 經(jīng)營證券自營業(yè)務(wù)資格申請表 》 。 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學(xué) Investment Banking 二、證券自營業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) ?申請條件 ?申請材料與審核 ?資格證管理 （ 第九條 ）證監(jiān)會自收到完整申請資料后 的三十個工作日內(nèi)對申請文件進行審查。未取得證 券自營業(yè)務(wù)資格的證券經(jīng)營機構(gòu)不得從事證券自營 業(yè)務(wù)。 ?《 管理辦法 》 ?《 監(jiān)管條例 》 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學(xué) Investment Banking 二、證券自營業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) 1996年 10月 23日發(fā)布的 《 證券經(jīng)營機構(gòu)證券自營業(yè)務(wù)管理辦法 》 中有三類規(guī)定： 禁止內(nèi)幕交易 、 禁止操縱市場 、 其他禁止行為 。 ② 內(nèi)幕人員向他人透露 內(nèi)幕信息 ，使他人利用該信息進行內(nèi)幕交易 . ③ 非內(nèi)幕人員通過不正當(dāng)?shù)氖侄位蛘咂渌緩将@得 內(nèi)幕信息 ，并根 據(jù)該信息買賣證券或者建議他人買賣證券。 ③ 發(fā)行人發(fā)生重大的投資行為和重大購置財產(chǎn)的決定。例如，原材料供應(yīng)及價格變化將會影響經(jīng)營成本的上升或下降 . ⑦ 發(fā)行人的董事長、 l／ 3以上的董事或者經(jīng)理發(fā)生變動。 11 涉及發(fā)行人的重大訴訟，法院依法撤銷股東大會董事會決議。 15 發(fā)行人的董事、監(jiān)事、經(jīng)理、副經(jīng)理或者高級管理人員的行為可能依法承擔(dān)重大損害賠償責(zé)任。 ?《 管理辦法 》 ?《 監(jiān)管條例 》 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學(xué) Investment Banking 二、證券自營業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) 1996年 10月 23日發(fā)布的 《 證券經(jīng)營機構(gòu)證券自營業(yè)務(wù)管理辦法 》 中有三類規(guī)定： 禁止內(nèi)幕交易 、 禁止操縱市場 、 其他禁止行為 。 ③ 在一段時間內(nèi)，頻繁并且大量地連續(xù)買賣某種或某類證券并導(dǎo) 致市場價格異常變動。 ② 上市公司或其關(guān)聯(lián)公司持有證券經(jīng)營機構(gòu) 10％以上的股份時，該 證券經(jīng)營機構(gòu)不得自營買賣該上市公司的股票。 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學(xué) Investment Banking 二、證券自營業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) 2023年 6月 1日起施行的 《 證券公司監(jiān)督管理條例 》 中規(guī)定： ① 證券公司從事證券自營業(yè)務(wù)，限于買賣依法公開發(fā)行的股票、 債券、權(quán)證、證券投資基金或者國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)認(rèn)可 的其他證券。 ④ 證券公司從事證券自營業(yè)務(wù)，自營證券總值與公司凈資本的 比例、持有一種證券的價值與公司凈資本的比例、持有一種證 券的數(shù)量與該證券發(fā)行總量的比例等風(fēng)險控制指標(biāo)，應(yīng)當(dāng)符合 國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)的規(guī)定。 第二十一條 證券經(jīng)營機構(gòu)從事證券自營業(yè)務(wù)，持有一種非國債類 證券按成本價計算的總金額不得超過凈資產(chǎn)或證券營運資金的 20%。 第二十四條 證券經(jīng)營機構(gòu)從事證券自營業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)保持風(fēng) 險意識，貫徹穩(wěn)健經(jīng)營方針，防范各種風(fēng)險因素，制定證券 自營風(fēng)險控制和每日風(fēng)險自查制度，在內(nèi)部設(shè)立專門機構(gòu)和 人員對風(fēng)險狀況進行檢查。 ◆自營的內(nèi)部監(jiān)督與檢查： 自營部門與資金、財會、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)等部 門應(yīng)嚴(yán)格分開；自營部門應(yīng)建立交易操作記錄制度并設(shè)置交易臺賬 , 詳細(xì)記錄每日交易情況，并定期與財會部門對賬；應(yīng)建立定期報告 制度，定期向有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)報送自營情況統(tǒng)計表；公司有關(guān)業(yè)務(wù)監(jiān)管或 稽核部門還應(yīng)定期或不定期對自營業(yè)務(wù)進行檢查或稽核。對中國證監(jiān) 會及其派出機構(gòu)的檢查和調(diào)查，證券公司不得以任何理由拒絕或 拖延提供有關(guān)資料，或提供不真實、不準(zhǔn)確、不完整的資料。證券公司對上述專業(yè)性 中介機構(gòu)的稽核，應(yīng)視同為中國證監(jiān)會的檢查并予以配合。 證券承銷商 ：是依照規(guī)定有權(quán)包銷或代銷有價證 券的證券經(jīng)營機構(gòu)，是證券一級市場上發(fā)行人與投資 者之間的媒介。 ? 包銷 ：又分兩種，一種是 全額包銷 ，一種是 余額包銷 。余額包銷實際上是先代理后包銷。在未取得資格證書以前，其 高級管 理人員 須具備必要的證券、金融、法律等有關(guān)知識，近 2年內(nèi)沒有 嚴(yán)重違法、違規(guī)行為，其中 2/3以上具有 3年以上的證券業(yè)務(wù)或 5年 以上的金融業(yè)務(wù)工作經(jīng)歷；其 主要業(yè)務(wù)人員 須熟悉有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則 及業(yè)務(wù)操作程序，近 2年內(nèi)沒有嚴(yán)重違法違規(guī)行為，其中 2/3以上 具有 2年以上的證券業(yè)務(wù)或 3年以上的金融業(yè)務(wù)工作經(jīng)歷。 ⑦ 具有能夠保障正常營業(yè)的場所和設(shè)備等。 ④