外資并購(gòu)ppt33-wenkub
2023-02-27 20:57:00 本頁(yè)面
【正文】 (三 )日本企業(yè)并購(gòu)的發(fā)展4/2/20234中銀國(guó)際BOC International美國(guó)第一次兼并浪潮（ 19世紀(jì)末至 20世紀(jì)初）時(shí)間原因特點(diǎn)n 美國(guó)的第一次兼并收購(gòu)浪潮出現(xiàn)在資本主義自由競(jìng)爭(zhēng)階段向壟斷階段轉(zhuǎn)變的 19世紀(jì)末至 20世紀(jì)初。n 證券市場(chǎng)的發(fā)展為兼并收購(gòu)提供了新場(chǎng)所。n 第二次兼并浪潮的規(guī)模大于第一次。例如美國(guó)的洛克菲勒公司掌握了花旗銀行的控制權(quán)。n 第三次兼并收購(gòu)高潮的特征是混合兼并。4/2/20237中銀國(guó)際BOC International美國(guó)第四次兼并浪潮（ 20世紀(jì) 70至 80年代）時(shí)間規(guī)模特點(diǎn)n 第四次兼并收購(gòu)浪潮從 70年代起至 80年代，以 1985年為高潮 。 n 兼并形勢(shì)呈多樣化，沒(méi)有一種兼并形式占主導(dǎo)地位。如迪斯尼收購(gòu)美國(guó)廣播公司，華納收購(gòu) CNN,殼牌石油與美孚石油合并。4/2/20239中銀國(guó)際BOC International英國(guó)企業(yè)并購(gòu)的發(fā)展w 80年代中后期，英國(guó)政府新的并購(gòu)政策對(duì)競(jìng)爭(zhēng)加以重視。w 企 業(yè)集團(tuán)化趨勢(shì)進(jìn)一步增強(qiáng)，產(chǎn)生了如大英鋼鐵公司等大集團(tuán)。首次浪潮發(fā)生在 19世紀(jì)末 20世紀(jì)初。w 按 1985年財(cái)政年度計(jì)，其中 80%的公司資本額在 50億日元以下。n 20世紀(jì) 90年代，隨著日本經(jīng)濟(jì)的騰飛， 日本企業(yè)在海外特別是在美國(guó)大肆并購(gòu)以達(dá)到國(guó)際化。w 宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)的狀況對(duì)并購(gòu)活動(dòng)有顯著影響 。法律環(huán)境4/2/202312中銀國(guó)際BOC International二 海外市場(chǎng)并購(gòu)的特點(diǎn)和發(fā)展趨勢(shì) (續(xù) )w 資產(chǎn)剝離在收購(gòu)交易中所占比例不斷加大。由于企業(yè)兼并規(guī)模與復(fù)雜性上升，具有豐富專(zhuān)業(yè)知識(shí)的投資銀行已是現(xiàn)代并購(gòu)活動(dòng)中不可缺少的角色。 收購(gòu)：指外資通過(guò)購(gòu)買(mǎi)一個(gè)目標(biāo)企業(yè)股權(quán)而接管或控制目標(biāo)企業(yè)的行為，包括：F資產(chǎn)收購(gòu)F權(quán)益收購(gòu)4/2/202322中銀國(guó)際BOC International資產(chǎn)收購(gòu)與權(quán)益收購(gòu)比較w耗時(shí)較少w耗時(shí)相對(duì)較多w時(shí)間考慮w一般沒(méi)有營(yíng)業(yè)稅，不可享受新外資企業(yè)的所得稅優(yōu)惠w5%營(yíng)業(yè)稅，但新外資企業(yè)可能會(huì)獲得 “兩減三減半 ”的所得稅優(yōu)惠w稅收上的考慮w如屬?lài)?guó)有企業(yè)，需經(jīng)過(guò)工會(huì)或職工代表大會(huì)通過(guò)確認(rèn)w無(wú)需經(jīng)過(guò)工會(huì)或職工代表大會(huì)通過(guò)確認(rèn)w批準(zhǔn)程序w屬《公司法》調(diào)整范疇，投資行為w屬《合同法》調(diào)整范疇，貿(mào)易行為w法律適用w目標(biāo)企業(yè)的股東或其授權(quán)代表w一般是目標(biāo)企業(yè)；購(gòu)買(mǎi)全部資產(chǎn)時(shí)，為目標(biāo)企業(yè)股東或其授權(quán)代表w簽訂合同的主體w一般需要繼續(xù)承擔(dān)w無(wú)需承擔(dān)w原有債務(wù)、應(yīng)付稅金、或有負(fù)債等權(quán)益收購(gòu)資產(chǎn)收購(gòu)167。 調(diào)整216。 中國(guó)經(jīng)濟(jì)的開(kāi)放與國(guó)際化4/2/202325中銀國(guó)際BOC International外資在中國(guó)進(jìn)行并購(gòu)的難點(diǎn)和限制n 并購(gòu)難點(diǎn)216。 復(fù)雜的審批手續(xù)216。截至目前，涉及金額已超過(guò) 4,000億港元，項(xiàng)目包括香港電信、中國(guó)石油 (香港 )、亞洲證券、香港聯(lián)想和方正集團(tuán)等216。不同的文化國(guó)際水準(zhǔn)的團(tuán)隊(duì)與全球潛在收購(gòu)者和被收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)的接觸網(wǎng)絡(luò)廣泛的戰(zhàn)略投資者 /金融投資者網(wǎng)絡(luò)BOCI MA Team中銀國(guó)際 MA的優(yōu)勢(shì)4/2/202331中銀國(guó)際BOC International收購(gòu)兼并顧問(wèn)服務(wù)獲得批準(zhǔn)融資安排項(xiàng)目結(jié)束談判價(jià)值評(píng)估? 估價(jià)模型? 原有經(jīng)驗(yàn)? 可比交易行業(yè)分析 盡職調(diào)查無(wú)論是作為買(mǎi)方的顧問(wèn)還是賣(mài)方的顧問(wèn)，中銀國(guó)際 MA組在交易的每一個(gè)階段都為客戶(hù)提供國(guó)際水準(zhǔn)的服務(wù)投資者及目標(biāo)公司甄別中銀國(guó)際 MA顧問(wèn)服務(wù)流程4/2/202332中銀國(guó)際BOC International2023年 2023年中銀國(guó)際主要并購(gòu)活動(dòng)盈科數(shù)碼收購(gòu)香港電信聯(lián)席財(cái)務(wù)顧問(wèn)配售主承銷(xiāo)商吉百利收購(gòu)國(guó)內(nèi)食品公司財(cái)務(wù)顧問(wèn)深圳市國(guó)有企業(yè)引進(jìn)國(guó)際戰(zhàn)略投資者財(cái)務(wù)顧問(wèn)金光集團(tuán)重組全球聯(lián)席財(cái)務(wù)顧問(wèn)柳州五菱汽車(chē)售股通用汽車(chē)財(cái)務(wù)顧問(wèn)中銀國(guó)際 MA交
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