外資并購ppt33-wenkub
2023-02-27 20:57:00 本頁面
【正文】 (三 )日本企業(yè)并購的發(fā)展4/2/20234中銀國際BOC International美國第一次兼并浪潮（ 19世紀末至 20世紀初）時間原因特點n 美國的第一次兼并收購浪潮出現(xiàn)在資本主義自由競爭階段向壟斷階段轉(zhuǎn)變的 19世紀末至 20世紀初。n 證券市場的發(fā)展為兼并收購提供了新場所。n 第二次兼并浪潮的規(guī)模大于第一次。例如美國的洛克菲勒公司掌握了花旗銀行的控制權(quán)。n 第三次兼并收購高潮的特征是混合兼并。4/2/20237中銀國際BOC International美國第四次兼并浪潮（ 20世紀 70至 80年代）時間規(guī)模特點n 第四次兼并收購浪潮從 70年代起至 80年代，以 1985年為高潮 。 n 兼并形勢呈多樣化，沒有一種兼并形式占主導地位。如迪斯尼收購美國廣播公司，華納收購 CNN,殼牌石油與美孚石油合并。4/2/20239中銀國際BOC International英國企業(yè)并購的發(fā)展w 80年代中后期，英國政府新的并購政策對競爭加以重視。w 企 業(yè)集團化趨勢進一步增強，產(chǎn)生了如大英鋼鐵公司等大集團。首次浪潮發(fā)生在 19世紀末 20世紀初。w 按 1985年財政年度計，其中 80%的公司資本額在 50億日元以下。n 20世紀 90年代，隨著日本經(jīng)濟的騰飛， 日本企業(yè)在海外特別是在美國大肆并購以達到國際化。w 宏觀經(jīng)濟的狀況對并購活動有顯著影響 。法律環(huán)境4/2/202312中銀國際BOC International二 海外市場并購的特點和發(fā)展趨勢 (續(xù) )w 資產(chǎn)剝離在收購交易中所占比例不斷加大。由于企業(yè)兼并規(guī)模與復雜性上升，具有豐富專業(yè)知識的投資銀行已是現(xiàn)代并購活動中不可缺少的角色。 收購：指外資通過購買一個目標企業(yè)股權(quán)而接管或控制目標企業(yè)的行為，包括：F資產(chǎn)收購F權(quán)益收購4/2/202322中銀國際BOC International資產(chǎn)收購與權(quán)益收購比較w耗時較少w耗時相對較多w時間考慮w一般沒有營業(yè)稅，不可享受新外資企業(yè)的所得稅優(yōu)惠w5%營業(yè)稅，但新外資企業(yè)可能會獲得 “兩減三減半 ”的所得稅優(yōu)惠w稅收上的考慮w如屬國有企業(yè)，需經(jīng)過工會或職工代表大會通過確認w無需經(jīng)過工會或職工代表大會通過確認w批準程序w屬《公司法》調(diào)整范疇，投資行為w屬《合同法》調(diào)整范疇，貿(mào)易行為w法律適用w目標企業(yè)的股東或其授權(quán)代表w一般是目標企業(yè)；購買全部資產(chǎn)時，為目標企業(yè)股東或其授權(quán)代表w簽訂合同的主體w一般需要繼續(xù)承擔w無需承擔w原有債務、應付稅金、或有負債等權(quán)益收購資產(chǎn)收購167。 調(diào)整216。 中國經(jīng)濟的開放與國際化4/2/202325中銀國際BOC International外資在中國進行并購的難點和限制n 并購難點216。 復雜的審批手續(xù)216。截至目前，涉及金額已超過 4,000億港元，項目包括香港電信、中國石油 (香港 )、亞洲證券、香港聯(lián)想和方正集團等216。不同的文化國際水準的團隊與全球潛在收購者和被收購目標企業(yè)的接觸網(wǎng)絡廣泛的戰(zhàn)略投資者 /金融投資者網(wǎng)絡BOCI MA Team中銀國際 MA的優(yōu)勢4/2/202331中銀國際BOC International收購兼并顧問服務獲得批準融資安排項目結(jié)束談判價值評估? 估價模型? 原有經(jīng)驗? 可比交易行業(yè)分析 盡職調(diào)查無論是作為買方的顧問還是賣方的顧問，中銀國際 MA組在交易的每一個階段都為客戶提供國際水準的服務投資者及目標公司甄別中銀國際 MA顧問服務流程4/2/202332中銀國際BOC International2023年 2023年中銀國際主要并購活動盈科數(shù)碼收購香港電信聯(lián)席財務顧問配售主承銷商吉百利收購國內(nèi)食品公司財務顧問深圳市國有企業(yè)引進國際戰(zhàn)略投資者財務顧問金光集團重組全球聯(lián)席財務顧問柳州五菱汽車售股通用汽車財務顧問中銀國際 MA交
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