外資并購(gòu)ppt33(已修改)
2025-02-16 20:57 本頁(yè)面
【正文】 外資并購(gòu)在 “上市公司戰(zhàn)略并購(gòu)與創(chuàng)業(yè)企業(yè)資源整合 ”高級(jí)論壇上的演講中銀國(guó)際控股有限公司BOC International Holdings Ltd.4/2/2023\[filename].ppt中銀國(guó)際BOC International目錄n 第一部分 海外市場(chǎng)并購(gòu)的規(guī)律及特點(diǎn)216。 海外市場(chǎng)并購(gòu)的發(fā)展簡(jiǎn)況216。 海外市場(chǎng)并購(gòu)的特點(diǎn)和發(fā)展趨勢(shì)n 第二部分 我國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)的發(fā)展216。 我國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)的發(fā)展及特點(diǎn)216。 外資并購(gòu)n 第三部分 中銀國(guó)際并購(gòu)業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介4/2/20231中銀國(guó)際BOC International第一部分海外市場(chǎng)并購(gòu)的規(guī)律及特點(diǎn)4/2/20232中銀國(guó)際BOC International全球并購(gòu)發(fā)展概況n 1997年至 2023年，由于信息技術(shù)革命的影響和全球化進(jìn)程的加快，全世界發(fā)生的收購(gòu)兼并的交易個(gè)數(shù)和交易總額都有明顯上升n 2023年網(wǎng)絡(luò) “泡沫 ”破滅以及9’11事件的影響，世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，收購(gòu)兼并的交易個(gè)數(shù)和涉及金額有所下降4/2/20233中銀國(guó)際BOC International一 海外市場(chǎng)并購(gòu)的發(fā)展簡(jiǎn)況(一 )美國(guó)的五次兼并浪潮 (二 )英國(guó)企業(yè)并購(gòu)的發(fā)展 (三 )日本企業(yè)并購(gòu)的發(fā)展4/2/20234中銀國(guó)際BOC International美國(guó)第一次兼并浪潮（ 19世紀(jì)末至 20世紀(jì)初）時(shí)間原因特點(diǎn)n 美國(guó)的第一次兼并收購(gòu)浪潮出現(xiàn)在資本主義自由競(jìng)爭(zhēng)階段向壟斷階段轉(zhuǎn)變的 19世紀(jì)末至 20世紀(jì)初。n 追求市場(chǎng)壟斷地位以達(dá)到生產(chǎn)的規(guī)模效應(yīng)是這次并購(gòu)高潮出現(xiàn)的主要?jiǎng)右颉 此次并購(gòu)高潮是以橫向并購(gòu)既對(duì)同類企業(yè)和產(chǎn)品的并購(gòu)為特征的。n 以中小企業(yè)間并購(gòu)為主。n 證券市場(chǎng)的發(fā)展為兼并收購(gòu)提供了新場(chǎng)所。第一次兼并高潮中大部份并購(gòu)是通過(guò)證券市場(chǎng)進(jìn)行的。美國(guó)的并購(gòu)活動(dòng)有 60%是在紐約股票交易所進(jìn)行的。4/2/20235中銀國(guó)際BOC International美國(guó)第二次兼并浪潮（ 20世紀(jì) 20年代）時(shí)間規(guī)模特點(diǎn)n 20世紀(jì) 20年代。n 第二次兼并浪潮的規(guī)模大于第一次。從 1919至 1930年，美國(guó)有超過(guò) 一萬(wàn)家公司被兼并。n 本次兼并高潮的一個(gè)特征就是并購(gòu)形勢(shì)呈多樣化，以縱向并購(gòu)居多。n 產(chǎn)業(yè)資本與銀行資本相互滲透是本次兼并的另一特征。例如美國(guó)的洛克菲勒公司掌握了花旗銀行的控制權(quán)。n 由于 1914年 “ 克萊頓法 ” 的頒布，大企業(yè)為了避免被認(rèn)為是 “ 托拉斯 ” 而減少了并購(gòu)行為。小企業(yè)的并購(gòu)行為非?；钴S。4/2/20236中銀國(guó)際BOC International美國(guó)第 三 次兼并浪潮（ 20世紀(jì) 50至 60年代）時(shí)間規(guī)模特點(diǎn)n 第三次兼并收購(gòu)高潮出現(xiàn)在二戰(zhàn)后的 50至 60年代，其中 60年代后期為高峰。n 第三次兼并收購(gòu)高潮的特征是混合兼并。兼并與被兼并的企業(yè)分屬于不同的行業(yè)。這種情況的出現(xiàn)的主要原因在于：w 執(zhí)行反托拉斯法的結(jié)果；w 信息技術(shù)的發(fā)展使管理大型綜合企業(yè)成為可能；w 企業(yè)尋求經(jīng)營(yíng)多元化以降低風(fēng)險(xiǎn)。n 雖然被兼并的企業(yè)數(shù)量與上次相近，但此次兼并中有很多大型企業(yè)被兼并，從而造成并購(gòu)的金額大幅上升。4/2/20237中銀國(guó)際BOC International美國(guó)第四次兼并浪潮（ 20世紀(jì) 70至 80年代）時(shí)間規(guī)模特點(diǎn)n 第四次兼并收購(gòu)浪潮從 70年代起至 80年代，以 1985年為高潮 。n 超過(guò)以往任何一次并購(gòu)，跨國(guó)兼并進(jìn)一步發(fā)展。n 米切爾米爾肯于 70年代首創(chuàng)垃圾債券，使企業(yè)通過(guò)杠桿方式進(jìn)行融資和 兼并提供了極大方便，特別是使小企業(yè)收購(gòu)大企業(yè)成為可能。n 以 “ 債換權(quán)益 ” 的拼命方式取代了 “ 以股票換股票 ” 的購(gòu)并方式，杠桿收購(gòu)異常流行，企業(yè)界以追求高附加值為目標(biāo)。 n 兼并形勢(shì)呈多樣化，沒有一種兼并形式占主導(dǎo)地位。4/2/20238中銀國(guó)際BOC International美國(guó)第五次兼并浪潮（ 20世紀(jì) 90年代
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