xxxx年投資策略會-wenkub
2023-02-24 16:59:23 本頁面
【正文】 未來會以貨幣籃子為重要參照，逐步實現(xiàn)自由浮動。就增長的亮點而言，雖然投資下滑導(dǎo)致經(jīng)濟增長進一步下滑，但消費對 GDP的貢獻率進一步提升。第二，減稅。美國均衡利率上升幅度將有限，中國的均衡利率將繼續(xù)下降。 ?宏觀政策基調(diào)：緊信用、松貨幣、寬財政。第三，防止房地產(chǎn)崩塌似下滑。 國內(nèi)生產(chǎn)總值（ GDP） 工業(yè)品出廠價格指數(shù)（ PPI），采購經(jīng)理人指數(shù)（ PMI） 中國利率調(diào)整 美聯(lián)儲利率 人民幣匯率 人民幣匯率 ?人民幣加入 SDR,國際貨幣基金組織宣布人民幣將在 SDR籃子 . ?彭博新聞社下圖顯示了 2023年以來人民幣（白）、日元（橙）、墨西哥比索（綠）和歐元（藍）的實際有效匯率走勢。 第二章 二、策略 策略：水漲船高，水落石出 ?股市流動性與市場風(fēng)險將在 2023年面臨“雙升”局面。在流動性抬升市場估值的“春華”中，底倉新興消費，超配成長；秋季開始，配置應(yīng)更注重防御和性價比，關(guān)注盈利等實際數(shù)據(jù)，超配板塊應(yīng)轉(zhuǎn)向景氣度較好的食品飲料、醫(yī)藥、環(huán)保和受益于產(chǎn)能調(diào)整加速且較便宜的周期板塊。 “新供給”中，布局政策扶持和技術(shù)催化領(lǐng)域，包括“十三五”期間得到重點支持的創(chuàng)新發(fā)展和綠色發(fā)展相關(guān)行業(yè)，以及技術(shù)與產(chǎn)業(yè)升級初見成效的新能源汽車、機器人領(lǐng)域。改革開放初期我們?nèi)卞X缺資本，勞動力剩余。過去我們依靠銀行主導(dǎo)的融資體系債權(quán)融資，但舊的增長模式退潮了，債權(quán)可以給你提供的資產(chǎn)回報率下降了。 ?而這一切的一切，有賴于我們發(fā)展多層次資本市場，依靠股權(quán)融資的崛起。整個市場出現(xiàn)資產(chǎn)荒的情況，投資者缺乏更好的投資渠道。 ?國家救市買入了接近 ，為市場慢牛提供了基礎(chǔ)。 ?會議通過 《 關(guān)于授權(quán)國務(wù)院在實施股票發(fā)行注冊制改革中調(diào)整適用〈中華人民共和國證券法〉有關(guān)規(guī)定的決定（草案） 》 。它要求發(fā)行證券的公司提供關(guān)于證券發(fā)行本身以及同證券發(fā)行有關(guān)的一切信息，以招股說明書為核心?？梢姡贫刃宰兏锊粫拘缘挠绊懯袌鲎邉?，決定走勢的仍然受當(dāng)時當(dāng)?shù)亟?jīng)濟的影響。還有大批低價如 。 ?備注：渦輪在香港證券市場中一般一天的成交占全市交易的 10％ 20％。匯源果汁 (01886)在 2023年 9月 3日突然宣布，被可口可樂以每股 。與此同時，美國“注冊制”認為，政府不應(yīng)該、也沒有能力對證券的價值進行判斷，不宜對發(fā)行設(shè)置條件，任何發(fā)行人，不管何種風(fēng)險、風(fēng)險多高，只要充分披露，就可以發(fā)行證券，讓市場自行判斷。與此同時，在美國資本市場發(fā)行股票，其披露文件是發(fā)行活動的中心，披露質(zhì)量高，便于投資者閱讀理解，真實可靠的信息是資本市場賴以高效運行的基礎(chǔ)。它的牛市一般持續(xù) 5— 7年，而熊市至多為 1— 2年 。注冊制的推行，將會改善投機氛圍，更多的引向價值投資。 第四章 四、看好的行業(yè)和個股 行業(yè) ?供給側(cè)改革：傳統(tǒng)行業(yè)階段機會（地產(chǎn)、有色） ?工業(yè) （機器人、工業(yè)自動化） ?醫(yī)療健康（
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