【正文】 大損失還大，那我們就說發(fā)生了極端損失。這就是風(fēng)險(xiǎn)不確定性和可測(cè)性之間的辨證關(guān)系。本例中，如果我們可以測(cè)量出 99%的情況下，最大損失不會(huì)超過 10筆，那么超過預(yù)期損失 1筆之外的 9筆就是非預(yù)期損失。如果 100筆貸款，可能損失 10筆，可能損失 2筆，也可能損失 0筆 …… ，不同損失筆數(shù)發(fā)生的概率是不同的，把每種可能損失值與可能 發(fā)生的概率相乘，加總在一起就得到平均損失。銀行 由于內(nèi)外部突發(fā)事、戰(zhàn)略決策失誤、操作失誤等原因而造成的損失167。銀行由于借款人或其他交易對(duì)手違約，不能履行還本付息義務(wù)，而導(dǎo)致?lián)p失167。5風(fēng)險(xiǎn)分類信用風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)操作風(fēng)險(xiǎn)每天定價(jià)的變化 (%)非預(yù)期的定價(jià)變化時(shí)間時(shí)間違約率 (%)非預(yù)期違約平均違約率時(shí)間短款差錯(cuò)舉例債券貸款（進(jìn)行信用評(píng)級(jí)）儲(chǔ)蓄部門167。 缺點(diǎn)： 主觀 、個(gè)人經(jīng)驗(yàn)不易積累升級(jí)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理水平、不能量化、不利形成全行統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)、不易用于組合風(fēng)險(xiǎn)管理 ……（二）數(shù)理統(tǒng)計(jì) 用數(shù)理統(tǒng)計(jì)分析歷史數(shù)據(jù)，找風(fēng)險(xiǎn)規(guī)律，建風(fēng)險(xiǎn)模型，管理風(fēng)險(xiǎn)。損失一定不會(huì)發(fā)生就不是風(fēng)險(xiǎn)，損失鐵定要發(fā)生也不是風(fēng)險(xiǎn)（如已進(jìn)入損失類或已核銷的資產(chǎn)） 。 （六）國(guó)際先進(jìn)銀行普遍采用，并使其成功抵御東南亞金融風(fēng)暴、最近全球性經(jīng)濟(jì)衰退的不利影響；使其在資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模不增長(zhǎng)的前提下，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。 （三）健全的風(fēng)險(xiǎn)管理理念、完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體制和先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，構(gòu)成了一個(gè)所謂的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系。 實(shí)施信用評(píng)級(jí)的意義 216。 風(fēng)險(xiǎn)成本度量（信用評(píng)級(jí)、債項(xiàng)評(píng)級(jí)等）216。杭州分行風(fēng)險(xiǎn)控制部二〇〇五年七月（內(nèi)部資料，注意保密） 現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理與信用評(píng)級(jí)1內(nèi)容提綱216。 風(fēng)險(xiǎn)資本度量216。 我行信用評(píng)級(jí)項(xiàng)目的開發(fā)情況216。 （四）一個(gè)目標(biāo)：實(shí)現(xiàn)資本收益的最大化。3風(fēng)險(xiǎn)的三個(gè)基本特性風(fēng)險(xiǎn)是銀行遭受損失的可能性。（三）可測(cè)性 損失不確定，并不意味著沒有規(guī)律。 優(yōu)點(diǎn)： 客觀 、可在使用中不斷自我升級(jí)完善、可量化、有利于形成全行統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)貸款的 共性風(fēng)險(xiǎn) 把握較好，可應(yīng)用于組合風(fēng)險(xiǎn)管理。銀行持有資產(chǎn)因?yàn)槭袌?chǎng)因素不利變化而導(dǎo)致價(jià)值下降167。 貸款逾期，啟動(dòng)催收程序，損失全部或部分債權(quán)。 劃錯(cuò)款項(xiàng)、偷盜167。 預(yù)期損失 =損失值 1概率 1+損失 2 概率 2…… 預(yù)期損失可以看成是風(fēng)險(xiǎn)可能帶來損失的中間值，實(shí)際損失總是圍繞預(yù)期損失而上下波動(dòng)。 有 99%的保證，也就是說有仍然有 1%的可能最大損失會(huì)超過 10筆。 容忍度大小是人為設(shè)定的，同樣風(fēng)險(xiǎn)，設(shè)定的容忍度越大，非預(yù)期損失越??；反之，就越大。在數(shù)學(xué)上，有以下公式： 上例中，我們可以測(cè)定 99%的情況下，最大損失不會(huì)超過 10筆，假設(shè)實(shí)際損失超過 10筆了（比如 20筆），就是發(fā)生了極端損失。11風(fēng)險(xiǎn)可能帶來的三部分損失（ ）容忍度 容忍度是什么？是我們劃分非預(yù)期損失和極端損失的人為界限。也許管住 99%是可行的，既保證很高的安全性，又不至于成本太高。 12對(duì)付風(fēng)險(xiǎn)的三種基本手段（一）成本轉(zhuǎn)移 對(duì)付預(yù)期損失 成本轉(zhuǎn)移，就是把風(fēng)險(xiǎn)可能的損失核算為成本（風(fēng)險(xiǎn)成本），并通過計(jì)入產(chǎn)品價(jià)格轉(zhuǎn)移給客戶。 非預(yù)期損失發(fā)生在不利情況下，相對(duì)不確定。 預(yù)期損失是銀行內(nèi)部測(cè)量，不同銀行是不同的。 為什么兩家銀行的預(yù)期損失會(huì)不一樣，原因在于風(fēng)險(xiǎn)管理水平高低差別，誰水平高，誰就不但可以成功轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，還可以提高盈利空間。第二，有的銀行故意以此調(diào)控年度利潤(rùn)。巴塞爾新資本協(xié)議也允許如此。 再多的資本也不能覆蓋全部風(fēng)險(xiǎn) 。 《新巴塞爾資本協(xié)議》是按照容忍度 %的要求設(shè)定，即如果銀行達(dá)到他的要求進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理和資本充足準(zhǔn)備，那么銀行能夠%的保證不會(huì)倒閉（可能就是千年一遇的標(biāo)準(zhǔn)）。這樣，只要銀行出現(xiàn)損失不超過資產(chǎn)的 8%，就只會(huì)消耗資本，而不會(huì)倒閉。但僅僅提高總體充足率是不夠，更重要的是能夠準(zhǔn)確測(cè)算非預(yù)期損失，以此為基礎(chǔ)保證資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的充分覆蓋。如發(fā)現(xiàn)恐怖活動(dòng)開始頻繁，有一定再度 911的跡象，可以主動(dòng)先減持美元資產(chǎn)。18內(nèi)容提綱216。 風(fēng)險(xiǎn)資本度量216。 我行信用評(píng)級(jí)項(xiàng)目的開發(fā)情況216。 風(fēng)險(xiǎn)成本度量（信用評(píng)級(jí)、債項(xiàng)評(píng)級(jí)等）216。 實(shí)施信用評(píng)級(jí)的意義 216。 風(fēng)險(xiǎn)資本 =非預(yù)期損失（一定容忍度下） =VAR（一定容忍度下） 預(yù)期損失 監(jiān)管資本 ：是監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)定的銀行必須達(dá)到的資本最低限額。 帳面資本 ：只是資產(chǎn)負(fù)債表上的幾項(xiàng)加減的一個(gè)綜合數(shù)字，表示銀行實(shí)際擁有的資本。這樣銀行就可以通過客戶評(píng)級(jí)和債項(xiàng)評(píng)級(jí)，獲得風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。 風(fēng)險(xiǎn)基本概念（預(yù)期損失、非預(yù)期損失和極端損失等）216。 信用評(píng)級(jí)的基本情況216。計(jì)算任何對(duì)象盈利性的通用公式為： 盈利性 =創(chuàng)造的價(jià)值 /占用的資源對(duì)于貸款： 創(chuàng)造的價(jià)值 =貸款收入 風(fēng)險(xiǎn)成本 資金成本 經(jīng)營(yíng)成本 占用的資源 =風(fēng)險(xiǎn)資本（ =非預(yù)期損失 =VAR預(yù)期損失）因此：貸款盈利性的計(jì)算公式為：貸款收入 風(fēng)險(xiǎn)成本 資金成本 經(jīng)營(yíng)成本風(fēng)險(xiǎn)資本RAROC =33風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后資本收益率 RAROC為什么說 RAROC是先進(jìn)的？ （一）它全面考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素。 資本回報(bào)率 只考察了利潤(rùn)與權(quán)益的關(guān)系，而權(quán)益也不是貸款占用的真實(shí)資源，而且又怎能測(cè)量出具體一筆貸款占用的權(quán)益呢？！ 利差 更是只考慮收益，不考慮資源占用的片面指標(biāo)，而且利差只考慮了資金成本，沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)成本和經(jīng)營(yíng)成本。(二 )如果用相同撥備率 %下的貸款收益率 : A收益率 %； B收益率 %。瞧 ,傳統(tǒng)方法的偏差有多大 !35風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后資本收益率 RAROC應(yīng)用舉例 2：如何用 RAROC進(jìn)行貸款定價(jià)？ A貸款 B貸款貸款金額 100 100客戶評(píng)級(jí) A B違約率 % %違約后損失率 50% 50%資金成本 7% 7% 經(jīng)營(yíng)成本 2% 2%風(fēng)險(xiǎn)成本 % % 風(fēng)險(xiǎn)資本占用 5 10 如果銀行希望資本回報(bào)率達(dá)到 25%，那么兩筆貸款分別應(yīng)該如何定價(jià)？ RAROC= 貸款價(jià)格 風(fēng)險(xiǎn)成本 資金成本 經(jīng)營(yíng)成本 風(fēng)險(xiǎn)資本公式變形為：貸款價(jià)格 = RAROC╳ 風(fēng)險(xiǎn)資本 +風(fēng)險(xiǎn)成本+資金成本 +經(jīng)營(yíng)成本 為了達(dá)到目標(biāo) RAROC≥25% ：A貸款至少應(yīng)定價(jià)為： %B貸款至少應(yīng)定價(jià)為： %36內(nèi)容提綱216。 風(fēng)險(xiǎn)資本度量216。 我行信用評(píng)級(jí)項(xiàng)目的開發(fā)情況216。39為什么要信用評(píng)級(jí)？評(píng)級(jí)后的準(zhǔn)確定價(jià)可促進(jìn)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整、提高盈利性0 20 40 60 80 10001232017低風(fēng)險(xiǎn)高風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn) /信用評(píng)級(jí)級(jí)別貸款額占比 %1 2 3目前帶來虧損 的貸款風(fēng)險(xiǎn)成本 %基于信用評(píng)級(jí) 的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)成本目前貸款風(fēng)險(xiǎn)成本的定價(jià)4 5資料來源： 東歐一商業(yè)銀行的實(shí)際例子目前創(chuàng)造利潤(rùn)的貸款目前貸款利潤(rùn)率為 % ？ 評(píng)級(jí)以后可以提高盈利！40為什么要信用評(píng)級(jí)？ 評(píng)級(jí)可以更準(zhǔn)確地計(jì)量不同類型資產(chǎn)的資本占用 內(nèi)部評(píng)級(jí)法使用復(fù)雜的函數(shù)計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，每一個(gè)違約概率都對(duì)應(yīng)一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，中小企業(yè)與大中型企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重函數(shù)不同。違約概率在 %左右時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重 100%。 我行違約概率在 %(大型企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重 100%的分界點(diǎn) )以下的客戶占總客戶的%。 2023年屬于經(jīng)濟(jì)周期的上升期 ,整個(gè)經(jīng)濟(jì)周期的平均違約概率還需要數(shù)據(jù)的積累。43為什么要信用評(píng)級(jí)？評(píng)級(jí)可應(yīng)用于各種風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)分析和組合管理 時(shí)間是最大的風(fēng)險(xiǎn) ——如 BBB級(jí)， 1年內(nèi)只有 %的違約； 3年內(nèi)有 %的違約； 10年內(nèi)則有 %的違約。 GDP增長(zhǎng)率與違約率呈現(xiàn)很強(qiáng)的負(fù)相關(guān)性，其相關(guān)系數(shù)高達(dá) 80%，在 1991美國(guó)經(jīng)濟(jì)負(fù)增長(zhǎng)時(shí)，違約概率也到了 %的最高峰。 當(dāng)經(jīng)濟(jì)形式好時(shí)，任何銀行資產(chǎn)質(zhì)量的好都不足以說明其管理水平高；只有經(jīng)受了幾個(gè)經(jīng)濟(jì)周期考驗(yàn)的好質(zhì)量才真正反映了銀行管理水平的高。 歐盟所有的信貸機(jī)構(gòu)也將實(shí)施。 46為什么要信用評(píng)級(jí)？ 新巴塞爾協(xié)議的實(shí)施帶來的監(jiān)管挑戰(zhàn) （一）主要金融發(fā)達(dá)國(guó)家都將按新資本協(xié)議對(duì)銀行進(jìn)行監(jiān)管。 （三）我國(guó)監(jiān)管當(dāng)局計(jì)劃 2023年按照新資本協(xié)議實(shí)行差別監(jiān)管，而實(shí)際上在此之前具體領(lǐng)域的監(jiān)管要求一定已經(jīng)提前參照新資本協(xié)議要求。47為什么要信用評(píng)級(jí)？ 巴塞爾協(xié)議核心是建立信用評(píng)級(jí)系統(tǒng) 新資本協(xié)議的核心是內(nèi)部評(píng)級(jí)法 ，內(nèi)部評(píng)級(jí)法的關(guān)鍵就是允許銀行使用銀行內(nèi)部信用評(píng)級(jí)量化出的風(fēng)險(xiǎn)因素計(jì)算監(jiān)管資本。 我行內(nèi)部評(píng)級(jí)體系的定位是 “ 引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)，通過逐漸的數(shù)據(jù)積累 ” 達(dá)到《協(xié)議》內(nèi)部評(píng)級(jí)法基本法的要求。 風(fēng)險(xiǎn)成本度量（信用評(píng)級(jí)、債項(xiàng)評(píng)級(jí)等）216。 實(shí)施信用評(píng)級(jí)的意義 216。 第二階段， 2023年 3月至 9月。 第四階段， 2023年 1月至 6月。 工作小組：總行風(fēng)險(xiǎn)控制部。 其團(tuán)隊(duì)曾在世界 20多個(gè)國(guó)家開發(fā)了類似的體系。同一個(gè)行業(yè)可能能保持一致性，不同行業(yè)很難216。成功的關(guān)鍵在于將合適的人放在了合適的位置216。能通過映射或統(tǒng)計(jì)方法量化風(fēng)險(xiǎn)216。 （二）只選擇 “ 統(tǒng)計(jì)模型 ” ，數(shù)據(jù)要求高，面臨現(xiàn)實(shí)約束，且反映信貸風(fēng)險(xiǎn)變化的靈敏度可能不夠： 歷史數(shù)據(jù)不足，且數(shù)據(jù)質(zhì)量不夠高。 “ 不易計(jì)量化預(yù)測(cè)的信貸風(fēng)險(xiǎn) ” ：例如嚴(yán)重的信貸或者經(jīng)濟(jì)危機(jī)的來臨，使得某些 “ 好 ” 企業(yè)也會(huì)違約 ,這種風(fēng)險(xiǎn)難以通過統(tǒng)計(jì)分析和歷史數(shù)據(jù)預(yù)測(cè) ,而需要對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)和行業(yè)的前瞻研究。52評(píng)級(jí)系統(tǒng)如何開發(fā)的？ —— 方法選擇： 為什么選擇了打分卡 +違約模型？ （四）