公司治理的理論及其實踐(ppt53頁)-wenkub
2023-02-06 23:54:09 本頁面
【正文】 組成的； ? 企業(yè)所有權(quán)不等于財產(chǎn)所有權(quán)； ? 財產(chǎn)所有權(quán)：指的是對給定財產(chǎn)的占有權(quán)、使用權(quán)、收益權(quán)和轉(zhuǎn)讓權(quán)； 10 現(xiàn)代企業(yè)理論的基本命題 ?企業(yè)所有權(quán)：對企業(yè)的剩余索取權(quán)（residual claim）和剩余控制權(quán)； ?財產(chǎn)所有權(quán)和企業(yè)所有權(quán)的區(qū)別可以用現(xiàn)實中的企業(yè)制度來說明。 The duties of care（勤勉） 。 33 三、 90以來世界各國公司治理的發(fā)展趨勢 ?趨勢之三：強(qiáng)調(diào)獨立董事的作用 ?獨立董事被看作是保護(hù)小股東利益的主要機(jī)制之一。 ? 歐盟決定 2023年實行 IAS。 ? 19982023年公司營業(yè)額從 310億美元提高到1000億美元，列財富 500強(qiáng)美國第 7位，世界16位； ? 公司的市場價值曾超過 800億美元，市盈率PE超過 70倍； 39 安然事件 ?2023年 12月 2日，安然公司與其 13家分公司向紐約南區(qū)法院提交破產(chǎn)保護(hù)申請，公司資產(chǎn) 498億美元，負(fù)債額為 312億美元，成為美國歷史上最大的企業(yè)破產(chǎn)案； ?第一批宣布解雇 4000名員工（總部 7500）； ?公司破產(chǎn)影響波及其他能源公司、金融機(jī)構(gòu)、證券公司、保險公司、基金、員工等。 ?默克：全球第三大制藥公司， 2023年 7月5日承認(rèn)， 19992023年，虛報 120億美元財務(wù)營業(yè)收入 45 美國最近的公司治理改革 ?主題詞：重建投資者信心 ?NYSE新上市規(guī)則： ?（ 1）強(qiáng)調(diào) CEO的責(zé)任 ?（ 2）提高獨立董事的作用和授權(quán)； ?（ 3）嚴(yán)格獨立董事定義，和審計委員會資格要求 ?（ 4）公司必須披露 ―公司治理指導(dǎo)原則 ?（ 5）給股東更多的機(jī)會監(jiān)控和參與公司治理 46 美國最近的公司治理改革 ?（ 6）改善對公司董事的教育和培訓(xùn) ?納斯達(dá)克的新上市規(guī)則； ?《財會行業(yè)改革法》：布什 2023年 7月 30日簽署。旨在結(jié)束 ―低道德標(biāo)準(zhǔn)和虛假利潤時代 ‖。 50 加入 WTO后中國面臨的挑戰(zhàn) ?沒有良好的公司治理，國有企業(yè)改革無論采取公司化的辦法，還是采取所有權(quán)結(jié)構(gòu)多元化的辦法，都不會帶來真正的實效； ?私營和家族企業(yè)，也難以擺脫 ―長不大 ‖的命運 51 。 ?WTO之后國際競爭，在很大程度上是公司治理的競爭。 ?隱藏重要文件，妨礙調(diào)查者將被判入獄20年。； ?美國檢察官對其他一些大型證券公司發(fā)去傳票，高盛、摩根 斯坦利、索羅門美邦、瑞士信貸第一波士頓等。世界最大的能源供應(yīng)商和商品交易商： ? 主要業(yè)務(wù)：天然氣管道生產(chǎn)和運輸；電力生產(chǎn)和傳送。 ? 國際上提高公司運行透明度的努力有兩個重點：一是鼓勵和推動各國采用國際推行的會計準(zhǔn)則。 – 員工 – 顧客 – 供應(yīng)商 – 債權(quán)人 ? （ 4）公司的社會責(zé)任（環(huán)保、安全等） 22 什么是良好的公司治理？ ?高透明度原則（ TRANSPARENCY） ? （ 1）及時； ? （ 2）準(zhǔn)確； ? （ 3）充分； ? （ 4）國際會計標(biāo)準(zhǔn)；信息可比性； ? （ 5）審計委員會的組成和審計制度； ? （ 6）披露渠道和方式 23 什么是良好的公司治理？ ?公平性原則（ FAIRNESS） ? 對股東的平等對待；大股東與中小股東 24 公司治理模式的比較 ?（ 1）英美外部監(jiān)控型的模式 ?（ 2
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