個股期權(quán)業(yè)基礎(chǔ)知識和投資策略-wenkub
2023-02-04 08:11:55 本頁面
【正文】 ? 最大虧損： 沒有下限 ? 盈虧平衡點：權(quán)利金 +行權(quán)價 （？，以招行為例） 同樣，王大媽的朋友陳 大叔 也有一個困擾，陳大叔目前 持有 Y公司的股票，雖然現(xiàn)在 收益 情況 還不錯 ，但是擔心 Y的股價會下跌， – 賣了 擔心股價會上漲， 損失收益 ！ – 不賣 擔心股價會下跌，造成虧損！ 市場上同樣有一份期權(quán)合約能夠幫助到陳大叔。 ? 最大盈利：行權(quán)價格 權(quán)利金 ? 最大虧損：權(quán)利金 ? 盈虧平衡點： 行權(quán)價 權(quán)利金 （？，以招行為例） ?賣出認沽期權(quán)（義務(wù)方） ? 當 投資者預(yù)計標的證券價格將要上漲， 當標的證券價格高于于期權(quán)合約的行權(quán)價時，認沽期權(quán)權(quán)利方就會放棄行權(quán)， 于是投資者就可以通過賣出認沽期權(quán)而賺取權(quán)利金。 個股期權(quán)的功能 個股 期權(quán)能 給 我們帶來 什么好處呢？ 杠桿功能 有限損失 風險轉(zhuǎn)移 ? 杠桿性 是期權(quán)吸引投資者的一個重要原因，投資者只需要付出少量的期權(quán)費，就能分享標的資產(chǎn)價格變動帶來的收益。 – 標的資產(chǎn)價格下跌越大，認沽期權(quán)多頭方獲利越大。 個股期權(quán)與權(quán)證的區(qū)別 個 股期權(quán) 權(quán)證 發(fā)行主體 沒有發(fā)行人 ， 每一位市場參與人在有足夠保證金的前提下都可以是期權(quán)的 賣方 通常是由標的證券上市公司 、 投資銀行 （ 證券公司 ） 或大股東等第三方作為其 發(fā)行人 合約當事人 個股期權(quán)交易的買賣雙方 股票權(quán)證的發(fā)行人與持有人 合約特點 標準化合約： 期權(quán) 合約條款基本相同 ， 由交易所統(tǒng)一 確定 （ 歐式 ） 非 標準化合約： 由 發(fā)行人確定合約要素 ， 包括行權(quán)方式可以選擇歐式 、 美式 、 百慕大式等 ； 交割方式可以自行選擇實物或現(xiàn)金 合約供給量 理論上供給 無限 權(quán)證的供給有限 ， 由發(fā)行人確定 ， 受發(fā)行人的意愿 、 資金能力以及市場上流通的標的證券數(shù)量等因素 限制 持倉類型 投資者既可以 買入 開倉 ， 也 可以 賣出 開倉 投資者只能買入 履約擔保 開倉一方因承擔義務(wù)需要繳納保證金 （ 保證金隨標的證券市值變動而變動 ） 發(fā)行人以其資產(chǎn)或信用擔保履行 行權(quán)價格 交易所根據(jù)規(guī)則確定 發(fā)行人決定 期權(quán) 期貨 買賣雙方的 權(quán)利與義務(wù) 不對等 ， 買方有以合約規(guī)定的價格買入或賣出標的資產(chǎn)的權(quán)利 ， 而賣方則有被動履約的義務(wù) 買賣雙方的權(quán)利與義務(wù)是對等的 保證金收取 只有期權(quán)的賣方需要繳納保證金 買賣雙方均需繳納保證金 保證金計算 期權(quán)是非線性產(chǎn)品 ， 保證金非比例調(diào)整 期貨是線性產(chǎn)品 ， 保證金按比例收取 清算交割 若期權(quán)合約被持有至到期行權(quán)日 ， 期權(quán)買方可以選擇行權(quán) ， 或者放棄權(quán)利；期權(quán)賣方需做好被行權(quán)的準備 ， 可能被要求行權(quán)交割 若期貨合約被持有至到期日 ， 將自動交割 合約價值 期權(quán)合約類似保險合同 ， 本身具有價值 （ 權(quán)利金 ） 期貨合約本身無價值 ， 只是跟蹤標的價格 盈虧 期權(quán)買方的收益隨市場價格的變化而波動 ，但其虧損只限于購買期權(quán)的權(quán)利金；賣方的收益只是出售期權(quán)的權(quán)利金 ， 其虧損則是不固定的 隨著期貨價格的變化 ， 買賣雙方都面臨著無限的盈利與虧損 個股期權(quán)與期貨的區(qū)別 備兌開倉（ Cove
教學課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1