學(xué)習(xí)情境四風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)與國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)-wenkub
2023-01-26 19:44:36 本頁(yè)面
【正文】 這種線性變化的。目的是掌握企業(yè)投產(chǎn) 后的盈虧界線（找出盈利到虧損的臨界點(diǎn)）， 確定合理的產(chǎn)量，正確規(guī)劃生產(chǎn)發(fā)展水平及 風(fēng)險(xiǎn)的大小。 —— 由于隨機(jī)的原因而造成的實(shí)際值和 期望值的差異，其結(jié)果 可 用概率分布 規(guī)律來(lái)描述。 9 五、應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的措施 風(fēng)險(xiǎn)回避：拒絕承擔(dān)風(fēng) 險(xiǎn)，即完全規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。 按風(fēng)險(xiǎn)影響范圍劃分： 局部風(fēng)險(xiǎn)和總體風(fēng)險(xiǎn)。 （ 1）純風(fēng)險(xiǎn)：指只能造成損失而不會(huì)帶來(lái)收益的風(fēng)險(xiǎn)。 （ 2）風(fēng)險(xiǎn)控制：當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)事件只能造成損失和損害時(shí)，應(yīng)設(shè)法消除轉(zhuǎn)化條件 . 相對(duì)性： 受項(xiàng)目相關(guān)人個(gè)人性格、處世態(tài)度、經(jīng)歷以及項(xiàng)目活動(dòng)主體的地位、擁有的資源、收益大小和投入多少這些因素的影響，風(fēng)險(xiǎn)對(duì)不同的個(gè)人和主體作用的反應(yīng)及他們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的隨能力是不同的，甚至?xí)驎r(shí)間、地點(diǎn)而異。 ? 政治和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)：指國(guó)內(nèi)外政治經(jīng)濟(jì)條件發(fā)生重大變化和政府政策作出重大調(diào)整以及項(xiàng)目所依賴的社會(huì)環(huán)境條件改變等，使項(xiàng)目原定目標(biāo)難以實(shí)現(xiàn)，甚至無(wú)法實(shí)現(xiàn)。 風(fēng)險(xiǎn)分析：指在市場(chǎng)預(yù)測(cè)、融資方案的確定和工程技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)過(guò)程中，綜合分析識(shí)別擬建項(xiàng)目在建設(shè)和運(yùn)營(yíng)時(shí)潛在的主要風(fēng)險(xiǎn)因素，提示風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源，判別風(fēng)險(xiǎn)程度，提出規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策，降低風(fēng)險(xiǎn)損失。 5 市場(chǎng) /行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)：一是市場(chǎng)供需實(shí)際情況與預(yù)測(cè)值發(fā)生偏離；二是項(xiàng)目產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力或者競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手情況發(fā)生重大變化；三是項(xiàng)目產(chǎn)品和主要原材料的實(shí)際價(jià)格與預(yù)測(cè)價(jià)格發(fā)生較大偏離。 ? 外部協(xié)作條件風(fēng)險(xiǎn)：交通運(yùn)輸、供水、供電等主要外部協(xié)作配套條件雖然在可行性研究中已得到了充分的考慮，但仍有發(fā)生重大變化的可能，一旦發(fā)生變化，將給項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營(yíng)帶來(lái)困難。 風(fēng)險(xiǎn)的可變性： 指風(fēng)險(xiǎn)隨著風(fēng)險(xiǎn)事件的轉(zhuǎn)化條件及觸發(fā)條件的變化而改變。 （ 2）投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)：可能贊成損失，也可能創(chuàng)造額外收益的風(fēng)險(xiǎn)。 按風(fēng)險(xiǎn)后果的承擔(dān)者劃分 ：項(xiàng)目業(yè)主風(fēng)險(xiǎn)、政府風(fēng)險(xiǎn)、承包商風(fēng)險(xiǎn)、投資方風(fēng)險(xiǎn)、設(shè)計(jì)單位風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)理單位風(fēng)險(xiǎn)、供應(yīng)商風(fēng)險(xiǎn)、擔(dān)保方風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)。 風(fēng)險(xiǎn)降低 風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移：將項(xiàng)目可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)的一部分轉(zhuǎn)移出去的風(fēng)險(xiǎn)防范方式。 一、 不確定性與風(fēng)險(xiǎn) 13 （二）不確定性或風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因： ①政治、經(jīng)濟(jì)形式變化； ②生產(chǎn)工藝和技術(shù)裝備的發(fā)展變化； ③建設(shè)資金不足或工期延長(zhǎng)； ④資源條件的變化或需求量變化； ⑤生產(chǎn)能力達(dá)不到設(shè)計(jì)要求； ⑥通貨膨脹和物價(jià)變動(dòng)； ⑦預(yù)測(cè)方法和工作條件的限制 （三）不確定性（包含風(fēng)險(xiǎn)）分析的含義 項(xiàng)目評(píng)價(jià)中計(jì)算出來(lái)的評(píng)價(jià)指標(biāo)也就有了較 大的不確定性，評(píng)價(jià)結(jié)論就不可避免的帶有風(fēng)險(xiǎn)性。 2. 產(chǎn)品的生產(chǎn)成本 C 和銷售收入 S 生產(chǎn)成本 C＝ 固定成本 CF+單位可變成本 CV 產(chǎn)量 Q 總可變成本 即 C＝ CF+CV Q 16 固定成本和可變（變動(dòng)）成本的區(qū)別： 區(qū)別 固定成本 CF 可變成本 CV Q 定義 不隨產(chǎn)量變化而 變化的費(fèi)用成本 隨產(chǎn)量變化而變化的費(fèi)用有線性變化和非線性變化兩種 組成 固定資產(chǎn)折舊費(fèi) 車 間 經(jīng) 費(fèi) 企業(yè)管理費(fèi)等 原 材 料 費(fèi) 燃 料 動(dòng) 力 費(fèi) 工 資 及 附加 廢品損失費(fèi)等 17 分離固定成本和變動(dòng)成本的方法： （ 1）費(fèi)用分解法：按會(huì)計(jì)項(xiàng)目的費(fèi)用屬性進(jìn)行歸類分離的方法。 線性盈虧平衡分析要符合以下四個(gè)假定條件： (1) 產(chǎn)量等于銷售量，即當(dāng)年生產(chǎn)的產(chǎn)品當(dāng)年銷售出去 。 盈虧平衡分析圖 (圖解法 ) ? 銷售收入、總成本和產(chǎn)品產(chǎn)量之間的關(guān)系 0 Q TR＝ PQ TC＝ TFC＋ AVC 課堂練習(xí) ? 某航運(yùn)項(xiàng)目，該線路每年的最大運(yùn)載能力為 10000乘客，每位乘客的機(jī)票費(fèi)為 120美元， 75%是毛利，每年的固定成本為630000美元，求盈虧平衡點(diǎn)。 （二）敏感性分析的作用 ? 通過(guò)各參數(shù)的敏感性比較，可以找出對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的不確定性產(chǎn)生最大影響的參數(shù)； ? 通過(guò)敏感性分析，可以大體揭示項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的變化幅度，以作為對(duì)項(xiàng)目決策的主要依據(jù)。 單因素敏感性分析和多因素敏感性 根據(jù)每次變動(dòng)因素的數(shù)目不同 ， 敏感性分析可以分為單因素敏感性分析和多因素敏感性分析 單因素敏感性分析 是指每次只變動(dòng)一個(gè)因素 ，而其他因素保持不變時(shí)所進(jìn)行的敏感性分析 。由于未來(lái)影響經(jīng)濟(jì)環(huán)境的某些因素的不確定性，預(yù)計(jì)投資額、年收益、年支出參數(shù)的最大變化范圍為－ 20%～＋ 20%，基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%。 二、決策的總體目標(biāo) 現(xiàn)代決策的目標(biāo)是適當(dāng)滿足標(biāo)準(zhǔn)，是把定量分析和定性分析結(jié)合起來(lái)，把數(shù)值計(jì)算與決策者的主觀判斷結(jié)合起來(lái)，依據(jù)計(jì)算結(jié)果較好、能滿足決策目標(biāo)要求、決策者認(rèn)為合適的標(biāo)準(zhǔn)對(duì)方案進(jìn)行選擇。 評(píng)價(jià)：通過(guò)對(duì)數(shù)據(jù)和住處的處理，進(jìn)行方案的排序。 等概率準(zhǔn)則 :假定各種情況出現(xiàn)的概率都相等，計(jì)算出每一方案收益值的平均數(shù)，選取平均收益值最大的方案。 決策樹法： 是將決策過(guò)程中各種可供選擇的方案，可能出現(xiàn)的自然狀態(tài)及其概率和產(chǎn)生的結(jié)果，用一個(gè)像樹枝的圖形表示出來(lái)，把一個(gè)復(fù)雜的多層次的決策問題形象化，以便于決策者分析、對(duì)比和選擇。 解 : 開工 方案的期望值 E1=50000 +(－ 10000) =2023元 不開工 方案的期望值 E2=(－ 1000) +(－ 1000) = － 1000元 所以， E1E2 ， 應(yīng)選開工方案。 多級(jí)決策：前一級(jí)決策是后一級(jí)問題進(jìn)行決策的前提條件。 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的作用 ? 反映競(jìng)爭(zhēng)性項(xiàng)目的財(cái)務(wù)盈利能力。 ? 為國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)提供了調(diào)整計(jì)算的基礎(chǔ)。 （ 3） 外匯平衡 分析 衡量項(xiàng)目實(shí)施后對(duì)國(guó)家外匯狀況的影響，編制的報(bào)表有：財(cái)務(wù)外匯平衡表 三、工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的方法 現(xiàn)金流量分析 ：是以項(xiàng)目作為一個(gè)獨(dú)立系統(tǒng)，反映工程項(xiàng)目在建設(shè)期與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期內(nèi)各年流入和流出的現(xiàn)金活動(dòng)，即工程項(xiàng)目壽命期內(nèi)各年現(xiàn)金流入與流出的數(shù)量以及凈現(xiàn)金流量。 編制和評(píng)估財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)基本報(bào)表。 項(xiàng)目計(jì)算期：包括建設(shè)期和生產(chǎn)期兩個(gè)階段。 銷售收入：指工程項(xiàng)目建成后銷售產(chǎn)品或提供服務(wù)取得的收入。 (4）投資利潤(rùn)率：指項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)政黨生產(chǎn)年份的年利潤(rùn)總額 與項(xiàng)目總投資的比。 項(xiàng)目與原有企業(yè)既有區(qū)別又有聯(lián)系，有些問題的分析范圍需要從項(xiàng)目擴(kuò)展至企業(yè) 。 課本 P128例 收益現(xiàn)值法 ： 是估測(cè)由于獲得資產(chǎn)而帶來(lái)的未來(lái)預(yù)期收益的現(xiàn)值來(lái)確定被評(píng)估資產(chǎn)價(jià)值的一種評(píng)估方法。 其表現(xiàn)為： 增加項(xiàng)目產(chǎn)出物或者服務(wù)的數(shù)量以滿足國(guó)內(nèi)需求的效益； 替代效益較低的相同或類似企業(yè)的產(chǎn)出物或者服務(wù)，使被替代企業(yè)減產(chǎn)（停產(chǎn)）從而減少國(guó)家有用資源耗費(fèi)或者損失的效益； 增加出口或者減少進(jìn)口從而增加或者節(jié)支的外匯等。 外部效果 間接效益（外部效益） 間接費(fèi)用（外部費(fèi)用） （三）轉(zhuǎn)移支付 項(xiàng)目的某些財(cái)務(wù)收益和支出，從國(guó)民經(jīng)濟(jì)角度看，并沒有造成資源的實(shí)際增加或者減少，而是國(guó)民經(jīng)濟(jì)內(nèi)部的“轉(zhuǎn)移支付”， 不計(jì)做 項(xiàng)目的國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益與費(fèi)用。 如果以項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)為基礎(chǔ)進(jìn)行國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)時(shí)，應(yīng)從財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用中 剔除在國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中計(jì)做轉(zhuǎn)移支付的部分。進(jìn)行國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)可將這些貨物的 市場(chǎng)價(jià)格 加上或者減去 國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi) 等，作為投入物或者產(chǎn)出物的影子價(jià)格。 (2)非外貿(mào)貨物影子價(jià)格，是以 市場(chǎng)價(jià)格 加上或者減去 國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi) 作為影子價(jià)格。 確定影子價(jià)格的 原則 : 投入物 —— 按 機(jī)會(huì)成本 分解
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