【正文】 棉花集中采購、存貨管理等各個環(huán)節(jié)均需要占用大量的流動資金，同時因?yàn)樯徏喩a(chǎn)批量小，品種多的特點(diǎn)，當(dāng)產(chǎn)量較小時單位產(chǎn)品分擔(dān)的成本相對較大。（3）技術(shù)壁壘與傳統(tǒng)紡紗行業(yè)相比，色紡紗行業(yè)在染色和配色等各個環(huán)節(jié)均有獨(dú)特的技術(shù)和工藝流程。以上各方面均需要企業(yè)有豐富的業(yè)內(nèi)資源和經(jīng)驗(yàn)積累，對企業(yè)的軟實(shí)力要求較高。中國的紡織業(yè)在過去十余年間不斷進(jìn)行行業(yè)整合，通過兼并及收購活動達(dá)到規(guī)?；a(chǎn)。7絡(luò)筒將卷繞在筒管上的細(xì)紗通過落筒機(jī)加工卷繞成標(biāo)準(zhǔn)規(guī)格的紗筒，并切除紗線中的各種疵點(diǎn)。3精梳將普梳條在并條機(jī)、條卷機(jī)進(jìn)行二次合并加工，然后通過精梳機(jī)的精細(xì)梳理進(jìn)一步清除面條中的短絨、棉結(jié)和雜質(zhì)。在國內(nèi)市場，色紡紗主要應(yīng)用于毛衫和針織面料，梭織面料領(lǐng)域應(yīng)用尚處在起步階段，但增長潛力巨大，特別在家用紡織面料、襯衣及休閑裝面料領(lǐng)域。目前，我國色紡紗企業(yè)按照產(chǎn)品檔次、市場定位不同大致可劃分為三類，各自所處的市場相對獨(dú)立。第二章 泉州市紡織服裝行業(yè)細(xì)分市場授信指引一、紡紗行業(yè)（一）行業(yè)分析1．行業(yè)概況（1）定義及分類紡紗是指將棉、麻、毛、絲等天然纖維以及人造纖維、合成纖維等化學(xué)纖維運(yùn)用加捻的方式使其抱合成為一連續(xù)性無限延伸的紗線，以便適用于織造的一種工藝，是紡織服裝產(chǎn)業(yè)鏈的第一個環(huán)節(jié)。同時，適度開展紡紗和織造環(huán)節(jié)的以紗錠、坯布為主的動產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)。 使用年限超過15年的浴比大于1：10的棉及化纖間歇式染色設(shè)備216。 B58B582型精紡細(xì)紗機(jī)，BC58BC582型粗紡細(xì)紗機(jī)，B591絨線細(xì)紗機(jī)，B60B601A型毛捻線機(jī)，BC27BC272B型粗梳毛紡梳毛機(jī)，B751型絨線成球機(jī)，B701A型絨線搖絞機(jī)，B250、B31B311C、B311C（CZ）、B311C（DJ）型精梳機(jī)，H11H112A型毛分條整經(jīng)機(jī)、H212型毛織機(jī)等毛紡織設(shè)備產(chǎn)能利用情況? 90%以上財(cái)務(wù)指標(biāo)? 凈利潤率在5%以上? 年均應(yīng)收賬款占營業(yè)收入的比重不高于15%其他? 建議優(yōu)先支持色紡紗等國家重點(diǎn)鼓勵的新技術(shù)領(lǐng)域的企業(yè)針織企業(yè)規(guī)模? 圓盤機(jī)數(shù)量在80臺以上產(chǎn)能利用情況? 90%以上財(cái)務(wù)指標(biāo)? 年均應(yīng)收賬款占營業(yè)收入的比重不高于15%? 凈利潤率在8%以上工藝設(shè)備? 重點(diǎn)支持以進(jìn)口設(shè)備為主的企業(yè)梭織企業(yè)規(guī)模? 200臺織機(jī)以上產(chǎn)能利用情況? 90%以上財(cái)務(wù)指標(biāo)? 年均應(yīng)收賬款占營業(yè)收入的比重不高于15%? 凈利潤率在10%以上工藝設(shè)備? 優(yōu)先支持以進(jìn)口設(shè)備為主的企業(yè)其他? 企業(yè)研發(fā)費(fèi)用投入占營業(yè)收入的23%印染企業(yè)所在地? 企業(yè)處在泉州市成立的四個排污集控區(qū)內(nèi)技術(shù)水平? 工藝設(shè)備不被列入2011年產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整目錄中的淘汰類設(shè)備，淘汰落后工藝設(shè)備目錄如下：216。（四）客戶準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)對于整個紡織服裝行業(yè)來看，應(yīng)該優(yōu)先支持擁有獨(dú)立的管理團(tuán)隊(duì)、經(jīng)營理念較為超前，管理規(guī)范、車間生產(chǎn)秩序良好和無明顯（除品牌運(yùn)營企業(yè)之外）跨行業(yè)投資的企業(yè)；對于新上項(xiàng)目，優(yōu)先支持本產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)中向上下游延伸的企業(yè)，嚴(yán)禁介入從其他行業(yè)轉(zhuǎn)向投資紡織服裝行業(yè)的企業(yè)。（二）細(xì)分市場準(zhǔn)入按照泉州市紡織服裝行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈分布，對各環(huán)節(jié)的支持力度從高到低為：紡紗—后整理—織造（包括針織、梭織，其中梭織包括噴氣和噴水）—印染—服裝。通過市場調(diào)研所獲，泉州市紡織服裝企業(yè)主要集中在織造和服裝制造兩個環(huán)節(jié)，同時作為整個產(chǎn)業(yè)鏈的重要環(huán)節(jié)染整也集中了100余家企業(yè)，此外處于整個產(chǎn)業(yè)鏈上游環(huán)節(jié)的紡紗行業(yè)雖然目前的規(guī)模較小，但僅有是十余家企業(yè)規(guī)模普遍偏大，經(jīng)營較為穩(wěn)定。截止2010年末，泉州市紡織服裝產(chǎn)業(yè)共有法人企業(yè)4761家，年末總資產(chǎn)787億元，從業(yè)人數(shù)48萬人，全年完成營業(yè)收入1150億元，產(chǎn)業(yè)總體規(guī)模多年位居全省首位，位于全國前列。泉州市紡織服裝行業(yè)市場調(diào)研及授信指引授信管理部**銀行泉州市分行76 / 77目錄目錄 1第一章 泉州市紡織服裝行業(yè)授信指引 3一、泉州市紡織服裝行業(yè)基本概況 3（一）行業(yè)規(guī)模 3（三）區(qū)域市場分布 3二、泉州市紡織服裝行業(yè)細(xì)分市場及產(chǎn)業(yè)鏈分布 4（一）細(xì)分市場構(gòu)成 4（二）產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)分布 5三、泉州市紡織服裝行業(yè)授信指引 6（一）整體授信原則 6（二）細(xì)分市場準(zhǔn)入 6（三）區(qū)域市場準(zhǔn)入 7（四）客戶準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn) 7（五）授信方案建議 9第二章 泉州市紡織服裝行業(yè)細(xì)分市場授信指引 10一、紡紗行業(yè) 10（一）行業(yè)分析 10（三）泉州市區(qū)域市場分析 29（四）泉州市紡紗行業(yè)授信指引 31二、織造行業(yè) 32（一）行業(yè)分析 32（二）產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)及經(jīng)營模式 37（三）泉州市區(qū)域市場分析 38（四）泉州市織造行業(yè)授信指引 41三、印染行業(yè) 42（一）行業(yè)分析 42（二）產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)及經(jīng)營模式 48（三）泉州市區(qū)域市場分析 50（四）泉州市印染行業(yè)授信指引 52四、后整理行業(yè) 53（一）行業(yè)概況 53（二）泉州市區(qū)域市場分析 55（三）泉州市后整理行業(yè)授信指引 55五、服裝制造行業(yè) 56（一）行業(yè)分析 56（二）產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)及經(jīng)營模式 65（三）泉州市區(qū)域市場分析 69（四）泉州市服裝制造行業(yè)授信指引 75第一章 泉州市紡織服裝行業(yè)授信指引一、泉州市紡織服裝行業(yè)基本概況（一）行業(yè)規(guī)模紡織服裝業(yè)是泉州市最具競爭力的支柱產(chǎn)業(yè)之一，現(xiàn)已形成以服裝生產(chǎn)加工為中心，涵蓋棉紡、化纖、織造、染整、成衣加工、輔料生產(chǎn)、市場營銷、品牌經(jīng)營等領(lǐng)域的較為完善的紡織服裝產(chǎn)業(yè)鏈，紡織服裝產(chǎn)業(yè)已成為全市經(jīng)濟(jì)的第一大支柱產(chǎn)業(yè)，泉州也隨之成為省內(nèi)、國內(nèi)重要的紡織服裝生產(chǎn)基地。圖表 1：2010年泉州市紡織行業(yè)企業(yè)分布單位：億元企業(yè)規(guī)模段企業(yè)數(shù)量營業(yè)收入資產(chǎn)總計(jì)10億元以上10 510億元30 15億元186 5000萬1億元243 1000萬5000萬611 1000萬以下3676 總計(jì)4756 資料來源：佰瑞咨詢（三）區(qū)域市場分布就區(qū)域分布來看，泉州市紡織服裝企業(yè)主要集中在晉江市和石獅市，法人企業(yè)均在1500家以上，占到了全市該行業(yè)的2/3以上，形成了中國內(nèi)衣名鎮(zhèn)—晉江市深滬鎮(zhèn)、中國運(yùn)動服裝名鎮(zhèn)—晉江市新塘街道、中國運(yùn)動休閑服裝名鎮(zhèn)—石獅市靈秀鎮(zhèn)、中國童裝名鎮(zhèn)—石獅市鳳里街道、中國休閑服裝名城—石獅市等我國服裝行業(yè)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)集群；其次，南安市、惠安縣、鯉城區(qū)、豐澤區(qū)和永春縣紡織服裝企業(yè)數(shù)量均在100家以上，屬于第二梯隊(duì)；洛江區(qū)、泉港區(qū)、安溪縣和德化縣企業(yè)在100家以下，屬于紡織服裝行業(yè)的第三梯隊(duì)。圖表 4：泉州市紡織服裝企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分布資料來源：佰瑞咨詢?nèi)?、泉州市紡織服裝行業(yè)授信指引（一）整體授信原則目前，受國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢低迷的影響，國內(nèi)紡織服裝產(chǎn)業(yè)整體進(jìn)入低谷。其中：對符合本行細(xì)分市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)（具體內(nèi)容詳見下文，以下同）的紡紗行業(yè)，授信原則為：“優(yōu)先支持”；對符合本行細(xì)分市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的后整理行業(yè)，授信原則為：“優(yōu)先支持”；對符合本行細(xì)分市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的織造行業(yè)，授信原則為：“適度支持”；對符合本行細(xì)分市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的印染行業(yè)，授信原則為：“適度支持”；對符合本行細(xì)分市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的服裝行業(yè)，授信原則為：運(yùn)動類服飾制造企業(yè)和無品牌企業(yè)為“暫不介入”，對其他品牌企業(yè)為“謹(jǐn)慎支持”。同時，對于不同的細(xì)分環(huán)節(jié)，客戶準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)具體如下：圖表 5：紡織服裝行業(yè)授信準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)細(xì)分市場指標(biāo)類別準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)參考值紡紗企業(yè)規(guī)模? 紗線產(chǎn)能在20萬錠以上技術(shù)水平? 工藝設(shè)備不被列入2011年產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整目錄中的淘汰類設(shè)備，淘汰落后工藝設(shè)備目錄如下：216。 未經(jīng)改造的74型染整設(shè)備216。 使用直流電機(jī)驅(qū)動的印染生產(chǎn)線216。此外，嘗試開展以集控區(qū)內(nèi)的排污廠股東的排污權(quán)作為質(zhì)押的授信業(yè)務(wù)和以買斷授權(quán)的企業(yè)品牌作為質(zhì)押的授信業(yè)務(wù)。根據(jù)紗線原料的不同，紡紗可以分為純紡紗和混紡紗，其中：純紡紗是由一種纖維材料紡成的紗，如棉紗、毛紗、麻紗和絹紡紗等；混紡紗是由兩種或兩種以上的纖維所紡成的紗，如滌綸與棉的混紡紗，羊毛與粘膠的混紡紗等。第一類企業(yè)在領(lǐng)域內(nèi)具有較高知名度，引領(lǐng)著色紡企業(yè)產(chǎn)品升級和技術(shù)創(chuàng)新，以生產(chǎn)純棉色紡紗為主；第二類企業(yè)以生產(chǎn)化纖色紡紗為主，產(chǎn)品以中檔為主；第三類企業(yè)以生產(chǎn)差異化產(chǎn)品為主，企業(yè)規(guī)模較小，大多數(shù)將產(chǎn)能融于生產(chǎn)坯紗的生產(chǎn)線中。圖表 9：現(xiàn)階段色紡紗在我國紗線中的占比資料來源：佰瑞咨詢（2）工藝流程紡紗的工藝流程大致可分為7道工序，即：清花→挑三絲→梳棉→并條→粗紗→細(xì)紗→絡(luò)筒等。4并條將精梳條并合放入并條機(jī)，用反復(fù)合并的方法進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)單纖維的混合。資料來源：佰瑞咨詢2．行業(yè)壁壘傳統(tǒng)紡紗行業(yè)的進(jìn)入壁壘主要體現(xiàn)在規(guī)模壁壘。對于數(shù)量眾多的紡織企業(yè)來說，競爭的日趨激烈將導(dǎo)致技術(shù)壁壘、設(shè)備壁壘和資本壁壘不斷提升，企業(yè)之間的兼并重組和資源整合也將加快。（2）管理能力壁壘色紡紗色彩的豐富性和生產(chǎn)工藝的復(fù)雜性要求企業(yè)具備較高的生產(chǎn)現(xiàn)場管理能力、調(diào)度能力和品質(zhì)管理能力。針對小批量、多品種的色紡紗訂單，在同一生產(chǎn)線上，往往會有多種不同品種的產(chǎn)品同時作業(yè)。因此，色紡紗生產(chǎn)對企業(yè)的資金實(shí)力和生產(chǎn)規(guī)模也有較高要求，只有具備顯著規(guī)模效應(yīng)的大型企業(yè)才能形成低成本優(yōu)勢，從而有力拓展新市場。環(huán)保配套設(shè)施的達(dá)標(biāo)需要具備較強(qiáng)的資金實(shí)力和技術(shù)實(shí)力的支撐，這構(gòu)成相關(guān)企業(yè)進(jìn)入色紡紗行業(yè)的重要壁壘。2011年111月，紡紗行業(yè)規(guī)模以上紡紗企業(yè)共完成工業(yè)總產(chǎn)值16561億元，%；實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入和利潤總額1625，%、%；，%。同期，%，其中：，同比增長1%；，%。圖表 13：20012011年我國紗線及布產(chǎn)量資料來源：佰瑞咨詢（3）競爭格局目前，我國紡紗行業(yè)競爭較為充分，行業(yè)集中度非常低，前100強(qiáng)企業(yè)的收入占比不到25%，行業(yè)呈現(xiàn)大型企業(yè)與中小型企業(yè)同質(zhì)化競爭的格局，企業(yè)之間的競爭力主要體現(xiàn)在產(chǎn)能規(guī)模和產(chǎn)品種類的多樣性兩個方面。第二梯隊(duì)：地方性大型企業(yè)，年產(chǎn)能在20萬錠以上。（4）區(qū)域分布我國紡紗企業(yè)分布較為集中，山東省是全國紗線產(chǎn)量最大的省市，%；其次是河南省和江蘇省，紗線產(chǎn)量均在300萬噸以上，占比也在10%以上；之后是福建省、湖北省、浙江省和河北省，紗線產(chǎn)量均占到全國的5%以上；以及四川省、江西省、湖南省、安徽省和廣東省，紗線產(chǎn)量占比均在15%之間。2012年，棉花價(jià)格繼續(xù)尋底走勢。從時間上來看，明年春節(jié)后隨著行業(yè)底部的到來，棉價(jià)存在反彈的可能。預(yù)計(jì)后市在需求難以有效恢復(fù)以及棉花價(jià)格弱勢運(yùn)行的背景下，化纖價(jià)格仍將呈現(xiàn)震蕩弱勢運(yùn)行。圖表 15：2011年111月我國紡紗行業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)類別指標(biāo)名稱指標(biāo)值盈利能力銷售毛利率%銷售利潤總%凈資產(chǎn)收益率%營運(yùn)能力總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率償債能力資產(chǎn)負(fù)債率%流動比率速動比率現(xiàn)金比率成長能力營業(yè)收入增長率%利潤總額增長率%資料來源：佰瑞咨詢4．行業(yè)政策環(huán)境目前，國家對紡紗行業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策主要是體現(xiàn)在鼓勵新型替代纖維的研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化的推廣、工藝設(shè)備的升級等兩個方面，具體如下：圖表 16：紡紗行業(yè)涉及產(chǎn)業(yè)政策內(nèi)容序號政策名稱內(nèi)容1《紡織工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》在傳統(tǒng)紡織分行業(yè)重點(diǎn)提高棉、毛、麻、絲天然纖維資源利用水平，加強(qiáng)高效節(jié)能新型紡紗的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化推廣，實(shí)現(xiàn)紡織產(chǎn)品的多樣化和高檔化。5《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2011年本）》鼓勵類：符合生態(tài)、資源綜合利用與環(huán)保要求的特種動物纖維、麻纖維、竹原纖維、桑柞繭絲、彩色棉花、彩色桑繭絲類天然纖維的加工技術(shù)與產(chǎn)品；采用緊密紡、低扭矩紡、賽絡(luò)紡、嵌入式紡紗等高速、新型紡紗技術(shù)生產(chǎn)多品種纖維混紡紗線及采用自動絡(luò)筒、細(xì)絡(luò)聯(lián)、集體落紗等自動化設(shè)備生產(chǎn)高品質(zhì)紗線。資料來源：佰瑞咨詢5．行業(yè)發(fā)展趨勢及風(fēng)險(xiǎn)因素（1）紡紗行業(yè)發(fā)展趨勢①新型產(chǎn)品與技術(shù)將成為行業(yè)發(fā)展的主要趨勢。同時，隨著國內(nèi)節(jié)能減排實(shí)施力度的不斷加大，降低能耗、提升效率也成為了紡紗行業(yè)所面臨的重要課題。由此，淘汰落后產(chǎn)能、加快行業(yè)內(nèi)部的資源整合實(shí)在必行。同時，原材料價(jià)格波動過程中上游供應(yīng)商往往惜售觀望，也會對企業(yè)采購節(jié)奏也帶來一定影響。③出口業(yè)務(wù)下降的風(fēng)險(xiǎn)。目前，國內(nèi)棉花價(jià)格波動幅度較大，部分企業(yè)開始嘗試少量棉花期貨交易對沖現(xiàn)貨市場的損失。同時，紡紗行業(yè)屬于低附加值行業(yè)，部分企業(yè)主要以出口退稅作為主要的利潤來源，國家對紡織行業(yè)出口退稅的調(diào)整將直接影響企業(yè)的盈利空間。一般情況下，原材料成本占到了整個行業(yè)成本的54%，電費(fèi)、人工及機(jī)器設(shè)備折舊等其他成本約占35%，行業(yè)平均的毛利僅有11%。（2）原材料采購及結(jié)算模式國內(nèi)紡紗企業(yè)仍以棉紡為主，棉花作為其最重要的原材料采購物資，一般采用產(chǎn)地集中采購、產(chǎn)地零星采購及進(jìn)口棉采購三種模式。同時，大型紡紗企業(yè)會根據(jù)市場形勢變化采用競拍國儲棉和動用期貨棉等方式，控制棉花采購成本；此外還從國外進(jìn)口高檔棉花或者進(jìn)口部分皮棉以彌補(bǔ)國內(nèi)采購的空缺。紡紗企業(yè)對上游供貨商的結(jié)算方式隨棉花市場行情變化而變化。一般情況下，開工率能反映出紡紗企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營情況。3．產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及銷售模式（1）產(chǎn)品及下游市場結(jié)構(gòu)按照用途不同，紗線包括織造用紗（包括針織和梭織）、針織服裝用紗和其他用紗。其他用紗——包括縫紉線、繡花線、編結(jié)線、雜用線等，根據(jù)用途不同對這些紗的要求是不同的，其紗線需求量相對較小。而大部分紡紗企業(yè)對下游客戶管理粗放，根據(jù)個人關(guān)系、合作時間長短等標(biāo)準(zhǔn)判斷來給予客戶不同的信用賬期。（三）泉州市區(qū)域市場分析1．行業(yè)概況泉州市紡織服裝行業(yè)雖然已經(jīng)形成了“紡紗—織造——印染—后整理—服裝”等