【正文】 來，2009年伊利流動資產(chǎn)的經(jīng)營質(zhì)量不如上期。流動資產(chǎn)總額的增加原因如下：貨幣資金增加1,339,033,，%；預(yù)付款項(xiàng)增加284,893,，%；應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款分別增加了20,999,457,，%%。2009年總資產(chǎn)利潤率較2008年大幅度增加，增加速度與凈利潤同步。（二）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及變動分析 1總體分析 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動表 金額單位：元項(xiàng)目2009年12月31日占比2008年12月31日占比增減額增減率流動資產(chǎn)：　　　　　　貨幣資金 4,113,466,%2,774,432,%1,339,033, %應(yīng)收票據(jù) 1,000,%22,978,%21,978, %應(yīng)收賬款 217,978,%196,978,%20,999, %預(yù)付款項(xiàng) 568,839,%283,946,%284,893, %其他應(yīng)收款 91,568,%83,111,%8,457, %存貨 1,835,651,%2,020,365,%184,714, %一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)　　37,%37, %其他流動資產(chǎn) 2,782,%36,012,%33,230, %流動資產(chǎn)合計(jì) 6,831,285,%5,417,862,%1,413,422, %非流動資產(chǎn)：　　　　　　可供出售金融資產(chǎn) 13,351,%7,409,%5,941, %長期股權(quán)投資 386,835,%515,972,%129,136, %固定資產(chǎn) 5,109,208,%5,007,185,%102,023, %在建工程 226,579,%258,200,%31,620, %工程物資 1,235,%1,587,%352, %固定資產(chǎn)清理 15,%479,%464, %生產(chǎn)性生物資產(chǎn) 87,290,%50,751,%36,539, %無形資產(chǎn) 265,229,%224,722,%40,507, %長期待攤費(fèi)用 1,932,%10,247,%8,314, %遞延所得稅資產(chǎn) 229,179,%286,070,%56,891, %非流動資產(chǎn)合計(jì) 6,320,858,%6,362,626,%41,767, %資產(chǎn)總計(jì) 13,152,143,%11,780,488,%1,371,654, %凈利潤665,268,　1,736,710,　2,401,979, %總資產(chǎn)利潤率%　%　　%　% 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動表 金額單位：元項(xiàng)目2009年12月31日占比2008年12月31日占比增減額增減率流動資產(chǎn)合計(jì) 6,831,285,%5,417,862,%1,413,422, %非流動資產(chǎn)合計(jì) 6,320,858,%6,362,626,%41,767, %資產(chǎn)總計(jì) 13,152,143,%11,780,488,%1,371,654, %2009年，內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司總資產(chǎn)為13,152,143,，比上年同期增加了1,371,654,，%；其中流動資產(chǎn)為6,831,285,，%，%，非流動資產(chǎn)為6,320,858,，%，%。（三）現(xiàn)金流量表上的疑點(diǎn)報(bào)告年度2007/12/312008/12/31增減率2009/12/31增減率一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量　　銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金24,166,312,24,455,848,%28,829,302,%收到的稅費(fèi)返還89,148,96,887,%17,342,%收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金150,798,364,810,%393,277,%經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計(jì)24,406,260,24,917,547,%29,239,922,%購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金20,951,034,21,935,941,%24,057,019,%支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金1,082,945,1,193,621,%1,430,490,%支付的各項(xiàng)稅費(fèi)1,073,931,1,264,468,%1,412,665,%支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金520,217,340,940,%310,920,%經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計(jì)23,628,129,24,734,971,%27,211,095,%經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額778,130,182,575,%2,028,826,%二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量　　收回投資收到的現(xiàn)金800,17,265,取得投資收益收到的現(xiàn)金1,544,34,264,%1,244,%處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額20,333,16,013,%7,605,%處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額3,919,2,939,%收到其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金投資活動現(xiàn)金流入小計(jì)26,597,53,217,%26,115,%購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金1,041,179,820,296,%571,454,%投資支付的現(xiàn)金377,631,142,500,%92,503,%取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額56,345,支付其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金77,580,投資活動現(xiàn)金流出小計(jì)1,475,156,962,796,%741,537,%投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額1,448,559,909,578,%715,421,%三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量　　吸收投資收到的現(xiàn)金1,379,008,10,823,%14,230,%取得借款收到的現(xiàn)金1,166,000,3,328,000,%2,619,803,%收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金73,738,籌資活動現(xiàn)金流入小計(jì)2,618,747,3,338,823,%2,634,033,%償還債務(wù)支付的現(xiàn)金1,053,000,1,555,904,%2,663,000,%分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金133,963,67,915,%69,173,%支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金2,229,籌資活動現(xiàn)金流出小計(jì)1,189,192,1,623,819,%2,732,173,%籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額1,429,554,1,715,004,%98,139,%四、匯率變動對現(xiàn)金的影響376,44,%1,%四(2)、其他原因?qū)ΜF(xiàn)金的影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額759,503,988,045,%1,215,264,%期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額1,012,088,1,771,591,%2,759,637,%期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額1,771,591,2,759,637,%3,974,901,%%，%%，不知經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量從哪里增加了如此之多？（四）競爭對手比較診斷從應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率看。（二）利潤表上的疑點(diǎn)會計(jì)年度2007/12/312008/12/31增減率2009/12/31增減率一、營業(yè)收入19,359,694,21,658,590,%24,323,547,%減：營業(yè)成本14,347,272,15,849,142,%15,778,073,%營業(yè)稅金及附加82,608,121,515,%108,832,%銷售費(fèi)用3,911,268,5,532,389,%6,496,091,%管理費(fèi)用884,390,1,915,430,%1,190,963,%堪探費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用29,153,14,454,%22,402,%資產(chǎn)減值損失17,439,295,682,%76,895,%加：公允價(jià)值變動凈收益投資收益2,880,20,014,%15,125,%其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益14,262,影響營業(yè)利潤的其他科目二、營業(yè)利潤84,682,2,050,011,%665,413,%加：補(bǔ)貼收入營業(yè)外收入121,434,218,705,%209,232,%減：營業(yè)外支出99,724,124,336,%62,769,%其中：非流動資產(chǎn)處置凈損失10,334,17,176,%15,641,%加：影響利潤總額的其他科目三、利潤總額106,392,1,955,643,%811,876,%減：所得稅110,955,218,932,%146,608,%加：影響凈利潤的其他科目四、凈利潤4,563,1,736,710,%665,268,%歸屬于母公司所有者的凈利潤20,599,1,687,447,%647,659,%少數(shù)股東損益15,214,49,263,%17,608,%五、每股收益（一）基本每股收益%%（二）稀釋每股收益 %而營業(yè)成本卻不增反減。為了確定其在行業(yè)內(nèi)的地位及排行，我收集了其競爭對手三元（）和光明（光明乳業(yè)(600597)）的相關(guān)資料。 （三）伊利的優(yōu)勢與風(fēng)險(xiǎn) 1 外部機(jī)會分析（1）國家政策扶持 （2）地方政府的支持 （3）潛在消費(fèi)需求巨大 （4）人民生活水平不斷提高，形成強(qiáng)大的購買力2 外部威脅分析（1）乳業(yè)步入高速增長期 （2）高速增長引發(fā)行業(yè)洗牌 （3）WTO對我國乳品貿(mào)易的影響 （4）行業(yè)成長迅速，市場份額很大，氣勢咄咄逼人 （5）外企的威脅 3 內(nèi)部優(yōu)勢分析（1）現(xiàn)場管理嚴(yán)格，這是現(xiàn)代企業(yè)的管理基礎(chǔ) （2）目前已經(jīng)擁有以內(nèi)蒙古呼和浩特、包頭奶源基地、呼倫貝爾奶源基地、黑龍江杜爾伯特奶源基地、京津唐奶源基