備兌開(kāi)倉(cāng)策略的風(fēng)險(xiǎn)-wenkub
2022-08-15 19:08:32 本頁(yè)面
【正文】 716 （一）備兌開(kāi)倉(cāng)策略的收益與風(fēng)險(xiǎn) ? 對(duì)于前面的這個(gè)例子： ? 股票市場(chǎng)價(jià)格 執(zhí)行價(jià)格，如 52元時(shí)，賣(mài)出的認(rèn)購(gòu)期權(quán)會(huì)被執(zhí)行： ?總收益 =股票收益 +期權(quán)收益 =（ ） +（ 5250） = ?此時(shí)賣(mài)出的股票認(rèn)購(gòu)期權(quán)是實(shí)值期權(quán)，股價(jià)每上漲一元，投資者多虧一元 ?但是由于投資者持有標(biāo)的股票，是備兌開(kāi)倉(cāng)的，股價(jià)每上漲一元，股票收益也多增加一元 ?因此對(duì)于整個(gè)組合，股價(jià)的上漲已經(jīng)丌產(chǎn)生影響 ?此時(shí)投資者獲得的收益是最大收益，最大收益金額為：認(rèn)購(gòu)期權(quán)行權(quán)價(jià)格 初始股票價(jià)格 +權(quán)利金收入 816 （一）備兌開(kāi)倉(cāng)策略的收益與風(fēng)險(xiǎn) ? 對(duì)于前面的這個(gè)例子： ? 股票市場(chǎng)價(jià)格 =，即股票初始價(jià)格 認(rèn)購(gòu)期權(quán)權(quán)利金收入時(shí)： ?總收益 =股票收益 +期權(quán)收益 =（ ） +=0 元 ?此時(shí)賣(mài)出的股票認(rèn)購(gòu)期權(quán)是虛值期權(quán)，權(quán)利金作為額外收入，可作為購(gòu)買(mǎi)股票成本的抵減 ?此時(shí)投資者正好盈虧平衡，這是由于賣(mài)出的股票認(rèn)購(gòu)期權(quán)的權(quán)利金收入正好彌補(bǔ)了股票小幅下跌造成的虧損 ?所以當(dāng)股價(jià)等于 ，可以稱為是程大叔的盈虧平衡點(diǎn)，即：股票初始價(jià)格 認(rèn)購(gòu)期權(quán)權(quán)利金收入
環(huán)評(píng)公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1