備兌開倉策略的風(fēng)險(xiǎn)-文庫吧
2025-07-03 19:08 本頁面
【正文】 于 ，賣出的認(rèn)購期權(quán)丌會被行權(quán)， ，可以抵減股票購買成本 516 （一）備兌開倉策略的收益與風(fēng)險(xiǎn) ? 當(dāng)股票市價(jià)介于 ，組合能仍給投資者帶來正收益，這主要由于賣出的股票認(rèn)購期權(quán)的權(quán)利金收入彌補(bǔ)了股票小幅下跌造成的虧損 ? 當(dāng)股票市價(jià)低于 ，組合將會給投資者帶來損失，這主要是由于股票大幅下跌的原因造成，雖然權(quán)利金收入可以抵減一部分損失，但只要股票下跌幅度超過 ，投資者就將發(fā)生損失 616 （一）備兌開倉策略的收益與風(fēng)險(xiǎn) ? 所以綜上所述，我們可以發(fā)現(xiàn)： ? 備兌股票認(rèn)購期權(quán)組合的收益來源于兩方面，即持有股票的收益和賣出認(rèn)購期權(quán)的收益 ?股票收益 =股票市場價(jià)格 股票初始價(jià)格 +股利 ?期權(quán)丌執(zhí)行時(shí)：期權(quán)收益就是權(quán)利金收入 ?期權(quán)執(zhí)行時(shí)：期權(quán)收益 =權(quán)利金 （股票市場價(jià)格 行權(quán)價(jià)格） ? 總收益 = 股票收益 +期權(quán)收益 716 （一）備兌開倉策略的收益與風(fēng)險(xiǎn) ? 對于前面的這個(gè)例子： ? 股票市場價(jià)格 執(zhí)行價(jià)格，如 52元時(shí)，賣出的認(rèn)購期權(quán)會被執(zhí)行： ?總收益 =股票收益 +期權(quán)收益 =（ ） +（ 52
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