杜邦分析法如何利用財務(wù)比率分析財務(wù)狀況-wenkub
2023-07-12 06:28:03 本頁面
【正文】 iply by 1(S/S) and then rearrange ROE = (NI / TA) (TA / TE) (S/S) ROE = (NI / S) (S / TA) (TA / TE) ROE = PM * TAT * EM ROE = Profit Margin * Total Asset Turnover * Equity Multiplier When: ROE = Return on Equity NI = Net Ine TE = Total Equity TA = Total Assets ROA = Return on Assets EM = TA/TE = 1 + D/E = The Equity Multiplier S = Sales 如果ROE表現(xiàn)不佳，杜邦分析法可以找出具體是哪部分表現(xiàn)欠佳。其基本思想是將企業(yè)凈資產(chǎn)收益率逐級分解為多項財務(wù)比率乘積，這樣有助于深入分析比較企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。 10 運用杜邦分析法的建議[1] 6 杜邦分析法的財務(wù)指標(biāo)關(guān)系 2 What Does DuPont Identity Mean? 杜邦分析法出自 MBA智庫百科()杜邦分析法（DuPont Identity。 3 Investopedia explains DuPont Identity 7 杜邦分析法的步驟 11 杜邦分析法案例 o 案例一：MA公司杜邦分析法的案例分析[2] o 案例二：A、B企業(yè)杜邦分析法的案例分析[3] [編輯]What Does DuPont Identity Mean? An expression that breaks return on equity (ROE) down into three parts: profit margin, total asset turnover and financial leverage. It is also known as DuPont Analysis. DuPont identity tells us that ROE is affected by three things: Operating efficiency, which is measured by profit margin Asset use efficiency, which is measured by total asset turnover Financial leverage, which is measured by the equity multiplier ROE = Profit Margin (Profit/Sales) * Total Asset Turnover (Sales/Assets) * Equity Multiplier (Assets/Equity) 杜邦分析的含義： 是將凈資產(chǎn)收益率分解為三部分進(jìn)行分析的方式名稱：利潤率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和財務(wù)杠桿。 凈資產(chǎn)收益率= 凈收益/總權(quán)益 乘以1（total asset/ total asset）得到： 凈資產(chǎn)收益率= （凈收益/總權(quán)益）* （總資產(chǎn)/總資產(chǎn)） = （凈收益/總資產(chǎn)）*（總資產(chǎn)/總權(quán)益） =資產(chǎn)收益率*權(quán)益乘數(shù) 乘以1（sales/ sales）得到： 凈資產(chǎn)收益率= （凈收益/銷售收入）* （銷售收入/總資產(chǎn)）* （總資產(chǎn)/總權(quán)益） = 利潤率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù) 權(quán)益乘數(shù)（equity multiplier） 杜邦分析法有助于企業(yè)管理層更加清晰地看到權(quán)益資本收益率的決定因素，以及銷售凈利潤率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、債務(wù)比率之間的相互關(guān)聯(lián)關(guān)系，給管理層提供了一張明晰的考察公司資產(chǎn)管理效率和是否最大化股東投資回報的路線圖?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。 權(quán)益乘數(shù)表示企業(yè)的負(fù)債程度，反映了公司利用財務(wù)杠桿進(jìn)行經(jīng)營活動的程度。主要表現(xiàn)在： 對短期財務(wù)結(jié)果過分重視，有可能助長公司管理層的短期行為，忽略企業(yè)長期的價值創(chuàng)造。 [編輯]杜邦分析法廣泛應(yīng)用的原因[1] （一）符合公司的理財目標(biāo) 關(guān)于公司的理財目標(biāo)歐美國家的主流觀點是股東財富最大化，日本等亞洲國家的主流觀點是公司各個利益群體的利益有效兼顧。在法律和道德的框架內(nèi)使各方利益共同達(dá)到最大化，任何一方的利益遭到損害都不利于公司的可持續(xù)發(fā)展，也不利于最終實現(xiàn)股東財富的最大化只有各方利益都能夠得到有效兼顧公司才能夠持續(xù)穩(wěn)定協(xié)調(diào)地發(fā)展最終才能實現(xiàn)包括股東財富在內(nèi)的各方利益最大化。 ?。ǘ┯欣谖写黻P(guān)系 廣義的委托代理關(guān)系是指財產(chǎn)擁有人包括投資人和債權(quán)人等將自己合法擁有的財產(chǎn)委托給經(jīng)營者，依法經(jīng)營而形成的，包含雙方權(quán)責(zé)利關(guān)系在內(nèi)的一種法律關(guān)系。 股東投資者使用杜邦分析法其側(cè)重點主要在于權(quán)益收益率多少，權(quán)益收益率升降。 [編
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