某集團(tuán)財務(wù)能力分析內(nèi)容-wenkub
2023-07-12 04:32:02 本頁面
【正文】 的能力。 我國目前金融市場不發(fā)達(dá)，企業(yè)有價證券存量極少，雖然擁有較多存貨和應(yīng)收帳款，但它們的變現(xiàn)性很難得到保證。下面我們結(jié)合武商集團(tuán)1999年年報和2000年中報從償債能力、營運(yùn)能力、獲利能力、資金結(jié)構(gòu)、資金平衡、和發(fā)展能力六個方面進(jìn)行企業(yè)常規(guī)財務(wù)分析。1986年12月改造為股份公司。不論是企業(yè)經(jīng)營者，還是投資者都深刻體驗(yàn)到加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)管理的重要性。財務(wù)分析作為一門系統(tǒng)分析企業(yè)經(jīng)營管理成果和財務(wù)狀況的科學(xué)，已得到整個社會尤其是企業(yè)界人士的認(rèn)同，其分析的理論和方法也得到了進(jìn)一步的深化和發(fā)展。1992年11月20日公司股票在深交所上市。表１ 武商集團(tuán)主要財務(wù)指標(biāo)一覽表分析內(nèi)容指標(biāo)指標(biāo)資金結(jié)構(gòu)狀況資產(chǎn)結(jié)構(gòu)流動資產(chǎn)率存貨比率應(yīng)收帳款比率長期投資率在建工程率負(fù)債結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債率產(chǎn)權(quán)比率流動負(fù)債率負(fù)債經(jīng)營率資金平 衡狀況固定比率營運(yùn)資本營運(yùn)資金需求現(xiàn)金支付能力償債 狀況流動比率速動比率資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債經(jīng)營率利息保障倍數(shù)盈利 狀況主營業(yè)務(wù)利潤率%%成本費(fèi)用凈利率%%內(nèi)部投資收益率%%對外投資收益率%%凈資產(chǎn)收益率%%營運(yùn) 狀況存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)66天68天固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率平均收帳期79天77天發(fā)展 狀況(略)（一）償債能力分析 企業(yè)的償債能力，靜態(tài)地講，就是用企業(yè)資產(chǎn)清償企業(yè)長、短期負(fù)債的能力；動態(tài)地講，就是用企業(yè)資產(chǎn)和經(jīng)營過程中創(chuàng)造的收益償還長、短期負(fù)債的能力。因此現(xiàn)金支付能力分析就成為衡量企業(yè)償債能力的一個不可缺少的內(nèi)容。 資產(chǎn)流動性是測定公司償債能力的一個重要因素，通常采用流動比率（流動資產(chǎn)/流動負(fù)債）和速動比率（速動資產(chǎn)/流動負(fù)債）兩個指標(biāo)衡量企業(yè)短期償債能力一般認(rèn)為，這兩個比率的正常值分別為2和1。資產(chǎn)負(fù)債率主要揭示企業(yè)出資者對債權(quán)人債務(wù)的保障程度。武商集團(tuán)負(fù)債經(jīng)營率極低，主要在于企業(yè)習(xí)慣于使用低息的流動負(fù)債，不習(xí)慣使用成本較高、來源穩(wěn)定的長期負(fù)債。如果企業(yè)創(chuàng)造的經(jīng)營收益不能保證支付借款利息，債權(quán)人就應(yīng)考慮收回借款。這預(yù)示著企業(yè)資產(chǎn)的營運(yùn)狀況和盈利能力存在很大的隱患。由表1知，武商集團(tuán)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)較快，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)較慢，流動資產(chǎn)中又以應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)最慢，平均收帳期近2個半月，作為商業(yè)企業(yè)，這種狀況表明企業(yè)所處市場環(huán)境競爭較激烈，管理者對資產(chǎn)營運(yùn)重視不夠，資產(chǎn)閑置浪費(fèi)嚴(yán)重，效益低下。成本費(fèi)用凈利率反映企業(yè)每付出單位成本費(fèi)用所取得利潤的大小。只有主營業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)健，企業(yè)才能實(shí)現(xiàn)凈利潤的可持續(xù)增長，才能在激烈的市場競爭中取勝。如前所述的存貨和應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)緩慢，資產(chǎn)閑置浪費(fèi)嚴(yán)重等都直接影響企業(yè)內(nèi)部業(yè)務(wù)的盈利能力。因此僅從盈利性角度而言，武商集團(tuán)應(yīng)緊緊圍繞其商業(yè)主業(yè)進(jìn)行對外拓展，而不可盲目追隨所謂高投資風(fēng)險、高投資回報的項(xiàng)目。提高企業(yè)凈資產(chǎn)收益率，首先要注意提高企業(yè)經(jīng)營活動的盈利水平；其次要注意企業(yè)資金的有效使用，加速資金周轉(zhuǎn)。所有者權(quán)益可視為企業(yè)的一種廣義負(fù)債，因而后者也稱負(fù)債結(jié)構(gòu)。其他應(yīng)收款是非主營業(yè)務(wù)引起的應(yīng)收款，作為商業(yè)企業(yè)，武商集團(tuán)將其控股子公司的巨額欠款納入其他應(yīng)收款中核算，此種做法難免有轉(zhuǎn)移利潤之嫌，而且也使其資產(chǎn)質(zhì)量大打折扣。 反映企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)的指標(biāo)主要有：資產(chǎn)負(fù)債率（總負(fù)債/總資產(chǎn)）、產(chǎn)權(quán)比率（總負(fù)債/股東權(quán)益）、流動負(fù)債率（流動負(fù)債/所有者權(quán)益總額）和負(fù)債經(jīng)營率（長期負(fù)債/所有者權(quán)益總額）。 企業(yè)結(jié)構(gòu)性資金占用時間長、數(shù)量大，極難變現(xiàn)，因
數(shù)學(xué)相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1