【正文】 價(jià)的42,000加侖合約） 　　 　　單位大小=(1,000,000)/(42,000)= 　　 　　因?yàn)槲覀儾豢赡苤唤灰撞糠值暮霞s，所以，這一結(jié)果取整數(shù)為16張合約。 　　 　　價(jià)值量波動(dòng)性的調(diào)整 　　 　　確定頭寸規(guī)模的第一步，是確定用根本的市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)性（用其N值定義）表示的價(jià)值量波動(dòng)性。 　　 　　N就是TR（True Range，實(shí)際范圍）的20日指數(shù)移動(dòng)平均，現(xiàn)在更普遍地稱之為ATR。 　　 　　這種波動(dòng)性的標(biāo)準(zhǔn)化是非常重要的，因?yàn)檫@意味不同的市場(chǎng)中不同的交易對(duì)于特定的美元損失或特定的美元收益往往具有相同的機(jī)會(huì)。 　　 　　頭寸規(guī)模是所有交易系統(tǒng)最重要的部分之一，但也是最不為人理解的部分。 無(wú)鉛汽油 　　 　　海龜被給予可自行決斷不參與清單中任何一種商品交易的自由。 白銀 　　 標(biāo)準(zhǔn)普爾500股票指數(shù) 　　 英鎊 　　 原糖 　　 30年期美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債（Treasury Bond） 　　所以，他無(wú)法允許我們?cè)诓怀^(guò)交易頭寸限額的情況下為他交易谷物。我們?cè)诿绹?guó)人氣最旺的商品交易所交易期貨合約。我們的系統(tǒng)使我們更容易地進(jìn)行一致性的、成功的交易，因?yàn)樗鼪](méi)有給交易員的判斷力留下重要的決策任務(wù)。如果你在交易中依賴自己的判斷，你可能會(huì)發(fā)現(xiàn)恰恰應(yīng)該勇敢時(shí)你卻膽怯，而恰恰應(yīng)該膽怯時(shí)你卻勇敢。 　　 　　策略如何買賣 　　 　　信號(hào)一旦產(chǎn)生，關(guān)于執(zhí)行的機(jī)械化方面的策略考慮就變得重要起來(lái)。關(guān)于止虧，最重要的是在你建立頭寸之前預(yù)先設(shè)定退出的點(diǎn)位。大多數(shù)交易新手在單項(xiàng)交易中冒太大的風(fēng)險(xiǎn)，即使他們擁有其他方面有效的交易風(fēng)格，這也大大增加了他們破產(chǎn)的機(jī)會(huì)。多樣化就是努力在諸多投資工具上分散風(fēng)險(xiǎn)，并且通過(guò)增加抓住成功交易的機(jī)會(huì)而增加贏利的機(jī)會(huì)。如果你只在很少的幾個(gè)市場(chǎng)中進(jìn)行交易，你就大大減少了趕上趨勢(shì)的機(jī)會(huì)。 入市何時(shí)買賣 　　 　　它具備一個(gè)完整的交易系統(tǒng)的所有成分。 　　 　　如果你有一個(gè)機(jī)械交易系統(tǒng)在發(fā)揮作用而且你一致地跟隨它，那么，盡管可能有來(lái)自于一長(zhǎng)串虧損或者巨額贏利的內(nèi)心的掙扎，你的交易都將是一致的。該系統(tǒng)使交易員更容易進(jìn)行一致性的交易，因?yàn)橛幸惶酌鞔_說(shuō)明應(yīng)該做什么的法則。 　　 　　大多數(shù)成功的交易員都使用機(jī)械交易系統(tǒng)。他證明了用一套簡(jiǎn)單的法則，他可以使僅有很少或根本沒(méi)有交易經(jīng)驗(yàn)的人成為優(yōu)秀的交易員。我們正在成長(zhǎng)為交易員，就象在新加坡他們正在成長(zhǎng)為海龜一樣39。到了2月初，在我們證明了自己的能力之后，丹尼斯給我們中的大多數(shù)人提供了50萬(wàn)至200萬(wàn)美元的資金帳戶。 　　 　　因?yàn)槔锟耍ɡ聿榈碌年欠Q）或許是當(dāng)時(shí)世界上最著名的交易員，所以，有1000多位申請(qǐng)人前來(lái)投奔他。比爾則認(rèn)為遺傳和天性才是決定因素。 J=0 THEN BEGIN HOW:=CASH*。 END IF CENTERPRICE=(N/2) amp。amp。 J=1 THEN BEGIN HOW:=CASH*。 P:=1。P:=1。該版本主要改進(jìn)之處是在N的算法上直接用語(yǔ)句實(shí)現(xiàn)，因?yàn)镾MA函數(shù)首次的N即PDN取值是不海龜交易系統(tǒng)所說(shuō)的20日簡(jiǎn)單均線，所以會(huì)造成誤差，而改進(jìn)后更符合原意。 Buy(BB)是買入的股票的數(shù)量（含加碼部分總共最多4次），Sell()是賣出全部的股票數(shù)量。N每7天調(diào)整一次（五個(gè)交易日）。 海龜交易系統(tǒng)簡(jiǎn)介：默認(rèn)參數(shù)設(shè)置與現(xiàn)有策略一致，為前一日,K1=k2=.【經(jīng)典策略】海龜交易系統(tǒng)海龜交易系統(tǒng)相對(duì)而言是一個(gè)比較早的交易系統(tǒng)了，也是世界著名的機(jī)械交易系統(tǒng)，對(duì)于想學(xué)習(xí)程序化系統(tǒng)交易的投資者來(lái)說(shuō)是一個(gè)很好的入門學(xué)習(xí)材料。開(kāi)空:buyshort(開(kāi)空條件 and t1 and cyc1,手?jǐn)?shù),market)。手?jǐn)?shù):=ss。//range//N日high的最高價(jià)HC:=hhv(昨收,n)。昨低:=callstock(stklabel,vtlow,6,1)。因此，投資者在使用該策略時(shí)，一方面可以參考?xì)v史數(shù)據(jù)測(cè)試的最優(yōu)參數(shù)，另一方面，則可以根據(jù)自己對(duì)后勢(shì)的判斷，或從其他大周期的技術(shù)指標(biāo)入手，階段性地動(dòng)態(tài)調(diào)整K1和K2的值。Future Trust雜志最賺錢的策略。該策略在形式上和開(kāi)盤區(qū)間突破策略類似。代碼（金字塔語(yǔ)言）：TB,WH3,大智慧，matlab,EVIEW (R2)//策略:Dual Thrust//類型:日內(nèi)//中間變量input:n(1,1,100,1),K1(,1,),k2(,1,),nmin(10,1,100,1),ss(1,1,100,1)。昨收:=callstock(stklabel,vtclose,6,1)。//N日close的最高價(jià)LC:=LLV(昨收,n)。上軌:開(kāi)盤價(jià)+k1*浮動(dòng)區(qū)間。//交易條件開(kāi)多條件:=c上軌 and holding=0。收盤平多:sell(t2,手?jǐn)?shù),market)。一套完整的機(jī)械的交易系統(tǒng)都有明確并且唯一的交易信號(hào)，例如兩條均線就構(gòu)成了一個(gè)交易系統(tǒng)，只不過(guò)它更好的說(shuō)是屬于技術(shù)指標(biāo)的范疇。交易信號(hào)：海龜?shù)慕灰仔盘?hào)其實(shí)很簡(jiǎn)單，當(dāng)價(jià)格創(chuàng)20或50天新高就買入，當(dāng)價(jià)格創(chuàng)10天或20天新低就賣出，時(shí)間上具體的參數(shù)使用者也可以自己調(diào)整。這就是海龜交易系統(tǒng)的交易策略，屬于一套完整的交易系統(tǒng)。總資金以100萬(wàn)為例。我們?cè)谶@里說(shuō)的N、PDN等等，對(duì)假如沒(méi)看過(guò)海龜法則的投資者而言可能無(wú)法理解，所以在了解源碼之前可以先看看海龜法則。TR:=MAX(H,C)MIN(L,C)。 END P:=P+1。 BPK(HOW)。 J=0 THEN BEGIN SP。amp。 BK(HOW)。閱讀對(duì)象：所有人導(dǎo)言 　　 　　海龜實(shí)驗(yàn) 　　 　　。 　　 　　為了解決這一問(wèn)題，理查德建議招募并培訓(xùn)一些交易員，給他們提供真實(shí)的帳戶進(jìn)行交易，看看兩個(gè)人中誰(shuí)是正確的。他會(huì)見(jiàn)了其中的80位。 　　 　　學(xué)員們被稱為39。）。 　　 　　繼續(xù)往下讀。這并非偶然。交易的機(jī)械化就是不留給交易員自己進(jìn)行判斷。自信、一致性以及由徹底檢測(cè)過(guò)的機(jī)械交易系統(tǒng)所保證的紀(jì)律，是大多數(shù)能夠贏利的交易員成功的關(guān)鍵。 　　 　　一個(gè)完整系統(tǒng)的成分 　　 　　一個(gè)完整的交易系統(tǒng)包含了成功的交易所需的每項(xiàng)決策： 　　 　　 止損何時(shí)退出虧損的頭寸 　　 　　同時(shí)，你不想在交易量太少或者趨勢(shì)不明郎的市場(chǎng)中進(jìn)行交易。正確的多樣化要求在多種不同的投資工具上進(jìn)行類似的（如果不是同樣的話）下注。 　　 　　入市何時(shí)買賣 　　 　　何時(shí)買賣的決策通常稱為入市決策。 　　 　　離市何時(shí)退出贏利的頭寸 　　 　　許多當(dāng)作完整的交易系統(tǒng)出售的交易系統(tǒng)并沒(méi)有明確說(shuō)明贏利頭寸的離市。這對(duì)于規(guī)模較大的帳戶尤其是個(gè)實(shí)際問(wèn)題，因?yàn)槠漕^寸的進(jìn)退可能會(huì)導(dǎo)致顯著的反向價(jià)格波動(dòng)或市場(chǎng)影響。 　　 　　如果你擁有一個(gè)能夠贏利的機(jī)械交易系統(tǒng)，而且你虔誠(chéng)地跟隨這個(gè)系統(tǒng)，那么，你的交易將會(huì)取得贏利，而且系統(tǒng)會(huì)幫助你安然擺脫難免會(huì)來(lái)自于一長(zhǎng)串虧損或者巨額贏利的內(nèi)心的掙扎。第二章 　　 　　市場(chǎng)：海龜交易什么 　　 　　海龜交易的是在美國(guó)芝加哥和紐約交易所交易的具有流動(dòng)性的期貨。 　　 　　因?yàn)槲覀兘灰椎囊?guī)模高達(dá)數(shù)百萬(wàn)美元，所以我們不能在那些每天只能交易幾百?gòu)埡霞s的市場(chǎng)交易，因?yàn)槟菚?huì)意味著我們發(fā)出的指令會(huì)造成市場(chǎng)的大幅波動(dòng)，結(jié)果是我們不承受巨大的損失就難以進(jìn)出頭寸。 　　 　　我們不交易肉類是因?yàn)槿忸惤灰讖d中存在著場(chǎng)內(nèi)交易員腐敗的問(wèn)題。 10年期美國(guó)中期國(guó)庫(kù)券（Treasury Note） 　　 　　紐約咖啡可可與原糖交易所（NYCSC） 　　 棉花 　　 　　芝加哥商品交易所（CME） 　　 法國(guó)法郎 　　 歐洲美元 　　 銅 　　 　　紐約商業(yè)期貨交易所（NYMEX） 　　不過(guò)，如果某個(gè)交易員決定不參與某個(gè)特定市場(chǎng)的交易，那么，他根本就不參與該市場(chǎng)的交易。 　　 　　海龜所用的頭寸規(guī)模測(cè)算標(biāo)準(zhǔn)在當(dāng)時(shí)非常先進(jìn)，因?yàn)橥ㄟ^(guò)調(diào)整以市場(chǎng)的美元波動(dòng)性為基礎(chǔ)的頭寸規(guī)模，該測(cè)算標(biāo)準(zhǔn)使頭寸的美元波動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)化。這就提高了在多個(gè)市場(chǎng)間進(jìn)行多樣化交易的效果。從概念上來(lái)看，N表示單個(gè)交易日某個(gè)特定市場(chǎng)所造成的價(jià)格波動(dòng)的平均范圍，它說(shuō)明了開(kāi)盤價(jià)的缺口。 　　 　　這聽(tīng)上去比實(shí)際情況更復(fù)雜。 　　 　　你可能會(huì)問(wèn)：需要多久計(jì)算一次N值和單位大??？ 每周一，我們?yōu)楹｝敎?zhǔn)備一份單位大小表，上面列出了我們所交易的各種期貨合約的N值和單位大小。然后，我們用這一風(fēng)險(xiǎn)量度標(biāo)準(zhǔn)以表示風(fēng)險(xiǎn)（或波動(dòng)性）的一個(gè)常數(shù)的增量來(lái)建立頭寸。單位大小可能就是1張合約。本質(zhì)上，這些法則控制著交易員可能帶來(lái)的全部風(fēng)險(xiǎn)，這些限制在虧損延長(zhǎng)期間以及價(jià)格異常波動(dòng)期間使損失最小化。第二天損失慘重。 　　 　　高度相關(guān)市場(chǎng)對(duì)于高度相關(guān)的市場(chǎng)，在一個(gè)特定方向上最大可以有6個(gè)單位（即，6個(gè)多頭單位或6個(gè)空頭單位）。 　　 　　單一方向在一個(gè)多頭方向或一個(gè)空頭方向上全部單位的最大數(shù)目為12。完全滿倉(cāng)表示持有12個(gè)單位，等等。 　　 　　海龜不使用以起始凈值為基礎(chǔ)的、連續(xù)結(jié)算的標(biāo)準(zhǔn)帳戶進(jìn)行交易。根據(jù)里克主觀判斷的交易員的成功與否對(duì)帳戶規(guī)模進(jìn)行上下調(diào)整。如果我們?cè)偬潛p10%（80萬(wàn)的10%即8萬(wàn)美元，總虧損為18萬(wàn)美元），我們就要再減小虛擬帳戶規(guī)模為64萬(wàn)美元的帳戶規(guī)模的20%。s channel breakout system）為基礎(chǔ)。 　　 　　海龜們得到了兩種不同卻有關(guān)系的突破系統(tǒng)法則，我們稱這兩個(gè)系統(tǒng)為系統(tǒng)一和系統(tǒng)二。因此，20日突破可定義為超過(guò)前20天的最高價(jià)或最低價(jià)。如果價(jià)格超過(guò)20天的最高價(jià)，那么，海龜就會(huì)在相應(yīng)的商品上買入一個(gè)單位，建立多頭頭寸。如果有贏利的10日離市之前，突破日之后的價(jià)格與頭寸方向相反波動(dòng)了2N，那么，這一突破就會(huì)被視為失敗的突破。這種55日突破被視為自動(dòng)保險(xiǎn)突破點(diǎn)（Failsafe Breakout point）。如果價(jià)格超過(guò)55日最高價(jià)，那么，海龜就會(huì)在相應(yīng)的商品上買入一個(gè)單位建立多頭頭寸。這種1/2N的間隔以前面指令的實(shí)際成交價(jià)為基礎(chǔ)。 　　 　　示例： 　　 　　黃金 　　N= 　　55日突破=310 　　 　　增加的第一個(gè)單位 　　第二個(gè)單位 +1/ 　　第三個(gè)單位 +1/ 　　第四個(gè)單位 +1/ 　　 　　原油 　　N= 　　55日突破= 　　 　　增加的第一個(gè)單位 　　第二個(gè)單位 +1/ 　　第三個(gè)單位 +1/ 　　第四個(gè)單位 +1/ 　　 　　連續(xù)性 　　 　　海龜被告知在接受入市信號(hào)時(shí)要非常連續(xù)，因?yàn)橐荒曛写蟛糠掷麧?rùn)可能僅僅來(lái)自于兩三次大的贏利交易。 　　第五章 止損 　　 　　海龜使用以N為基礎(chǔ)的止損以避免凈值的大幅損失。 　　 　　對(duì)于大多數(shù)人來(lái)說(shuō)，始終抱著虧損的交易終究會(huì)反轉(zhuǎn)的愿望比干脆退出虧損頭寸并承認(rèn)交易失敗要容易得多。 　　 　　關(guān)于止損，最重要的是在你建立頭寸之前，你已經(jīng)預(yù)先確定退出的點(diǎn)位。 　　 　　因?yàn)楹｝敵钟腥绱舜罅康念^寸，所以，我們不想因?yàn)樽尳?jīng)紀(jì)人設(shè)置止損指令而泄露我們的頭寸或我們的交易策略。 　　 　　止損的設(shè)置 　　 　　海龜以頭寸風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)設(shè)置止損。 　　 　　為了保證全部頭寸的風(fēng)險(xiǎn)最小，如果另外增加單位，前面單位的止損就提高1/2N。這項(xiàng)策略稱為雙重?fù)p失（the Whipsaw）。 　　 　　雙重?fù)p失也有額外的好處，即，在增加新的單位時(shí)不需要改變?cè)袉挝坏闹箵p，因?yàn)樵谧畲?個(gè)單位時(shí)全部風(fēng)險(xiǎn)決不會(huì)超過(guò)2%。第六章 離市 　　 　　海龜對(duì)于贏利頭寸使用以突破為基礎(chǔ)的離市策略。 　　 　　價(jià)格從來(lái)不會(huì)直來(lái)直去；因此，如果你想趕上一段趨勢(shì)就有必要讓價(jià)格背離你運(yùn)動(dòng)。 　　 　　海龜們知道，你在何時(shí)落袋為安會(huì)造成盈虧之間的不同。如果贏利的交易所掙的錢平均下來(lái)不夠彌補(bǔ)這些虧損的話，那么，海龜就已經(jīng)虧錢了。 　　 　　在交易系統(tǒng)的各個(gè)組成部分之間存在著復(fù)雜的關(guān)系。 　　 　　海龜?shù)碾x市 　　 　　系統(tǒng)一離市對(duì)于多頭頭寸為10日最低價(jià)，對(duì)于空頭頭寸為10日最高價(jià)。 　　 　　海龜在入市時(shí)一般不會(huì)設(shè)置離市止損指令，但會(huì)在日間盯著價(jià)格，一旦交易價(jià)格穿過(guò)離市突破價(jià)，就開(kāi)始打電話下離市指令。你需要極強(qiáng)的紀(jì)律性才能為了繼續(xù)持有頭寸直到真正的大幅波動(dòng)到來(lái)而眼看著你的利潤(rùn)化為泡影。這句話同樣適用于交