【正文】 能力越強(qiáng)。 現(xiàn)金比率 ( Currency Ratio ) 現(xiàn)金比率 =（貨幣資金 + 短期投資）247。超速動(dòng)比率即用企業(yè)的超速動(dòng)資產(chǎn)（貨幣資金、短期證券、應(yīng)收賬款凈額）來(lái)反映和衡量企業(yè)變現(xiàn)能力的強(qiáng)弱，評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力的大小。 ④ 關(guān)于流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債：通常認(rèn)為流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債同比例增長(zhǎng),并且利潤(rùn)總額也隨之增長(zhǎng)是企業(yè)比較理想的狀況,說(shuō)明企業(yè)在生產(chǎn)規(guī)模有較大的發(fā)展下,暫時(shí)不存在無(wú)法償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)際工作中，應(yīng)考慮到企業(yè)業(yè)的行業(yè)性質(zhì)。如果某公司速動(dòng)比率雖然很高，但應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)速度慢,且它與其他應(yīng)收款的規(guī)模大,變現(xiàn)能力差，那么該公司較為真實(shí)的短期償債能力要比該指標(biāo)反映的差。～1之間,通常被認(rèn)為是一個(gè)合理的區(qū)間范圍。 流動(dòng)負(fù)債或 =（流動(dòng)資產(chǎn) 存貨 預(yù)付賬款 待攤費(fèi)用）247。如：企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表的附注中若存在金額較大的或有負(fù)債、股利發(fā)放和擔(dān)保等事項(xiàng)，則可導(dǎo)致企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金的減少，降低企業(yè)償債能力。 ③ 分析表外因素。而事實(shí)上，存貨極有可能以比該成本高許多的價(jià)格賣出去，所以通過(guò)銷售存貨所獲得的現(xiàn)金數(shù)額往往比計(jì)算流動(dòng)比率時(shí)所使用的數(shù)額要大。所以，會(huì)計(jì)報(bào)表的使用者應(yīng)考慮應(yīng)收賬款的發(fā)生額、企業(yè)以前年度應(yīng)收賬款中實(shí)際發(fā)生壞賬損失的比例和應(yīng)收賬款的賬齡，運(yùn)用較科學(xué)的賬齡分析法，從而估計(jì)企業(yè)應(yīng)收賬款的質(zhì)量。例如：對(duì)以賒購(gòu)方式購(gòu)買的貨物,故意把接近年終要進(jìn)的貨推遲到下年初再購(gòu)買；或年終加速進(jìn)貨，將計(jì)劃下年初購(gòu)進(jìn)的貨物提前至年內(nèi)購(gòu)進(jìn)等等,都會(huì)人為地影響流動(dòng)比率。一般企業(yè)均以成本表示存貨的價(jià)值，并據(jù)以計(jì)算流動(dòng)比率。應(yīng)收賬款額度的大小往往受銷貨條件及信用政策等因素的影響，企業(yè)的應(yīng)收賬款一般具有循環(huán)性質(zhì)，除非企業(yè)清算，否則，應(yīng)收賬款經(jīng)常保持相對(duì)穩(wěn)定的數(shù)額，因而不能將應(yīng)收賬款作為未來(lái)現(xiàn)金凈流入的可靠指標(biāo)。在一個(gè)注重財(cái)務(wù)管理的企業(yè)中，持有現(xiàn)金的目的在于防范現(xiàn)金短缺現(xiàn)象。流動(dòng)性代表企業(yè)運(yùn)用足夠的現(xiàn)金流入以平衡所需現(xiàn)金流出的能力。例如，一個(gè)公司今天沒(méi)有一張應(yīng)付賬單，但是明天卻有一大疊應(yīng)付賬單，同時(shí)它還擁有大量存貨（部分流動(dòng)資產(chǎn)），這些存貨要經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期才能售出，這個(gè)公司表現(xiàn)出來(lái)很好的流動(dòng)比率，但事實(shí)上它的資產(chǎn)流動(dòng)性卻并不強(qiáng)。 ?、? 計(jì)算出來(lái)的流動(dòng)比率，只有和同行業(yè)平均流動(dòng)比率、本企業(yè)歷史流動(dòng)比率進(jìn)行比較，才能知道這個(gè)比率是高還是低。流動(dòng)比率過(guò)高，即流動(dòng)資產(chǎn)相對(duì)于流動(dòng)負(fù)債太多，可能是存貨積壓，也可能是持有現(xiàn)金太多，或者兩者兼而有之；速動(dòng)比率過(guò)高，即速動(dòng)資產(chǎn)相對(duì)于流動(dòng)負(fù)債過(guò)多，說(shuō)明現(xiàn)金持有過(guò)多。一般認(rèn)為流動(dòng)比率應(yīng)在2：1以上，速動(dòng)比率應(yīng)在1：1以上。它反映了公司用可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)償還到期流動(dòng)負(fù)債的能力。企業(yè)債權(quán)人、投資者、原材料供應(yīng)單位等使用者通常都非常關(guān)注企業(yè)的短期償債能力。企業(yè)償債能力，靜態(tài)的講，就是用企業(yè)資產(chǎn)清償企業(yè)債務(wù)的能力；動(dòng)態(tài)的講，就是用企業(yè)資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)過(guò)程創(chuàng)造的收益償還債務(wù)的能力。公司常用財(cái)務(wù)指標(biāo)定義及分析公司常用財(cái)務(wù)指標(biāo)定義及分析公司主要財(cái)務(wù)指標(biāo)包括：償債能力指標(biāo)、管理能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)、成長(zhǎng)能力指標(biāo)與現(xiàn)金流量指標(biāo)。企業(yè)有無(wú)現(xiàn)金支付能力和償債能力是企業(yè)能否健康發(fā)展的關(guān)鍵。流動(dòng)比率流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)247。該比率值越高，表明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)。流動(dòng)比率2：1，表示流動(dòng)資產(chǎn)是流動(dòng)負(fù)債的兩倍，即使流動(dòng)資產(chǎn)有一半在短期內(nèi)不能變現(xiàn)，也能保證全部的流動(dòng)負(fù)債得到償還；速動(dòng)比率1：1，表示現(xiàn)金等具有即時(shí)變現(xiàn)能力的速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債相等，可以隨時(shí)償付全部流動(dòng)負(fù)債。企業(yè)的存貨積壓，說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善，存貨可能存在問(wèn)題；現(xiàn)金持有過(guò)多，說(shuō)明企業(yè)不善理財(cái)，資金利用效率低下。這種比較通常并不能說(shuō)明流動(dòng)比率為什么這么高或低，要找出過(guò)高或過(guò)低的原因還必須分析流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債所包括的內(nèi)容以及經(jīng)營(yíng)上的因素。④ 在運(yùn)用該指標(biāo)分析公司短期償債能力時(shí)，應(yīng)結(jié)合存貨的規(guī)模大小，周轉(zhuǎn)速度、變現(xiàn)能力和變現(xiàn)價(jià)值等指標(biāo)進(jìn)行綜合分析。而流動(dòng)比率各項(xiàng)要素都來(lái)自資產(chǎn)負(fù)債表的時(shí)點(diǎn)指標(biāo)，只能表示企業(yè)在某一特定時(shí)刻一切可用資源及需償還債務(wù)的狀態(tài)或存量，與未來(lái)資金流量并無(wú)因果關(guān)系。然而，現(xiàn)金屬于非獲利性或獲利性極低的資產(chǎn)，一般企業(yè)均盡量減少現(xiàn)金數(shù)額。在分析流動(dòng)比率時(shí)，如把應(yīng)收賬款的多寡視為未來(lái)現(xiàn)金流入量的可靠指標(biāo)，而未考慮企業(yè)的銷貨條件、信用政策及其他有關(guān)因素，則難免會(huì)發(fā)生偏差。事實(shí)上，經(jīng)由存貨而發(fā)生的未來(lái)短期內(nèi)現(xiàn)金流入量，除了銷售成本外，還有銷售毛利，然而流動(dòng)比率未考慮毛利因素。 　◆　流動(dòng)比率的改進(jìn)方法：① 檢驗(yàn)應(yīng)收賬款質(zhì)量。 ② 選擇多種計(jì)價(jià)屬性。同時(shí)隨著時(shí)間的推移與通貨膨脹的持續(xù)，存貨的歷史成本與重置成本必然會(huì)產(chǎn)生偏差，但流動(dòng)比率的計(jì)算公式中運(yùn)用的僅僅是存貨的歷史成本。會(huì)計(jì)報(bào)表使用者需要的不僅是對(duì)企業(yè)當(dāng)前資金狀況的真實(shí)而公允的描述，更希望了解有利于決策的、體現(xiàn)企業(yè)未來(lái)資金流量及融通的預(yù)測(cè)性信息。而如果企業(yè)擁有能很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)，或可以運(yùn)用諸如可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)、增發(fā)股票等籌資措施，則可使企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)增加，并提高企業(yè)償還債務(wù)的能力。 流動(dòng)負(fù)債 計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)，流動(dòng)資產(chǎn)中扣除存貨，是因?yàn)榇尕浽诹鲃?dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)速度較慢，有些存貨可能滯銷，無(wú)法變現(xiàn)。大于1，短期償還流動(dòng)負(fù)債能力強(qiáng)，但相對(duì)保守，表明公司短期償債能力偏低，具有較大償債風(fēng)險(xiǎn)。② 由于預(yù)付帳款、待攤費(fèi)用、其他流動(dòng)資產(chǎn)等指標(biāo)的變現(xiàn)能力差或無(wú)法變現(xiàn)，所以，如果這些指標(biāo)規(guī)模過(guò)大，那么在運(yùn)用流動(dòng)比率和速動(dòng)比率分析公司短期償債能力時(shí)，還應(yīng)扣除這些項(xiàng)目的影響③　傳統(tǒng)經(jīng)驗(yàn)認(rèn)為，速動(dòng)比率維持在1:1較為正常，它表明企業(yè)的每1元流動(dòng)負(fù)債就有1元易于變現(xiàn)的流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)抵償，短期償債能力有可靠的保證。例如商品零售行業(yè)，由于采用大量現(xiàn)金銷售，幾乎沒(méi)有應(yīng)收賬款，速動(dòng)比率大大低于1，也是合理的。但如果流動(dòng)負(fù)債的增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度,說(shuō)明企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展過(guò)快,資金來(lái)源顯得不足,企業(yè)有可能面臨無(wú)法償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。 ★　保守速動(dòng)比率計(jì)算公式 保守速動(dòng)比率 = (現(xiàn)金 + 短期證券 + 應(yīng)收賬款凈額) 247。流動(dòng)負(fù)債=（現(xiàn)金 + 有價(jià)證券）247。% ?，F(xiàn)金比率一般認(rèn)為20%以上為好。 　?、谪泿帕魍ㄋ俣?。 　?、艹鞘谢拓泿呕潭取?　?、尥ㄘ浥蛎浧陂g的現(xiàn)金比率一般會(huì)提高。但是實(shí)務(wù)分析中，該比率往往在不同的行業(yè)，差別非常大。因此在分析上市公司資產(chǎn)的安全性時(shí)，應(yīng)該從以下兩方面入手：首先，上市公司資產(chǎn)的流動(dòng)性越大，上市公司資產(chǎn)的安全性就越大。許多公司倒閉，問(wèn)題往往不在于公司資產(chǎn)額太小，而在于資金周轉(zhuǎn)不過(guò)來(lái)，不能及時(shí)清償債務(wù)。我們把這個(gè)比率稱為流動(dòng)比率。根據(jù)一般經(jīng)驗(yàn)判定，流動(dòng)比率應(yīng)在200%以上，這樣才能保證公司既有較強(qiáng)的償債能力，又能保證公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)順利進(jìn)行。顯而易見(jiàn)，速動(dòng)資產(chǎn)比存貨更容易兌現(xiàn)，它的比重越大，資產(chǎn)流動(dòng)性就越大。但也有觀點(diǎn)認(rèn)為，應(yīng)以（流動(dòng)資產(chǎn)待攤費(fèi)用存貨預(yù)付賬款）/流動(dòng)負(fù)債表示。一般情況下，把兩者確定為1：1是比較講得通的。該指標(biāo)為適度指標(biāo)。會(huì)計(jì)上不強(qiáng)調(diào)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的關(guān)系，而只是用它們的差額來(lái)反映一個(gè)企業(yè)的償債能力。流動(dòng)資產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表上主要包括以下項(xiàng)目：貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付帳款和存貨。 ◆　營(yíng)運(yùn)資金的計(jì)算公式　　營(yíng)運(yùn)資金 ＝ 流動(dòng)資產(chǎn) － 流動(dòng)負(fù)債 ＝（總資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)）（總資產(chǎn)所有者權(quán)益長(zhǎng)期負(fù)債） ＝（所有者權(quán)益+長(zhǎng)期負(fù)債） 非流動(dòng)資產(chǎn) ＝ 長(zhǎng)期資本長(zhǎng)期資產(chǎn) ◆　營(yíng)運(yùn)資金的作用　　營(yíng)運(yùn)資金可以用來(lái)衡量公司或企業(yè)的短期償債能力，其金額越大，代表該公司或企業(yè)對(duì)于支付義務(wù)的準(zhǔn)備越充足，短期償債能力越好。 ◆　營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)　　為了有效地管理企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金，必須研究營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)，以便有針對(duì)性地進(jìn)行管理。 　　3 數(shù)量具有波動(dòng)性。僅短期籌資就有：銀行短期借款、短期融資、商業(yè)信用、票據(jù)貼現(xiàn)等多種方式。要搞好營(yíng)運(yùn)資金管理，必須解決好流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債兩個(gè)方面的問(wèn)題，換句話說(shuō)，就是下面兩個(gè)問(wèn)題： 　　第一，企業(yè)應(yīng)該投資多少在流動(dòng)資產(chǎn)上，即資金運(yùn)用的管理。 　　可見(jiàn)，營(yíng)運(yùn)資金管理的核心內(nèi)容就是對(duì)資金運(yùn)用和資金籌措的管理。例如對(duì)賒銷的現(xiàn)金流動(dòng)情況及信用狀況缺乏控制，未能及時(shí)催收貨款，容易出現(xiàn)貨款被拖欠從而造成的賬面利潤(rùn)高于實(shí)際資金的現(xiàn)象。 ◇提高財(cái)務(wù)管理效率應(yīng)站在企業(yè)全局的角度，構(gòu)建科學(xué)的預(yù)測(cè)體系，進(jìn)行科學(xué)預(yù)算。事實(shí)上，銷售人員應(yīng)對(duì)催收應(yīng)收賬款負(fù)主要責(zé)任。風(fēng)險(xiǎn)管理員根據(jù)考察結(jié)果向總經(jīng)理匯報(bào)情況，再由風(fēng)險(xiǎn)管理員、財(cái)務(wù)部門經(jīng)理、銷售部門經(jīng)理、總經(jīng)理討論后確定給予各供應(yīng)商及客戶的貨款信用數(shù)量。如果對(duì)方未能在規(guī)定時(shí)間內(nèi)收回應(yīng)收賬款，企業(yè)可依據(jù)合同，對(duì)拖欠貨款企業(yè)采取法律措施，以及時(shí)收回貨款。為了改善這種局面，企業(yè)可以采取相應(yīng)的鼓勵(lì)措施，對(duì)積極回款的企業(yè)給予一定的信用折扣。銷售部門如采用賒銷方式時(shí)，應(yīng)先由財(cái)務(wù)部門根據(jù)賒銷帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)利益與產(chǎn)生的成本風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行衡量，可行時(shí)再交總經(jīng)理審核。對(duì)違反控制制度的，要給予相關(guān)責(zé)任人以懲罰。 總之，營(yíng)運(yùn)資金管理在企業(yè)銷售及采購(gòu)業(yè)務(wù)中處于重要地位，對(duì)企業(yè)利潤(rùn)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)會(huì)產(chǎn)生重大影響。 年末流動(dòng)負(fù)債　 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量同流動(dòng)負(fù)債的比率,可以從現(xiàn)金流動(dòng)的角度來(lái)反映企業(yè)當(dāng)期償付短期負(fù)債的能力。 　　 由于凈利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量有可能背離，有利潤(rùn)的年份不一定有足夠的現(xiàn)金（含現(xiàn)金等價(jià)物）來(lái)償還債務(wù)，所以利用以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)計(jì)量的現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率指標(biāo)，能充分體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量可以在多大程度上保證當(dāng)期流動(dòng)負(fù)債的償還，直觀地反映出企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的實(shí)際能力。 ◆　使用現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率須注意的問(wèn)題 一是，對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量的計(jì)量。投資及籌資活動(dòng)僅起到輔助作用且其現(xiàn)金流量具有偶然性、非正常性，因此用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)業(yè)績(jī)更具有可比性。對(duì)于預(yù)收賬款數(shù)額不大的企業(yè)，可以不予考慮。使用這一財(cái)務(wù)比率時(shí)，需要考慮未來(lái)一個(gè)會(huì)計(jì)年度影響經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量變動(dòng)的因素?！觥⊙a(bǔ)充：舉債經(jīng)營(yíng)比率 ( Leverage Ratio,assetsliabilities ratio )◆　什么是舉債經(jīng)營(yíng)比率 　　舉債經(jīng)營(yíng)比率反映了企業(yè)資本的來(lái)源結(jié)構(gòu)。對(duì)環(huán)境較穩(wěn)定的產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)。 　　(三)償債率 　　償債率的計(jì)算公式是： 　　償債率 = 企業(yè)稅前息前利潤(rùn) 247。資產(chǎn)平均總額 資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)負(fù)債總額占企業(yè)資產(chǎn)總額的百分比。但適當(dāng)舉債對(duì)于企業(yè)發(fā)展及規(guī)模擴(kuò)大是有一定的作用的,所以,企業(yè)的潛力還有待發(fā)揮。資產(chǎn)總額）◆資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)主要包含以下幾層含義：　　① 它能夠揭示出企業(yè)的全部資金來(lái)源中有多少是由債權(quán)人提供。　?、?從經(jīng)營(yíng)者的角度看，他們最關(guān)心的是在充分利用借入資金給企業(yè)帶來(lái)好處的同時(shí)，盡可能降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?！簟∮绊戀Y產(chǎn)負(fù)債率因素的分析:　　企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的增長(zhǎng)，首先要看企業(yè)當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)是否較上年同期有所增長(zhǎng)，利潤(rùn)的增長(zhǎng)幅度是否大于資產(chǎn)負(fù)債率的增長(zhǎng)幅度?！　?1)流動(dòng)資產(chǎn)分析。這些是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中流動(dòng)性最快、支付能力最強(qiáng)的資產(chǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量，主要看企業(yè)應(yīng)收賬款中有無(wú)呆壞賬，其比重有多大，存貨中有無(wú)滯銷商品、長(zhǎng)期積壓物資，企業(yè)是否計(jì)提了壞賬準(zhǔn)備、銷價(jià)準(zhǔn)備， 所提壞賬準(zhǔn)備、銷價(jià)準(zhǔn)備是否足以彌補(bǔ)呆壞賬損失、滯銷商品損失和積壓物資損失。首先要分析企業(yè)投資額占全部資產(chǎn)的比重是否合理，如果投資比重過(guò)高，說(shuō)明企業(yè)投資規(guī)模過(guò)大，投資規(guī)模過(guò)大就會(huì)直接影響企業(yè)的變現(xiàn)能力和支付能力，特別是在資產(chǎn)負(fù)債率極高的情況下，迫使企業(yè)償債受到限制，以至影響企業(yè)的信譽(yù)。一是固定資產(chǎn)占企業(yè)總資產(chǎn)比重的情況。如果生產(chǎn)用固定資產(chǎn)占比重低，說(shuō)明非生產(chǎn)用固定資產(chǎn)比重大。一般說(shuō)來(lái)，資產(chǎn)流動(dòng)比率越高，債權(quán)人越有保證，但流動(dòng)比率過(guò)高，就會(huì)使一部分資金滯留在流動(dòng)資產(chǎn)形態(tài)上，影響企業(yè)的獲利能力。市場(chǎng)前景好時(shí)舉債就可行，否則就不宜舉債。結(jié)算負(fù)債主要包括應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款等。因?yàn)榻Y(jié)算負(fù)債的增加意味著資產(chǎn)負(fù)債率的上升，資產(chǎn)負(fù)債率的上升，不得不考慮企業(yè)的償債能力，以免企業(yè)再籌資受到限制。企業(yè)不應(yīng)小視無(wú)息資金的使用，它不僅能夠帶來(lái)可以計(jì)算的直接效益，還可以帶來(lái)由直接效益引發(fā)的間接效益，而這種間接效益是無(wú)法計(jì)算的。但是如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善，它又可能形成籌資風(fēng)險(xiǎn)，從而加劇企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，造成高負(fù)債高風(fēng)險(xiǎn)，也是影響資產(chǎn)負(fù)債率高低的一個(gè)重要因素。如果市場(chǎng)前景很好，大有發(fā)展前途，會(huì)給企業(yè)帶來(lái)豐厚的利潤(rùn)，舉債就可行，否則就不宜舉債?！　耐顿Y者的立場(chǎng)看，投資者所關(guān)心的是全部資本利潤(rùn)率是否超過(guò)借入資本的利率，即借入資金的利息率。借入資金越大(當(dāng)然不是盲目的借款)，越是顯得企業(yè)活力充沛。如果其資產(chǎn)獲利能力很強(qiáng),保持較高的資產(chǎn)負(fù)債率是可行的。在廣義的資本結(jié)構(gòu)含義下，負(fù)債權(quán)益比率是指企業(yè)負(fù)債總額與所有者權(quán)益(股東權(quán)益)之間的比值，又稱為產(chǎn)權(quán)比率。股東權(quán)益比率 ( Equity Ratio ) （也叫凈資產(chǎn)比率）股東權(quán)益比率 = 股東權(quán)益 247?！簟」蓶|權(quán)益比率的公式　　股東權(quán)益比率 ＝ 股東權(quán)益總額247。但這也不是說(shuō)凈資產(chǎn)比率越高越好。這樣的企業(yè)最多只能算是穩(wěn)健型公司，而不是成長(zhǎng)型公司。股東權(quán)益總額　　◆　值得一提的是，有時(shí)一些公司不是由于股東權(quán)益比率過(guò)低而導(dǎo)致虧損，而是由于行業(yè)不景氣導(dǎo)致虧損。(總資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)待攤費(fèi)用待處理流動(dòng)資產(chǎn)凈損失 待處理固定資產(chǎn)凈損失固定資產(chǎn)清理）這是一個(gè)保守的衡量長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)。有形凈值債務(wù)率指標(biāo)實(shí)質(zhì)上是產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)的延伸，是更為謹(jǐn)慎、保守地反映在企業(yè)清算時(shí)債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益的保障程度。由于這些無(wú)形資產(chǎn)都不一定能用來(lái)還債，為謹(jǐn)慎起見(jiàn)，一律視其為不能償還債務(wù)的資產(chǎn)而將其從股東權(quán)益中扣除，這樣有利于更切實(shí)際地衡量公司的償債能力?！　〉谌行蝺糁祩鶆?wù)率指標(biāo)的分析與產(chǎn)權(quán)比率分析相同，負(fù)債總額與有形資產(chǎn)凈值應(yīng)維持1：1的比例。 利息費(fèi)用＝ ( 凈利潤(rùn)＋所得稅＋利息 ) 247。該指標(biāo)通常越高越好，表明公司償付借款利息的能力越強(qiáng)，負(fù)債經(jīng)營(yíng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就小。公式中的