【正文】 對于傳統(tǒng)的集中管制而言，地方政府的介入無疑提高了資金的配置效率，但是，在體制和比價(jià)關(guān)系還沒有完全理順的條件下，在地方利益導(dǎo)向下的區(qū)域金融運(yùn)行，會(huì)使地方保護(hù)主義有所加劇，反過來對區(qū)域金融運(yùn)行形成十分不利的影響?！　　　∪?、轉(zhuǎn)軌時(shí)期區(qū)域金融發(fā)展二元結(jié)構(gòu)的形成　　　　改革開放以來，財(cái)政、計(jì)劃、投資等體制的改革推動(dòng)了社會(huì)資金在不同區(qū)域間的大規(guī)模流通，區(qū)域間金融市場的發(fā)展，整個(gè)經(jīng)濟(jì)市場化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，都在不同程度上成為打破計(jì)劃經(jīng)濟(jì)條件下行政化的區(qū)域金融運(yùn)行平衡格局，推動(dòng)了區(qū)域間金融運(yùn)行格局的調(diào)整。宏觀當(dāng)局必須最大可能地發(fā)揮每個(gè)地區(qū)的發(fā)展?jié)摿拖鄬?yōu)勢，在此基礎(chǔ)上逐步推進(jìn)全國范圍內(nèi)的空間經(jīng)濟(jì)一體化和區(qū)域分工，增強(qiáng)區(qū)域間的相互聯(lián)系和生產(chǎn)的地區(qū)專業(yè)化。但是，在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，銀行資金程度不同地被按照財(cái)政資金的性質(zhì)和目標(biāo)進(jìn)行運(yùn)作，從屬于政府的區(qū)域政策、產(chǎn)業(yè)政策和其他公共政策，形成銀行信貸資金的財(cái)政化運(yùn)行。但是，作為特定社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的產(chǎn)物，傳統(tǒng)的大一統(tǒng)區(qū)域金融運(yùn)行格局的運(yùn)行狀況及其對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的影響力，會(huì)隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化而發(fā)生變化乃至逆轉(zhuǎn)。　　　　二、計(jì)劃經(jīng)濟(jì)條件下行政性區(qū)域金融平衡運(yùn)行的形成　　　　從我國區(qū)域金融運(yùn)行的發(fā)展趨勢看，在改革開放以前，我國區(qū)域金融基本上處于行政性的平衡狀態(tài)中，表現(xiàn)在國家銀行的分支機(jī)構(gòu)按照行政區(qū)劃設(shè)置，貨幣與信貸資金運(yùn)行按照計(jì)劃要求進(jìn)行行政式的配置，地區(qū)間金融發(fā)展的差異并不明顯，這可以說是由傳統(tǒng)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制所決定的。經(jīng)濟(jì)信用化的進(jìn)程在不同區(qū)域常常是不同步的，這必然會(huì)引起金融資源的傾斜流動(dòng)，這一方面迫使不同區(qū)域的金融地位進(jìn)行調(diào)整，同時(shí)也拉大了地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的差距。從發(fā)展趨勢來看，我國的區(qū)域經(jīng)濟(jì)運(yùn)行逐步轉(zhuǎn)移到以市場為基礎(chǔ)的運(yùn)行機(jī)制上來，在不同地區(qū)之間、地區(qū)和中央之間進(jìn)行利益協(xié)調(diào)時(shí)，逐步遵循以利益為導(dǎo)向、以等價(jià)交換為基礎(chǔ)的市場原則；通過運(yùn)用比較利益原則，發(fā)揮不同區(qū)域的比較優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)區(qū)域之間分工與鞴叵檔鬧匭碌髡?，促使整体经济利覌鼓桩岓化。这爷埈济格局抵\浠苯油貧飼蚪鶉讜誦懈窬值南嚶Φ髡? 　?。ǘ┰趨^(qū)域經(jīng)濟(jì)中經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和金融運(yùn)行表現(xiàn)出更為復(fù)雜的互動(dòng)關(guān)系　　從一般意義上來說，經(jīng)濟(jì)決定金融，金融反作用于經(jīng)濟(jì)，這是經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本原理之一?！　　　∫弧^(qū)域經(jīng)濟(jì)的二元結(jié)構(gòu)與區(qū)域金融發(fā)展中的二元結(jié)構(gòu)的互動(dòng)　　　?。ㄒ唬﹨^(qū)域經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對區(qū)域金融運(yùn)行的決定作用　　從最為簡化的一般意義上說，基于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和金融運(yùn)行的互動(dòng)作用，區(qū)域經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀況基本上決定了區(qū)域金融的運(yùn)行狀況。區(qū)域金融與區(qū)域經(jīng)濟(jì)一樣，是現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)條件下大國金融發(fā)展過程中存在的一種客觀現(xiàn)象，也是一種十分普遍的社會(huì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，從理論上說，由于金融資源的供給與需求在空間分布上的二元結(jié)構(gòu)特征，金融運(yùn)行必然具有二元結(jié)構(gòu)特征的特點(diǎn)。所謂區(qū)域金融，是指一個(gè)國家金融結(jié)構(gòu)與運(yùn)行在空間上的分布狀態(tài)。區(qū)域金融與區(qū)域經(jīng)濟(jì)一樣，是現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)條件下大國金融發(fā)展過程中存在的一種客觀現(xiàn)象，也是一種十分普遍的社會(huì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，從理論上說，由于金融資源的供給與需求在空間分布上的二元結(jié)構(gòu)特征，金融運(yùn)行必然具有二元結(jié)構(gòu)特征的特點(diǎn)。但是，經(jīng)濟(jì)學(xué)中已經(jīng)形成的區(qū)域經(jīng)濟(jì)理論，其研究的重點(diǎn)主要集中在物質(zhì)資源的區(qū)域化運(yùn)行與配置規(guī)律的研究上，而對于資金的區(qū)域化運(yùn)行問題、對于區(qū)域金融發(fā)展中的二元結(jié)構(gòu)問題并沒有給予必要的重視。換言之，我國計(jì)劃經(jīng)濟(jì)條件下形成的行政式的人為的區(qū)域經(jīng)濟(jì)平衡格局，就相應(yīng)決定了當(dāng)時(shí)區(qū)域金融運(yùn)行的行政式平衡格局；經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌所形成的以利益為導(dǎo)向、以等價(jià)交換為基礎(chǔ)的市場機(jī)制和基于比較利益原則基礎(chǔ)上的不同區(qū)域的比較優(yōu)勢的發(fā)揮，必然決定了經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期區(qū)域金融運(yùn)行將在市場機(jī)制的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)區(qū)域之間金融活動(dòng)分工與協(xié)作關(guān)系的重新調(diào)整，主要表現(xiàn)在金融活動(dòng)向局部地區(qū)集中，并出現(xiàn)局部性和全國性的金融中心，形成新的不平衡的區(qū)域金融運(yùn)行格局。區(qū)域金融運(yùn)行的實(shí)際狀況卻使得這種互動(dòng)關(guān)系復(fù)雜化。更為引人注目的是，在經(jīng)濟(jì)貨幣化金融化的進(jìn)程中，金融的增長常常具有一定的超前性，在貨幣化金融化發(fā)展較早的地區(qū)，該區(qū)域的經(jīng)濟(jì)增長就能夠獲得更大的金融支持，從而發(fā)展就更快。在這一時(shí)期，我國建立了一切信用集中于中國人民銀行的大一統(tǒng)的社會(huì)主義計(jì)劃金融體制，其特征主要表現(xiàn)為金融結(jié)構(gòu)的單一性、機(jī)構(gòu)設(shè)置的行政性、資金調(diào)度的集中統(tǒng)一。如果說在經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平比較落后、市場體系不發(fā)達(dá)的條件下，大一統(tǒng)的區(qū)域金融運(yùn)行格局具有現(xiàn)實(shí)的合理性的話，那么，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高、社會(huì)分工的復(fù)雜化和市場的不斷發(fā)育，這種區(qū)域金融運(yùn)行格局存在的現(xiàn)實(shí)合理性就會(huì)逐步喪失，進(jìn)而成為制約經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展和宏觀金融調(diào)控有效實(shí)施的根源之一。銀行信貸資金的財(cái)政化，使得資金的接收地區(qū)在事實(shí)上獲得了一種“補(bǔ)貼”或者福利品，在使用上基本無須付出代價(jià)，這一資金運(yùn)行機(jī)制一方面引發(fā)各地政府普遍向中央政府要資金，另一方面誘導(dǎo)地方政府嚴(yán)格防范和限制本地資金的外流，從而形成社會(huì)資金在全國范圍內(nèi)流動(dòng)的政策壁壘，使得傳統(tǒng)的區(qū)域融資機(jī)制具有強(qiáng)烈的區(qū)域封閉性。實(shí)收這一戰(zhàn)略的關(guān)鍵是創(chuàng)造一個(gè)完善的制度結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)地區(qū)和區(qū)域性市場體系向統(tǒng)一的全國市場區(qū)域體系轉(zhuǎn)換。隨著改革的推進(jìn)和市場經(jīng)濟(jì)體制的不斷建立和完善，區(qū)域金融逐步發(fā)展成為市場化的、具有二元結(jié)構(gòu)特征的不平衡狀態(tài)，主要表現(xiàn)在區(qū)域性金融中心的崛起和區(qū)域性不平衡金融格局的形成?！　〉胤秸深A(yù)區(qū)域金融運(yùn)行的重要驅(qū)動(dòng)力，就是地方財(cái)政利益的最大化。目前看來，這一調(diào)整主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（１）國有銀行逐步定位于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)和大中城市?！　∑浯?，對于全國性商業(yè)銀行，其資金來源于全國，卻集中投向了發(fā)達(dá)地區(qū)；對于區(qū)域性商業(yè)銀行，其吸收存款和發(fā)放貸款也基本在本區(qū)域內(nèi)；對于非銀行金融機(jī)構(gòu)，雖然它不能吸收一般存款，但可以通過委托存款或從其它金融機(jī)構(gòu)拆借取得（其中相當(dāng)一部分是從國有商業(yè)銀行漏出的信貸資金），同時(shí)其資金運(yùn)用不受國家信貸計(jì)劃的制約，其利益導(dǎo)向決定了其不可能大規(guī)模投向經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度較低的欠發(fā)達(dá)地區(qū)。統(tǒng)計(jì)表明，外資在中國的地區(qū)分布結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡，到１９９５年底，全國外資存量最多的五個(gè)省市（廣東、江蘇、福建、上海、山東）占到全國外資存量的６７?５％?，F(xiàn)實(shí)地看，這種金融監(jiān)管制度的差異使經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)地區(qū)在我國金融秩序尚未走上正規(guī)的過程中通過種種違規(guī)行為聚斂了一大批資金，加速了其資本積累和資本形成?！　。叮澳甏詠?，發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)和現(xiàn)代金融理論所進(jìn)行的大量實(shí)證研究都證明了以金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動(dòng)為中心的金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)發(fā)展將形成廣泛的影響。　　現(xiàn)實(shí)地看，貨幣化程度的提高在我國區(qū)域間發(fā)展的結(jié)果和速度并不是完全一致的。改革開放以來，我國金融資產(chǎn)的總量保持了高速的增長，但是金融資產(chǎn)在不同區(qū)域間的分布是不平衡的，經(jīng)濟(jì)貨幣化程度較高的東部地區(qū)明顯處于優(yōu)勢地位。就體制差異對資金流動(dòng)的影響看，在８０年代實(shí)行以“分灶吃飯”財(cái)政體制改革為核心的地方分權(quán)改革過程中，廣東、福建等沿海省區(qū)所動(dòng)員的基本上限于本地的資金，外地資金則因?yàn)槭袌龇指疃y以流入。　　隨著貨幣化的推進(jìn)，大量的實(shí)物資本開始取得相應(yīng)的金融資產(chǎn)形式，最主要的是證券市場，這就使得資產(chǎn)的流動(dòng)性增加（或者說使得原來固化的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)趨于“軟化”）?！　∨c貨幣化進(jìn)程直接聯(lián)系的是不同區(qū)域資本形成的規(guī)模與效率。中西部地區(qū)金融效率的低下是十分明顯的。從區(qū)域金融運(yùn)行的角度看，國有銀行的行為對區(qū)域資本的形成和積累仍然發(fā)揮著相當(dāng)重要的作用。但我國的金融機(jī)構(gòu)（主要是國有銀行）同行政區(qū)的設(shè)置卻在相當(dāng)范圍內(nèi)是一致的，這種設(shè)置首先使國有商業(yè)銀行不可避免地受各級政府的影響。１９９５年以來，在國有銀行界，一個(gè)引人注目的現(xiàn)實(shí)問題是，一些經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的地區(qū)，國有銀行系統(tǒng)的虧損問題卻高踞全國各省的前列，如廣東、山東、湖北等的國有銀行系統(tǒng)的虧損處于全國的前列。正是在上述各個(gè)因素的綜合作用下，中國區(qū)域金融運(yùn)行格局才開始打破傳統(tǒng)的行政式人為平衡格局，并開始根據(jù)社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制的內(nèi)在要求進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。在區(qū)域經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況變化的同時(shí)，區(qū)域金融運(yùn)行狀況的二元結(jié)構(gòu)特征越來越明顯，并且成為影響現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行的不可忽視的因素?！　∈聦?shí)上，由于地區(qū)間經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度不同和經(jīng)濟(jì)制度轉(zhuǎn)軌步伐快慢各異，直接造成了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況在地區(qū)間呈現(xiàn)出較大差別，從而使得不同地區(qū)對同一金融政策的反映不同，同一政策對不同地區(qū)影響存在較大差異。經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)地區(qū)非國有經(jīng)濟(jì)所占比重較大（１９９４年達(dá)７２％）、金融市場發(fā)育程度高、企業(yè)籌資渠道廣；而欠發(fā)達(dá)地區(qū)主要是國有經(jīng)濟(jì)，金融市場發(fā)育緩慢，企業(yè)融資主要依賴國家銀行，銀根緊縮對經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)企業(yè)的不利影響遠(yuǎn)比經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)地區(qū)企業(yè)大，因?yàn)橹醒脬y行的緊縮措施通過國有商業(yè)銀行首先傳導(dǎo)給國有大中型企業(yè)，而對國有商業(yè)銀行依賴程度小的非國有企業(yè)影響較小。１９９３年上半年，經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)地區(qū)沿海地區(qū)出現(xiàn)了以房地產(chǎn)、金融資產(chǎn)價(jià)格爆漲的局部泡沫經(jīng)濟(jì)，６月份，零售物價(jià)指數(shù)上漲到２０％以上，將全國零售物價(jià)指數(shù)拉高到１３．９％?！　。ǘ┑胤秸慕?jīng)濟(jì)行為在事實(shí)上不同程度地降低了