【正文】 商業(yè)銀行的激勵結構 96二、國有銀行內(nèi)部激勵機制—以貸款為例 101（一）激勵機制現(xiàn)狀 101（二）激勵機制的問題——以貸款為例 101（三）從模型中得到的結論 105三、改進我國商業(yè)銀行的激勵機制 106（一）要建立以合同性收益為主的激勵結構，減少控制權收益 106（二）要對國有銀行的高層員工設計專門的激勵機制 106(三)要對專業(yè)員工進行重點激勵 107（四）對普通員工進行適當?shù)募?108（五）引進員工持股計劃 108（六）探索股票及期權等激勵形式 108第八章 強化國有銀行之間競爭，促進治理結構改善 109一、競爭是一種重要的外部激勵機制 109二、國有銀行壟斷問題分析 111三、如何建立競爭性的銀行體系 114四、國有商業(yè)銀行間競爭的現(xiàn)狀 115五、為什么四大國有商業(yè)銀行間開展競爭會更有效 117（一）中國的國情決定了必須把國有銀行改革放在首要位置 117（二）國有銀行之間競爭可以促進國有銀行改善公司結構 118六、本章結論 119參考文獻 121致　謝 126第一章 現(xiàn)代商業(yè)銀行的基本理論一、商業(yè)銀行概述從1694年英國政府支持下成立世界上第一家股份制銀行——英格蘭銀行——開始，到18世紀末19世紀初，各主要資本主義國家都紛紛建立了股份制商業(yè)銀行，商業(yè)銀行在整個經(jīng)濟體系中的地位與日俱增，逐漸成為最重要的經(jīng)濟部門之一。關鍵詞：公司治理結構，國有商業(yè)銀行，合同收益，控制權收益，制衡機制，股份制，激勵機制Corporate Governance and Reform of StateOwned Commercial Banks of ChinaAbstractOver the past 20 years, great change has taken place in most sectors of China economy, excluding banking industry, with China’s entry into World Trade Organization (WTO), reforming the banking industry, especially the four stateowned mercial banks bees an urgent task the government is ambitiously embarking on but not fruitfully so far. Where should the big four go? The theories on corporate governance provide with us a very good framework to discuss this problem.Generally speaking, corporate governance includes internal mechanism and external mechanism, the former emphasizes structure of property right, incentive mechanism and balance mechanism, while the latter focuses on regulatory environment and petition condition.We use a multitask principalagent model to explain where low efficiency and nonperformancing loans e, we find that the government, both as a manager of the state and an owner of the banks, inevitable give the banks two conflicting task: stabilizing the state and maximizing banks39。 第七章，我們描述了目前國有銀行的激勵結構，即以控制權收益為主，而以合同收益權為輔，這種結構導致商業(yè)銀行作為代理人在決策時唯命是從，而不從商業(yè)銀行的利潤最大出發(fā)。 第五章，我們建立了一個多任務委托－代理模型，來說明為什么會出現(xiàn)上述的問題。從產(chǎn)權和制衡機制來看，商業(yè)銀行的公司治理結構主要有以下三種類型：市場型銀行治理結構，關系型銀行治理結構，國家型銀行治理結構。 第二章，我們簡要回顧了一下公司治理結構的理論和實踐，并給出了本文所認為的公司治理結構的定義，即公司治理結構是協(xié)調(diào)股東和其他利益相關者相互之間關系的一種制度，涉及指揮、控制、激勵等方面的內(nèi)容，即借以處理企業(yè)各種合約的一種制度。本文就是在公司治理結構的框架內(nèi)討論如何對中國的國有商業(yè)銀行（即工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行和建設銀行，在本文中，稱為四大國有銀行或四大國有商業(yè)銀行）進行改革。但是，當我們回顧歷史，發(fā)現(xiàn)從商業(yè)銀行誕生的那一天起，對商業(yè)銀行的監(jiān)管就沒有停止過，那么為什么還會頻繁爆發(fā)銀行危機呢？ 在中國，討論國有商業(yè)銀行的前途是一個尤其重要的問題，經(jīng)過二十幾年的改革，在絕大多數(shù)部門，公有產(chǎn)權的比例在下降，作為經(jīng)濟體系中重要一環(huán)的國有商業(yè)銀行成了國企改革的最后的堡壘。國有商業(yè)銀行所表現(xiàn)出來的低效率和競爭能力低下使它在中國加入WTO后面臨嚴峻的考驗。 本文的結構如下，在第一章，我們對現(xiàn)代商業(yè)銀行的一些基本理論進行了簡單的回顧和介紹。廣義的公司治理結構包括內(nèi)部治理結構和外部治理結構兩種，狹義的公司治理結構只包括公司內(nèi)部治理結構，主要有產(chǎn)權結構、資本結構、制衡機制（即股東大會董事會經(jīng)理監(jiān)事會的相互監(jiān)督和制衡）、激勵機制、信息披露制度等，其中最重要的是產(chǎn)權結構、制衡機制和激勵機制。在這一章，我們還提出了構建中國商業(yè)銀行治理結構的幾個主要原則，主要解決國有產(chǎn)權的低效率、制衡機制的缺乏、激勵的扭曲。我們的模型表明，國家的性質(zhì)決定了當政府作為銀行的所有者時，它不光追求利潤最大化，還追求政治利益的最大化（如社會安定團結等），而這兩個目標通常是不可兼顧，商業(yè)銀行同時肩負著這兩項互相矛盾的任務，再加上政府錯誤的激勵機制（我們將在第七章詳細地討論目前我國商業(yè)銀行的激勵結構）就導致了上一章所說的那些問題。我們認為，在激勵結構方面的改革就是要將目前的激勵方式顛倒過來，變成以合同收益為主，控制權收益為輔，并通過一些特殊的方法對高層管理人員和專業(yè)員工進行激勵。 profit. Given the incentive mechanism, that is, ine from control right accounts for a much larger part of the banker’s salary than contractual ine, banks can do nothing but what the government wants them to do, and the problem are thus generated.Referring to the theories and practice of corporate governance, in the light of the reality of China economy and banking industry, we concluded that in order to provide sufficient financial intermediation for the sustaining longrun growth of China economy, some measures are strongly remended. First of all, a more balanced organizational structure should be set up immediately, in which board of directors, managers and supervisory board separate and responsible for their own actions. And then, the government should reduce its share in the banks’ capital gradually, first by introducing institutional investors, then by listing to meet the capital adequacy requirement. Finally, the goal of reform should be to turn the banks into share holding panies, in which the state holds a minority share. In each step, reforming the incentive mechanism is of great importance. Key Words: corporate governance, stateowned mercial banks, principalagency problem, contractual ine, ine from control right, share holding, incentive mechanism目 錄摘 要 1第一章 現(xiàn)代商業(yè)銀行的基本理論 7一、商業(yè)銀行概述 7二、商業(yè)銀行的基本特征 9（一）現(xiàn)代商業(yè)銀行資本結構的特殊性 9（二）現(xiàn)代商業(yè)銀行經(jīng)營的貨幣商品的特殊性 12（三）商業(yè)銀行面臨風險的多樣性 12三、現(xiàn)代商業(yè)銀行在經(jīng)濟中的作用 13四、現(xiàn)代商業(yè)銀行體系的脆弱性和危害 14（一）近年來銀行危機的情況 14（二）銀行危機的成本 15五、對商業(yè)銀行進行監(jiān)管的努力 17（一）中央銀行監(jiān)管制度 17（二）存款保險制度 18（三）國際清算銀行及《巴塞爾協(xié)議》 19六、強調(diào)外部監(jiān)管能否解決商業(yè)銀行的所有問題 21第二章 公司治理的理論與實踐 23一、現(xiàn)代企業(yè)理論一個簡述 23（一）傳統(tǒng)的企業(yè)理論 23（二）現(xiàn)代企業(yè)理論—契約理論 23二、公司治理結構的定義 25三、公司治理結構的內(nèi)容 27四、公司治理結構的重要性 27五、公司治理結構的必要性 28六、公司治理結構的基本框架 28七、公司治理結構的決定因素 29八、公司治理結構中的激勵 30九、公司治理結構的類型 30（一）美國的公司治理結構 31（二）日本的公司治理結構 31（三）德國的公司治理結構 32（四）中國公司的治理結構 32（五）國際公司治理結構的趨同性 33十、公司治理結構的實踐 34第三章 現(xiàn)代商業(yè)銀行治理結構與國有商業(yè)銀行治理結構模式選擇 36一、商業(yè)銀行不同的產(chǎn)權結構 36二、商業(yè)銀行治理結構的幾種模式 37三、商業(yè)銀行公司治理結構的案例 41四、商業(yè)銀行治理結構規(guī)范 47五、中國國有商業(yè)銀行治理結構的模式選擇 49第四章 國有商業(yè)銀行治理結構現(xiàn)狀、不足、后果 51一、國有商業(yè)銀行治理結構的發(fā)展歷程 51二、國有商業(yè)銀行治理結構的現(xiàn)狀 55三、國有銀行治理結構中存在的主要問題 58四、導致的結果 63第五章 國有商業(yè)銀行治理結構低效的成因—一個委托代理解釋 66一、分析的理論基礎 66二、模型 68（一）政府的多任務 68（二）政府對銀行的激勵結構 69(三)政府與國有銀行的多任務委托代理關系 69也就是說，發(fā)放政策性貸款得到控制權收益，但是由于可能引起的不良資產(chǎn)增加，銀行效益減少，而相應的合同收益應該降低；發(fā)放商業(yè)性貸款可能得到較多的合同激勵，但由于可能對政策性貸款發(fā)放不足而引起控制權收益方面的降低。20世紀以來，商業(yè)銀行進入現(xiàn)代化發(fā)展階段，其在經(jīng)濟中的作用如日中天，但是，由于商業(yè)銀行的倒閉引起19291933年的經(jīng)濟危機，各國政府加強了對商業(yè)銀行的監(jiān)管，商業(yè)銀行的發(fā)展邁上規(guī)范化的道路。由于歷史原因及各國金融當局對商業(yè)銀行的具體規(guī)定，不同國家的商業(yè)銀行業(yè)務范圍有較大差異，但就其基本功能而言，卻是大同小異。日本的商業(yè)銀行雖然和德國的銀行一樣，實行的都是關系銀行制度，但其主銀行制度和德國還是有很大的區(qū)別（俞喬等，1998）。這一層委托－代理關系主要是有資金盈余的個人或企業(yè)或出于投資、或出于儲蓄的目的而將資金存到商業(yè)銀行。第二層是商業(yè)銀行和貸款人之間的委托－代理關系。合同的形式是委托收款合同、支票、匯票、本票等。合同的形式是存款準備金要求等。第一層是股東和董事會之間的委托－代理關系。從以上分析可以看出，商業(yè)銀行各層的委托－代理關系中，牽扯到的利益相關者是相當廣泛的，既有參與投資的大小股東，還有為數(shù)眾多的分散的存款人；既有董事會成員，還有經(jīng)理層；既有其他銀行還有企業(yè)。從會計角度來看，資本是指銀行所有者（股東）對銀行凈資產(chǎn)的所有權，是銀行全部資產(chǎn)減全部負債以后的余額，也稱會計資本。從監(jiān)管當局來看，銀行的資本結構有其特殊性。按照《巴塞爾協(xié)議》的規(guī)定，監(jiān)管資本包括核心資本（也叫作一級資本）和附屬資本（也叫作二級資本），核心資本包括有形普通股；最多占25%的永久優(yōu)先股和可轉換債券；少數(shù)股東權益。我們可以看出，在商業(yè)銀行的資本結構中，債務占92%，其中存款和借款分別占68%和24%，銀行資本只占8%。西方商業(yè)銀行籌集資本金的渠道很多，除了內(nèi)涵增長以外，還很重視外部資金。一些國家還對股息收入提供優(yōu)惠，提高機構投資者購買優(yōu)先股的積極性。資本票據(jù)面額較小、利率固定、期限715年資本債券面額較大、總量大、利率固定、期限15年以上。浮動利率債券利率隨某些利率指數(shù)變動定期調(diào)整